Оценка эффективности управления денежными потоками на предприятии

Введение

Эффективное управление финансовыми ресурсами необходимо каждой компании. Это связано с усиливающейся конкуренцией и всеобщим развитием бизнеса в различных отраслях экономики, в том числе и строительной отрасли Казахстана, в которой наблюдается постоянный рост, расширяется количество проектов в данной отрасли, растет необходимость в управленческой информации. В связи с тем, что постоянно нарастает объем, управленческой информации, возникает необходимость ее систематизации.
Основная цель управления денежными потоками заключается в постановке целей, планировании и контроле результативности отобранных методов достижения таких целей.
Управление денежными потоками позволяет предприятию решить следующие задачи:
- обеспечить предприятие денежными средствами в объеме достаточном для финансирования всех направлений его деятельности;
- добиться оптимизации потоков между различными направлениями его использования (оплата стоимости ресурсов, платежи поставщикам и подрядчикам, бюджету и другие платежи);
- обеспечить независимость предприятия от внешних инвесторов во внешней среде;
- поддержать возможность предприятия рассчитаться по своим обязательствам;
- добиться необходимого уровня самофинансирования предприятия;
- обеспечить эффективное использование свободного остатка денежных средств.
При этом, определяя цели и сущность управления денежными потоками в условиях России необходимо учитывать следующие особенности:
- отсутствие достаточного количества квалифицированных кадров, имеющих опыт управления денежными потоками;
- недоверие высшего менеджмента к специалистам в области управления денежными потоками, даже в случае если они есть, связанное с недостаточным осознанием такой необходимости;
- восприятие системы финансового менеджмента, как второстепенной службы, которая должна находиться в подчинении у бухгалтерии;
- отсутствие открытого доступа к информации в процессе управления денежными потоками, что не предполагает активного взаимодействия со всеми субъектами экономической деятельности предприятия;
- отсутствие развитого финансового рынка, что не представляет предприятиям сделать выбор финансовых инструментов;
- не заинтересованность финансово-кредитных структур в активном сотрудничестве с отечественными предприятиями;
- не достаток опыта в области управления денежными потоками.
Таким образом, актуальность темы управления денежными потоками заключается в том, что с помощью разработки системы управления денежными потоками происходит оценка текущих финансовых потоков компании и перспектив их изменений, которая позволяет руководству компании оперативно принимать необходимые управленческие решения.
Особенно высокая значимость эффективного управления денежными потоками в деятельности предприятия, работающего в строительной отрасли, к которым принадлежит объект исследования – АО «Автострада», так как данное предприятие работает в области дорожного строительства и без необходимого финансирования его деятельности невозможно осуществить мероприятия по строительству автодорог. В связи с имеющимися проблемами в финансировании деятельности данного предприятия сроки строительства не всегда выполняются, что приводит в лучшем случае к неполучению предприятием доходов, а в худшем приводит к расторжению контракта с заказчиком и ухудшения имиджа предприятия.

Содержание

Введение 3
1. Теоретические и методические основы управления денежными потоками предприятия 8
1.1. Понятие управления денежными потоками предприятия 8
1.2. Методы оценки денежных потоков предприятия 14
1.3. Методы управления денежными потоками предприятия 24
2. Оценка основных областей управления денежными потоками предприятия на примере АО «Автострада» 33
2.1.Общая характеристика деятельности АО «Автострада» 33
2.2. Оценка структуры денежных потоков предприятия и мер по ее управлению 46
2.3. Оценка показателей эффективности результатов управления денежными потоками предприятия 55
3. Основные меры по совершенствованию управления денежными потоками предприятия на примере АО «Автострада» 67
Выводы и предложения 72
Список использованной литературы 77

При проведении оценки денежных потоков следует использовать прямой и косвенный метод анализа денежных потоков, а также общие методы анализа, такие как горизонтальный и вертикальный анализ, коэффициентный анализ.
