Создан заказ №2559072
18 декабря 2017
Рассчитать эффект финансового рычага и ожидаемую рентабельность собственного капитала при различных вариантах структуры капитала
Как заказчик описал требования к работе:
Нужно выполнить контрольную по финансовому менеджменту. Есть 6 задач и 3 теор.вопроса, срок - к 23-ему числу. Оплату обсудим в личном диалоге.
Фрагмент выполненной работы:
Рассчитать эффект финансового рычага и ожидаемую рентабельность собственного капитала при различных вариантах структуры капитала:
а) фирма использует 600 тыс. руб. + (20*N) заемных средств в составе всех инвестированных в активы;
б) фирма использует 1100 тыс. руб. + (20*N) заемных средств в составе всех инвестированных в активы.
Известно, что в активы было вложено 1500 тыс. руб. + (20*N), предполагаемая прибыль составляет 300 тыс. (работа была выполнена специалистами Автор 24) руб. + (10*N). Ставка налога на прибыль – 20%, ставка процента за кредит 12%.
Вариативность выполнения задания достигается умножением исходных данных на коэффициент, где N – номер последней цифры зачетной книжки студента (вариант 4).
Решение:
Вариант А
Заемные средства = 600 + 20*4 = 680 (тыс. руб.)
Активы = 1500 + 20*4 = 1580 (тыс. руб.)
Прибыль = 300 + 10*4 = 340 (тыс. руб.)
Налог на прибыль = 340 * 20% / 100% = 68 (тыс. руб.)
Чистая прибыль = 340 – 68 = 272 (тыс. руб.)
Эффект финансового рычага рассчитывается по формуле:
ЭФР = 1-Т*ROA-r*DE, (7)
где T – процентная ставка налога на прибыль;
ROA – рентабельность активов предприятия;
r – процентная ставка по привлеченному (заемному) капиталу;
D – заемный капитал предприятия;
Е – собственный капитал предприятия.
Рассчитаем недостающие данные для определения финансового рычага:
рентабельность активов (ROA)
ROA = Чистая прибыль / Активы
ROA = 272 / 1580 = 0,17 или 17%
величина собственного капитала
СК = Активы – Заемный капитал
СК = 1580 – 680 = 900 (тыс. руб.)
ЭФР = 1-0,2*0,17-0,12*680900 = 0,03
Рентабельность собственного капитала:
Рент. СК = Чистая прибыль / СК
Рент. СК = 272 / 900 = 0,3 или 30%
Рассчитанные данные показывают, что при варианте А рентабельность собственного капитала составит 30% (0,3*100%), т.е. компания получает 30 копеек чистой прибыли с каждого рубля, вложенного в собственный капитал. Эффект финансового рычага составляет 3%. Использование заемного капитала позволило увеличить прибыльность компании на 3%.
Оптимальным размером эффекта финансового рычага считается величина равная 30%-50% от рентабельности активов (ROA). В данном случае размер эффекта финансового рычага от рентабельности активов составляет 17,6% (3% / 17% * 100%), что указывает на нерезультативное управление заемным капиталом.
Вариант Б
Заемные средства = 1100 + 20*4 = 1180 (тыс. руб.)
Рассчитаем недостающие данные для определения финансового рычага:
собственный капитал (СК)
СК = 1580 – 1180 = 400 (тыс. руб.)
Рент. СК = 272 / 400 = 0,68 или 68%
ЭФР = 1-0,2*0,17-0,12*1180400 = 0,118 или 11,8%
При варианте Б рентабельность собственного капитала составит 68% (увеличится на 38% по сравнению с вариантом А), т.е. компания будет получать 68 копеек чистой прибыли с каждого рубля, вложенного в собственный капитал. Эффект финансового рычага составит 11,8% (увеличится на 8,8% по сравнению с вариантом А). Использование заемного капитала увеличит прибыльность компании на 11,8%. Размер эффекта финансового рычага от рентабельности активов составит 69,4% (11,8% / 17% * 100%). Рекомендуемое значение эффекта финансового рычага составляет 0,33-0,5.
Рассчитаем коэффициент финансового рычага при разных вариантах:
Вариант А
КФИН. РЫЧАГА = Обязательства / СК (8)
КФИН. РЫЧАГА = 680 / 900 = 0,76
Вариант Б
КФИН...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
200 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
19 декабря 2017
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Рассчитать эффект финансового рычага и ожидаемую рентабельность собственного капитала при различных вариантах структуры капитала.docx
2017-12-22 22:07
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
4.4
Положительно
Оценка 55 баллов из 100,
Комментарий преподавателя: "оценка соответствует уровню самостоятельности "
Выводы делайте сами.
Хочешь такую же работу?
300 ₽
