Управление активами организации

Проблема управления активами является актуальной для любой экономической системы.
Эффективное формирование и использование активов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство. В условиях рынка состояние активов предприятий интересует непосредственных участников экономического процесса.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. На основе вышеизложенного можно сделать вывод, что данная тема актуальна.
Для того чтобы достичь основной цели предприниматель¬ской деятельности организаций (предприятий) - получения при¬были, которая служит важнейшим источником и предпосылкой при¬ращения капитала, роста доходов предприятия и его собственников необходима оптимальная организация финансов, которая позволит не только укрепить финансовое поло¬жение организации и их конкурентоспособность, но и обеспечить финансовую стабилизацию в стране.
В рамках реализации стратегической задачи эффективного управления организацией в условиях рыночной экономики проблема обеспеченности ресурсами стоит на первом месте. Сегодня вы¬живет лишь то предприятие, которое наиболее грамотно и компетентно определит требования рынка, создаст и организует про¬изводство продукции и окажет услуги, пользующиеся спросом, обеспе¬чит высоким доходом своих работников.
Эффективное управление предполагает оптимизацию ресурсного потенциала организации, базу которо¬го составляют материальные, трудовые, информационные и финансовые ре¬сурсы. В настоящий момент значимость последних особенно велика, так как именно они трансформируются в любой другой вид ресурсов, непосредствен¬но влияя на финансовое благополучие организации в целом. При этом вопро¬сы, связанные с пониманием сущности финансовых ресурсов, с организацией управления их движением, выходят на первый план.
Основным механизмом достижения целей эффективного управления финансовыми ресурсами в организациях являются процедуры формирования и реализации финансовой политики. Финансовую политику организации определяют учредители, соб¬ственники, проводит финансовое руководство, исполняют финансовые службы, производственные структуры, подразделения и отдельные работники.
Практическая значимость рассмотрения данной темы обусловлена тем, что в результате проведения всестороннего анализа финансового состояния организации рекомендованы пути совершенствования управления финансовыми ресурсами предприятия – объекта исследования.
Разработкой данной темы занимались такие известные ученые, как: Стоянова Е.С., которая утверждает, что «Финансовый менеджмент - наука управления финансами предприятия, направленная на достижение его стратегических и тактических целей», Крейнина М.Н., отметившая в своих трудах, что «Финансовый менеджмент - наука об управлении отношениями, формирующимися в процессе производства».
Цель выпускной квалификационной работы – формирование эффективной стратегии управления активами на предприятии.
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть теоретические основы управления активами по совершенствованию системы управления активами ООО «МастерПроект»,
- провести анализ эффективности управления активами ООО «МастерПроект»,
- разработать мероприятия по совершенствованию системы управления активами ООО «МастерПроект»,
Объектом исследования является ООО «МастерПроект», занимающееся розничной торговлей моторным топливом.
Анализ проведен на основе финансовой отчетности предприятия, а именно, бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2008, 2009, 2010 гг. В рамках системного подхода применены приемы и методы анализа (табличный, финансовых коэффициентов, балансовый, сравнения, наблюдения, определения абсолютных и относительных величин) и синтеза, группировки и сравнения, научной абстракции; в практической части исследования использовались расчетно-аналитические методы, методы структурно-динамического анализа.
Эмпирическую базу исследования составили документы и материалы и данные периодической печати, монографическая научная литература, экспертные разработки и оценки российских и зарубежных ученых-экономистов, а также аналитические и собственные расчетные материалы авторов о финансовой деятельности: Бланка И.А. Финансовый менеджмент, Савицкой Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, Е.С.Стояновой Финансовый менеджмент: теория и практика и А.А.Ковалева Финансовый менеджмент.

Введение 4
Глава 1. Теоретические основы управления активами предприятия 7
1.1. Сущность и роль активов в обеспечении хозяйственной деятельности предприятия 7
1.2. Содержание процесса управления активами предприятия 12
1.3. Показатели оценки эффективности управления активами предприятия 22
Глава 2. Анализ управления активами предприятия 39
2.1. Финансово-экономическая характеристика предприятия 39
2.2. Анализ структуры и динамики активов 51
2.3. Анализ существующей системы управления активами предприятия 56
2.4 Оценка эффективности использования активов 62
Глава 3. Разработка рекомендаций по совершенствованию управления активами ООО «МастерПроект» 68
3.1. Проект открытия АЗС 68
3.2. Предложения по повышению эффективности использования активов предприятия 78
3.3. Оценка эффективности предложенных мероприятий 86
Заключение 104
Список использованных источников 113
Приложения

Проблема управления активами является актуальной для любой экономической системы. Современная организационная структура большинства хозяйствующих субъектов скрывает объект управления и делает его слабо локализующим для руководителя. В результате этого управление активами практически не осуществляется, а его динамика зависит от внешних и случайных внутренних воздействий. В этом контексте чрезвычайную важность приобретает проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной деятельности и платежеспособности организаций – одна из ключевых проблем управления активами. Практика показывает, что сегодня многие решения принимаются исключительно с ориентацией на повышение эффективности деятельности, в то время как уже известны случаи полной потери платежеспособности и конкурентоспособности в результате такой политики.
