Если инвестор приобрел 1000 акций Газпрома на сумму 30 тыс. рублей, то с точки зрения классификации инвестиций по объектам вложения ...
1000 акций относятся к инвестициям в финансовые средства
30 тыс. рублей относятся к инвестициям в финансовые средства
1000 акций относятся к инвестициям в реальные средства
30 тыс. рублей относятся к инвестициям в реальные средства
Холдинговый период - это период времени
между моментом вложения капитала в инвестиционный проект и окончанием этого инвестиционного проекта
между началом реализации инвестиционного проекта и его окончанием
между моментом вложения инвестиций и получением прибыли
в течение которого инвестор не пересматривает сформированный инвестиционный портфель
Инвестиции на микроуровне способствуют ...
структурным преобразованиям в экономике страны
снижению инфляции
стабилизации платежного баланса страны
обновлению основных фондов предприятия
Рынок ценных бумаг (РЦчастью совокупного ресурсного рынка ...
является, т.к. способствует оптимальному распределению ресурсов
не является, РЦБ входит в совокупный рынок товаров и услуг
не является, РЦБ - это часть совокупного валютного рынка
не является, РЦБ - составная часть совокупного финансового рынка
Если инвестор приобрел обыкновенную акцию Сбербанка РФ, то можно считать, что таким образом он ...
совершил инвестицию
совершил инвестирование
потратил деньги на потребление, поскольку к инвестированию можно отнести приобретение привилегированной акции, а не обыкновенной
приобрел инвестицию
Инвестиционный менеджмент выполнять планирующую функцию ...
может, это обносится к общим функциям инвестиционного менеджмента
может только в области финансовых активов
не может
может, если подобное установлено Правительством РФ
На процесс инвестирования фактор инфляции ...
воздействия не оказывает, т.к. инфляция - это макроэкономический показатель
оказывает воздействие
оказывает воздействие, но только в условиях высоких темпов инфляции
оказывает воздействие, но только при инвестировании в ценные бумаги
На процесс инвестирования воздействуют три основные фактора:...
наличие лицензии, финансовые возможности инвестора, инфляция
фактор времени, фактор инфляции и фактор риска
процентная ставка, цены на ресурсы, законодательство
инвестиционный период, уровень инфляции, тип инвестора
Решая задачу Г. Марковица по построению границы эффективных портфелей в конечном итоге, инвестор должен вычислить...
коэффициенты корреляции доходностей акций портфеля
ожидаемую доходность портфеля
минимальную дисперсию портфеля
веса акций портфеля
Термин «номинал» для облигации акционерного общества означает ...
долю уставного капитала АО, приходящегося на одну облигацию
цену, по которой размещаются дисконтные облигации
сумму, которую должно заплатить АО акционеру при ликвидации АО
сумму, которую должно заплатить АО акционеру при погашении облигации
Если коллекционер приобретает за 25 тыс. рублей коллекционную марку ради последующей ее продажи по более высокой цене, в этом случае ...
25 тыс. рублей являются инвестицией в нефинансовые средства
коллекционная марка является инвестицией в нефинансовые средства
25 тыс. рублей представляют объект инвестирования в нефинансовые средства
данную покупку вообще нельзя рассматривать как инвестирование
Если инвестор приобрел одну акцию по цене 25,0 руб. и через 5 минут перепродал ее по цене 25,1 руб., то это действие в общем случае считать инвестированием ...
нельзя, так как при инвестировании холдинговый период должен превышать полгода
нельзя, поскольку инвестированием является формирование инвестиционного портфеля, а не единственной акции
можно, если инвестор изначально имел целью перепродажу акции
нельзя
Вложение средств фирмы в строительство нового цеха
можно отнести к инвестированию, подобные вложения принято относить к инвестированию
нельзя относить к инвестированию, так как подобные затраты не относятся к инвестиционной деятельности
можно отнести к инвестированию, если источником его финансирования служат исключительно собственные средства фирмы
можно отнести к инвестированию, но только если срок строительства превышает один год
Приобретение бриллианта считать инвестированием
можно, но только в том случае, если бриллиант приобретается на аукционных торгах
нельзя
можно, но только если бриллиант имеет вес свыше 10 карат
можно, если при покупке бриллианта имеется в виду последующая его продажа по более высокой цене
Если инвестор сформировал «портфель роста», то ...