Изучение различных подходов к анализу денежных потоков позволило автору предложить к использованию следующие показатели для оценки эффективности денежных потоков.
- коэффициент обеспеченности денежными средствами;
- коэффициент достаточности денежных средств;
- коэффициент эффективности денежных потоков;
- коэффициент рентабельности поступивших денежных средств;
- коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств;
- коэффициент рентабельности израсходованных денежных средств;
- коэффициент оборачиваемости денежных средств;
- продолжительного одного оборота денежных средств;
- коэффициент ликвидности денежного потока.
Методы управления денежными потоками описывают способы, с помощью которых достигается финансовое равновесие в долгосрочном и краткосрочном периоде за счет увеличения поступления и уменьшения выплат, синхронизации их по времени. Для этого предлагают составлять бюджет движения денежных средств по трем вариантам прогноза (оптимистический, реалистический и пессимистический), а также платежный календарь с расположением в нем поступлений и выплат по неделям и дням. При управлении денежными потоками ключевыми вопросами является также определение необходимого остатка денежных средств и обеспечение стабильности выплат и поступлений в течение длительного периода времени.
АО «Автострада» в основном занимается производством общестроительных работ по строительству автомобильных дорог, железных дорог и взлетно-посадочных полос аэродромов.
Исследование состояния внутренней и внешней среды данной организации показало, что проблемой в деятельности АО «Автострада» является не выполнение договорных обязательств, что является причиной не выполнения плана по выполненным работам и снижает возможности по росту выручки данной организации. Поэтому для совершенствования своей деятельности АО «Автострада» необходимо добиться повышения уровня выполнения своих договорных обязательств, что позволит увеличить выручку от реализации продукции.
Поиск новых поставщиков строительных материалов с более выгодными ценами позволит компании значительно снизить себестоимость услуг, что позволит ее деятельность делать более привлекательной для потенциальных заказчиков. Улучшению отношений компании с государством может способствовать участие в тендерах на выполнение государственных заказов по строительству автодорог.
В основном имущество организации представлено внеоборотными активами и доля внеоборотных активов растет, что объясняется спецификой хозяйственной деятельности данной организации – дорожное строительство.
Основным источником финансирования имущества организации являются краткосрочные обязательства, которые постоянно растут, что свидетельствует о росте финансовой зависимости предприятия.
Анализ денежных потоков свидетельствует о том, что ситуация с платежеспособностью у организации ухудшается и необходимы меры по улучшению финансирования данной организации.
Финансовое состояние АО «Автострада» за 2014-2016 годы можно охарактеризовать как неликвидное и не платёжеспособное. Значение данного показателя значительно ниже, чем в среднем по строительным организациям Татарстана за 2014-2016 годы испытывает недостаток всех нормальных источников финансирования и, финансируя запасы за счет кредиторской задолженности, идет на очень высокий финансовый риск. Поэтому его состояние можно оценить как состояние абсолютной финансовой не устойчивости. В динамике ситуация ухудшается, так как размер нормальных источников финансирования уменьшается.
Коэффициенты финансовой устойчивости АО «Автострада» за 2014-2016 годы не соответствуют нормативу, что свидетельствует о высоком уровне финансовой зависимости предприятия, хотя в динамике и наблюдается некоторое улучшение коэффициента концентрации собственного капитала. В среднем по отрасли «Строительство» в 2015 году коэффициент автономии составил 19,3% (данных за 2016 год нет). У АО «Автострада» данный показатель составил 1,8%, что значительно ниже норматива и его среднего отраслевого значения.
За 2014-2016 годы наблюдается снижение показателей прибыли, так как за 2014-2016 годы снизилась на 33,10% в связи с ухудшением финансирования проектов по строительству дорог компанией. То есть рассматриваемое предприятие является высоко рентабельным и имеет все возможности для улучшения своего финансового положения путем изменения политики его финансирования.
