Создан заказ №1621459
31 декабря 2016
№ 3 «Определение средневзвешенной стоимости капитала и точки излома графика WACC» Любая компания обычно финансируется одновременно из нескольких источников
Как заказчик описал требования к работе:
Задание: решить контрольную по экономике, срок 2 дня, очень нужно! Расписывайте, пожалуйста, подробное решение для каждой задачи.
Фрагмент выполненной работы:
№ 3 «Определение средневзвешенной стоимости капитала
и точки излома графика WACC»
Любая компания обычно финансируется одновременно из нескольких источников. Стоимость каждого из источников различна, поэтому обобщающим показателем стоимости капитала будет являться WACC – средневзвешенная стоимость капитала (weighted average cost of capital), которая определяется путем умножения стоимости i-ro вида капитала на удельный вес i- гo источника в общей структуре капитала. (работа была выполнена специалистами author24.ru)
где: WACC- средневзвешенная стоимость капитала;
Kp- показатель стоимости привилегированных акций (%);
Ks – показатель стоимости обыкновенных акций (%);
Kd – показатель стоимости долговых обязательств (%);
Р- рыночная стоимость привилегированных акций (руб.);
S – рыночная стоимость акционерного капитала (руб.);
D - рыночная стоимость обязательств (руб.);
V- сумма рыночной стоимости акционерного капитала и рыночной стоимости обязательств (руб.);
T- ставка налога на прибыль. 2SUM(2) \# "0"
Эффективное функционирование предприятия, а также конечные результаты его деятельности во многом определяются степенью оптимальности структуры капитала и тесно взаимосвязаны с WACC.
WACC характеризует величину издержек по привлечению капитала для осуществления проекта.
Можно выделить несколько этапов проведения оценки средневзвешенной стоимости капитала.
1. Устанавливается каждый источник финансирования и соответствующие ему затраты на капитал (cost of capital). Затраты на капитал должны определяться с учетом действующего законодательства, т.к некоторые затраты уменьшают налогооблагаемую прибыль (% банку за кредитные средства в пределах норм), а некоторые выплачиваются за счет чистой прибыли предприятия ( дивиденды).
2. Для каждого источника финансирования вычисляется его удельный вес.
3. Определяется показатель средневзвешенных затрат на капитал как произведение затрат на каждый источник финансирования и удельного веса определенного источника финансирования в капитале предприятия.
Данные для расчета:
Капитал Компании ABC имеет следующую структуру:
обыкновенный акционерный капитал 12 млн. руб.;
привилегированный акционерный капитал 0,5 млн. руб.
заемный капитал 2,037 млн. руб.;
Ставка доходности обыкновенных акций 12,5%;
Ставка доходности привилегированных акций 5%;
Ставка по кредиту для заемного капитала 8,48 %;
Ставка налога на прибыль 20%.
Решение:
Чтобы воспользоваться приведенной выше формулой и рассчитать WACC, необходимо определить удельный вес wi каждого источника капитала, а также их стоимость Ki.
Удельный вес акционерного капитала:
Удельный вес привилегированного акционерного капитала:
Удельный вес заемного капитала:
Таким образом, средневзвешенная стоимость капитала Компании ABC составит:
WACC = 0,825 * 12,5 + 0,034 * 5 + 0,141 * 8,48 * (1 – 0,2) = 10,31 + 0,17 + 0,95 = 11,43%.
Представим результаты расчета в виде таблицы:
Наименование источника Сумма,
млн. руб. Уд. вес (wi) Стоимость (Ki) Kiwi
Обыкновенные акции 12 0,825 12,5% 10,31%
Привилегированные акции 0,5 0,034 5% 0,17%
Заемный капитал 2,037 0,141 8,48* (1-0,20)= 6,784% 0,95%
Итого 14,537 1,00 – 11,43%
Определение точки излома графика WACC
Как и любой другой производственный фактор, капитал является ограниченным ресурсом.
Прежде чем привлечь дорогой источник финансирования, предприятие предпочтет использовать более дешевый источник. Полученные результаты наносятся на график средней стоимости капитала, показывающий изменение WACC в зависимости от объема привлекаемого капитала. Наиболее дешевым источником в нашем примере будет являться эмиссия привилегированных акций. Следовательно, фирма постарается сначала привлечь и истратить более дешевые деньги. Значит для суммы в 0,5 млн. рублей:
WACC1 = 5% * 1 = 5%...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
200 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
1 января 2017
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
№ 3 «Определение средневзвешенной стоимости капитала
и точки излома графика WACC»
Любая компания обычно финансируется одновременно из нескольких источников.docx
2017-03-25 14:54
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
4
Положительно
Работу ещё не проверили, но я думаю что её зачтут. Спасибо) Я Ваш постоянный клиент.
Хочешь такую же работу?
300 ₽
