Управление платежеспособностью предприятия

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. Теоретические и методические аспекты управления платежеспособностью предприятия 6
1.1. Понятие платежеспособности и ее роль в управлении финансами предприятия 6
1.2. Сущность и значение управления платежеспособностью 15
1.3. Методики оценки платежеспособности предприятия 21
ГЛАВА 2. Анализ управления платежеспособностью предприятия на примере ОАО «РЖД» 34
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия 34
2.2. Расчет и оценка показателей платежеспособности предприятия 41
2.3. Направления совершенствования управления платежеспособностью предприятия 53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 66
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 72
ПРИЛОЖЕНИЕ А 76
ПРИЛОЖЕНИЕ Б 77

1.1. Понятие платежеспособности и ее роль в управлении финансами предприятия
Одним из важнейших показателей, влияющих на финансовое положение организации, является ее платежеспособность. Определение платежеспособности появилось во времена зарождения бартерного обмена. Прежде чем продать или обменять свой товар, человеку необходимо было убедиться в том, что взамен он также получит какую-либо ценность, то есть определить платёжеспособность покупателя. Понятие платёжеспособности как экономической категории было сформулировано только в конце XIX века. Наибольшее внимание к проблеме определения данной категории как отечественными, так и зарубежными экономистами уделялось в ХХ веке.
Наиболее обобщенно понятие платежеспособности формулируется Л.В. Донцовой как «…способность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам»1. Л.Т. Гиляровская соглашается с данным определением уточняя, что в роли средства платежа выступают оборотные активы2, а Г.В.
...

1.2. Сущность и значение управления платежеспособностью
Одним из основополагающих направлений управленческой деятельности предприятия в условиях рынка является управление его платежеспособностью. Эффективное управление предотвращает возможность возникновения кризисных ситуаций в условиях конкурентной борьбы, ведущих к банкротству. Высокий уровень платежеспособности позволяет максимизировать прибыль предприятия и рентабельность его деятельности, за счет возможности привлечения дополнительных финансовых источников, что, в свою очередь, повышает капитализацию предприятия и обеспечивает его инвестиционную привлекательность. Главным критерием построения эффективной системы управления финансами является обеспечение достаточного объема незанятых финансовых ресурсов для своевременного покрытия всех текущих потребностей предприятия в полном объеме.
...

1.3. Методики оценки платежеспособности предприятия
В условиях современной рыночной экономики особое значение имеет оценка платежеспособности и ликвидности организации, являющаяся неотъемлемой частью функции управления. Умение правильно с экономической точки зрения интерпретировать результаты проведенного анализа платежеспособности предприятия является гарантом не только эффективного функционирования, но и развития предприятия в будущем. Следует подчеркнуть, что анализ ликвидности не может считаться полным без серьезной оценки имущественного потенциала компании, а также итогового и перспективного анализа движения денежных средств – основной предпосылки оценки текущей платежеспособности. Таким образом, цель анализа ликвидности – оценка степени ликвидности компании на конкретный момент времени и ее динами в сравнении с предшествующими периодами22.
Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия может проводится по балансовой модели и коэффициентах ликвидности.
...

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
ОАО «Российские железные дороги» является юридическим лицом, которое организует свою деятельность на основании законодательства Российской Федерации. Оно создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, федеральными законами "Об акционерных обществах", "О приватизации государственного и муниципального имущества" и "Об особенностях управления и распоряжения имуществом железнодорожного транспорта" и является коммерческой организацией. Датой основания компании считается 18 сентября 2003 года, когда было официально принято постановление Правительства РФ №58533. 1 октября 2003 года – начало деятельности ОАО "РЖД".
Полное фирменное наименование общества на русском языке - открытое акционерное общество "Российские железные дороги". Сокращенное фирменное наименование общества на русском языке - ОАО "РЖД". Полное фирменное наименование общества на английском языке - Joint Stock Company "Russian Railways".
...

2.2. Расчет и оценка показателей платежеспособности предприятия
Проведем оценку платежеспособности организации с целью выявления направлений ее укрепления на основе методик, описанных в первой главе данной выпускной квалификационной работы. Для оценки платежеспособности ОАО «РЖД», в первую очередь, определим ликвидность баланса компании. Ликвидность баланса представляет собой степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Сгруппируем активы и пассивы в сравнительную аналитическую таблицу 3.

