Рассчитай точную стоимость своей работы и получи промокод на скидку 200 ₽
Найди эксперта для помощи в учебе
Найти эксперта
+2
Пример заказа на Автор24
Студенческая работа на тему:
В компании не имеющей заемных источников средств стоимость капитала составляет 10%
Создан заказ №1102858
22 апреля 2016

В компании не имеющей заемных источников средств стоимость капитала составляет 10%

Как заказчик описал требования к работе:
Задание: сделать решение задач по финансовому менеджменту за 2 дня, красиво оформить. Сколько стоит решение задач пишите точно.
Фрагмент выполненной работы:
В компании, не имеющей заемных источников средств, стоимость капитала составляет 10%. Если фирма эмитирует 8%-е долгосрочные обязательства, стоимость собственного капитала изменится в связи с повышением рисковости структуры источников средств. 1.Следуя положениям теории Модильяни-Миллера, исчислите стоимость собственного капитала компании при следующей структуре источников средств, %: собственный капитал806020 заемный капитал204080 2. (работа была выполнена специалистами author24.ru) Рассчитайте значение WACC для каждого случая. 3. Повторите расчеты по в. (1) и (2) при условии, что налог на прибыль 33%. 4. С помощью данного примера доказать или опровергнуть правильность выводов, полученных в рамках теории Модильяни-Миллера. Для этого проанализируйте рыночную стоимость финансово зависимой компании в условиях налогообложения прибыли в каждом варианте. 5.Определить, как изменяется значение средневзвешенной стоимости капитала в каждом варианте. Объяснить - почему. Зависит ли значение средневзвешенной стоимости капитала от его структуры? 6. Ответьте на вопрос: какая структура капитала компании является наиболее привлекательной для акционеров? Ответ обоснуйте. В расчетах исходить из того, что проценты по долговым обязательствам в полном объеме включаются в состав расходов, которые учитываются при налогообложении прибыли (т. е. проценты уменьшают налогооблагаемую прибыль). Решение: Согласно теории Модильяни-Миллера стоимость собственного капитала финансово зависимой компании представляет собой сумму стоимости собственного капитала аналогичной (по доходу и уровню риска) финансово независимой компании и премии за риск, равной произведению разности стоимости собственного и заемного капитала на величину финансового левериджа. Таким образом, стоимость собственного капитала финансово зависимой компании определяется по формуле (1) Keg=Keu+(Keu-Kdc)DE , (1) где Keg – стоимость собственного капитала финансово зависимой компании; Keu - стоимость собственного капитала финансово независимой компании; Kdc – стоимость заемного капитала; D – заемный капитал; E – собственный капитал. Стоимость собственного капитала при различной структуре капитала представлена в таблице 1. Таблица 1 – Стоимость собственного капитала при различной структуре капитала Показатель Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3 Собственный капитал, % 80 60 20 Заемный капитал, % 20 40 80 Keu, % 10 10 10 Кdc, % 8 8 8 Плечо финансового рычага , D|E 0,25 0,67 4 Стоимость собственного капитала финансово зависимой компании, % 10,5 11,34 18 Таким образом, исходя из предпосылок теории Модильяни –Миллера, изменение структуры источников путем привлечения дополнительных дешевых источников не увеличивают рыночную стоимость компании, поскольку выгода от привлечения дешевого источника сопровождается повышением риска и, соответственно, стоимости собственного капитала. Средневзвешенная стоимость (цена) капитала характеризует относительные расходы компании по формированию капитала из различных источников; определяется как средневзвешенная ставка по всем видам источников финансирования. В общем виде средневзвешенная стоимость компании рассчитывается по формуле (2) WACC = ki×di, (2) где WACC – средневзвешенная стоимость капитала; ki – стоимость i- источника; di,- удельный вес i – источника. Расчет средневзвешенной стоимости капитала для различных вариантов структуры капитала: WACC 1 = 0,8×10,5 + 0,2×8 = 10%; WACC 2 = 0,6×11,3 + 0,4×8 = 10%; WACC 3 = 0,2×18 + 0,8×8 = 10%. Таким образом, изменение структуры капитала не привело к изменению его средневзвешенной стоимости. В условиях налогообложения прибыли стоимость собственного капитала определяется по формуле (3) Keg=Keu+Keu-KdcDE×(1-rtc) , (3) где rtc – ставка налога на прибыль. Стоимость собственного капитала при различной структуре капитала в условиях налогообложения представлена в таблице 2. + Таблица 2 – Стоимость собственного капитала при различной структуре капитала (в условиях налогообложения прибыли) Показатель Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3 Собственный капитал, % 80 60 20 Заемный капитал, % 20 40 80 Keu, % 10 10 10 Кdc, % 8 8 8 Плечо финансового рычага , D|E 0,25 0,67 4 Налоговый корректор, 1-rtc, д.