Создан заказ №3001209
12 мая 2018
1 Рассмотрите следующие два проекта Год Проект А Проект B 0 –260 000 –40 000 1 5000 45000 2 15000 5000 3 15000 500 4 425000 500 Желаемая норма доходности инвестора — 15%
Как заказчик описал требования к работе:
Задание: решить контрольную по экономике, срок 2 дня, очень нужно! Расписывайте, пожалуйста, подробное решение для каждой задачи.
Фрагмент выполненной работы:
1. Рассмотрите следующие два проекта:
Год Проект А
Проект B
0 –260 000 –40 000
1 5000 45000
2 15000 5000
3 15000 500
4 425000 500
Желаемая норма доходности инвестора — 15%.
Какой инвестиционный проект следует выбрать, если руководствоваться:
а) дисконтированным периодом окупаемости;
б) критерием чистой текущей стоимости;
в) критерием внутренней нормы доходности.
Какой из проектов следует выбрать при принятии окончательного решения?
Решение:
Для определения целесообразности инвестиций необходимо, прежде всего, рассчитать такой показатель, как чистая текущая стоимость (NPV). (работа была выполнена специалистами Автор 24) Чистая текущая стоимость – это текущая стоимость будущих доходов (разности поступлений и затрат) за минусом инвестиционных затрат. Определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или это превышение интегральных результатов над интегральными затратами. Чистая текущая стоимость рассчитывается по формуле:
NPV=t=0TCFt(1+r)t-t=0TIt1+rt,
где CFt – чистый доход по годам реализации проекта,
It – сумма инвестиционных вложений,
r – ставка дисконтирования.
Если стоимость капитала (ставка дисконтирования) неизменна на всем протяжении проекта и составляет 15%, то чистая текущая стоимость равна:
по проекту А:
NPVА=-2600001+0,150+50001+0,151+150001+0,152+150001+0,153+4250001+0,154=-260000,0+4347,8+11342,2+9862,7+242995,1=8547,9 д.ед.;
по проекту В:
NPVВ=-400001+0,150+450001+0,151+50001+0,152+5001+0,153+5001+0,154=-40000,0+39130,4+3780,7+328,8+285,9=3525,8 д.ед.;
Проект целесообразно реализовать при условии положительной величины чистой текущей стоимости. Результаты расчета показали, что по критерию чистой текущей стоимости более привлекательным является проект А.
Расчет чистой текущей стоимости по каждому проекту модно найти и с помощью таблицы:
Проект А:
Показатели Денежные потоки по годам Итого
0 1 2 3 4
Суммарный денежный поток, ден. ед. -260000 5000 15000 15000 425000 200000
Коэффициент дисконтирования 1,000 0,870 0,756 0,658 0,572 -
Дисконтированный суммарный денежный поток, ден.ед. -260000,0 4347,8 11342,2 9862,7 242995,1 8547,9
Дисконтированный суммарный денежный поток накопленным итогом, ден.ед. -260000,0 -255652,2 -244310,0 -234447,3 8547,9 -
Как видно из таблицы, в конце 3-го года накопленный дисконтированный денежный поток является еще отрицательным, а в конце 4-го года – уже положительным. Следовательно, срок окупаемости инвестиций находится между 3-мя и 4-мя годами реализации инвестиционного проекта. Уточненный срок окупаемости рассчитывается по формуле:
DPP=ТОТР+NPVТОТРNPVТОТР+1
где ТОТР – последний год реализации проекта, в течение которого накопленный дисконтированный денежный поток оставался отрицательным;
NPVТОТР – величина накопленного дисконтированного денежного потока на момент ТОТР;
NPVТОТР+1 – дисконтированный денежный поток, полученный в течение года, когда накопленный дисконтированный денежный поток становится положительным.
Подставляем известные значения и получаем:
DPPА=3+-234447,3242995,1=3,96 года.
Проект В:
Показатели Денежные потоки по годам Итого
0 1 2 3 4
Суммарный денежный поток, ден. ед. -40000 45000 5000 500 500 11000
Коэффициент дисконтирования 1,000 0,870 0,756 0,658 0,572 -
Дисконтированнй суммарный денежный поток, ден.ед. -40000,0 39130,4 3780,7 328,8 285,9 3525,8
Дисконтированный суммарный денежный поток накопленным итогом, ден.ед. -40000,0 -869,6 2911,2 3239,9 3525,8 -
DPPВ=1+-869,63780,7=1,23 года.
Результаты расчета показали, что по критерию дисконтированного периода окупаемости более привлекательным является проект В.
Внутреннюю норму доходности (IRR) можно охарактеризовать и как дисконтную ставку, по которой чистый дисконтированный доход (NPV) в процессе дисконтирования будет приведен к нулю (т.е.IRR=i, при которой NPV=0).
IRR можно определить методом экстраполяции из соотношения:
IRR=i1+NPV1NPV1-NPV2×i2-i1,
где NPV – чистый дисконтированный доход проекта;
i1 и i2 – это ставки дисконтирования при которых NPV соответственно приобретают положительное и отрицательное значение.
При i=0,15 NPVA=8547,9 д.ед, при i=0,25 NPVA=-64640,0 д.ед.:
NPVА=-2600001+0,250+50001+0,251+150001+0,252+150001+0,253+4250001+0,254=-64640,0 д.е.;
При i=0,15 NPVВ=3525,8 д.ед., при i=0,25 NPVВ=-339,2 д. ед.:
NPVВ=-400001+0,250+450001+0,251+50001+0,252+5001+0,253+5001+0,254=-339,2 д.ед.
Рассчитываем внутренние нормы доходности по проектам:
IRRА=0,15+8547,98547,9--64640,0×0,25-0,15=0,162 16,2%;
IRRВ=0,15+3525,83525,8--339,2×0,25-0,15=0,241 24,1%.
Внутренняя норма доходности (15%) ниже, чем альтернативная доходность, следовательно, и проект А, и проект В являются выгодными для инвестора...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
200 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
13 мая 2018
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
1 Рассмотрите следующие два проекта
Год Проект А
Проект B
0 –260 000 –40 000
1 5000 45000
2 15000 5000
3 15000 500
4 425000 500
Желаемая норма доходности инвестора — 15%.docx
2018-05-16 08:13
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Спасибо большое автору! Работа была выполнения с учетом всех моих запросов, качественно и вовремя!!!
Хочешь такую же работу?
300 ₽
