Создан заказ №1493451
20 ноября 2016
№ 1 (по теме «Учет фактора времени при сравнительной оценке эффективности инвестиционных проектов») Проект S стоит 10 тыс
Как заказчик описал требования к работе:
Срочно нужно написать решение задач по инвестициям ко вторнику. Список требований в файле.
Фрагмент выполненной работы:
№ 1 (по теме: «Учет фактора времени при сравнительной оценке эффективности инвестиционных проектов»)
Проект S стоит 10 тыс.долл. и от него ожидаются потоки денежных средств в 3 тыс.долл. в год в течение 5 лет. Проект L стоит 25 тыс.долл. и от него ожидаются доходы в 7,4 тыс.долл. в год в течение 9 лет. Подсчитайте для двух проектов ЧДД, срок окупаемости с учетом фактора времени и ВНД, допуская, что стоимость капитала составляет 12%. (работа была выполнена специалистами Автор 24) Какой проект должен быть выбран, если они взаимно исключаемые, при использовании каждого из методов ранжирования? Какой действительно следует выбрать?
Допущения:
Проект S – инвестиции – пренумерандо, а поступления – постнумерандо
Проект L – инвестиции – пренумерандо, а поступления – постнумерандо
Проекты разной длительности можно сравнивать только по одному показателю, который у вас не рассчитан.
Решение:
Проект Доход в год, тыс. долл.
0-й 1-й 2-й 3-й 4-й 4-й 5-й 6-й 7-й 8-й 9-й
S -10 3 3 3 3 3 3 - - - -
L -25 7,4 7,4 7,4 7,4 7,4 7,4 7,4 7,4 7,4 7,4
Найдем ЧДД по двум проектам.
ЧДД=t=1nCF(1+i)t-IC
где CF – платеж через t лет;
i – ставка дисконтирования:
IC – начальные инвестиции.
А) Проект S.
ЧДД=3(1+0,12)1+3(1+0,12)2+3(1+0,12)3+3(1+0,12)4+3(1+0,12)5-10=0,83 тыс.долл.
Б) Проект L.
ЧДД=7,4(1+0,12)1+7,4(1+0,12)2+7,4(1+0,12)3+7,4(1+0,12)4+7,4(1+0,12)5+7,4(1+0,12)6+7,4(1+0,12)7+7,4(1+0,12)8+7,4(1+0,12)9-25=14,51 тыс.долл.
Вычислим платеж эквивалентного аннуитета:
Ai=PVAi×r1-(1+r)-Ni
где PVAi - реальная цена эквивалентного аннуитета. На практике она идентична с NPV, а именно чистой приведенной стоимостью каждого i-го проекта;Ni - период (срок), в который должен быть реализован i-й проект;
r - ставка процента, в роли которой применяется ставка дисконтирования.
А) Проект S.
Ai=10,83×0,121-(1+0,12)-5=3,02
Б) Проект L.
Ai=39,51×0,121-(1+0,12)-9=7,41
Найдем ВНД для двух проектов. Подберем коэффициент дисконтирования, при котором ЧДД стремится к нулю.
А) Проект S.
Год Доход в год, тыс.долл. Коэффициент дисконтирования при Е=12% ЧДД Коэффициент дисконтирования при Е=15 ЧДД Коэффициент дисконтирования при Е=16 ЧДД
0-й -10 1 -10 1 -10 1 -10
1-й 3 0,893 -7,32 0,87 -7,39 0,862 -7,41
2-й 3 0,797 -4,92 0,756 -5,12 0,743 -5,18
3-й 3 0,712 -2,78 0,658 -3,15 0,641 -3,26
4-й 3 0,636 -0,87 0,572 -1,43 0,552 -1,6
5-й 3 0,567 0,83 0,497 0,06 0,476 -0,17
При ставке дисконта Е=15, ЧДД стремится к нулю, следовательно, он берется за основу расчета.
где Ев1 – начальная ставка коэффициента дисконтирования;
ЧДДф1 – ЧДД при начальной ставке;
Евм – ставка коэффициента дисконтирования, при которой ЧДД стремится к нулю;
ЧДДфм – ЧДД при ставке коэффициента дисконтирования, к которой он стремится к нулю.
ВНД=0,12-0,83×(0,15-0,12)0,06-0,83×100%=15%
Б) Проект L.
Год Доход в год, тыс.долл. Коэффициент дисконтирования при Е=12% ЧДД Коэффициент дисконтирования при Е=25 ЧДД Коэффициент дисконтирования при Е=26 ЧДД
0-й -25 1 -25 1 -25 1 -25
1-й 7,4 0,893 -18,4 0,8 -19,1 0,794 -19,1
2-й 7,4 0,797 -12,5 0,640 -14,3 0,63 -14,5
3-й 7,4 0,712 -7,18 0,512 -10,6 0,5 -10,8
4-й 7,4 0,636 -2,46 0,41 -7,52 0,397 -7,82
5-й 7,4 0,567 1,74 0,328 -5,09 0,315 -5,49
6-й 7,4 0,507 5,5 0,262 -3,15 0,25 -3,64
7-й 7,4 0,452 8,85 0,21 -1,6 0,198 -2,17
8-й 7,4 0,404 11,8 0,168 -0,36 0,157 -1,01
9-й 7,4 0,361 14,5 0,134 0,63 0,125 -0,08
При ставке дисконта Е=25, ЧДД стремится к нулю, следовательно, он берется за основу расчета.
ВНД=0,12-14,5×(0,25-0,12)0,63-14,5×100%=25,6%
Срок окупаемости проекта S = 10/3=3,33 или 3 года 4 месяца
Срок окупаемости проекта L = 25/7,4=3,38 или 3 года 5 месяцев
Рентабельность проекта S без учета дисконтирования = 3/10×100=30%
Рентабельность проекта L без учета дисконтирования = 7,4/25×100=29,6%
Проведем сравнительный анализ проектов по продолжительности:
Проект S L
NPV проекта, тыс. долл...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
20 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
21 ноября 2016
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
№ 1 (по теме «Учет фактора времени при сравнительной оценке эффективности инвестиционных проектов»)
Проект S стоит 10 тыс.jpg
2019-01-22 08:39
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
4.8
Положительно
Пришлось производить новый пересчёт, в целом работой автора удовлетворительно, выполнено оперативно, в срок
Хочешь такую же работу?
300 ₽