он рассчитывает на рост количества ценных бумаг в портфеле
его стратегия связана с ожидаемым ростом темпов инфляции
он рассчитывает на рост курсовой стоимости ценных бумаг портфеля
его надежды связаны с ростом ВВП
Выделяют следующие виды управления инвестиционным портфелем:...
агрессивное и нейтральное
активное и нейтральное
активное и пассивное
нейтральное и пассивное
Главная цель инвестиционного менеджмента состоит в том, чтобы .
выбрать такую инвестицию, которая давала бы наибольшую выгоду (дохои сопровождалась бы наименьшим риском
добиться наивысшего дохода от инвестиций при любом уровне риска
обеспечить минимальный риск при любом уровне дохода от инвестиций
полностью устранить риск инвестирования
К объектам инвестирования в реальные средства относятся ...
станки и оборудование
акции и облигации банков
драгоценные металлы и предметы коллекционирования
акции и облигации промышленного предприятия
Объектом инвестирования в реальные средства может быть ...
вексель промышленной компании
земельный участок
предмет антиквариата
квалификация сотрудника фирмы
Если инвестор приобретает акцию промышленного предприятия, тогда можно считать, что он совершил инвестирование...
в объект реального капитала
в финансовое средство
в нефинансовое средство
в ценную бумагу с фиксированным доходом
Главное отличие доходности ценной бумаги от отдачи ценной бумаги в том, что ...
доходность рассчитывается за один шаг расчета, а отдаче - за несколько
доходность измеряется в рублях, а отдача - в процентах
доходность - относительная величина, а отдача - нет
Акции являться инвестициями в реальные средства ...
не могут, ценные бумаги вообще не относятся к инвестициям
могут, но только если это акции промышленного предприятия
могут, если они вкладываются в объекты капитальных вложений
не могут, так как вложить в объекты капитальных вложений можно только облигации, но не акции
Если предприниматель приобрел подержанный легковой автомобиль и потратил на его ремонт 15 тыс. руб., то данные затраты можно отнести к инвестициям, если ...
предприниматель приобрел автомобиль ради последующей его продажи после ремонта по более высокой цене
автомобиль имеет пробег не свыше 100 тыс. километров
цена приобретения автомобиля не превосходила 15 тыс. рублей
Вложение средств фирмы в проведение диспансеризации ее сотрудников относить к инвестированию .
нельзя, подобные вложения принято относить к инвестициям
нельзя, подобные затраты не относятся к инвестиционной деятельности
можно, подобные затраты можно считать инвестированием в человеческий капитал
можно, но только если сотрудники заняты на вредном производстве и подобные затраты предусмотрены отраслевыми правилами
Инвестор, продав облигацию, оставить за собой право получить по ней причитающийся при погашении номинал .
может, если это государственная облигация
не может, так как это противоречит закону
может, но только если срок погашения облигации на превышает 1 года
может, но только в виде процентных сумм
Если уставный капитал открытого акционерного общества составляет 1 млн руб. и состоит из 1 млн обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 руб., текущая рыночная цена акции составляет 25 руб. и инвестор покупает 4000 акций на 100 тыс. рублей, то данное вложение денег...
относится к прямым инвестициям
относится к портфельным инвестициям
относится к прямым инвестициям, если это акции промышленного предприятия, и к портфельным - если это акции предприятия торговли
является невозможным, поскольку иностранные инвесторы не имеют права покупать акции российских предприятий
Объектом инвестирования в нефинансовые средства может служить ...
станок иностранного производства
оборудование российского производства
облигация Газпрома
коллекционный предмет
Станок являться инвестицией ...
не может, он может быть только объектом инвестирования
может, если данные станок будет модернизироваться
может, если будет вложен в какой-либо инвестиционный объект
не может, реальные средства не могут являться инвестициями вообще
К ценным бумагам с фиксированным доходом можно отнести ...
государственную облигацию
привилегированную акцию
опцион эмитента
государственную облигацию, привилегированную акцию и опцион эмитента
К инвестициям можно отнести право ... при его использовании как вложение в объекты предпринимательской деятельности
на очередной отпуск
на участие в выборах
собственности на ценные бумаги
на пенсионное обеспечение
Доходность инвестирования за один шаг расчета измеряется ...