ед. 0,67 0,67 0,67 Стоимость собственного капитала финансово зависимой компании, % 10,33 10,9 15,36 Таким образом, за счет отнесения процентов по заемным средствам на себестоимость, стоимость собственного капитала ниже, чем в условиях отсутствия налогообложения. Стоимость заемного капитала с учетом налогообложения прибыли составит 8×(1-0,33) = 5,36%. Расчет средневзвешенной стоимости капитала для различных вариантов структуры капитала (в условиях налогообложения): WACC 1 = 0,8×10,33 + 0,2×5,36 = 9,34%; WACC 2 = 0,6×10,9 + 0,4×5,36 = 8,68%; WACC 3 = 0,2×15,36 + 0,8×5,36 = 7,36%. Таким образом, увеличение удельного веса заемного капитала обусловило снижение средневзвешенной стоимости капитала. Одним из допущений теории Модильяни-Миллера является отсутствие налогообложения...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Зарегистрируйся, чтобы получить больше информации по этой работе
Заказчик
заплатил
20 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
23 апреля 2016
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Заказ выполнил
ИванНиколаевич
5
скачать
В компании не имеющей заемных источников средств стоимость капитала составляет 10%.jpg
2017-12-17 16:37
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Автор выполнила работу в кратчайшие сроки в высоком качестве. Рекомендую как автора.

Хочешь такую же работу?

Оставляя свои контактные данные и нажимая «Создать задание», я соглашаюсь пройти процедуру регистрации на Платформе, принимаю условия Пользовательского соглашения и Политики конфиденциальности в целях заключения соглашения.
Хочешь написать работу самостоятельно?
Используй нейросеть
Мы создали собственный искусственный интеллект,
чтобы помочь тебе с учебой за пару минут 👇
Использовать нейросеть
Тебя также могут заинтересовать
"Разработка финансовой модели с калькуляцией рентабельности вывода товара на маркетплейс"
Выпускная квалификационная работа (ВКР)
Финансовый менеджмент
«Разработка и реализация финансовой стратегии организации - ООО «Аудит-Гинея»
Отчёт по практике
Финансовый менеджмент
Стоимость:
700 ₽
Управление кредиторской задолженностью организации
Курсовая работа
Финансовый менеджмент
Стоимость:
700 ₽
Основы финансового управления ( Онлайн тест в личном кабинете )
Помощь on-line
Финансовый менеджмент
Стоимость:
700 ₽
История банка Глобэкс на основании рисков
Эссе
Финансовый менеджмент
Стоимость:
300 ₽
оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Курсовая работа
Финансовый менеджмент
Стоимость:
700 ₽
Производственная практика в банке АО "Кредит Европа банк"
Отчёт по практике
Финансовый менеджмент
Стоимость:
700 ₽
работа на дому
Решение задач
Финансовый менеджмент
Стоимость:
150 ₽
финансовый менеджмент
Решение задач
Финансовый менеджмент
Стоимость:
150 ₽
разработка, анализ и оценка управляющих решений финансового менеджмента
Решение задач
Финансовый менеджмент
Стоимость:
150 ₽
Задачи по финансовому оздоровлению предприятий
Решение задач
Финансовый менеджмент
Стоимость:
150 ₽
Оценить качество фин менеджмент ведомств по презентации
Решение задач
Финансовый менеджмент
Стоимость:
150 ₽
Задачи по финансовому менеджменту
Решение задач
Финансовый менеджмент
Стоимость:
150 ₽
Курс: Методы оптимизации управленческих решений
Решение задач
Финансовый менеджмент
Стоимость:
150 ₽
Читай полезные статьи в нашем
Финансовый менеджмент банка
Финансовый менеджмент выделен в отдельную область научного знания. На заре возникновения он занимался вопросами создания финансовой структуры новых хозяйствующих субъектов. Со временем в его функции были включены и операции со свободными денежными средствами и капиталом в целях получения дополнительных доходов.
