Создан заказ №2896690
16 апреля 2018
Расчетное задание Определить потребность в капитале и оптимальную структуру капитала компании
Как заказчик описал требования к работе:
Просьба выполнить расчетное задание с описанием формул
Фрагмент выполненной работы:
Расчетное задание
Определить потребность в капитале и оптимальную структуру капитала компании. Разработать схему финансирования деятельности компании и погашения заемного капитала. Описать процедуру и перечень необходимых документов для привлечения капитала из предложенных Вами источников.
Данные о деятельности компании за год представлены в таблице:
Наименование Объем выпуска, шт. Цена, руб./шт. Срок хранения, дни
Продукция А
200060 156
Продукция Б
249940 330
Материальные запасы
13
Незавершенное производство
11
Готовая продукция
21
Дебиторская задолженность
26
Структура себестоимости единицы продукции:
материальные затраты составляют 20 ден. (работа была выполнена специалистами author24.ru) ед./шт.
оплата труда – 50 ден. ед./шт.
накладные затраты – 36% от общей себестоимости
норма амортизации – 10%.
Объем продаж в кредит составляет 24% от выручки
Объем реализации составляет 94% от объема выпуска
Стоимость ОПФ 206000 руб.
Запас денежных средств – 20% от суммы материальных затрат
Рыночная ситуация и производственные мощности компании позволяют увеличивать объем производства и реализации продукции не более чем на 15% в год. При этом потребуется дополнительные инвестиции в ОПФ в размере 25% от общей стоимости активов.
У компании имеются следующие варианты привлечения капитала:
банковский кредит под 12% годовых;
облигационный займ – 20% годовых с погашением в конце срока привлечения
привлечение обыкновенных акций с выплатой дивидендов в размере 6% от прибыли;
привлечение привилегированных акций с выплатой дивидендов в размере 8% от суммы привлечения.
Удельный вес уставного капитала не должен превышать 25% в общем объеме финансирования.
Решение:
Определим текущую и прогнозируемую выручку готовой продукции.
Наименование Объем выпуска, шт. Цена, руб./шт. Объем реализации, шт. (94% от объема выпуска) Текущая выручка, руб. Прогнозная выручка, руб. (увеличение объема реализации на 15%)
Продукция А
200060 156 188056,4 29336798,4 33737318,16
Продукция Б
249940 330 234943,6 77531388 89161096,2
Итого 450000 - 423000 106868186,4 122898414,4
Определим себестоимость выпускаемой продукции (текущую и прогнозную).
Текущая оценка Прогнозируемая оценка (увеличение объема выпуска на 15%)
Материальные затраты 9000000 10350000
Оплата труда 22500000 25875000
Норма амортизации 20600 20600
Накладные затраты 17730337,5 20388150
Итого себестоимость выпущенной продукции: 49250937,5 56633750
Определим текущую дебиторскую задолженность (дебиторская задолженность составляет 24% от выручки):
106868186,4*0,24=25648364,74 руб.
Определим текущий запас денежных средств (запас денежных средств – 20% от суммы материальных затрат):
9000000*0,2=1800000 руб.
Определим структуру активов:
Наименование Сумма Расчет
Стоимость ОПФ 206000
Материальные запасы 325000 Материальные затраты (годовые)*Дней запаса/Дней в году
9000000*13/360=325000
Незавершенное производство 1504889,76 Себестоимость годовая *дней запаса/дней в году
49250937,5*11/360=1504889,76
Готовая продукция 2872971,35 Себестоимость годовая *дней запаса/дней в году
49250937,5*21/360=2872971,35
Объем продаж в кредит 1852381,90 ДЗ (годовая)*Дней запаса/Дней в году
25648364,74*26/360=1852381,90
Денежные средства 1800000
Итого активов 8561243,01
Для увеличения объемов продаж потребуется дополнительные инвестиции в ОПФ в размере 25% от общей стоимости активов в размере.
0,25*8561243,01=2140310,75 руб.
Величина капитала составит 8561243,01+2140310,75=10701553,76 руб.
Показатель отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле:
ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,
где:
ЭФР — эффект финансового рычага, %.
Сн
— ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.
КР
— коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.
Ск
— средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.
ЗК — средняя сумма используемого заемного капитала.
СК — средняя сумма собственного капитала.
Валовая прибыль (прогнозная) = Выручка (прогнозная) – Себестоимость (прогнозная)
Валовая прибыль (прогнозная) = 122898414,4-56633750=66264664,4 руб.
Рентабельность активов составит:
КР=66264664,4/10701553,76=6,19
ЭФР=(1-0,2)*(6,19-0,2)*0,75/0,25=14,376
Т.к. величина рентабельности активов высокая и он в любом случае будет положительный, то структуру капитала определим по минимальной средневзвешенной стоимости капитала.
Самый дешевый источник финансирования капитала – акции – 25% стоимости капитала будут составлять обыкновенные акции.
10701553,76*0,25=2675388,44 руб.
Остальную часть возьмем в кредит у банка под 12% годовых.
10701553,76*0,75=8026165,32 руб.
Стоимость финансирования (ставка дисконтирования) — это средневзвешенная стоимость привлечения финансирования/капитала из разных источников. Простейшая формула для расчета средневзвешенной стоимости капитала может быть записана в таком виде:
WACC = WдRд *(1-T)+ WaRa
где Wд и Wa — это целевые веса для долгового (д) и собственного (принадлежащего акционерам) (а) капитала (W от слова weight = вес). Понятно, что Wд + Wa = 1.0.
а Rд и Ra — это соответствующая стоимость капитала (R от слова Rate = ставка процента)
Т — ставка налога на прибыль, выраженная в долях от единицы
Средневзвешенная стоимость капитала составит:
WACC = 0,75*0,12*(1-0,2)+0,25*0,06=0,087=8,7%
Погасить банковский кредит мы сможем в конце года, т.к...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
20 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
17 апреля 2018
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Расчетное задание
Определить потребность в капитале и оптимальную структуру капитала компании.jpg
2018-04-20 11:06
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Очень хорошо. Была важен срок исполнения. Получил раньше срока, и именно то что хотел. Спасибо автору.
Хочешь такую же работу?
300 ₽