в рублях
в единицах, устанавливаемых Правительством РФ
либо в процентах, либо в рублях - по желанию инвестора
в процентах
Если инвестор сформировал портфель из государственных облигаций с целью получения стабильного дохода, то по склонности к риску такого инвестора, скорее всего, можно отнести к ... типу
агрессивному
умеренно-агрессивному
консервативному
нейтральному
Стандартное отклонение в теории Марковица используется для оценки ...
риска
весов
риска только оптимального портфеля
весов инвестиционного портфеля, состоящего не более чем из трех акций
Приобретение Инкомбанком картины К. Малевича «Черный квадрат» можно считать инвестированием, если
в момент покупки имелась в виду ее последующая продажа по более высокой цене
при покупке эта картина была застрахована
банк планировал хранить эту картину свыше одного года
планировалось выставлять эту картину для обозрения посетителями банка
К инвестициям можно отнести ...
станки, оборудование
товарный знак, деловую репутацию, интеллектуальную собственность
предметы антиквариата, драгоценные камни, коллекционные марки
станки, оборудование, товарный знак, деловую репутацию, интеллектуальную собственность, предметы антиквариата, драгоценные камни, коллекционные марки
Ковариация доходностей двух акций портфеля ...
не может быть отрицательной
может быть отрицательной
может быть отрицательной, но только для случая хорошо диверсифицированного портфеля
может быть отрицательной, но только если дисперсии случайных ошибок также отрицательны
... - это процесс вложения временно свободных денежных средств с целью получения прибыли или иного полезного эффекта
Инвестиции
Инвестиции в реальные средства
Инвестирование
Инвестиции, направленные в финансовые средства
Если инвестор намерен вложить 1000 акций Газпрома в уставный капитал некоммерческого образовательного учреждения, то данные акции ...
можно рассматривать как инвестицию
следует считать объектом инвестирования
нельзя рассматривать в контексте инвестиционной деятельности, поскольку они вкладываются в некоммерческую организацию
Акции быть объектом реального инвестирования ...
могут, если это акции промышленного предприятия
могут, если инвестор приобретает свыше 10 % уставного капитала АО
не могут
могут, если их приобретает иностранный инвестор
Если инвестор вложил в банк 10000 рублей на один год по 8 % годовых, то через год он будет иметь на вкладе сумму...
90000 руб.
18000 руб.
10080 руб.
10800 руб.
Если акция была куплена инвестором за 10 руб., а продана за 9 руб.
в данном случае можно говорить о получении положительной доходности, так как отрицательной доходности не существует
это означает, что по данной акции была получена отрицательная доходность
эта ситуация невозможна, т.к. инвестору вообще не разрешается продавать акции ниже цены покупки
в данном случае нельзя говорить о получении отрицательной доходности, так как отрицательную доходность могут обеспечивать облигации, а не акции
... отсутствие обязательных реквизитов обязательно влечет их ничтожность
Только для эмиссионных ценных бумаг
Для ценных бумаг
Только для документарных ценных бумаг
Известно, что в основе метода У. Шарпа лежит метод линейного регрессионного анализа, в котором уравнение линейной регрессии связывает...
дисперсии случайных ошибок акций портфеля
доходности конкретной акции портфеля и доходности рыночного портфеля
ожидаемые доходности портфеля и дисперсии портфеля
доходности рыночного портфеля и дисперсии доходности рыночного портфеля
Между моментами вложения инвестиций и получения прибыли от инвестирования .
существует временной лаг (холдинговый период), длительность которого не может быть меньше 1 года
существует временной лаг (холдинговый периолюбой длительности
существует временной лаг (холдинговый период), длительность которого устанавливается Правительством РФ
не обязательно наличие временного лага
Если предприниматель приобрел легковой автомобиль, это считается инвестированием, если он намерен
использовать автомобиль для поездки с семьей на юг
использовать автомобиль в коммерческих целях
отремонтировать автомобиль и использовать в личных целях
Дисперсия портфеля принимать отрицательное значение ...
