венчурный бизнес

ВВЕДЕНИЕ

Венчурные инвестиции являются одним из важнейших факторов развития глобальной экономики. Революционное изменение каналов коммуникаций, информационных потоков, принципов ведения бизнеса в мировом масштабе и взаимодействия с потребителями, произошедшее за последние десятилетия, было бы невозможным без прорывных инноваций. В свою очередь, инновации стали результатом усилий предпринимателей и государства в области прогнозирования направлений научно-технического прогресса и определения оптимальных путей достижения поставленных целей.
Еще несколько лет назад сегмент венчурного инвестирования в России практически отсутствовал. Но сегодня многое изменилось. Комплексные усилия государства и институтов развития, а также представителей делового сообщества, науки и сферы образования по созданию национальной индустрии венчурного инвестирования в РФ стали давать ощутимые результаты.
2014 год завершил важный для всего российского венчурного рынка этап. Главной целью российской венчурной компании как государственного фонда фондов и института развития Российской Федерации являлось обеспечение (во взаимодействии с другими институтами развития) формирования самостоятельно развивающейся венчурной отрасли экономики и стимулирования инновационно-технологического предпринимательства. Как следствие, деятельность РВК в предыдущие годы была сосредоточена на решении двух задач: необходимо было создать условия и инструментарий для вовлечения частного венчурного капитала в развитие инновационного предпринимательства, одновременно обеспечив становление институциональной и отраслевой венчурной инфраструктуры. Эти цели можно считать в значительной мере достигнутыми.
За последние три года российский венчурный рынок вырос в несколько раз. Но главное, благодаря существенному повышению активности частных инвесторов российская индустрия венчурного инвестирования уже не зависит от одного единственного источника финансирования – государства.
Разумеется, как и любой другой молодой рынок, российская индустрия венчурного инвестирования нуждается в дальнейшем развитии. Однако это не мешает утверждать: рынок венчурного инвестирования в России создан и становится все более привлекательным для инвесторов, в том числе зарубежных.
Развитие технологий и необходимость поиска новых источников роста, которые позволят преодолеть посткризисные проблемы, способствуют ускоренной трансформации деловой среды. Специалисты занимаются анализом происходящих изменений, результаты которого находят отражение в аналитических материалах компании. Согласно данным исследований, вопросы финансирования проектов, реализуемых с нуля, дальнейшего совершенствования регуляторной среды, законодательной базы и механизмов государственно-частного партнерства по-прежнему сохраняют свою актуальность.
Целью курсовой работы является рассмотрение и изучение теоретических основ функционирования и развития венчурного бизнеса, а также анализ динамики и тенденций международного и отечественного венчурного рынка.
Поставленная цель предопределила формулировку и решение следующих задач:
рассмотреть сущность, историю зарождения и развития венчурного финансирования;
изучить сущность, историю зарождения и развития проектного финансирования;
проанализировать мировой венчурный бизнес на современном этапе;
оценить российский венчурный бизнес в настоящее время;
охарактеризовать нормативно-правовое регулирование и основные проблемы проектного и венчурного финансирования.
Предметом курсовой работы являются закономерности и принципы развития венчурного бизнеса, а объектом исследования – международный венчурный рынок.
Методы исследования. Методической основой являются положения современной экономической теории, научные труды отечественных и зарубежных ученых в данной сфере. Для решения поставленных в работе задач применялся диалектический метод научного познания, а также общенаучные методы исследования: комплексный анализа и синтез, формальная и диалектическая логика, метод системного анализа; сравнительный анализ; экономико-математический анализ; структурный подход.
Информационной базой работы послужили использованные в работе специализированные периодические и справочные издания и материалы Российской Федерации, зарубежных стран, международных организаций и институтов. Были также широко использованы доклады, тематические обзоры и издания СНГ, ЕС и других международных организаций.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВЕНЧУРНОГО БИЗНЕСА И ФИНАНСИРОВАНИЯ 6
1.1 Сущность, история зарождения и развития венчурного финансирования 6
1.2 Сущность, история зарождения и развития проектного финансирования 8
2. ИССЛЕДОВАНИЕ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ВЕНЧУРНОГО БИЗНЕСА В МИРЕ 10
3 НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ПРОЕКТНОГО И ВЕНЧУРНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 21
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 23
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ: 25

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ, проведенный в курсовой работе, позволил сформулировать следующие выводы.