Исследование отдельных составляющих финансовой политики АО «Автострада» показало, что у организации имеются следующие проблемы:
- проблема не полного выполнения договорных обязательств перед поставщиками из-за недостатка строительных материалов, вследствие отсутствия необходимых строительных материалов, что в итоге ведет к задержкам в выполнении строительных работ;
- проблема высокого уровня дебиторской и кредиторской задолженности вследствие недостаточной эффективности политики управления ими;
- проблема снижения сальдо денежных потоков у организации вследствие более активного роста платежей по сравнению с поступлений от отдельных видов деятельности организации.
Проведенный анализ динамики, структуры и управления денежными потоками показывают, что рассматриваемое предприятие имеет дефицит денежных средств в 2016 году и финансирует свою деятельность за счет запаса денежных средств. В управлении денежными потоками предприятие использует изменение сумм авансов уплаченных и полученных. Других мер управления денежными потоками предприятие не использует.
Для решения выявленных проблем в данной работе предлагаются следующие мероприятия.
1. Улучшение управления запасами: в целях улучшения управления запасами необходимо перейти к системе фиксированного размера заказа, так как размер запасов будет зависеть от реализации конкретного проекта по согласованию с заказчиком, данная система позволит увеличить выполнение работ за счет улучшения выполнения договорных обязательств и получить организации дополнительные денежные средства в сумме 3162 тыс. руб.
Дополнительные затраты по мероприятию составят 1325 тыс. руб. Дополнительных затрат других ресурсов не понадобится, так как они уже закуплены в достаточном количестве. Тогда эффект от мероприятия составит 1837 тыс. руб. Во второй год эффект будет в два раза больше, так как эффект учитывается за полгода и составит 3674 тыс. руб. В 2019 году эффект увеличим на уровень прогнозируемой инфляции и он составит 3843 тыс. руб. В 2020 году эффект увеличим еще на 4,3% и составит 4008 тыс. руб.
Для оптимизации внеоборотных активов: предлагается неиспользуемое в строительстве оборудование продать и за счет этого пополнить запас денежных средств организации. Неиспользуемое в строительстве оборудование, которое можно продать включает:
- тротуароукладчик – 1929729 руб.;
- гудронатор – 3952266 руб.;
- передвижной вибропресс:1500000 руб.
Итого: примерно 7382 тыс. руб. Затраты на продажу путем объявлений на сайте объявление на сайте avito.ru. Будет куплен пакет размещения на 30 дней 6 раз, следовательно, продать предполагается за 180 (30*6) дней. Прибыль от мероприятия составит 6992 тыс. руб.
В остальные периоды продавать оборудование не предполагается, так как компания не имеет больше не используемого оборудования и постарается впредь, чтобы такая ситуация не повторялась.
Совокупный эффект от мероприятий в первом году составит 8829 тыс. руб., во втором году он снизится до 3674 тыс. руб., в третьем году вырастет до 3843 тыс. руб., а в четвертом году вырастет еще до 4008 тыс. руб. То есть он будет наибольший в первом году, когда будут реализовываться два мероприятия. Общий экономический эффект составит 20354 тыс. руб.
66% эффекта принесет мероприятие по реализации запасов ТМЦ и только 34% второе мероприятие, связанное с реализацией излишнего оборудования.
Таким образом, проведенные в данной части расчеты показали необходимость улучшения финансового состояния АО «Автострада» от проведения мероприятий улучшения его финансово-хозяйственной деятельности.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ.
2. Методические положения по оценке финансового состояния организаций и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Распоряжение № 31–р Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ.
3. Методические рекомендации по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства, утверждено распоряжением ФСДН России № 33-р.
4. Положение о Федеральной службе России по финансовому оздоровлению и банкротству, утверждено постановлением Правительства РФ №301.
5. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2005г.
6. Отчет о движении денежных средств: Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 7, введенный в действие на территории Российской Федерации приказом Минфина РФ от 25.11.2011 № 160н. [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
7. Отчет о движении денежных средств: Положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 23/2011), утвержденное приказом Минфина РФ от 02.02.2011 № 11н. [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
8. Аббасов С.А. Эффективное управление денежными потоками как важный рычаг финансового менеджмента // Российское предпринимательство. 2013. №14 (236). С. 84–90.
9. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / О.В. Ефимова [и др.]. М.: Омега-Л, 2013. 388 с.
10. Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент: учебное пособие / В.Г. Белолипецкий. — М. : КНОРУС, 2014. — 448 с.
11. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В.Соколов. – М.: Финансы и статистика, 2016.
12. Бланк И.А. Управление денежными потоками. – К.: Ника-Центр, 2012.
13. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. М.: Ника-Центр, 2014. 468 с.
14. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2012. – С.82.
15. Бычкова С.М. Методика анализа денежных средств и денежных потоков организации //Международный бухгалтерский учет21 (315) – 2014, - с. 24-28.
16. Ван Хорн, Джеймс, К., Вахович, (мл.), Джон.М. Основы финансового менеджмента, 11-е издание. : Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2014.
17. Володин, А. А., Самсонов Н. Ф., Бурмистрова Л. А. Управление финансами. Финансы предприятий. [Текст]: учебник / А. А. Володин. 2-е изд. – М: ИНФРА-М, 2012.
18. Доронина А. И. Методы анализа и оптимизации денежных потоков в современных условиях // Молодой ученый. — 2016. — №3. — С. 491-494.
19. Зайко А.Г., Влияние плана контрактации энергомашиностроительного предприятия на формирование операционных денежных потоков // Экономика и предпринимательство, Москва. 2016. - №11-2 (76-2), с. 444-449.
20. Киселева И.А., Симонович Н.Е. Оптимальное распределение финансовых средств индивидуальным инвестором // Аудит и финансовый анализ. 2014. № 5. С. 195-198.
21. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики маркетинга, 2016. - с. 59.
22. Лапуста, М. Г. Финансы организаций (предприятий). [Текст]: учебник / М. Г. Лапуста, Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай. – М.:ИНФРА-М, 2014.
23. Ласкина Л.Ю., Климова М.Л. К вопросу проведения финансового анализа с использованием денежных потоков // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия: Экономика и экологический менеджмент (электронный журнал) - №1. - янв. 2014.
24. Лопатников Л. И. Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Дело, 2013.
25. Малыгина Е.А. Сущность и методы управления денежными потоками организации // Молодой ученый. 2014. № 21–2 (80). С. 81–82.
26. Новикова И.Н. Управление денежными потоками предприятия //Экономические науки, - 2017, -№61, - с.3-5.
27. Первова О.Ю. Теоретические аспекты управления финансовыми потоками организации // Российское предпринимательство. — 2013. — № 13 (235). — с. 111-118.
28. Романовский М.В., Вострокнутова А.И. Корпоративные финансы: учебник для вузов. СПб.: Питер, 2011. 592 с.
29. Рубинштейн Т.Б. Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний. – М.: Ось-89, 2015.
30. Сизых Д.С., Сизых Н.В. Коэффициенты денежных потоков компании: Оценка, анализ и практическое применение // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2016. №12 (94). С. 31.
31. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. – М.: Финансы и статистика, 2013.
32. Старостин А. Ю. Методики регулирования денежных потоков // Молодой ученый. — 2012. — №5. — С. 222-224.
33. Стоун Д, Хитчинг К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ. Подготовительный курс. – 2004. – 304 с.
34. Чирская М.А. Анализ управления денежными потоками в стратегии развития организации // Экономический вестник: проблемы, теория, практика. - 2016. - №3. - С. 114-117.
35. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия / Пер. с нем. В.А. Антонова и др. / Под ред.А.Г. Поршнева. – М.: Финансы и статистика, 2016.
36. Ямпольский Ю.П. Управление денежными потоками в условиях реструктуризации предприятий. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2013. 140 с.
37. Giacomino D.E., Mielke D.E. Cash flows: Another approach to ratio analysis // Journal of Accountancy 1993, March, pp. 55-58.