может при значительном уровне риска акций портфеля
может, если доходности акций портфеля становятся отрицательными
может, если дисперсии доходностей отдельных акций также отрицательны
не может
В общем случае на рынке ценных бумаг обращаются
ценные бумаги, а также иные ценности, сделки с которыми фиксируют ценные бумаги (в частности, товары, деньги и т.п.)
исключительно производные от ценных бумаг финансовые инструменты
исключительно ценные бумаги и производные от ценных бумаг финансовые инструменты
Инвестиции на уровне предприятия могут способствовать ...
изменению рыночной процентной ставки
снижению темпов инфляции
структурным преобразованиям в стране
улучшению финансового состояния предприятия
Оптимальный портфель...
обязательно должен быть эффективным
не обязательно должен быть эффективным, это зависит от отношения конкретного инвестора к риску
не обязательно должен быть эффективным, поскольку в определенных условиях инвестор может в качестве оптимального выбирать и неэффективный портфель
не обязательно должен быть эффективным, так как при высоких уровнях корреляции это условие может не выполняться
На безрисковую процентную ставку влияет фактор ...
инфляции
риска
несостоятельности компании
Ситуация, при которой доходность ценной бумаги за холдинговый период превысит 100 %,...
может произойти
невозможна теоретически
может произойти, если цена продажи этой ценной бумаги превзойдет цену покупки в 100 раз
Доходность ценной бумаги за холдинговый период ...
всегда положительная
может быть и положительной, и отрицательной
вычисляется в рублях
не зависит от величин выплачиваемых за холдинговый период дивидендов
В общем случае процесс формирования портфеля ценных бумаг .
относится к инвестированию, но только если портфель содержит свыше 51 % акций предприятия
относится к инвестированию, поскольку в этом случае инвестор имеет обычную для инвестирования цель - получение прибыли (доходот вложенных денег
не относится к инвестированию, так как приобретение ценных бумаг вообще нельзя считать инвестированием
относится к инвестированию, но только если портфель создается на срок свыше 1 года
Фактор риска при инвестировании свидетельствует о том, что ...
существует возможность неполучения ожидаемых от инвестиций результатов
существует вероятность того, что инвестор не захочет рисковать
ожидаемый от инвестиций результат может полностью удовлетворить инвестора
ожидаемый от инвестиций результат будет получен при любом развитии ситуации на рынке
К общерыночным функциям РЦБ можно отнести ...
возможность с помощью ценных бумаг хеджировать риски
информационную функцию
предание инвестиционному процессу массового характера
возможность осуществления с помощью ценных бумаг денежно-кредитной политики
На макроуровне инвестиции требуются для ...
воздействия на объем денежной массы
изменения уровня рыночной процентной ставки
воздействия на уровень безработицы
совершенствования методов управления фирмой
...
Выделяют следующие виды управления инвестиционным портфелем:...
агрессивное и нейтральное
активное и нейтральное
активное и пассивное
нейтральное и пассивное
Утверждать, что при соблюдении начальных условий модели САРМ каждый инвестор будет стремиться создавать рисковую часть композиционных портфелей на основе рыночного портфеля М,...
нельзя, поскольку начальные условия САРМ отрицают подобную возможность
можно, но если холдинговый период инвестора превосходит 1 год
можно, но только при создании ссудных, а не заемных портфелей
можно
Утверждение, что коэффициент регрессионной модели может свидетельствовать о степени чувствительности доходности конкретной акции к изменениям рынка,...
верно
справедливо только для акций с высоким значением В
неверно, так как данную чувствительность оценивают с помощью коэффициента В
верно, но только если дисперсия случайных ошибок минимальна
Под «ожидаемой доходностью » отдельной акции в модели Г. Марковица понимается ...
взвешенная величина доходности акции, где весами служат доли начальной инвестиционной суммы
средняя величина доходности акции, при которой дисперсия минимальна
значение доходности акции, при котором дисперсия равна нулю
средняя арифметическая величина наблюдавшихся ранее значений доходности акций
Одним из условий эффективности рынка ценных бумаг по теории Марковица является ...
возможность инвестора сформировать оптимальный портфель
отсутствие ассиметрии информации
отсутствие риска
возможность применения аппарата теории вероятностей
В модели Г. Марковица предполагается, что ...
