Создан заказ №2998039
11 мая 2018
Британская фирма Highchem Рlc рассматривает проект сооружения нового производства химического продукта UFO 5
Как заказчик описал требования к работе:
Задание: сделать решение задач по финансовому менеджменту за 2 дня, красиво оформить. Сколько стоит решение задач пишите точно.
Фрагмент выполненной работы:
Британская фирма Highchem Рlc. рассматривает проект сооружения нового производства химического продукта UFO 5, предназначенного на экспорт. Необходимые инвестиции в здания и оборудование составляют в 2004 г. 450 тыс. ф. ст. На исследования и разработки, связанные с новым продуктом, было истрачено 250 тыс. ф. ст. Для возведения нового цеха фирма располагает не используемым земельным участком, приобретенным два года назад за 70 тыс. (работа была выполнена специалистами Автор 24) ф. ст., рыночная стоимость которого в настоящее время составляет 100 тыс. ф. ст. Прогноз продаж и текущих затрат приведен в таблице:
Показатели 2005 2006 2007 2008
Продажная цена, ф.ст. за единицу 500 600 600 600
Объём продаж, ед. 800 1000 1000 800
Переменные издержки, ф.ст. на единицу 250 250 200 200
Постоянные затраты (включая амортизацию), тыс. ф.ст. 150 150 150 150
По данным службы маркетинга, в случае начала производства нового продукта на 500 тыс. ф. ст. в год будет снижен объем реализации некоторых ранее выпускавшихся продуктов, что приведет к уменьшению балансовой прибыли на 20 тыс. ф. ст. ежегодно.
Срок службы цеха составляет 4 года. Амортизация основных активов начисляется равномерно. Ликвидационная стоимость основных активов предполагается равной 100 тыс. ф. ст. Новое производство потребует дополнительных вложений в оборотный капитал в размере 100 тыс. ф. ст. Ставка налога на прибыль - 40 %.
Для оценки проектов с подобной степенью риска финансовые менеджеры Highchem Рlc. использует ставку дисконтирования, равную 8 %. При проведении предварительной оценки инфляция не учитывается.
Необходимо:
а) Рассчитайте инвестиционные критерии проекта. Следует ли осуществлять рассматриваемый проект?
б) одна французская фирма выразила желание приобрести у Highchem Рlc. лицензию на производство продукта при условии выплаты ежегодных роялти в сумме 30 тыс. ф. ст. в течение 2004-2007 гг. Окажет ли это обстоятельство влияние на оценку рассматриваемого проекта?
Решение:
а)
Расчет денежных притоков (CF+) и оттоков (CF-) (инвестиций):
Всего денежных оттоков в начальный момент времени (CF0) = Затраты на исследования и разработки + Инвестиции в здания и оборудование + Стоимость земельного участка по рыночной цене + Дополнительные вложения в оборотный капитал = 250 + 450 + 100 + 100 = 800 тыс.ф.ст.
Годовая амортизация = Инвестиции в здания и оборудование/Срок службы цеха = 450/4 = 112,5 тыс.ф.ст.
Денежные приток (CF+1) = (Объем продаж * (Цена - Переменные затраты на единицу) - Постоянные затраты - Снижение прибыли от продаж старой продукции) * (1 - Ставка налога на прибыль) + Амортизация = (800 * (500 - 250) - 150000 - 20000) * ( 1- 0,4) + 112500 = 130,5 тыс.ф.ст.
Денежные приток (CF+2) = (Объем продаж * (Цена - Переменные затраты на единицу) - Постоянные затраты - Снижение прибыли от продаж старой продукции) * (1 - Ставка налога на прибыль) + Амортизация = (1000 * (600 - 250) - 150000 - 20000) * ( 1- 0,4) + 112500 = 220,5 тыс.ф.ст.
Денежные приток (CF+3) = (Объем продаж * (Цена - Переменные затраты на единицу) - Постоянные затраты - Снижение прибыли от продаж старой продукции) * (1 - Ставка налога на прибыль) + Амортизация = (1000 * (600 - 200) - 150000 - 20000) * ( 1- 0,4) + 112500 = 250,5 тыс.ф.ст.
В денежном потоке последнего года учитываем ликвидационную стоимость и высвобождение средств вложенных в оборотный капитал.
Денежные приток (C+4) = (Объем продаж * (Цена - Переменные затраты на единицу) - Постоянные затраты - Снижение прибыли от продаж старой продукции) * (1 - Ставка налога на прибыль) + Амортизация + Ликвидационная стоимость + Высвобождение средств вложенных в оборотный капитал = (800 * (600 - 200) - 150000 - 20000) * ( 1- 0,4) + 112500 + 100000 + 100000 = 402,5 тыс.ф.ст.
Результаты в таблице:
Также в таблице рассчитаны:
Дисконтированные денежные потоки:
DCFi =CFi/(1+Ставка дисконтирования)^i
Сумма дисконтированных денежных потоков нарастающим итогом:
На год i = ΣDCF+i - ΣDCF-i
Годы Денежные притоки CF+ Денежные оттоки CF- Дисконтированные денежные притоки DCF+ Дисконтированные денежные оттоки DCF- Сумма дисконтированных денежных потоков нарастающим итогом
2004 800 800 -800
2005 130,5 120,8 -679,2
2006 220,5 189,0 -490,1
2007 250,5 198,9 -291,3
2008 402,5 295,8 4,6
Σ 1004 800 804,6 800
Чистый приведенный доход:
NPV = ΣDCF+i - ΣDCF-i = 804,6 - 800 = 4,6 тыс.ф.ст.
Дисконтированный индекс доходности:
DPI = ΣDCF+i / ΣDCF-i = 804,6 / 800 = 1,006
Срок окупаемости:
Проект окупается в тот год, когда сумма дисконтированных денежных потоков становится положительной, это происходит в 2008 году, т.е. в конце 5-ого года реализации проекта, если считать с начала 2004 года.
Чтобы определить точнее, определяем часть 5-ого года, когда это произошло, считаем:
(Дисконтированный денежный поток года когда окупился проект-Сумма дисконтированных денежных потоков к этому году)/Дисконтированный денежный поток года когда окупился проект = (295,8 - 4,6)/295,8 = 0,98
т.е...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
20 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
12 мая 2018
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Британская фирма Highchem Рlc рассматривает проект сооружения нового производства химического продукта UFO 5.jpg
2019-04-29 21:28
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Хороший автор. Выполнил всё в срок.
Задачи написал с объяснением решения, преподаватель зачёл.
Хочешь такую же работу?
300 ₽
