Создан заказ №2701536
20 марта 2018
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1 000 руб и сроком погашения 3 года
Как заказчик описал требования к работе:
Необходимо произвести расчёты согласно представленному алгоритму и сделать выводы.
Фрагмент выполненной работы:
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1 000 руб. и сроком погашения 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 10 % годовых, а ставка выплачиваемого ежегодно купонного дохода по данной облигации:
а) 8 % годовых в течение 3 лет;
б) 10 % годовых в течение 3 лет;
в) 12 % годовых в течение 3 лет.
Проанализируйте результаты расчётов, сделайте выводы: как зависит рыночная стоимость облигации от соотношения ожидаемой нормы доходности (доходности к погашению, альтернативной доходности) и ставки купонного дохода?
Решение:
Оценка рыночной стоимости купонной облигации осуществляется на основе дисконтирования будущих денежных потоков по формуле:
,
где С – сумма купонных выплат, которая определяется как произведение ставки купонного дохода на номинальную стоимость облигации;
r – норма доходности (доходность к погашению, альтернативная доходность);
N – номинальная стоимость облигации;
п – число лет до погашения облигации.
А) Ставка купонного дохода равна 8 % годовых, номинальная стоимость равна 1 000 руб., значит, сумма ежегодных купонных выплат составит:
1 000 х 0,08 = 80 руб.
Альтернативная доходность равна 10 %.
Число лет до погашения – 3 года.
Подставим данные значения в формулу и оценим рыночную стоимость облигации:
Робл=80/(1+0,1)+80/(1+0,1)2+80/(1+0,1)3+1000/(1+0,1)3=950,26 руб.
Б) Ставка купонного дохода равна 10 % годовых номинальная стоимость равна 1 000 руб., значит, сумма ежегодных купонных выплат составит:
1 000 х 0,1 = 100 руб.
Альтернативная доходность равна 10 %.
Число лет до погашения – 3 года.
Подставим данные значения в формулу и оценим рыночную стоимость облигации:
Робл=100/(1+0,1)+100/(1+0,1)2+100/(1+0,1)3+1000/(1+0,1)3=1000 руб.
В) Ставка купонного дохода равна 12 % годовых, номинальная стоимость равна 1 000 руб., значит, сумма ежегодных купонных выплат составит:
1 000 х 0,12 = 120 руб.
Альтернативная доходность равна 10 %.
Число лет до погашения – 3 года.
Подставим данные значения в формулу и оценим рыночную стоимость облигации:
Робл=120/(1+0,1)+120/(1+0,1)2+120/(1+0,1)3+1000/(1+0,1)3=1049,74 руб.
Вывод:
Если ставка купонного дохода по облигации ниже ставки банковского процента (ставки альтернативного варианта вложения средств с данным уровнем риска), то у инвестора не будет интереса приобретать облигацию по номиналу. (работа была выполнена специалистами Автор 24) Это приведёт к конкуренции между продавцами, которые будут готовы снизить цену облигации, чтобы доходность к погашению соответствовала доходности по рынку в целом и облигация стала интересной для инвестора. То есть в этом случае рыночная стоимость облигации будет меньше, чем номинальная стоимость (в нашем примере 950,26руб. < 1000руб.). Инвесторы будут готовы приобрести облигацию с дисконтом, чтобы получать купонный доход в размере 8 %, а затем погасить облигацию по номиналу...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
20 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
21 марта 2018
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1 000 руб и сроком погашения 3 года.jpg
2019-01-28 00:22
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Получил максимально высокую оценку за решение задач. Все в срок. Автору большое спасибо, рекомендую.
Хочешь такую же работу?
300 ₽