цены акций могут иметь корреляционную связь
цены привилегированных акций изменяются случайным образом
цены акций изменяются случайным образом
изменение цен акций детерминировано
Сокращение объемов вычислений в модели У. Шарпа объясняется тем, что
в этой модели оценивается только систематическая часть риска, обусловленная взаимодействием акций портфеля с рынком
нет необходимости оценивать собственный риск каждой акции портфеля
в этой модели не учитывается риск взаимного влияния акций портфеля друг на друга
в модели Шарпа учитывается только риск взаимного воздействия акций портфеля друг на друга
Согласно модели Марковица, граница эффективных портфелей - это
совокупность портфелей, обеспечивающих максимальный риск при любой заданной величине ожидаемой доходности портфеля
линия, точки которой соответствуют портфелям, имеющим минимально допустимую дисперсию для любой заранее заданной величины ожидаемой доходности портфеля
набор портфелей, обеспечивающих наименьшую корреляционную связь акций портфеля для каждой заданной величины ожидаемой доходности портфеля
правая граница зоны существования портфелей
Суть теоремы Г. Марковица о существовании границы эффективных портфелей (ГЭП) сводится к тому, что
для набора портфелей, сформированных из n акций, всегда можно найти такой, который будет иметь одновременно минимально возможный риск и максимально допустимую ожидаемую доходность
для набора портфелей, сформированных из n акций, всегда можно найти такой, который будет иметь максимально возможную доходность при любом заданном уровне риска
каждый инвестор индивидуально формирует эффективные портфели
ГЭП является правой границей области существования портфелей
Если для какой-то акции коэффициент В оказывается меньше нуля, то коэффициент в этом случае ...
также меньше нуля
обязательно больше нуля
может быть как больше нуля, так и меньше нуля
Сумма всех весов акций в портфеле должна быть ...
равной единице, причем все веса должны быть положительными
равной единице, причем все веса должны быть неотрицательными
равной единице, причем веса могут быть меньше нуля
меньше единицы
Коэффициент «альфа» - это ...
параметр уравнения линейной регрессии, показывающий чувствительность инвестиционного портфеля к изменениям рыночного портфеля
параметр уравнения линейной регрессии, показывающий, какая часть доходности какой-либо акции зависит от изменения рыночного портфеля
параметр, который показывает, какая часть доходности какой-либо акции не зависит от изменения рыночного портфеля
показатель, отражающий часть рыночного портфеля, не зависящую от изменения цен акции, входящих в него
Дисперсия инвестиционного портфеля принимать отрицательное значение ...
может при значительном уровне риска акций портфеля
может, если доходности акций портфеля становятся отрицательными
может, если дисперсии доходностей отдельных акций также отрицательны
не может
Если в модели Марковица ожидаемая доходность портфеля является средневзвешенной величиной доходности входящих в портфель ценных бумаг, то в общем случае риск портфеля ...
не равен взвешенной средней величине дисперсий доходности ценных бумаг портфеля, так как риск портфеля не зависит от весов ценных бумаг портфеля ...
не равен взвешенной средней величине дисперсий доходности ценных бумаг портфеля, поскольку на риск портфеля оказывают влияние ковариации доходностей портфеля
равен взвешенной средней величине дисперсий доходности ценных бумаг портфеля, и это общее правило
зависит от доходностей ценных бумаг портфеля
Систематическим риском можно считать долю риска,...
устранимую путем диверсификации
не устранимую путем диверсификации
определяемую дисперсией случайной ошибки
зависящую от дисперсий доходностей акций портфеля
Для вычисления а и В регрессионной модели используется метод наименьших квадратов, в соответствии с которым
ожидаемая доходность портфеля должна быть максимальной при любом заранее установленном уровне риска
риск портфеля был минимальным
сумма квадратов случайной ошибки была минимальной
дисперсия случайной ошибки была минимальной
Если инвестор намерен оценить ожидаемую доходность акции за холдинговый период и для этого он выбрал шагов в прошлом, высчитал доходность акции за каждый шаг расчета и нашел , то ситуация, в которой будет отрицательной величиной,...
