Создан заказ №2963592
4 мая 2018
Финансовая статья на тему: "Случаи дефолтов по облигациям: российский опыт и мировая практика"
Как заказчик описал требования к работе:
Обязательно соблюдение требований, которые указаны в прикрепленном файле
Фрагмент выполненной работы:
Введение
Дефолт – это одна из ключевых проблем привлечения внешнего финансового капитала, ведь из-за более частых случаев в российской и мировой экономики, инвесторы менее доверяют корпоративным долговым ценным бумагам. Таким образом, необходимо проведение практического анализа случаев дефолтов по облигациям, в первую очередь в России. Существует два основных вида дефолтов: практический и технический дефолт. (работа была выполнена специалистами Автор 24) В данной работе будет учтена статистика по различным видам дефолтам в российской экономике за 2017 и 2018 года. После проведенного анализа, необходимо выделить основные фундаментальные и институциональные факторы, которые приводят к случаям дефолта по облигациям. Также будут приведены примеры тенденции дефолтов по корпоративным долговым ценным бумагам на мировом рынке.
Главный вывод заключается в том, что чем чаще происходят случаи дефолтов по облигациям, то тем менее эффективная национальная финансовая система. Также на текущую динамику дефолтов по облигациям влияет не только экономическая и рыночная конъюнктура России, но и тенденции, наблюдаемые в структуре национальной экономики страны. Именно в связи с последним фактором объясняется высокий уровень актуальности темы для научного исследования
Отрывок текста работы
В условиях современной рыночной экономики, деятельность хозяйствующих субъектов требует постоянного процесса притока финансовых ресурсов, без наличия которых невозможно стратегическое развитие бизнеса. В виду этого, денежные средства предприятия привлекаются не только за счет внутренних источников, среди которых резервы, акционерный капитал и реинвестирование прибыли, но и за счет внешних источников.Наиболее популярными инструментами внешних финансовых средств является банковское кредитование или финансовый лизинг. Но, при развитии бизнеса до масштабов крупной компании, появляются новые возможности, а именно привлечение финансового капитала за счет эмиссии ценных бумаг. Перед руководством коммерческой организации стоит вопрос: делать эмиссию акций или корпоративных облигаций.
При каждом варианте есть свои преимущества и недостатки, но в основном, делается выбор в пользу последнего способа.Эмиссия корпоративных облигаций предполагает взятие заемных средств у инвесторов, которые с каждым периодом получают купонную доходность, а по итогам погашения обязательств, идет возврат вложенных денежных средств. В случае, если предприятие не может нести свои обязательства, происходит случай технического или фактического дефолта [8]. В российской экономике такие случаи достаточно популярные, но встречаются и за рубежом, включая страны с развитой рыночной экономикой.Согласно нормативам Московской биржи (ММВБ), дефолтом признается случай, когда эмитент не может погасить свои долговые обязательства, которые приводят к просрочке дольше 10 дней. Также, фактическим дефолтом признаются случаи, в которых наблюдается следующее [1]:- не выплата очередного процентного дохода (купонного) по выпущенным облигациям;- не погашение номинальной стоимости облигации, которая была установлена во время эмиссии;- не исполнены обязательства по обратному выкупу выпущенных облигаций (так званный выкуп по оферте).Технический дефолт – это вышеперечисленные случаи, но срок просрочки не превышает 10 дней,
Заключение
Проанализировав тенденции российского рынка корпоративных облигаций и случаев технических и фактических дефолтов с его эмитентами, можно констатировать факт о наличии похожей ситуации и на зарубежных площадках, включая страны с экономически развитой экономикой (США, Великобритания, Германия и т.д.).Зачастую, причиной дефолтов корпоративных облигаций выступают внутренние факторы:- финансовая неустойчивость предприятия;- убыточность бизнеса.
Помимо этого, происходит и влияние внешней среды, а именно:- ужесточение условий на денежно-кредитном рынке, что актуально сейчас именно для США;- структурные изменения экономики по отраслям;- высокий уровень рыночной конкуренции;- ценовая конъюнктура на международном рынке товаров, услуг и сырья.Итак, случаи дефолтов по корпоративным облигациям выступает проблемой как для общей финансовой системы, так и для отдельных эмитентов и их инвесторов. В случае с Россией, рынок облигаций которой был проанализирован, в 2017 году наблюдалось снижение случаев дефолтов. Но, уже в первой половине 2018 года под ударом оказывается финансовый сектор, что говорит о структурных проблемах в нем. Наиболее негативным периодом был 2009 год – как последствие мирового финансового кризиса. Во время данного промежутка времени наблюдался дефолт не только российских компаний «третьего эшелона», но и крупнейших предприятий США, Германии, Великобритании, Японии и в других экономически развитых странах. Причинами же случаев дефолтов в России за последние года является нестабильная внешняя среда и экономическая конъюнктура. Кроме того, при череде санаций крупнейших банков РФ в 2017 году, банковским регулятором было обеспечено устойчивость рынка корпоративных облигаций, который мог бы столкнуться с шоковой ситуациеПосмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
200 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик воспользовался гарантией, чтобы исполнитель повысил уникальность работы
5 мая 2018
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Финансовая статья на тему: "Случаи дефолтов по облигациям: российский опыт и мировая практика".docx
2018-05-08 12:54
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Автор очень хороший, делает что говорить и в кратчайшие сроки отправляет работу. Мне его работа понравилась.Рекомендую.
Хочешь такую же работу?
300 ₽