Таблица 3. Ликвидность баланса ОАО «РЖД».
Отклонение (+/-; млн. руб.)
На 31 декабря 2015 г.
12
-197 208
-3,9
-49 473
-0,98
-874 354
-17,29
1 121 035
22,17
--

На 31 декабря 2014 г.
11
-216 734
-4,47
-20 398
-0,42
-703 957
-14,52
941 089
19,41
--

На 31 декабря 2013 г.
10
-204 533
-4,46
-23 890
-0,52
-563 864
-12,3
792 287
17,27
--
Сумма (млн. руб.)
На 31 декабря 2015 г.
...

2.3. Направления совершенствования управления платежеспособностью предприятия
В целом из анализа, приведенном в главе 2, можно сделать вывод, что ОАО «РЖД» присущ высокий уровень риска ликвидности, объясняемый нарушением структуры активов компании, то есть предприятие в анализируемый период деятельности является неплатежеспособным. Для более полной и точной оценки состояния платежеспособности предприятия, необходимо провести внутренний анализ и рассмотреть причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Подобный анализ позволит разработать менеджменту компании соответствующие меры, используя конфиденциальную информацию.
В 2014 - 2015 годах компания осуществляла свою деятельность в сложных макроэкономических условиях, связанных с отсутствием индексации тарифов, санкций в отношении России, волатильностью сырьевых рынков, девальвацией рубля, что не могло не сказаться на транспортной отрасли.
...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В первой главе данной выпускной квалификационной работы было отмечено, что в области исследования понятия и сущности платежеспособности, методики ее оценки и путей укрепления существуют ряд фундаментальных работ отечественных и зарубежных авторов, внесших существенный вклад в развитие науки: В.А. Баринова, В.В. Бочарова, Юджина Ф. Бригхэма, П.И. Вахрина, А.А.Володина, А.П. Градова, В.В. Ковалева, Б.И. Кузина, М.Г. Лапуста, Н.Ф.Самсонова, Г.В. Савицкой, Л.Г. Скамай, Д. Стоуна, К. Хитчинга, А.Д. Шеремета и других. Но несмотря на наличие большого объема публикаций по проблемам оценки платежеспособности, причинах ее утраты и возможных путях укрепления, на сегодняшний день отсутствуют методики, учитывающие отраслевые особенности, характер деятельности, а также зависимость предприятий от внешних факторов. На современном этапе возникла необходимость более жесткого контроля за уровнем платежеспособности с целью своевременного принятия эффективных мер для ее укрепления.
...

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Нормативные акты
1.1. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 29.06.2015) "Об акционерных обществах".
1.2. Постановление Правительства РФ от 18 сентября 2003 г. N 585 "О создании открытого акционерного общества "Российские железные дороги".
1.3. Распоряжение ОАО "РЖД" от 19.02.2008 N 330р "О совершенствовании управления холдингом "Российские железные дороги" в соответствии со стратегией развития железнодорожного транспорта Российской Федерации на период до 2030 года и с целевой моделью рынка железнодорожных транспортных услуг"
2. Научная литература
2.1. Артюшина В.В. Финансовый анализ. Инструментарий практика : Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления. — М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 120 с.
2.2. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2011. — 512 с.
2.3. Бариленко. В.И. Анализ финансовой отчетности : Учеб. пособие — 4-е изд.
...

ПРИЛОЖЕНИЕ А
Баланс ликвидности
№
п/п
Группа активов
Сумма (тыс. руб.)
Группа пассивов
Сумма (тыс. руб.)
Отклонение (+/-; тыс. руб.)

На начало периода
На конец периода

На начало периода
На конец периода
На начало периода
На конец периода
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
1
А1
Сумма, тыс. руб.

П1
Сумма, тыс. руб.

% к итогу

% к итогу

2
А2
Сумма, тыс. руб.

П2
Сумма, тыс. руб.

% к итогу

% к итогу

3
А3
Сумма, тыс. руб.

П3
Сумма, тыс. руб.

% к итогу

% к итогу

4
А4
Сумма, тыс. руб.

П4
Сумма, тыс. руб.
...

