Создан заказ №3927514
30 апреля 2019
Условие Определите чистый дисконтированный доход от реализации инновационного проекта
Как заказчик описал требования к работе:
Определите чистый дисконтированный доход от реализации инновационного проекта
Фрагмент выполненной работы:
Условие
Определите чистый дисконтированный доход от реализации инновационного проекта, если инвестор рассчитывает на 10% доходность при уровне инфляции 6% в год и премии за риск инвестора в 3%. Срок реализации проекта 18 месяцев.
Таблица 1 - Выручка (за вычетом переменных затрат), млн. руб.
Квартал I II III IV V VI
Выручка 0 0 12 22 92 102
Стоимость оборудования 79 млн. руб. (оборудование приобретается в кредит c погашением основного долга ежеквартальными платежами в течение 9 месяцев, кредитная ставка 16% годовых). (работа была выполнена специалистами Автор 24) Амортизация начисляется из расчета 25% годовых. Арендная плата 3 млн, руб. в месяц. Косвенные расходы 6 млн. руб. в месяц.
Решение:
Для расчета дисконтированного дохода инвестиционного проекта составим баланс расходов и доходов проекта, дисконтированный к текущему времени.
Чистый дисконтированный доход (NPV) рассчитывается как разность накопленного дисконтированного дохода от реализации проекта и дисконтированных затрат на внедрение инновации:
NPV = Дt(1+r)t - Зt(1+r)t ,(1)
где
r − ставка дисконтирования;
Дt – доходы t-го периода (выручка от реализации инновационного проекта);
Зt – затраты t-го периода (затраты на покупку оборудования, погашение кредита, амортизация, арендная плата, косвенные расходы и т. д.).
Критерием экономической эффективности инновационного проекта является положительное значение NPV. Положительное значение NPV значит, что денежный поток проекта за рассматриваемый срок при установленной ставке дисконтирования покрыл своими поступлениями инвестиции и текущие затраты, то есть обеспечил min доход заданный ставкой дисконтирования (r), равный доходу от альтернативных безрисковых вложений и доход равный значению NPV.
При расчете NPV проекта используется номинальная стоимость капитала и номинальная величина ожидаемых денежных потоков.
Номинальные потоки денежных средств выражаются в денежных единицах того момента времени, когда они возникают. Реальные потоки денежных средств выражаются в единицах сегодняшней покупательной способности. Номинальные процентные ставки включают также инфляционную премию, отражающую ожидания инвесторов относительно будущих темпов инфляции.
Номинальная процентная ставка рассчитывается по формуле Фишера:
rн =rр +i+ rр *i,(2)
где
rp - реальная процентная ставка;
rн - номинальная процентная ставка;
i - уровень инфляции.
rн = 0,1+0,06+0,06*0,1=0,166 или 16,6%
Коэффициент дисконтирования, учитывающий риски при реализации проектов, определяется по формуле:
r = rн + p,(3)
где
r − ставка дисконтирования с учетом риска,
rн − номинальная процентная ставка;
p − поправка на риск.
r=0,166+0,03=0,196 или 19,6%
Коэффициенты дисконтирования по кварталам:
K1=1/(1+0,196)˄(1/4)=0,956
K2=1/(1+0,196)˄(2/4)=0,914
K3=1/(1+0,196)˄(3/4)=0,874
И т. д.
ЧДП (чистый денежный поток) включает в себя весь объем генерируемых проектом денежных средств, куда входят суммы чистой прибыли и амортизации, направляемой на возврат первоначально инвестированного капитала
Для расчета амортизационных отчислений используется линейный метод, в соответствии с которым ежеквартальная сумма амортизации определяется как:
А= S*KA/4,(4)
где
S – первоначальная стоимость оборудования;
KA – коэффициент амортизации.
А= 79*0,25/4=4,938 млн. руб.
Возврат тела кредита можем считать инвестициями в течение 3-х кварталов (равными долями):
S0=S/3=79/3=26,333 млн. руб.
Выплата банку % по кредиту тоже осуществляется поквартально.
Pкр1=0,16*S*3/12=3,160 млн. руб.
Pкр2=0,16*(S-S0)*3/12=2,107 млн. руб.
Pкр3=0,16*(S-2*S0)*3/12=1,053 млн. руб.
Арендная плата 3 млн. руб. в месяц или 3*3=9 млн. руб. в квартал. Косвенные расходы 6 млн. руб. в месяц или 6*3=18 млн. руб...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
20 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
1 мая 2019
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Условие
Определите чистый дисконтированный доход от реализации инновационного проекта.jpg
2019-05-04 12:53
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Огромное спасибо, все правильно, очень аккуратно, подробно и вовремя. Всем рекомендую!
Хочешь такую же работу?
300 ₽