возможна Е(r). может быть < 0
возможна, если наблюдаемые на рынке ставки процента будут отрицательными
возможна, но только в том случае, если дисперсия доходности этой акции также меньше нуля
Если веса акций портфеля положительные, то ожидаемая доходность портфеля...
может быть и положительной, и отрицательной
может быть только отрицательной
может быть только положительной
вообще не может быть вычислена
Оптимальный портфель...
обязательно должен быть эффективным
не обязательно должен быть эффективным, поскольку это зависит от отношения конкретного инвестора к риску
не обязательно должен быть эффективным, поскольку в определенных условиях инвестор может в качестве оптимального выбирать и неэффективный портфель
не обязательно должен быть эффективным, так как при высоких уровнях корреляции это условие может не выполняться
Ликвидность и риск...
связаны прямой зависимостью
связаны обратной зависимостью
не связаны между собой
Решая задачу Г. Марковица по построению границы эффективных портфелей, инвестор должен в конечном итоге вычислить ... портфеля
коэффициенты корреляции доходностей акций
ожидаемую доходность
минимальную дисперсию
веса акций
Для придания компактности формулам, с помощью которых строится граница эффективных портфелей, У. Шарп предложил ввести понятие (n+1)-ой акции портфеля, под которой понимается ...
ожидаемая доходность рыночного портфеля
рыночный портфель в целом
портфельная бета
исследуемый портфель акций в целом
Поступающая на рынок ценных бумаг информация
воздействует на цены акций, поскольку под ее воздействием изменяется темп инфляции, что и определяет уровень цен акций
воздействует на цены акций, поскольку она определяет спрос на акции и их предложение, изменение которых воздействует на цены акций
воздействует не на цены акций, а на их доходность
не воздействует на цены акций
Ситуация, когда коэффициенты а и В в модели Шарпа будут одновременно положительными величинами,...
может сложиться
может сложиться, но только в ситуации, когда рассматриваемый портфель является оптимальным
Доходность и риск связаны ... зависимостью
прямой
обратной
хаотичной
Если инвестор намерен оценить доходность акции за будущий холдинговый период с помощью ожидаемой доходности и с этой целью он выбрал 8 шагов расчета в прошлом, за которые намерен вычислить доходность rt этой акции, то для вычисления брать шаги расчета различной длительности ...
нельзя, поскольку шаги расчета должны быть одинаковой длительности, равной холдинговому периоду
можно, но только если данная акция является привилегированной
нельзя, потому что надо брать шаги расчета одинаковой длительности, не превышающей будущий холдинговый период
можно, если длительность шагов не превышает холдинговый период
Если инвестор для формирования композиционных портфелей использует эффективный портфель, содержащий 40 акций, а также может использовать как приобретение безрисковых ценных бумаг, так и заем по ставке , и если известно, что ГЭП в обоих этих случаях становится прямой линией, то утверждать, что для данных композиционных портфелей ГЭП в случае безрискового суживания и ГЭП для безрискового займа будут лежать на одной прямой линии,...
нельзя, поскольку портфель из 40 акций не может считаться рыночным
нельзя, эти две ГЭП будут представлять собой ломаную линию
можно
Ковариация доходностей двух акций портфеля .
не может быть отрицательной
может быть отрицательной
может быть отрицательной, но только для случая хорошо диверсифицированного портфеля
может быть отрицательной, но только если дисперсии случайных ошибок также отрицательны
Стандартное отклонение в теории Марковица используется для оценки ...
риска
весов
риска только оптимального портфеля
весов инвестиционного портфеля, состоящего не более чем из трех акций
Безрисковым средством в модели САРМ обычно выступает
государственная бескупонная облигация со сроком погашения, равным холдинговому периоду
государственная купонная или бескупонная облигация со сроком погашения, равным холдинговому периоду
рыночный портфель как максимально диверсифицированный из всех возможных
акция с минимальным риском по отношению к рыночному портфелю
...
Вопрос 6. Какие источники для финансирования реальных инвестиций могут быть использованы для минимизации финансового риска связанного с неопределенностью выплат по долговым обязательствам?
Вопрос 7. Чем отличаются инвестиционные фонды открытого типа от закрытых и интервальных?
Вопрос 8. Каков инвестиционный рейтинг России? И какие факторы его определяют?
