Создан заказ №1390741
14 октября 2016
Проанализировать динамику 1) Структуры источников средств предприятия 2) Средневзвешенной цены заемного капитала предприятия
Как заказчик описал требования к работе:
Срочно решить контрольную работу по финансовому менеджменту из 6 задач в двух вариантах. Все решения нужно подробно расписать.
Фрагмент выполненной работы:
Проанализировать динамику:
1) Структуры источников средств предприятия;
2) Средневзвешенной цены заемного капитала предприятия;
3) Уровня и эффекта финансового левериджа предприятия;
4) Уровня финансовой устойчивости предприятия.
На основании данных показателей сделать выводы и предложить возможные мероприятия по снижению цены капитала и повышению рентабельности капитала.
Решение:
. Проанализируем структуру источников средств предприятия АО «Николаевский маслодельный комбинат» . (работа была выполнена специалистами author24.ru)
Таблица 1 - Анализ источников средств АО «Николаевский маслодельный комбинат»
Показатель Значение показателя Изменение за анализируемый период
в тыс. руб. в % к валюте баланса тыс. руб.(гр.4-гр.2) ± %((гр.4-гр.2) : гр.2)
2013 2014 2015 на начало анализируемого периода (31.12.2013) на конец анализируемого периода(31.12.2015)
1 2 3 4 5 6 7 8
1. Собственный капитал, в т.ч. 12 712 12 710 13 014 14,35 9,30 302 2,38
Уставный капитал 3 3 310 0,00 0,22 307 10233,33
Добавочный капитал 5 243 5 243 5 243 5,92 3,75 0 0,00
Резервный капитал 3 411 3 411 3 411 3,85 2,44 0 0,00
Нераспределенная прибыль 4 055 4 053 4 050 4,58 2,90 -5 -0,12
Продолжение таблицы 1
1 2 3 4 5 6 7 8
2. Долгосрочные обязательства, всего - - - - - - -
в том числе: заемные средства - - - - - - -
3. Краткосрочные обязательства, всего 75 851 110 868 126 879 85,65 90,70 51 028 67,27
в том числе: заемные средства 3 500 4 000 0 3,95 0,00 -3 500 -100,00
Кредиторская задолженность 72 331 106 848 126 859 81,67 90,68 54 528 75,39
Оценочные обязательства 20 20 20 0,02 0,01 0 0,00
Валюта баланса 88 563 123 578 139 893 100,00 100,00 51 330 57,96
Источники собственных средств предприятия на 31.12.2015 характеризуются большой долей (90,7%) краткосрочных обязательств и незначительным процентом собственного капитала (9,3 %).
Пассивы организации за весь период увеличились на 51 330 тыс. руб. (на 58 %). Отмечая значительное увеличение пассивов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 2,4%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения пассивов является негативным показателем.
Рассчитаем средневзвешенную цену заемного капитала предприятия по формуле 1.
PSK = r х (1-T), (1)
где PSK - средневзвешенную цену заемного капитала,
r - процентная ставка за пользование заемным капиталом,
T - ставка налога на прибыль.
PSKОтчетный год = 209/(4000/2) х (1-0,2) = 8,36 %.
PSKБазовый год = 118/((3500+4000)/2) х (1-0,2) = 2,52 %.
Как видим, средневзвешенную цену заемного капитала в отчетном году существенно выше чем в базовом, что является негативной тенденций, так как затрудняет привлечение финансовых ресурсов.
Далее рассчитаем уровень и эффект финансового левериджа предприятия.
Уровень финансового левериджа рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному:
Уровень финансового левериджа = Обязательства / Собственный капитал, (2)
Уровень финансового левериджа Отчетный год = 126 879/13 014 = 9,74,
Уровень финансового левериджа Базовый год = 110 868/12 710 = 8,72.
Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по следующей формуле:
ЭФЛ = (1 - Снп) * (КВРа - ПК) * ЗК/СК, (3)
гдеЭФЛ - эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала, %;
Снп - ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
КВРа - коэффициент валовой рентабельности активов, %;
ПК - средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала, %;
ЗК - средняя сумма используемого предприятием заемного капитала;
СК - средняя сумма собственного капитала предприятия.
Механизм формирования эффекта финансового левериджа рассчитаем в табл. 2.
Таблица 2 - Механизм формирования эффекта финансового левериджа
Показатель Базовый год Отчетный год
1. Средняя стоимость активов 106070,5 131735,5
2. Средняя сумма собственного капитала 12711 12862
3. Средняя сумма заемного капитала 93359,5 118873,5
4. Сумма валовой прибыли (без учета расходов по уплате процентов за кредит) 179 310
5. Коэффициент валовой рентабельности активов, % 0,17 0,24
6. Средний уровень процентов за кредит, % 2,52 8,36
7. Эффект финансового левериджа -13,82 -60,07
Как видим, эффект финансового рычага имеет отрицательное значение, что связано с отрицательным значением дифференциала...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
200 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
15 октября 2016
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Проанализировать динамику
1) Структуры источников средств предприятия
2) Средневзвешенной цены заемного капитала предприятия.docx
2018-04-10 07:58
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Добрый день. автор пошел на встречу и выполнил работу в кратчайшие сроки! рекомендую!
Хочешь такую же работу?
300 ₽
