Создан заказ №3876444
16 апреля 2019
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1 000 руб
Как заказчик описал требования к работе:
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1 000 руб. и сроком погашения 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 10 % годовых, а ставка выплачиваемого ежегодно купонного дохода по данной облигации: а) 8 % годовых в течение 3 лет; б) 10 % годовых в течение 3 лет; в) 12 % год
овых в течение 3 лет. Проанализируйте результаты расчётов, сделайте выводы: как зависит рыночная стоимость облигации от соотношения ожидаемой нормы доходности (доходности к погашению, альтернативной доходности) и ставки купонного дохода
подробнее
Фрагмент выполненной работы:
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1 000 руб. и сроком погашения 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 10% годовых, а ставка выплачиваемого ежегодно купонного дохода по данной облигации:
а) 8% годовых в течение 3 лет;
б) 10% годовых в течение 3 лет;
в) 12% годовых в течение 3 лет.
Проанализируйте результаты расчётов, сделайте выводы: как зависит рыночная стоимость облигации от соотношения ожидаемой нормы доходности (доходности к погашению, альтернативной доходности) и ставки купонного дохода?
Решение:
Бланк выполнения.
Оценка рыночной стоимости купонной облигации осуществляется на основе дисконтирования будущих денежных потоков по формуле:
,
где С – сумма купонных выплат, которая определяется как произведение ставки купонного дохода на номинальную стоимость облигации;
r – норма доходности (доходность к погашению, альтернативная доходность);
N – номинальная стоимость облигации;
п – число лет до погашения облигации.
1. (работа была выполнена специалистами author24.ru) Ставка купонного дохода равна 8 % годовых, номинальная стоимость равна 1 000 руб., значит, сумма ежегодных купонных выплат составит: 1 000 * 0,08 = 80 руб.
Альтернативная доходность равна 10 %.
Число лет до погашения – 3 года.
Подставим данные значения в формулу и оценим рыночную стоимость облигации:
Pобл = 80(1+0,10)1 + 80(1+0,10)2 + 80(1+0,10)3 + 1000(1+0,10)3 = 72,73 + 66,12 + 60,11 + 751,31 = 950,26 руб.
2. Ставка купонного дохода равна 10 % годовых, номинальная стоимость равна 1 000 руб., значит, сумма ежегодных купонных выплат составит: 1 000 * 0,10 = 100 руб.
Альтернативная доходность равна 10 %. Число лет до погашения – 3 года.
Подставим данные значения в формулу и оценим рыночную стоимость облигации:
Pобл = 100(1+0,10)1 + 100(1+0,10)2 + 100(1+0,10)3 + 1000(1+0,10)3 = 90,91 + 82,64 + 75,13 + 751,31 = 1000,00 руб.
3. Ставка купонного дохода равна 12 % годовых, номинальная стоимость равна 1 000 руб., значит, сумма ежегодных купонных выплат составит: 1 000 * 0,12 = 120 руб.
Альтернативная доходность равна 10 %. Число лет до погашения – 3 года.
Подставим данные значения в формулу и оценим рыночную стоимость облигации:
Pобл = 120(1+0,10)1 + 120(1+0,10)2 + 120(1+0,10)3 + 1000(1+0,10)3 = 109,09 + 99,17+ 90,16 + 751,31 = 1049,74 руб.
Вывод:
Если ставка купонного дохода по облигации ниже ставки банковского процента (ставки альтернативного варианта вложения средств с данным уровнем риска), то у инвестора не будет интереса приобретать облигацию по номиналу. Это приведёт к конкуренции между продавцами, которые будут готовы снизить цену облигации, чтобы доходность к погашению соответствовала доходности по рынку в целом и облигация стала интересной для инвестора. То есть в этом случае рыночная стоимость облигации будет меньше, чем номинальная стоимость (в нашем примере 950,26 руб. < 1000 руб.). Инвесторы будут готовы приобрести облигацию с дисконтом, чтобы получать купонный доход в размере 8 %, а затем погасить облигацию по номиналу. То есть доход инвестора будет состоять из купонного дохода 8 %, а также разницы между ценой продажи (по номиналу) и ценой покупки (с дисконтом), что позволит получить доходность к погашению 10 %.
Если ставка купонного дохода по облигации равна ставке б..Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
20 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
17 апреля 2019
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 1 000 руб.jpg
2021-01-11 15:30
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
4
Положительно
Огромное спасибо Автору за отличную работу! Работа выполнена раньше срока, оценка - отлично! Рекомендую!
Хочешь такую же работу?
300 ₽