В область научных интересов финансового менеджмента входят:
Рынок финансов представляет с...
подробнее
Концепции финансового менеджмента
Финансовый менеджмент берет свое начало в середине прошлого века, когда он был выделен в отдельную область экономического знания. Изначально, он занимался вопросами организации финансовой структуры хозяйствующих субъектов, уже позже в сферу его деятельности вошли управление капиталом и инвестициями.
Менеджмент представляет собой определенный управленческий процесс, основанный на установленных метод...
подробнее
Финансовое планирование, его цели и задачи
Одной из составных функций управления является финансовое планирование, которое тесно связано с планированием всей хозяйственной деятельностью предприятия.
Кроме этого финансовое планирование – это один из элементов бизнес-планирования. Данный раздел бизнес-плана направлен на предупреждение ошибок в сфере финансов, а также на выявление резервов и привлечение неиспользованных возможностей компании....
подробнее
Модели финансового планирования
Модели финансового планирования направлены на определение основных финансовых взаимозависимостей. К ним относятся модели безубыточности, которые основаны на построение зависимости между поступлениями денежных средств и объемом выпуска продукции. Данная модель позволяет найти такую зону размера продаж, при которой компания получает положительную операционную прибыль.
Эта модель способствует повышен...
подробнее
Финансовый менеджмент банка
Финансовый менеджмент выделен в отдельную область научного знания. На заре возникновения он занимался вопросами создания финансовой структуры новых хозяйствующих субъектов. Со временем в его функции были включены и операции со свободными денежными средствами и капиталом в целях получения дополнительных доходов.
В область научных интересов финансового менеджмента входят:
Рынок финансов представляет с...
подробнее
Концепции финансового менеджмента
Финансовый менеджмент берет свое начало в середине прошлого века, когда он был выделен в отдельную область экономического знания. Изначально, он занимался вопросами организации финансовой структуры хозяйствующих субъектов, уже позже в сферу его деятельности вошли управление капиталом и инвестициями.
Менеджмент представляет собой определенный управленческий процесс, основанный на установленных метод...
подробнее
Финансовое планирование, его цели и задачи
Одной из составных функций управления является финансовое планирование, которое тесно связано с планированием всей хозяйственной деятельностью предприятия.
Кроме этого финансовое планирование – это один из элементов бизнес-планирования. Данный раздел бизнес-плана направлен на предупреждение ошибок в сфере финансов, а также на выявление резервов и привлечение неиспользованных возможностей компании....
подробнее
Модели финансового планирования
Модели финансового планирования направлены на определение основных финансовых взаимозависимостей. К ним относятся модели безубыточности, которые основаны на построение зависимости между поступлениями денежных средств и объемом выпуска продукции. Данная модель позволяет найти такую зону размера продаж, при которой компания получает положительную операционную прибыль.
Эта модель способствует повышен...
подробнее
Теперь вам доступен полный отрывок из работы
Также на e-mail вы получите информацию о подробном расчете стоимости аналогичной работы