Вопрос 9. В чем заключается сущность модели Гордона?
Вопрос 10. Какова взаимосвязь между доходностью и риском?
Список использованных источников
...
Инвестиции.
Тест 20 вопросов
1)
Номинал облигации 1000 руб., купон 10%. выплачивается один раз в год. До погашения облигации 2 года 250 дней. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 8%. База 365 дней.
• 973,96
• 982,47
• 977,35
• 1077,35
2)
Доходность до погашения облигации равна ее купону. Сколько стоит облигация?
• Цена облигации выше номинала
• Цена облигации равна номиналу
• Цена облигации ниже номинала
• Цена облигации равна номинал плюс купонный доход
3)
Номинал бескупонной облигации равен 1000 руб., бумага погашается через 4 года. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 5% годовых. По купонной облигации купоны выплачиваются четыре раза в год.
• 897,15
• 819,75
• 891,75
• 879,97
4)
Укажите верные ответы (допускается несколько ответов). Денежный поток (Cash Flow) (притоки + оттоки) это:
• капитальные издержки на строительство зданий и сооружений, покупка, транспортировка, монтаж оборудования, наладка и ввод в эксплуатацию оборудования, НИОКР и т.п.
• аудит
• эксплуатационные (текущие) затраты на производство
• выручка от реализации активов проектов, в случае их продажи по рыночной стоимости после завершения проекта
• система взаимосвязанных бюджетов, которые позволяют оценить притоки и оттоки денежных средств во времени
• выручка от реализации продукции и/или услуг, производимых в рамках проекта
• инвентаризация
• амортизация
5)
Инвестор купил акции компании А на сумму 1000 руб. Из них он занял 600 руб. под 15% годовых. Через год он продал акции за 1200 руб. На акции был выплачен дивиденд в сумме 20 руб. Определить доходность операции инвестора.
• 35,2
• 53,5
• 33,5
• 32,5
6)
Номинал облигации 1000 руб., купон 7%. выплачивается ежеквартально. До погашения облигации 5 лет. Определить цену облигации, если ее доходность до погашения должна составить 6,5% годовых.
• 1021,2
• 1074,22
• 1050,57
• 950,57
7)
Данные проекта. Денежный поток: CF = {-150, 30, 70, 70, 45}, r = 12%, n = 4, определить: NTV и NPV
• NTV = 16 млн руб.; NPV = 11 млн руб.
• NTV = 11 млн руб.; NPV = 17,33 млн руб.
• NTV = 17 млн руб.; NPV = 11,33 млн руб.
• NTV = 17,33 млн руб.; NPV = 11 млн руб.
8)
Укажите неверные ответы (допускается несколько ответов). Продолжительность времени, в течении которого дисконтированные на момент завершения инвестиций прогнозируемые денежные поступления сравняются с суммой инвестиций:
• срок окупаемости
• стоимость капитала фирмы
• внутренняя норма доходности
• внутренняя норма доходности
• средневзвешенная стоимость капитала фирмы
• чистый приведенный доход
9)
Доходность равная риску инвестирования в акцию компании А 24%. В течение предыдущих восьми лет по акции выплачивались дивиденды. За этот период дивиденд снизился с 10 руб. до 6 руб. Предполагается, что темп прироста будущих дивидендов сохранится на том же уровне. Определить курс акции в рублях и копейках.
• 31,00
• 31,33
• 33,31
• 30,00
10)
За истекший год на акцию был выплачен дивиденд в 4 руб. Инвестор полагает, что в течение двух следующих лет темп прироста дивиденда составит 5%. В последующие годы темп прироста дивиденда будет 6%. Доходность равная риску инвестирования в акцию равна 20%. Определить курсовую стоимость бумаги.
• 27,95
• 25,79
• 29,75
• 35,75
11)
Данные инвестиционного проекта. Денежный поток: CF = {-700, 250, 300; 400; 450}, r = 13%, определить: дисконтированный период окупаемости DPP точно, в годах и днях (прим. расчеты можно проводить с помощью Microsoft Excel):
• 2,375 лет
• 2 года и 137 дней
• 2,88 лет
• 2 года и 321 день
12)
Номинал облигации 1000 руб., купон 8%, выплачивается один раз в год. До погашения облигации 6 лет. Облигация стоит 1053 руб. Приблизительная доходность до погашения 7,84%. Определить её доходность до погашения.