Актуальность выбранной темы, обусловлена тем, что проблемы управления активами, их формирование и эффективное использование исследовались многими отечественными и зарубежными учеными. Вместе с тем большинство авторов рассматривают вопросы управления активами в условиях относительной экономической стабильности. К тому же специфика российской экономики не приемлет автоматического перенесения существующих подходов к управлению активами, особенно заимствованных из зарубежного опыта. В современных экономических условиях эффективное управление активами становится одной из предпосылок нормального функционирования организаций.
Объектом исследования является ООО «МастерПроект», занимающееся торгово-закупочной деятельностью.
Анализ проведен на основе финансовой отчетности предприятия, а именно, бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2008, 2009, 2010 гг. В рамках системного подхода применены приемы и методы анализа (табличный, финансовых коэффициентов, балансовый, сравнения, наблюдения, определения абсолютных и относительных величин) и синтеза, группировки и сравнения, научной абстракции; в практической части исследования использовались расчетно-аналитические методы, методы структурно-динамического анализа.
Эмпирическую базу исследования составили документы и материалы и данные периодической печати, монографическая научная литература, экспертные разработки и оценки российских и зарубежных ученых-экономистов, а также аналитические и собственные расчетные материалы.
Проведенный анализ позволил выявить ряд недостатков в управлении активами ООО «МастерПроект».
1. Повышение удельного веса затрат в структуре выручки, что демонстрирует снижение доли маржинального дохода с 24 % до 19%, и привело к повышению производственных рисков на 0,38 и снижению уровня запаса финансовой прочности с 58,5% до 47,99%.
Несмотря на отрицательную динамику относительного показателя в абсолютном выражении запас финансовой прочности предприятия за анализируемый период вырос на 86204 тыс. руб., в том числе в 2008 году на 113049 тыс. руб., а в 2010 году снизился на 26845 тыс. руб.
2. В динамике показателей рентабельности наблюдается постоянное снижение эффективности использования активов, оборотных средств, собственного капитала (кроме 2009 года, когда снижение их доли в структуре пассивов при общем росте прибыли привели к росту данного показателя). А так же снижение удельного веса прибыли в составе выручки предприятия привели к снижению рентабельности продаж.
3. Анализ ликвидности показал, что в отличие от двух предыдущих периодов в 2010 году коэффициенты текущей и срочной ликвидности превышают нормативные значения, что с одной стороны говорит о наличии средств для оплаты по долгам предприятия, а с другой о неэффективном управлении оборотными активами.
На неэффективное управление наиболее ликвидными активами – денежными средства и краткосрочными финансовыми вложениями – указывает и слишком высокий показатель абсолютной ликвидности, уровень которого должен находится в диапазоне от 0,2 до 0,5. Однако в отличие от предыдущих показателей, уже в 2009 году видна положительная динамика, которая сохраняется и на протяжении 2010 года.
4. В изменениях в динамики структуре оборотного капитала в 2010 году наблюдается только отрицательные изменения:
- увеличение величины запасов на сумму 4840 тыс. руб. или 17,4%;
- увеличение дебиторской задолженности на сумму 20110 тыс. руб. или 72,29%;
- снижение денежных средств на сумму 420 тыс. руб. или 1,51%.
Из перечисленных недостатков наиболее серьезным являет увеличение дебиторской задолженности, доля которой в структуре активов выросла с 9,07% в 2008 году, 10,89% в 2009 году до 43,49% в 2010 году, т.е. за 2010 год прирост составляет 32,6% - это максимальный удельный веем из всех видов имущества.
Негативным фактором в динамики активов и пассивов предприятия в 2010 году является, то что примерно 2/3 из привлеченных собственных средств было направлено на кредитование покупателей.
5. Динамика внеоборотных активов на протяжении всего анализируемого периода показывает постоянный тренд к увеличению в отличие от собственного капитала, уровень которого на в начале 2010 года был критически низким, т.е., еще раз повторим, собственные средства были в дефиците, а большая половина иммобилизованного имущества и оборотные активы были сформированы за счет заемного капитала (что гораздо хуже, как видно из проведенного выше анализа, за счет кредиторской задолженности).
