Создан заказ №1924343
9 апреля 2017
настоящей контрольной работы – это изучение теоретических аспектов оценки эффективности инвестирования с их применением в расчётной части
Как заказчик описал требования к работе:
нужна 2 контрольная. посмотрите по содержанию ( оценка коммерч. эффективности)
Смотрите, например, пункт 2.2.1 сначала идут пояснения, потом отсылка на приложение с данными и задание .
Фрагмент выполненной работы:
настоящей контрольной работы – это изучение теоретических аспектов оценки эффективности инвестирования с их применением в расчётной части.
Достижение поставленной задачи позволит:
узнать критерии эффективности инвестирования;
определить и оценить целесообразность вложений в рассматриваемый проект;
более детально ознакомиться с расчётами эффективности и целесообразности инвестирования.
При выполнении работы использовались как учебная литература, так и информация из сети Интернет. (работа была выполнена специалистами Автор 24) Также при расчётах учитывались нормативы действующего законодательства РФ.
Настоящая контрольная работа включает следующие разделы: введение, расчётная часть, состоящая из пяти разделов, и список использованной литературы.
ЗАДАНИЕ
Условия
Рассматривается целесообразность расширения действующего предприятия:
для строительства требуется предварительно приобрести земли, оцениваемые в 3,12% от общей суммы инвестиций;
строительство собственно продлится год и обойдется 28,88%;
оборудование будет стоить 62,50% и его введение займет ещё один год. Оборудование будет оплачено одним платежом. В конечном итоге завод будет введён в действие через 2 года после приобретения земель;
в связи с вводом новой мощности необходимо предусмотреть финансирование дополнительной потребности в оборотном капитале в размере 5,50%.
Вероятный срок работы предприятия составляет 10 лет;
продажная цена за 1 тонну продукции – 650 руб.;
ежегодные дополнительные переменные производственные расходы достигают 24,2% оборота;
прирост постоянных расходов ожидается около 585 тыс. руб.;
здание будет амортизироваться в течение 10 лет по норме амортизации 4,1%, а затем будет продано по рыночной цене, составляющей 61% от первоначальных затрат на строительство;
оборудование будет амортизироваться в течение 8 лет линейным способом;
объём производства и реализации продукции в первый год составит 10,7 тыс. тонн, а затем в течение следующих пяти лет ежегодно будет увеличиваться на 5,1% и потом останется постоянным с учётом этого прироста.
Финансирование проекта будет осуществляться за счёт:
выпуска и размещения облигационного займа:
на сумму 2 700 тыс. руб., номиналом одной облигации 100 тыс. руб.;
размещение облигаций будет осуществляться по цене 0 тыс. руб.;
на условиях выплаты годового купонного дохода 15% от номинальной стоимости;
долгосрочного кредита, взятого сроком на 10 лет:
размер кредита 2 600 тыс. руб.;
процентная ставка по кредиту 14,5% годовых;
выпуска и размещения акций:
на сумму 1 600 тыс. руб.,
в том числе привилегированных – на сумму 500 тыс. руб.;
с фиксированным размером дивидендных выплат по привилегированным акциям 17% от номинальной стоимости;
норма дивидендных выплат, прогнозируемая по обыкновенным акциям – 0% от их стоимости;
общая сумма прибыли, прогнозируемая для выплаты:
дивидендов по всем акциям – 214 тыс. руб.
купонного дохода по облигациям и дивидендов по всем акциям – 0 тыс. руб.
В работе необходимо провести расчёт следующих показателей эффективности:
чистой дисконтированной стоимости (NPV);
индекса доходности (PI);
внутренней нормы доходности (IRR);
внутренней модифицированной нормы доходности (MIRR);
дисконтированного и упрощённого сроков окупаемости инвестиций (РВР и РР);
средней нормы рентабельности инвестиций (DARR).
