Создан заказ №2049587
9 мая 2017
Вариант 11 Сравниваются два инвестиционных проекта денежные потоки которых относятся к окончаниям соответствующих лет Проект А -60 -100 50 75 100 120 Проект Б -100 -60 75 100 60 120 Цена капитала обоих проектов – 15% в год
Как заказчик описал требования к работе:
мой 11 вариант. прошу прощения.сделать до 25,05,2017
Фрагмент выполненной работы:
Вариант 11
Сравниваются два инвестиционных проекта, денежные потоки которых относятся к окончаниям соответствующих лет
Проект А
-60 -100 50 75 100 120
Проект Б
-100 -60 75 100 60 120
Цена капитала обоих проектов – 15% в год. Найти NPV, PI, PP, IRR и MIRR обоих проектов. Выбрать наиболее выгодный проект.
Решение:
Рассчитаем NPV (чистый приведенный доход) каждого проекта по формуле:
NPV = t=0nCIF-COF(1+k)t
где: t ‒ номер периода времени;
n ‒ общий срок проекта (количество периодов);
CIF ‒ денежный приток в периоде t;
COF ‒ денежный отток в периоде t;
k ‒ цена капитала проекта за период (в %)
NPVА = -60(1+0,15)1 + -100(1+0,15)2 + 50(1+0,15)3 + 75(1+0,15)4 + 100(1+0,15)5 + 120(1+0,15)6 = -127,788 + 177,354 = 49,566 ед.
NPVБ = -100(1+0,15)1 + -60(1+0,15)2 + 75(1+0,15)3 + 100(1+0,15)4 + 60(1+0,15)5 + 120(1+0,15)6 = -132,325 + 188,199 = 55,874 ед.
Критерий NPV используется для определения целесообразности реализации проекта:
NPV > 0 – проект целесообразен и принимается, т.к. (работа была выполнена специалистами Автор 24) проект увеличит стоимость предприятия и принесет прибыль инвесторам;
Критерий NPV также может быть использован для сравнительной оценки взаимоисключающих проектов. При этом, преимущество отдается проекту, у кого более высокие значения чистой текущей стоимости. NPVА < NPVВ, принимаем проект В, так как NPV больше.
NPVА < NPVБ , следовательно принимаем проект Б
Далее рассчитаем PI (индекс доходности проекта) по формуле:
PI = PVдоходовPVрасходов = t=0nCIF(1+k)tt=0nCOF(1+k)t
PIА = 177,354127,788 = 1,39
PIБ = 188,199132,325 = 1,42
Условия принятия проекта по данному инвестиционному критерию следующие:
PI > 1 - проект следует принять (инвестиции рентабельны и приемлемы в соответствии с выбранной ставкой дисконтирования);
Чем больше значение этого показателя, тем выше отдача денежной единицы, инвестированной в данный проект. Проекты с высокими значениями PI более устойчивы.
PIА < PIБ , следовательно принимаем проект Б
Рассчитаем PP (дисконтированный срок окупаемости) каждого из проектов одним из более простых способов, который заключается в том, что вычисляются NPV за соответствующее количество лет, начиная с последнего года до тех пор, пока NPV не сменит знак с положительного на отрицательный. Для проекта A получим:
NPVА6 лет = 49,566 – 120(1+0,15)6 = -2,313
Следовательно, момент окупаемости проекта будет где-то между 6-м и 7-м годом. Оценим его точное значение. Для этого дробную часть года рассчитываем следующим образом. Числитель дроби ‒ это то, что осталось окупить после 6-х лет. Знаменатель ‒ это временная стоимость денег, которые получим в 7-м году, т. е. 120(1+0,15)6 Тогда срок окупаемости проекта A будет равен величине:
PPА = 6 + 2,313120(1+0,15)6 = 2,31351,879 = 6,045 (года)
Чтобы вычислить теперь дробную часть года в днях, умножаем 0,045 года на 365 дней. Получаем чуть более 16 дней. Так как в 16 дней не укладываемся, берем 17 дней. В итоге:
PPА = 6 лет и 7 дней
Аналогичные расчеты проведем с проектом Б:
NPVБ6 лет = 55,874 – 120(1+0,15)6 = 3,994
NPVБ5 лет = 3,994 – 60(1+0,15)5 = -25,836
PPБ = 5 + 25,83660(1+0,15)5 = 25,83629,831 = 5,866 (года)
PPБ = 5 лет и 317 дней
Выгоднее тот проект, который быстрее окупится, в нашей задаче:
PPА >PPБ, следовательно проект Б окупится быстрее, его и принимаем.
Определим IRR (внутреннюю норму доходности проекта) по формуле:
IRR = k1 + NPV1NPV1-NPV2 (k2 – k1)
Итак, рассчитаем ставку IRR проекта A...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
200 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
10 мая 2017
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Вариант 11
Сравниваются два инвестиционных проекта денежные потоки которых относятся к окончаниям соответствующих лет
Проект А
-60 -100 50 75 100 120
Проект Б
-100 -60 75 100 60 120
Цена капитала обоих проектов – 15% в год.docx
2017-05-13 12:36
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Спасибо! Автор соглашается на доработку даже после принятия и оплаты работы. Супер!
Хочешь такую же работу?
300 ₽