6. Динамика дебиторской и кредиторской задолженностей, показывает, что на протяжении большей части анализируемого периода ожидаемое поступление средств по дебиторской задолженности были ниже краткосрочных обязательств, т.е. данное соотношение не выполнялось. И только в конце 2010 года уровень кредиторской задолженности превысил кредиторскую. К данному явлению привело совокупное влияние факторов роста первой и сокращение уровня второй.
7. Показатели деловой активности демонстрируют отрицательную динамику, так оборачиваемость активов предприятия замедлилась на 22,28 оборота, в том числе:
- замедление оборотных активов составляет в 2009 году 15,36 оборота или на 3,15 дня, а в 2010 году на 7,52 оборота или 2,81 дня;
- замедление оборачиваемости запасов составляет в 2009 году 35,56 оборота или на 4,33 дня, а в 2010 году на 7,52 оборота или 2,17 дня;
- замедление оборачиваемости дебиторской задолженности составляет в 2009 году 293,96 оборота, а в 2010 году на 323,15 оборота.
Таким образом, видна устойчивая отрицательная динамика в управлении активами ООО «МастерПроект» и если в 2009 году можно объяснить ее отсутствием сформированной базы для сравнения с 2008 году (т.к. предприятие было образовано в середине 2008 года), то в 2010 году налицо снижение эффективности использования имеющегося имущества.
Обобщив полученные результаты анализа сделаем выводы над которые предприятию следует работать:
- растущий уровень дебиторской задолженности;
- растущие остатки по запасам предприятия;
- отсутствие в структуре источников формирования и финансирования активо долгосрочных источников кредитования и низкий уровень собственного капитала, что в случае нехватки средств по оплате краткосрочных обязательств может повлечь продажу необходимых для хозяйственной деятельности активов.
Анализ процесса планирования ООО «МастерПроект» показал, что на его уровень оказывают влияние факторы разнонаправленного действия:
- факторы, оказывающие положительное воздействие на качество планов - желание руководителей предприятий улучшать информационное, методическое, нормативное и программно-техническое обеспечение, желание большинства участников планирования повысить свою квалификацию и использовать средства автоматизации в процессе планирования;
- факторы, оказывающие отрицательное воздействие на качество планов – отсутствие необходимой информации, отсутствие документов, регламентирующих процесс планирования, фрагментарность методического обеспечения, низкая компьютерная грамотность работников, занимающихся планированием, недостаточные финансовые возможности предприятия в части выделения средств на организацию плановой работы.
Таким образом, результаты комплексного подхода и систематического анализа ООО «МастерПроект» дают возможность разработать программу мероприятий по повышению эффективности управления активами на предприятиях и обеспечить контроль за ее практическим осуществлением, по следующим направлениям:
- открытие нового направления бизнеса: автозаправочной станции,
- улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного и ритмичного обеспечения производства материальными ресурсами;
- сокращение продолжительности операционного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полного использования производственных мощностей предприятия, трудовых, материальных ресурсов и т.д.), а также повышения контроля за движением наиболее важных категорий запасов;
- ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов, применение перспективных форм рефинансирования дебиторской задолженности, эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов (сокращение расчетов наличными деньгами, открытие «кредитной линии» в банке), создание четких систем контроля за движением дебиторской задолженности и денежных средств, развитие механизмов безналичных расчетов.
На основании проведенных исследований нами разработаны следующие рекомендации и мероприятия по совершенствованию управления активами:
1. Мероприятия по организации нового бизнеса. Рекомендовано открыть автозаправочную станцию. Финансирование мероприятия предлагается организовать путем использования кредита банка.
Предварительный прогноз показателей финансовых результатов ООО «МастерПроект» в результате проведения предложенных мероприятий по созданию автозаправочной станции произведен с помощью приблизительных расчетов в EXCEL: чистая прибыль ООО «МастерПроект» составит в 2012 г. 73303 тыс.руб. или на 3253 тыс. руб. больше, чем в 2010 г. Темп прироста чистой прибыли составит 4,64 %.
Поскольку ЧДД = 7471 тыс.руб. > 0, проект формально является экономически эффективным. Ограничение по простому сроку окупаемости также выполняется, так как Т’о= 0,47< То =0,63, т.е. дисконтный срок окупаемости составляет 0,63 года или почти 8 месяцев.
Индекс доходности, оказавшийся больше единицы, тоже свидетельствует об эффективности проекта - на каждый рубль инвестиций предприятие сможет получить 2,62 рубля дополнительных поступлений, приведенных к современной (текущей) стоимости.
Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта с помощью программы Project Expert показал:
1) Чистый приведённый доход проекта равен 24445 тыс.руб.
2) Индекс прибыльности равен 8,51. Индекс доходности больше 1, что свидетельствует о прибыльности проекта.
3) Период окупаемости проекта составляет 7 месяцев, дисконтированный период окупаемости – 7 мес.
4) Внутренняя норма рентабельности равна 645,80% (больше 14%, т.е. больше ставки дисконта).
2. Мероприятия по управлению и оптимизации дебиторской задолженности.
Оптимизация дебиторской задолженности - это часть общей политики организации по выбору условий реализации продукции на определенный период времени, оптимизации общего размера дебиторской задолженности и по обеспечению своевременной инкассации дебиторской задолженности для достижения заданного уровня финансовой устойчивости организации.
2.1. Для контроля покупателя на предмет его надежности и финансовой устойчивости, соблюдения им договорной дисциплины, для контроля выполнения договорных обязательств самой организацией (имеется в виду организация-продавец) предлагается ООО «МастерПроект» разработать досье на покупателей.
2.2. ООО «МастерПроект» рекомендуется применять современные методы рефинансирования дебиторской задолженности. К методам снижения дебиторской задолженности для продавцов относятся использование факторинга, форфейтинга, предоплаты, предоставление скидок покупателям в случае досрочной оплаты.
Так, при проведении зачета взаимных требований на сумму 460 тыс.руб. Таким образом в активе баланса уменьшится сумма дебиторской задолженности, в пассиве баланса – сумма кредиторской задолженности на 460 тыс.руб.
В результате заключения договора цессии у ООО «МастерПроект» увеличится сумма денежных средств на 4345 тыс.руб., уменьшится сумма дебиторской задолженности на 4345 тыс. руб., уменьшится финансовый результат на 55 тыс.руб.
Полученную сумму денежных средств 4345 тыс.руб. рекомендуется направить на погашение кредиторской задолженности.
4. Предоставление скидок не в денежном выражении как уменьшение обязательства по оплате товара, а в виде дополнительного бонуса в оплату товара. В случае, если денежную скидку заменить предоставлением на эту сумму товаров, то тогда в активе баланса запасы на конец 2012 г. составят 3412 тыс.руб. (5718 тыс.руб. – 2306 тыс.руб.), а остаток денежных средств – 2908 тыс.руб. (602 тыс.руб.+2306 тыс.руб.).
3. Рекомендуется провести реструктурирование дебиторской задолженности в досудебном и судебном порядке.
4. ООО «МастерПроект» можно порекомендовать создавать резервы сомнительных долгов. Резерв по сомнительным долгам может быть использован организацией на покрытие убытков от безнадежных долгов.
5. Помимо этого, ООО «МастерПроект» рекомендуется поменять тип кредитной политики. В настоящее время для кредитной политики ООО «МастерПроект» характерен умеренный тип. Предприятию следует ужесточить условия предоставления товарного кредита покупателям, т.е. перейти к консервативному типу кредитной политики. Так, например, в данный момент рассрочка, предоставляемая оптовым покупателям, составляет от 1 до 6 месяцев. ООО «МастерПроект» рекомендуется:
- сократить сроки предоставления коммерческого (товарного) кредита в 2 раза, т.е. до 1-3 месяцев;
- кредит предоставлять при полном погашении предыдущей задолженности;
- ввести систему скидок за досрочное погашение дебиторской задолженности.
Мероприятия по управлению запасами.
1. ООО «МастерПроект» в целях сокращения запасов рекомендуется скидки оптовым покупателям предоставлять не в денежном выражении как уменьшение обязательства по оплате товара, а в виде дополнительного бонуса в оплату товара. Эта система предоставления скидок позволит ООО «МастерПроект» избавится от «залежавшихся» товаров, когда при покупке, например, двух единиц товара третий выдается в подарок.
Мероприятия по управлению денежными средствами.
1. Предлагается нормировать денежные средства известными методами. В данной работе была построена модель Баумоля, согласно которой был определен «нормальный» остаток денежных средств.
В результате предложенных мероприятий был получен прогнозный баланс и проведен расчет основных финансовых показателей.
Чистая прибыль в результате проведения мероприятий по управлению активами и строительству АЗС повысится в 2012 г. на 3701 тыс.руб. Далее по проекту АЗС намечается рост чистой прибыли.
