Создан заказ №2418073
13 ноября 2017
Показатели 1 год 2 год 3 год Проект А 1 Капитальные затраты тыс д е 12000 0 0 2
Как заказчик описал требования к работе:
выбрать наиболее предпочтительный проект:1) при норме дисконта 0,1; 2) при норме дисконта 0,2
Фрагмент выполненной работы:
Показатели 1 год 2 год 3 год
Проект А
1. Капитальные затраты, тыс. д.е. 12000 0 0
2. Валовые поступления, тыс. д.е. 0 20000 25000
3. Текущие расходы денежных средств, тыс. д.е. 0 9000 8000
Проект Б
1. Капитальные затраты, тыс. д.е. 11000 1450 1350
2. Валовые поступления, тыс. д.е. 9000 20000 20000
3. Текущие расходы денежных средств, тыс. д.е. 5000 5000 5000
Выбрать наиболее предпочтительный проект: 1) при норме дисконта 0,1; 2) при норме дисконта 0,2.
Решение:
) Определим чистый денежный поток от операционной деятельности по годам по проектам
Валовые поступления учитываем со знаком «+», текущие расходы со знаком «-» и производим суммирование по годам. (работа была выполнена специалистами Автор 24)
Показатели 1 год 2 год 3 год
Проект А
2. Валовые поступления, тыс. д.е. 0 20000 25000
3. Текущие расходы денежных средств, тыс. д.е. 0 9000 8000
4. Чистый денежный поток от операционной деятельности 0 11000 17000
Проект Б
2. Валовые поступления, тыс. д.е. 9000 20000 20000
3. Текущие расходы денежных средств, тыс. д.е. 5000 5000 5000
4. Чистый денежный поток от операционной деятельности 4000 15000 15000
2) Определим Чистую текущую стоимость проектов
Чистая текущая стоимость (NPV) - это эффект от проекта, приведенный к настоящей стоимости денежных поступлений. Чем больше NPV, тем эффективнее проект.
Очевидно, что если:
NPV > 0, то проект следует принять;
NPV<0, то проект следует отвергнуть;
NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
Формула для расчета NPV:
NPV = - [ 3, с. 92]
где Ri - чистый денежный поток по годам,
r - коэффициент дисконтирования,
k - количество лет,
Ii – инвестиции.
1) при норме дисконта 0,1;
NPV проект А = (0(1+0,1)1 + 11000(1+0,1)2 + 17000(1+0,1)3) - 12000(1+0,1)1 = (0 + 9090,91 + 12772,35) - 10909,09 = 21863,26 - 10909,09 = 10954,17 тыс. д.е.
NPV проект Б = (4000(1+0,1)1 + 15000(1+0,1)2 + 15000(1+0,1)3) - (11000(1+0,1)1 + 1450(1+0,1)2 + 1350(1+0,1)3) = (3636,36 + 12396,69 + 11269,72) - (10000,00 + 1198,35 + 1014,27) = 27302,78 - 12212,62 = 15090,16 тыс. д.е.
2) при норме дисконта 0,2.
NPV проект А = (0(1+0,2)1 + 11000(1+0,2)2 + 17000(1+0,2)3) - 12000(1+0,2)1 = (0 + 7638,89 + 9837,96) - 10000,00 = 17476,85 - 10000,00 = 7476,85 тыс. д.е.
NPV проект Б = (4000(1+0,2)1 + 15000(1+0,2)2 + 15000(1+0,2)3) - (11000(1+0,2)1 + 1450(1+0,2)2 + 1350(1+0,2)3) = (3333,33 + 10416,67 + 8680,56) - (9166,67 + 1006,94 + 781,25) = 22430,56 - 10954,86 = 11475,70 тыс. д.е.
3) Рассчитаем PI (индекс рентабельности)
Метод расчета индекса рентабельности инвестиций (Profitability Index, PI). Этот индекс рассчитывается по формуле :
PI = kPk(1+i)k : kICk(1+i)k
где IC - первоначальные инвестиции
Pk - прирост дохода предприятия в "k"-м году расчетного периода
i - норма дисконта, принятая для оценки данного инвестиционного проекта
Так как расчеты обеих частей формулы у нас произведены, используем конечные цифры.
1) при норме дисконта 0,1;
PI проект А = 21863,26 / 10909,09 = 2,00
PI проект Б = 27302,78 / 12212,62 = 2,24.
2) при норме дисконта 0,2.
PI проект А = 17476,85 / 10000,00 = 1,75.
PI проект Б = 22430,56 / 10954,86 = 2,05.
4) Определим дисконтированный срок окупаемости
Срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом.
DPP = n, при котором
Точным подсчетом дисконтированный срок окупаемости проекта определяется как :
DРР =
где tх− количество лет с отрицательным эффектом в дисконтированном денежном потоке нарастающим итогом; NPVt − NPV имеющее последний отрицательный эффект в году tx; ДДПt+1 − дисконтированный денежный поток без нарастающего эффекта в году (t + 1).
Цифры берем из расчетов по годам для показателя NPV.
1) при норме дисконта 0,1;
Проект А:
1 год : - 10909,09 тыс. д.е.
2 год : - 10909,09 + 9090,91 = - 1818,18 тыс. д.е.
3 год : - 1818,18 + 12772,35 = 10954,17 тыс. д.е. (инвестиции погашены)
DРР = 2 + 1818,18 12772,35 = 2,14 лет
Проект Б:
1 год : - 10000,00 + 3636,36 = -6363,64 тыс. д.е.
2 год : -6363,64 - 1198,35 + 12396,69 = 4834,7 тыс. д.е. (инвестиции погашены)
DРР = 1 + 6363,64 - 1198,35 + 12396,69 = 1,57 лет.
2) при норме дисконта 0,2.
Проект А:
1 год : - 10000,00 тыс. д.е.
2 год : - 10000,00 + 7638,89 = - 2361,11 тыс. д.е.
3 год : - 2361,11+ 9837,96 = 7476,85 тыс. д.е. (инвестиции погашены)
DРР = 2 + 2361,11 9837,96 = 2,24 лет.
Проект Б:
1 год : - 9166,67 + 3333,33 = -5833,34 тыс. д.е.
2 год : -5833,34 - 1006,94 + 10416,67 = 3576,39 тыс. д.е...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
20 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
14 ноября 2017
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Показатели 1 год 2 год 3 год
Проект А
1 Капитальные затраты тыс д е 12000 0 0
2.jpg
2019-06-19 22:00
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Огромное спасибо автору! Работа выполнена раньше срока. Преподаватель принял без единого замечания. Автора рекомендую.
Хочешь такую же работу?
300 ₽