Дать анализ полученных результатов расчётов показателей эффективности, а также сделать вывод о целесообразности реализации проекта.
Решение:
Расчёт средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов и выбор схемы погашения кредита
Расчёт средневзвешенной стоимости капитала WACC
Средневзвешенная стоимость инвестиционных ресурсов (WACC) рассчитывается по формуле:
WACC=i=1ndi×Цi,
где: dt - доля каждого источника инвестиционных ресурсов в общей стоимости инвестируемого капитала;
Цt - цена (после налогообложения) соответствующего источника финансирования инвестиционного проекта, тыс. руб.
Рассматриваемый проект предполагается профинансировать за счёт выпуска акций, размещения облигационного займа и привлечения кредитных средств.
Цена капитала, полученного путём выпуска и размещения облигационного займа, рассчитывается по формуле:
Цкоб.=Цнед.×iкуп÷100%+Цнед.-Цред.÷TЦред.×1-СНпр×100%==100×15%÷100%+100-100÷10100×1-0,20×100%=12,0000%,
где: Т - срок размещения облигационного займа, лет;
Цн ед - номинальная стоимость 1 облигаций, тыс. руб.;
Цр ед. - стоимость размещения 1 облигаций, тыс. руб.
iкуп. - годовая ставка купонного дохода по облигациям, %;
СНпр - ставка налога на прибыль, %.
Кредитные ресурсы оцениваются по следующей формуле:
Цккр=iкр×1-СНпр=14,5%×1-20%=11,600%,
где: iкр - проценты за пользование кредитом, %;
Стоимость капитала, привлекаемого путём выпуска привилегированных акций, равна фиксированному размеру годовых дивидендов, который устанавливается при их выпуске. По условию задания размер дивидендов составляет 17%.
Для расчёта цены обыкновенных акций используем следующую формулу:
Цкоб.ак.=ПчDIV-Пчпр.ак.Соб.ак.×100%=214,00-85,001100×100%=11,7273%,
где: Соб.ак. - стоимость полного пакета обыкновенных акций, тыс. руб.;
ПчDIV - чистая прибыль, направляемая на выплату дивидендов по всем акциям, тыс. руб.;
Пчпр.ак. - чистая прибыль, направляемая на выплату дивидендов по привилегированным акциям, тыс. руб.
Общая стоимость обыкновенных акций составляет 1 100 тыс. руб. (выпуск акций на 1 600 тыс. руб. – стоимость пакета привилегированных акций 500 тыс. руб.). Величина прибыли, направляемой на выплату дивидендов по всем акциям, задана условиями задания, направляемая на выплаты дивидендов по привилегированным акциям – рассчитана по формуле:
Пчпр.ак.=Спр.ак. ×iDIV100%=500×17%100%=85,00 тыс. руб.,
где: Соб.ак. - стоимость полного пакета привилегированных акций, тыс. руб.
iDIV - фиксированный размер годовых дивидендных выплат, устанавливаемый при выпуске акций, %.
Для определения цены собственных и заёмных средств рассчитаем их общую величину, согласно условиям работы: проект будет профинансирован за счёт выпуска акций обыкновенных (1 100,00 тыс. руб.), акций привилегированных (500,00 тыс. руб.), из прибыли (дивиденды по всем акциям 214 тыс. руб.), привлечения кредита (2 600,00 тыс. руб.) и выпуска облигационного займа (2 700,00 тыс. руб.)
Общая сумма инвестиций определена в соответствии с условиями финансирования проекта и составляет:
К=1100+500,00+214+2600,00+2700,00=7114,00 тыс...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
200 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
10 апреля 2017
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
настоящей контрольной работы – это изучение теоретических аспектов оценки эффективности инвестирования с их применением в расчётной части.docx
2018-10-02 12:47
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Выполнила очень срочный заказ раньше указанного срока, чем очень выручила. Спасибо, буду обращаться.
Хочешь такую же работу?
300 ₽
