Создан заказ №10355359
3 декабря 2023
Расчет ивестиционного проекта компании ФИНИН
Как заказчик описал требования к работе:
Как применить метод дисконтированных денежных потоков на практике
Рассмотрим порядок определения стоимости предприятия методом дисконтирования денежных потоков на примере предприятия по производству пластиковых труб «Центролит».
Для оценки предприятия финансовая служба следовала алгоритму, который м
ы рассмотрели ранее:
Шаг 1
Определила прогнозный период — он равен пяти годам. За основу такого прогноза был взят факт полной физической амортизации основного производственного оборудования через пять лет, что потребует значительных инвестиций для обновления основных производственных фондов.
Шаг 2
Рассчитала выручку от производства и реализации продукции, товаров, работ и услуг и темп ее ежегодного прироста. Прогноз выручки и темпа ее изменения был сделан на основе данных прошлых лет и анализа коммерческого потенциала предприятия.
Шаг 3
Сгруппировала расходы компании. Размер годовой себестоимости выпускаемой и реализуемой продукции, коммерческие и управленческие расходы, а также темпы изменения этих показателей были спрогнозированы, как и в случае с выручкой, на основе данных прошлых лет и оценки коммерческих возможностей компании с учетом запланированных мероприятий по оптимизации затрат предприятия.
Шаг 4
На основе данных, полученных на предыдущих трех шагах, а также с учетом действующей ставки налога на прибыль рассчитала показатели операционной прибыли (EBIT) и операционной прибыли за вычетом скорректированного налога на прибыль.
Шаг 5
Спрогнозировала инвестированный капитал в первый год и темп его снижения в последующие годы прогнозного периода. За основу прогноза были взяты расчеты потребности в ежегодной модернизации отдельных объектов основных средств и пополнении оборотных средств компании. Здесь же определили прогнозное соотношение долей собственного и заемного капитала.
Шаг 6
Исходя из показателя NOPLAT и прогнозной величины инвестированного капитала рассчитала показатель свободного бездолгового денежного потока, спрогнозировала показатель темпа прироста денежного потока в постпрогнозный период исходя из оценки коммерческого потенциала компании.
Шаг 7
Рассчитала ставку дисконтирования:
• по данным финансовой отчетности определила показатели чистой прибыли за последний предпрогнозный год (на основании Отчета о финансовых результатах) и собственных средств предприятия на конец предпрогнозного года (на основании Бухгалтерского баланса);
• рассчитала стоимость собственного капитала по формуле расчета показателя рентабельности собственного капитала (ROE):
35 000 / 160 000 × 100 % = 21,9 %;
• на основе кредитной истории предприятия определила стоимость заемного капитала;
• рассчитала ставку дисконтирования по формуле определения WACC:
(40 × 10 × (1 – 0,2) + 60 × 21,9) / 100 % = 16,3 %.
Данные для дальнейших расчетов представлены в табл. 1.
Шаг 8
Провела дисконтирование свободного бездолгового денежного потока, чтобы определить текущую стоимость свободных денежных потоков.
Шаг 9
Определила стоимость предприятия в постпрогнозный период:
(47 583 × (1 + 5 % / 100 %)) / (16,3 % / 100 % – 5 % / 100 %) = 441 169 тыс. руб.
Шаг 10
Определила итоговую текущую стоимость предприятия:
18 913 + 20 426 + 21 432 + 22 041 + 22 340 + 441 169 = 546 321 тыс. руб.
Расчет всех показателей, включая итоговый — текущую стоимость компании, представлен в табл. 2.
Таким образом, согласно расчетам финансовой службы методом дисконтированных денежных потоков с использованием данных финансовой отчетности текущая стоимость предприятия «Центролит» составила 546 321 тыс. руб.
Выводы
Метод дисконтированных денежных потоков — один из способов определения стоимости предприятия, который, как и другие методы, имеет свои преимущества и недостатки.
Преимущества метода дисконтированных денежных потоков:
+ позволяет провести достаточно полный финансовый (инвестиционный) анализ финансовых показателей оцениваемого предприятия;
+ учитывает исторические финансовые показатели деятельности предприятия, на основе которых можно достаточно корректно прогнозировать будущие денежные потоки компании
подробнее
Заказчик
заплатил
заплатил
100 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
4 декабря 2023
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Расчет ивестиционного проекта компании ФИНИН .docx
2023-12-07 20:08
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Огромная благодарность за выполненную работу! Все четко, по теме, а главное все в оговоренные сроки! Пунктуальность на высшем уровне!!! Рекомендую автора))) зачет получила
Хочешь такую же работу?
300 ₽
