Создан заказ №3282177
30 октября 2018
Частное предприятие по разливу родниковой воды в пластиковые бутылки создано А П
Как заказчик описал требования к работе:
Экзаменационная задача - студентам на решение дается 1час. Срочный заказ 4 часа на помощь по решению задачи.
Фрагмент выполненной работы:
Частное предприятие по разливу родниковой воды в пластиковые бутылки создано А.П. Даниловым в 1991 г. Оно расположено в 40 км от Москвы рядом с естественным родником, который находился на дачном участке и был обустроен и оснащен установками для разлива и упаковки. Теперь вода этого родника поставляется в 6 прилегающих к Москве областей. Продажи стабилизировались на уровне 27 млн. руб. при издержках в 15 миллионов.
Месяц назад А.П. (работа была выполнена специалистами author24.ru) Данилов договорился с властями об аренде на 4 года участка с еще одним уникальным родником лечебной воды, расположенным неподалеку. Продажи поднимутся до 45 млн. руб. ежегодно при росте издержек до 27 млн. руб. Основная идея: привозить воду в цистернах и бутылировать ее на имеющейся установке. Проблема: нехватка мощности имеющейся установки для нового объема. Имеется возможность закупить "под ключ" новую установку стоимостью 20 млн. руб. Эта установка может служить 25 лет. Через 4 года ее можно будет продать на 3 млн. руб. График амортизации прямо пропорциональный на протяжении 7 лет.
Старое оборудование фирмы работало очень хорошо. Его балансовая стоимость 3 миллиона рублей, но реально его можно продать только за 1.5 миллиона. Через 4 года оно будет стоить 1 миллион. График амортизации пропорционален по 750 тыс. руб. еще 4 года.
А.П. Данилов подсчитал, что новое производство свяжет в запасах дополнительно 900 тыс. руб. и в счетах к получению еще 1.2 млн руб. на протяжении всего проекта. Необходимые для этого фонды у фирмы имеются. Однако он решил позвонить своему финансовому консультанту. Он сказал: "Подсчитай мне ставку доходности по этому проекту. Если она ниже 12 % в год после налогов, то я забуду об этом проекте. Совокупная ставка налога у нас 34 %."
Вопросы:
1. Какова ставка доходности этого проекта?
2. Какова чистая сегодняшняя стоимость при дисконтировании на 12 %?
Решение:
.Ставка доходности (R) для проекта рассчитывается по формуле:
R = сумма денежных поступлений на протяжении действия проектасумма вложений-1 *100%
Для расчета суммы денежных поступлений необходимо провести ряд дополнительных расчетов.
Необходимо рассчитать такие показатели как:
Продажи (до и после реализации проекта)
Издержки (до и после реализации проекта)
Операционная прибыль до уплаты налогов, расходов на амортизацию и процентов по кредитам (EBITDA)
Приведем расчеты в таблице, млн. руб.:
Показатель До реализации проекта После реализации проекта Изменение, +/-
Продажи 27 45 +18
Издержки 15 27 +12
EBITDA 27-15 = 12 45-27 = 18 18-12 = +6
Из данных, приведенных в таблице можем сделать вывод, что реализация проекта приведет к увеличению прибыли до уплаты налогов, расходов на амортизацию и процентов по кредитам на 6 млн. руб.
То есть ежегодная прибыль проекта (то есть суммы, на которую увеличится прибыль до уплаты налогов, расходов на амортизацию и процентов по кредитам) составляет 6 млн. руб.
Рассчитаем, какая сумма прибыли после учета амортизации и уплаты налогов (34%) - Чистый денежный поток от операционной деятельности:
для этого рассчитаем размер амортизационный отчислений
20 млн. руб./7 лет = 2,86 млн. руб.
чистый денежный поток от операционной деятельности = посленалоговая операционная прибыль + амортизация
посленалоговая операционная прибыль = (EBITDA - Амортизация)* (1- 34%100%)
чистый денежный поток от операционной деятельности = (EBITDA - Амортизация)*(1- 34%100%) + Амортизация.
чистый денежный поток от операционной деятельности = = (6-2,86)*(1-0,34) + 2,86 = 4,93 млн. руб.
Чистый денежный поток от операционной деятельности корректируется на разнообразные доходы и издержки для получения денежного потока по годам.
Рассчитаем сумму увеличения оборотных активов (вложения в оборотные активы):
0,9 + 1,2 = 2,1 млн. руб.
Также необходимо выяснить при помощи расчетов, когда предприятие получит денежные средства за старое оборудование. По условию задачи есть несколько вариантов, рассчитаем, какой из них эффективнее:
если Данилов продаст старое оборудование сейчас, то он получит за него 1,5 млн. руб.;
если Данилов продаст старое оборудование по истечении 4 лет, то он получит за него:
1 млн. руб. – в момент продажи. Данную сумму необходимо привести к настоящему времени:
НС = БС1+rn
где БС – будущая стоимость (1 млн. руб.);
НС – настоящая стоимость (искомая величина);
r – ставка дисконтирования (12% по условию);
n – количество лет (продажа через 4 года)
НС = 11+0,124 = 0,636 млн. руб.
Так как старое оборудование будет продолжать амортизироваться в течении еще 4 лет, а амортизация относится к расходам предприятия и уменьшает величину прибыли до налогообложения, то соответственно это приводит и к уменьшению суммы налога, которую предприятие оплачивает ежегодно. Экономия на налоге также будет учитываться нами как выгода от того, что старое оборудование не продано в настоящий момент, а через 4 года.
Рассчитаем сумму указанной экономии:
Сумма амортизационных отчислений указано в условии, составляет по 750 тыс. руб. в течении 4 лет службы оборудования.
Экономия на налоге = 750*(34%/100%) = 255 тыс. руб.
То есть на протяжении 4 лет предприятие будет экономить по 255 тыс. руб. – имеем дело с ануитетом. Так как выплаты производятся конце каждого периода, то уточним, что имеем дело с ануитетом постнумерандо.
В аннуитете постнумерандо платежи и начисление процентов производится в конце года. Поэтому современная величина платежа за каждый год будет равна:
Год Сумма (методика расчета и результат), тыс. руб.
1 255/(1+0,12)1 = 228
2 255/(1+0,12)2 = 203
3 255/(1+0,12)3 = 182
4 255/(1+0,12)4 = 162
Всего 228+203+182+162 = 775
Аннуитет постнумерандо можно рассчитать иначе, при помощи выведенной формулы:
где А – современная стоимость платежа;
Р – ежегодная сумма (255 тыс...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
20 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
31 октября 2018
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Частное предприятие по разливу родниковой воды в пластиковые бутылки создано А П.jpg
2020-05-23 19:57
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Не в первый раз обращаюсь к автору. Работа как всегда выполнена досрочно и очень качественно. Автор всегда на связи. Рекомендую!!!!!!
Хочешь такую же работу?
300 ₽
