Создан заказ №2590944
8 марта 2018
Намечается инвестиционный проект по освоению нового технологического процесса Проект предполагает приобретение специального низко ликвидного технологического оборудования ценой в 70 тыс
Как заказчик описал требования к работе:
Нужен аспирант или преподаватель, чтобы помочь сделать решение задач по ценообразованию и оценке бизнеса, сроки очень сжатые. Отзовитесь, пожалуйста!
Фрагмент выполненной работы:
Намечается инвестиционный проект по освоению нового технологического процесса. Проект предполагает приобретение специального низко ликвидного технологического оборудования ценой в 70 тыс. руб. В бизнес-плане проекта предусмотрены три сценария — оптимистический, пессимистический и наиболее вероятный.
Если будет выполняться оптимистический сценарий, то величина чистого дисконтированного дохода проекта окажется равной 250 000 руб. (работа была выполнена специалистами Автор 24) Вероятность осуществления этого сценария 0,25. Наиболее вероятный (с вероятностью 0,6) сценарий развития проекта обеспечит его чистую текущую стоимость в размере 140 000 руб.
В случае проявления пессимистического сценария проекта он характеризуется отрицательным чистым дисконтированным доходом величиной в –22 000 руб. Вероятность этого сценария составляет 0,5.
Срок, к истечению которого станет ясно, какой из сценариев проекта фактически осуществляется, равен четырем месяцам. На этот же срок заключается опционное соглашение, согласно которому некое третье лицо обязуется приобрести покупаемое для проекта специальное технологическое оборудование по цене 50 000 руб. (здесь это цена исполнения опциона, она же — выручка от исполнения реального опциона). В обмен на обязательство по первому требованию приобрести указанное оборудование названное третье лицо получает возможность платить за поставляемую ему иную продукцию фирмы-инициатора проекта на 2 000 руб. в месяц меньше, чем причиталось бы за ее соответствующие объемы при расчете по рыночным ценам. В первые три месяца по проекту планируются следующие денежные потоки: –70 000 руб.; –30 000 руб.; –10 000 руб. Рекомендуемая месячная безрисковая ставка — 1 %.
Следует ли приобретать описанный опцион, и, если да, то насколько этот опцион может повысить средний ожидаемый чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта.
Решение:
Для оценки эффективности опцион по выходу из проекта кроме, необходимо оценить показатель затрат на обеспечение этого опциона, приведенных к моменту оценки (т.е. начала проекта). Он может быть вычислен как капитализированная величина ценовых льгот по модели Хоскальда размером в 2 000 руб., предоставляемых лицу, обязавшемуся по первому требованию в течение 4-х месяцев выкупить имущество, продажа которого означает выход из проекта. Показатель затрат на обеспечение опциона:
Цопц = 2000 /(0,01+0,01 /((1+0,01)4 – 1))=7804 руб.
Рассчитаем чистый дисконтированный доход прерванного проекта для случая подтверждения пессимистического сценария при использовании для выхода из проекта опциона на выход из проекта:
NPVопц.пес = Σ ДПtпес/(1+R)t – Цопц + Попц/(1+R)Tопц ,
где ДПtпес – денежные потоки в момент времени t при пессимистическом сценарии,
Цопц - показатель затрат на обеспечение опциона;
Попц - цена исполнения опциона
R – месячная процентная ставка,
Tопц - срок опционного соглашения
NPVопц.пес = (-70 000)/(1+0,01) +(-30 000)/(1+0,01)2 + (-10000)/(1+0,01)3+0/(1+0,01)4 - 5882 + 50 000/(1+0,01)4 =
=-66255 руб.
При неиспользовании приобретаемого реального опциона в случае проявления оптимистического и наиболее вероятного из сценариев по проекту соответствующие этим сценариям текущие стоимости уменьшаются на «цену опциона» в 5882 руб. и становятся равными соответственно:
NPVопц. опт =250000 – 5882=244118 руб...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
20 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
9 марта 2018
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Намечается инвестиционный проект по освоению нового технологического процесса Проект предполагает приобретение специального низко ликвидного технологического оборудования ценой в 70 тыс.jpg
2018-05-19 08:21
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Большое спасибо автору! Я единственная из группы сдала практическую по ценообразованию!
Хочешь такую же работу?
300 ₽
