Создан заказ №1716612
2 февраля 2017
Оценка степени адекватности модели Мертона
Как заказчик описал требования к работе:
Есть Модель Мертона - модель предсказания дефолта компании на произвольный промежуток времени, её подробное описание и применение к выборке из компаний. Требуется оценить насколько правдоподобными получились результаты (возможно, путем сравнения с другой какой-либо моделью). Подробности можете уточн
ять у меня
подробнее
Фрагмент выполненной работы:
Введение
Оценка кредитоспособности заёмщика является одной из наиболее значимых компонент инвестиционного бизнеса. Всегда при инвестировании в те или иные продукты, компании, акции или средства необходимо оценивать ваши риски. Например, при покупке валюты, при открытии кредита, при сделке о лизинге и другое. Кредитный риск - это риск потери суммы или финансового вознаграждения, вследствие неспособности заёмщика выполнить свои долговые обязательства перед кредитором. (работа была выполнена специалистами Автор 24) В данной ситуации возникают убытки у кредитора. Под кредитным риском понимают вероятность того, что заёмщик не сможет выполнить долговые обязательства перед кредитором в срок и в полном объеме. Кредитному риску подвержен как заёмщик, так и кредитор. Например, кредитный риск для банка формируется в результате суммарного долга заёмщиков. Для компании же кредитный риск формируется из сумм её вкладов в банке: при отзыве лицензии у банка фирма рискует потерять свои деньги, лежащие на вкладах в банке. Таким образом, кредитный риск следует оценивать обеим сторонам.
Поскольку кредитный риск стал играть всё более значимую роль в последнее время, различные совре- менные методы стали широко применяться для оценки кредитного риска. На сегодняшний день существует множество известных моделей, позволяющих оценить кредитный риск. Традиционно выделяют следующие классы моделей: модели сокращенной формы (модель Даффи – Синглтона), структурные модели (модель Мертона, KMV, CreditRisk, Васичека) скоринговые модели, Data mining. Также можно оценить кредитный риск фирмы при помощи кредитных рейтингов, которые присваиваются рейтинговыми агентствами, напри- мер, всемирно известные Moody’s, S&P, Fitch Ratings.
Однако мировой кризис 2008 – 2009 годов наглядно продемонстрировал недостатки одного из методов. Например, 15 сентября 2008 года Moody’s оценивало рейтинг Lehman Brothers как A2, однако после заявления объявления последним о намерении подать заявление о банкротстве Moody’s в одночасье понизил рейтинг банка на 10 пунктов – до B3. В свою очередь, Fitch тоже понизил рейтинг эмитента с "А+" до "D", что и означает дефолт. Другой пример: инвестбанк Bear Stearns разорился в 2008 году. За несколько недель до его банкротства крупнейшие рейтинговые агентства оценивали рейтинг банка на уровне рейтинга России. Таким образом можно утверждать, что у данных методов есть большой временной лаг, из-за которого порой могут возникать непредвиденные последствия.
В настоящее время нет единого подхода и мнения какая модель лучше отражает истинное положение дел. Этот вопрос до сих пор является открытым, нет как такового устоявшегося метода, а проблема оценки кредитоспособности заёмщика и по сей день является предметом научных споров по всему миру.
Данная работа предназначена, чтобы изучить и применить основные методы теории вероятностей. В дан- ной курсовой работе будет затронута модель Мертона, относящаяся к структурным моделям оценки креди- тоспособности заёмщика. Мы обсудим основные преимущества и недостатки модели, оценим с её помощью кредитоспособность крупнейших предприятий России, а также сделаем вывод, насколько реально модель отражает положение дел.Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
3000 ₽
Заказчик оплатил в рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик воспользовался гарантией для внесения правок на основе комментариев преподавателя
9 февраля 2017
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Оценка степени адекватности модели Мертона.docx
2017-02-12 01:43
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Замечательный, отзывчивый автор! Все сделала в срок и на отлично! Ещё раз спасибо за работу!
Хочешь такую же работу?
300 ₽
