Создан заказ №1700887
27 января 2017
Модель Блэка-Шоулза (реферат+презентация)
Как заказчик описал требования к работе:
Предмет: Финансовое конструирование. Нужно сделать реферат (18-25 страниц, все по стандартам: введение, основная часть, заключение, список литературы и т.п.). Важно, чтобы работа была интересна и полезна практически. Не нужно писать кучу определений и теории, главное практическое использование. Обяз
ательно должны быть задачи и примеры
подробнее
Фрагмент выполненной работы:
Введение
Рынок опционов является одним из самых быстро растущих и развивающихся финансовых рынков. Так, по оценкам организации FIA (Futures Industry Association), годовой объем опционных контрактов растет с каждым годом и в 2013 г. составил порядка 12 млрд контрактов [1]. Ввиду этого задача справедливой оценки стоимости опциона является одной из наиболее актуальных, хотя и весьма сложной задачей финансовой математики. (работа была выполнена специалистами author24.ru) В работе разобраны два подхода к оценке опционов: модель Блэка–Шоулза и метод Монте-Карло. Модель Блэка–Шоулза дает аналитическую формулу для европейских опционов «пут» и «колл» (от англ.: put, call).
Согласно модели Блэка–Шоулза, ключевым элементом определения стоимости опциона является ожидаемая волатильность базового актива. В зависимости от колебания актива цена на него возрастает или понижается, что прямо пропорционально влияет на стоимость опциона. Таким образом, если известна стоимость опциона, то можно определить уровень волатильности, ожидаемой рынком. Чтобы вывести свою модель ценообразования опционов, Блэк и Шоулз сделали следующие предположения:
• По базисному активу опциона дивиденды не выплачиваются в течение всего срока действия опциона.
• Нет транзакционных затрат, связанных с покупкой или продажей акции либо опциона.
• Краткосрочная безрисковая процентная ставка известна и является постоянной в течение всего срока действия опциона.
• Любой покупатель ценной бумаги может получать ссуды по краткосрочной безрисковой ставке для оплаты любой части ее цены.
• Короткая продажа разрешается без ограничений, и при этом продавец получит немедленно всю наличную сумму за проданную без покрытия ценную бумагу по сегодняшней цене.
• Торговля ценными бумагами (базовым активом) ведется непрерывно, и поведение их цены подчиняется модели геометрического броуновского движения с известными параметрами. Вывод модели основывается на концепции безрискового хеджирования. Покупая акции и одновременно продавая опционы call на эти акции, инвестор может конструировать безрисковую позицию, где прибыли по акциям будут точно компенсировать убытки по опционам, и наоборот. Безрисковая хеджированная позиция должна приносить доход по ставке, равной безрисковой процентной ставке, в противном случае существовала бы возможность извлечения арбитражной прибыли, и инвесторы, пытаясь получить преимущества от этой возможности, приводили бы цену опциона к равновесному уровню, который определяется модельюПосмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
200 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
28 января 2017
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Модель Блэка-Шоулза (реферат+презентация).docx
2019-03-07 14:04
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Автор все сделал вовремя, постоянно поддерживал контакт, и подходил к работе супер чутко, по всем меркам, все отлично!
Хочешь такую же работу?
300 ₽