Ускорится борачиваемость оборотных активов с 13,2 оборотов до 10,2 оборотов. Ускорение оборачиваемости оборотных активов связано с ростом оборачиваемости запасов на 17 оборотов и дебиторской задолженности на 6,1 оборота. Доля дебиторской задолженности в общем объеме активов снизится с 43,5% до 36,8%. Продолжительность оборота оборотных активов сократится на 3 дня. При этом сократится период инкассации дебиторской задолженности с 8 дней до 7,5 дней. Срок хранения запасов сократится на 1,58 дней. Доля денежных средств в общей сумме активов вырастет с 12,4% до 29,6%, т.е. увеличится доля низкорисковых оборотных активов.
Значения финансовых коэффициентов изменятся в лучшую сторону. Так коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, возрос с 0,310 до 0,830 при оптимальном значении более 0,2-0,3. Коэффициент текущей ликвидности возрастет на 0,201 и примет значение 2,467 при оптимальном значении от 1 до 2.
Коэффициент автономии, показывающий в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала, снизится с 0,602 до 0,589 при оптимальном значении более 0,5 в связи со значительными капитальными вложениями, которые окупятся на второй год реализации проекта. Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, снизился с 0,398 до 0,356 при оптимальном значении менее 0,7.
Величина собственных оборотных средств возрастет: в 2012г. составит 31674 тыс.руб.
Итак, в результате предложенных мероприятий ООО «МастерПроект» дается возможность улучшить состав и структуру активов.
Рекомендации, изложенные в ВКР переданы руководству ООО «МастерПроект», которое считает целесообразным принять к использованию в работе предприятия рекомендации автора.

Гражданский кодекс Российской Федерации 1,2 и 3 части - 512 с.
2.Налоговый кодекс Российской Федерации 2 часть - 115с.
3.Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99 (ред. Приказов Минфина РФ от 30.12.1999 № 107н, от 30.03.01)
4.Абрютина М.С. Экономический анализ торговой деятельности – М: Дело и сервис, 2010. – 512с.
5.Бакусов Л.М, Экономико-математические модели и методы – Уфа: РИО БАГСУ, 2012. – 75 с.
6.Балдин К.В. Эконометрика – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 254с.
7.Бережная Е.В. Математические методы моделирования экономических систем – М: Финансы и статистика, 2009. – 432с.
8.Большаков С.В. Финансы предприятий. Теория и практика – М. Книжный мир, 2010. – 617с.
9. Бородич С.А. Эконометрика. – Минск. Новое знание, 2009. – 341с.
10.Графова Г.К. Критерии и показатели оценки финансово- экономического состояния предприятия - Аудитор – 2009. - № 12 – 76 с.
11.Грачева М.Е. Новые требования к финансовому анализу в условиях перехода РФ на МСФО - Экономический анализ: теория и практика – 2011.-№3 – 30 с.
12.Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 2009. – 528с.
13.Забелина О.В. Финансовый менеджмент – М: Экзамен, 2012. - 224с.
14.Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия - М: Центр экономики и маркетинга, 2010. – 250с.
15.Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры - М: Финансы и статистика, 2011. – 560с.
16.Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы – М: Финансы, ЮНИТИ, 2011. - 472с.
17.Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент – М: Издательство «ДИС», 2009. – 304с.
18.Кремер Н.Ш. Теория вероятностей и математическая статистика – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 294с.
19.Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент – М: ЮНИТИ, 2010. – 415с.
20.Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 347с.
21.Маренго А.К. Финансовый менеджмент – М: Бератор-Пресс, 2009. – 142 с.
22.Маркарьян Э.А Финансовый анализ – М: КНОРУС, 2009. – 224с.
23.Минюк С.А. Математические методы и модели в экономике – Минск, 2010. – 432с.
24.Моляков Д.С. Финансы предприятия отраслей народного хозяйства М: Финансы и статистика – 2010. – 176с.
25.Нечитайло А. И. Учет финансовых результатов и использо¬вания прибыли. -СПб.: ИВЭСЭП. Знание, 2011.- 104 с.
26.Райзберг Б.А. Основы экономики. -СПб.: ИВЭСЭП. Знание, 2012. - 408 стр.
27.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М: ИНФРА-М, 2009. - 336 с.
28.Селезнева Н.Н. Финансовый анализ – М: ЮНИТИ, 2007. – 479с.
29.Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика. – М: Перспектива, 2008. – 656 с.
30.Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций – М: Инфра-М, 2012. - 237с.
31.Шеремет А.Д., Сйфулин Р.С. Финансы предприятий – М: Финансы и статистика, 2007. – 349 с.
32. Шуляк П.Н. Финансы предприятий М: - Инфра-М, - 2011. – 625с.
33. Экономико-математические методы и прикладные модели /под. ред. В.В. Федосеева. – М: ЮНИТИ, 2009. – 296с.