1. Венчурные инвестиции являются одним из важнейших факторов развития глобальной экономики. Революционное изменение каналов коммуникаций, информационных потоков, принципов ведения бизнеса в мировом масштабе и взаимодействия с потребителями, произошедшее за последние десятилетия, было бы невозможным без прорывных инноваций. В свою очередь, инновации стали результатом усилий предпринимателей и государства в области прогнозирования направлений научно-технического прогресса и определения оптимальных путей достижения поставленных целей.
Еще несколько лет назад сегмент венчурного инвестирования в России практически отсутствовал. Но сегодня многое изменилось. Комплексные усилия государства и институтов развития, а также представителей делового сообщества, науки и сферы образования по созданию национальной индустрии венчурного инвестирования в РФ стали давать ощутимые результаты.
2. Основная роль венчурного бизнеса заключается в финансировании развивающихся инновационных компаний независимо от того, были ли проведены научные разработки или нет. Порой достаточно новой идеи, но в большинстве своем венчурный бизнес все же принято связывать с фирмами, функционирующими в наукоемких отраслях (информационные технологии, компьютерные технологии и интернет-сервис, электроника, медицина и здравоохранение, биотехнологии, энергетика, ядерные технологии, космос и другие). К слову стоит отметить, что именно венчурный капитал был основой при создании таких мировых брэндов и технологических компаний, как Microsoft, Google, Apple Computer, Skype, и Body shop.
3. Анализ мирового рынка венчурного финансирования показал, что на фоне тенденции к уменьшению объема капиталовложений, а также к инвестированию на более поздних стадиях и в менее рискованные предприятия, наблюдаемой на рынке, инвесторы становятся более требовательными к портфельным компаниям. LP-инвесторы ожидают от венчурных фондов более выгодных финансовых условий, в то время как фонды требуют от портфельных компаний строгого соблюдения утвержденных бизнес-планов и стратегий развития.
Интересно отметить продолжающееся снижение числа активных инвесторов в США, Европе и Китае. Переход инициативы в руки меньшего количества более сильных игроков свидетельствует о консолидации рынка.
4. Практически невозможно провести анализ рынка венчурного инвестирования в России и сделать какие-либо достоверные прогнозы путем сопоставления Российского венчурного рынка с рынками других государств, и этому есть объяснение. Если говорить о таком факторе, оказывающем влияние на рынок венчурных инвестиций, как внутреннее потребление, то, по мнению экспертов, Россия в этом аспекте максимально приближена к США, в то же время по уровню государственной поддержки Российская Федерация больше приближена к Израилю и Китаю. Именно из-за этих макроэкономических различий на данный момент не удается найти точный аналог российской системы венчурного инвестирования, что и затрудняет сопоставление динамики развития рынка Российской Федерации, а это говорит об его уникальности.
5. На наш взгляд, все перечисленные проблемы как венчурного бизнеса в России со временем будут устраняться, так как от состояния научно-технического сектора экономики зависят перспективы развития Российской Федерации в целом, а венчурное инвестирование – один из самых важных источников внебюджетного финансирования научных исследований, различных инновационных и прикладных разработок. А в отношении проектного финансирования механизм устранения проблем уже запущен с принятием 379-ФЗ и 367-ФЗ.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:


1. Об инвестиционном товариществе: ФЗ РФ от 28.11.2011 № 335-ФЗ: Принят Государственной Думой 21 ноября 2011 года: Одобрен Советом Федерации 25 ноября 2011 года // Российская газета. – 07.12.2011. - № 275.
2. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: ФЗ РФ от 25.02.1999 № 39: Принят Государственной Думой 15 июля 1998 года: Одобрен Советом Федерации 17 июля 1998 года // Российская газета. – 04.03.1999. - № 41-42.
3. О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации: ФЗ РФ от 21.12.2013 № 379: Принят Государственной Думой 13 декабря 2013 года: Одобрен Советом Федерации 18 декабря 2013 года // Российская газета. – 25.12.2013. - № 291.