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Нормативные акты
1.1. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 29.06.2015) "Об акционерных обществах".
1.2. Постановление Правительства РФ от 18 сентября 2003 г. N 585 "О создании открытого акционерного общества "Российские железные дороги".
1.3. Распоряжение ОАО "РЖД" от 19.02.2008 N 330р "О совершенствовании управления холдингом "Российские железные дороги" в соответствии со стратегией развития железнодорожного транспорта Российской Федерации на период до 2030 года и с целевой моделью рынка железнодорожных транспортных услуг"
2. Научная литература
2.1. Артюшина В.В. Финансовый анализ. Инструментарий практика : Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления. — М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 120 с.
2.2. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2011. — 512 с.
2.3. Бариленко. В.И. Анализ финансовой отчетности : Учеб. пособие — 4-е изд. перераб. — М. : КноРус, 2014. — 240 с.
2.4. Беспалов М.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций анализ деловой активности) : Учеб. пособие / М.В. Беспалов, И.Т. Абдукаримов. — М.: ИНФРА-М, 2013. — 320 с.
2.5. Бобылева А.С. Финансовый менеджмент: проблемы и решения в 2ч. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство Юрайт, 2016. – 331 с.
2.6. Войтоловский Н.В. Экономический анализ : Учеб. для бакалавров / Н. В. Войтоловский, А. П. Калинина, И. И. Мазурова. — М. : Юрайт, 2013. — 548 с.
2.7. Герасимова Е.Б. Теория экономического анализа : Учеб. пособие / Е.Б. Герасимова, В.И. Бариленко, Т.В. Петрусевич. — М.: ФОРУМ, 2014. — 368 с.
2.8. Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций : Учеб. пособие / Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 159 с.
2.9. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство Юрайт, 2015. — 486 с.
2.10. Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности : Учебник / В.Е. Губин, О.В. Губина. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2013. — 192 с.
2.11. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие — М.: Дело и сервис, 2011. — 336 с.
2.12. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика : Учеб. пособие. — СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2009. — 336 с.
2.13. Жулина Е.Г. Анализ финансовой отчетности : Учеб. пособие — М.: Дашков и Ко, 2013. — 272 с.
2.14. Иванов В.В. Ликвидность и платёжеспособность компании: общее и особенное // Сборник научных статей «Проблемы системной модернизации экономики России: социально-политический, финансово-экономический и экологический аспекты». — СПб.: НОУ ВПО Институт бизнеса и права, 2010. — С. 76-79.
2.15. Киреева Н.В. Экономический и финансовый анализ : Учеб. пособие: соответствует ФГОС высшего профессионального образования 3-го поколения / Высшее образование: Бакалавриат – Магистр. — М.: ИНФРА-М, 2013. — 368 с.
2.16. Ковалев В. В. Анализ баланса, или как понимать баланс / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. — М. : Проспект, 2014. — 784 с.
2.17. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели — М.: Проспект, 2012. — 768 с.
2.18. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент: Учебник. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2013. — 336 с.
2.19. Ковалева Н.А. Финансовый анализ : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры — М.: Издательство Юрайт, 2015. — 539 с.
2.20. Куприянова Л.М. Финансовый анализ: Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М, 2015. — 157 с.
2.21. Лытнева Н.А. Бухгалтерский учет и анализ : Учеб. пособие / Н.А. Лытнева, Н.В. Парушина, Е.А. Кыштымова. — Ростов н/Д : Феникс, 2011. — 604 с.
2.22. Маркарьян Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб. пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. — М. : КноРус, 2010. — 536 с.
2.23. Михнюк И. Антикризисная диагностика предприятия // Антикризисное управление. Ежемесячная газета. — 2012. № 6 (24). — С. 12–13.
2.24. Нечитайло А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. — М.: Феникс, 2014. — 366 с.
2.25. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия АПК Высшее образование. — 8-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 654 с.
2.26. Слободняк И. А. Актуальные проблемы экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности организации : учеб. пособие / И. А. Слободняк, О. А. Преина. — Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2013. — 272 с.
2.27. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 415 с.
3. Электронные ресурсы
3.1. RZD.ru – официальный сайт транспортной компании ОАО «Российские железные дороги». URL: http://ir.rzd.ru/ (дата обращения: 16.05.16)
3.2. Audit-it.ru - анализ финансовой устойчивости. Статья «Коэффициенты и анализ платежеспособности».
URL: www.audit-it.ru/finanaliz/terms/analysis/solvency_analysis.html (дата обращения: 27.04.16)
3.3. Gaap.ru - портал по теории и практики финансового и управленческого учета. Статья «Методология финансового анализа деятельности хозяйствующих субъектов». URL: gaap.ru/articles/metodologiya_finansovogo_analiza_deyatelnosti_khozyaystvuyushchikh_subektov/ (дата обращения: 10.05.16)