4. О концессионных соглашениях: ФЗ РФ от 21.07.2005 № 115: Принят Государственной Думой 6 июля 2005 года: Одобрен Советом Федерации 13 июля 2005 года // Российская газета. – 26.07.2005. - № 161.
5. О несостоятельности (банкротстве): ФЗ РФ от 26.10.2002 № 127: Принят Государственной Думой 27 сентября 2002 года: Одобрен Советом Федерации 16 октября 2002 года // Российская газета. – 02.11.2002. - № 209-210.
6. О рынке ценных бумаг: ФЗ РФ от 22.04.1996 № 39: Принят Государственной Думой 20 марта 1996 года: Одобрен Советом Федерации 11 апреля 1996 года // Российская газета. – 25.04.1996. - № 79.
7. О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации: ФЗ РФ от 23.12.2003 № 177: Принят Государственной Думой 28 ноября 2003 года: Одобрен Советом Федерации 10 декабря 2003 года // Российская газета. – 27.12.2003. - № 261.
8. Адамов Н.А., Кислова Ю.Е. Правовое регулирование инвестиционной деятельности // Бухучет в строительных организациях. – 2012. - № 8. – С. 35-37.
9. Адамов Н.А. (ред.) Финансовый менеджмент: учебное пособие для студентов вузов. 3-е изд. – М: Экономическая газета, 2012.
10. Англо-русский словарь. Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций. 2014 г. – URL://www.lingvo-online.ru/ru/Translate/en-ru/
11. Афанасьев Е.М. Анализ эволюции проектного финансирования на примере зарубежного опыта // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. Экономические науки. – 2014. - № 2. – С. 166-171.
12. Ашихмина О.А., Яцкина Н.А. Венчурное финансирование в России: проблемы и перспективы // Финансовая аналитика: научно-практический и информационно-аналитический сборник. – 2011. - № 8. – С. 42-46.
13. Буркова А.Ю. Проектное финансирование // Информационно-методическая система ReglamentBank. – URL://futurebanking.ru/reglamentbank/article/534
14. Гусев В.Н. Проектное финансирование в России // Современная наука: Актуальные проблемы теории и практики. – 2014. - № 1-2. – URL: /www.nauteh-journal.ru/index.php/ru/162-Economics
15. Данченков В.И., Пенчукова Т.А. Виды инвестиционной деятельности // Бухучет в строительных организациях. – 2012. - № 8.
16. Исследование мирового и российского венчурного рынка за 2009-2015 годы. – URL: //www.rusventure.ru/ru/.
17. Кириллова А., Рубан Е. Венчурное финансирование как инструмент совершенствования финансовой деятельности банков // Финансовая жизнь. – 2013. - № 2. – С. 22-24.
18. Котельников В. Smart & Fast. Тен3 мини-курс для венчурных предпринимателей. – URL: http://cecsi.ru/products/vk_books.html
19. Кривошей В.А., Козенков Д.М. Факторы, ограничивающие инвестиционную привлекательность строительных организаций // Глобальный научный потенциал. – 2012. - № 18 (18). – С. 88-93.
20. ОАО «РВК». URL: //www.rusventure.ru/ru/company/brief/
21. Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций. 1-е полугодие 2015 г. URL://ipoboard.ru/files/cms/ce2571d810dc5f3d56717b96daeb2725
22. Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ). – URL://www.rvca.ru/rus/about/
23. Федеральный центр проектного финансирования // ОАО «ФЦПФ». – URL: //www.fcpf.ru/sodejstvie-razvitiyu
24. Фомин Д. И. Венчурная бомба от «Роснано» // Эксперт. – 2011. - № 3 (737). – С. 16-18.
25. Чижова Л.П., Пенчукова Т.А. Понятие, принципы и сущность венчурного финансирования // Фундаментальные и прикладные исследования кооперативного сектора экономики. – 2014. - № 3. – С. 95-100.
26. Чугнин А.А. Проектное финансирование: сущность, оценка возможностей применения в России, стимулирование: автореф. дисс. ... канд. экон. наук. – М., 2010. – 25 с.
27. Электронная информационно-торговая система для привлечения капитала перспективными непубличными компаниями инновационного сектора экономики. – URL: //www.ipoboard.ru/
28. DowJons. URL://new.dowjones.com/search/?search=venture