• 9,63%
• 6,39%
• 6,93%
• 9,36%
13)
Инвестор купил акцию за 80 руб. и продал через 90 дней за 120 руб. За это время на акцию был выплачен дивиденд 4 руб. Определить доходность операции инвестора.
• 226,03
• 223,06
• 236,06
• 232,06
14)
Данные инвестиционного проекта. Денежный поток: сумма первоначальных инвестиций 250 тыс. руб. В конце каждого последующего года приток в 70 тыс. руб. Инвестиционный горизонт 4 года. CC = 10%, определить: индекс рентабельности инвестиций PI и чистый приведенный доход NPV. Сделать вывод по проекту.
• NPV = -28; PI = 0,89 Отклонить
• NPV = 30; PI = 1,12 Принять
• NPV = 30; PI = 0,89 Отклонить
• NPV = -30; PI = 1,12 Отклонить
15)
Доходность акции на основе непрерывно начисляемого процента составила за первый квартал 5%, второй квартал 10%, третий квартал 15%, четвертый квартал 20%. Определить непрерывно начисляемую доходность акции в расчете на год.
• 15
• 50
• 12,5
• 30
16)
Инвестор планирует купить акцию компании А и продать её через два года. Он полагает, что к моменту продажи курс акции составит 120 руб. В конце первого года по акции будет выплачен дивиденд в размере 5 руб., в конце второго 6 руб. Определить цену акции, если доходность от владения бумагой должна составить 20% годовых.
• 92,5
• 90,97
• 95,2
• 91,67
17)
Укажите верные ответы (допускается несколько ответов). Модифицированная внутренняя ставка доходности (MIRR) необходима когда:
• NPV не определяется
• Имеются оттоки, кроме суммы первоначальных инвестиций
• NPV > IRR
• количество значений IRR < 1
• количество значений IRR > 1
• IRR = 0
• IRR < 0
• IRR не определяется
• NPV < IRR
• количество значений NPV > 1
18)
Необходимо найти NPV проекта со следующими характеристиками (млн. руб.): -150, 30, 70, 70, 45 и сделать вывод. Рассмотреть два случая: а) стоимость капитала 12%; б) предполагается, что стоимость капитала будет меняться по годам следующим образом: 12%, 13%, 14%, 14%:
• а) приемлем б) приемлем
• а) не приемлем б) приемлем
• а) не приемлем б) не приемлем
• а) приемлем б) не приемлем
19)
Допускается несколько ответов. Если рассчитанный показатель NPV < 0, то проект:
• безубыточный
• выше точки безубыточности
• ниже точки безубыточности
• прибыльный
• нуждается в капитале с меньшей стоимостью
• имеет только оттоки
• следует принять, только если проект социально-значимый
• убыточный
• имеет только притоки
• нуждается в капитале с большей стоимостью
20)
Курсовая стоимость акции компании А составляет 45 руб., доходность равная риску инвестирования в акцию 15%. На акцию был выплачен дивиденд 2 руб. Определить темп прироста (в процентах) будущих дивидендов, если он предполагается постоянным.
• 16,36
• 15
• 13,11
• 10,11
...
Сдано на 70 баллов в 2017г. Скриншот с отметкой прилагается к работе. Ответы выделены цветом в Worde.
После покупки Вы получите файл с ответами на вопросы которые указаны ниже:
1.В соответствии с принципами технического анализа цена ценной бумаги определяется …
по итогам оценки, проведенной в соответствии с моделью САРМ
макроэкономической ситуацией в стране, ситуацией в отрасли и финансовым положением компании – все эти факторы должны быть учтены при построении различных графиков
множеством факторов, которые необходимо учитывать при построении различных графиков
спросом и предложением на нее
2. Линии возможных портфелей (PPL), введенные Трейнором, использовать для ранжирования портфелей ...
можно
можно только в тех случаях, когда коэффициенты i не принимают высоких значений
можно, но только для сравнения оцениваемых портфелей с рыночным и выяснения вопроса - лучше или хуже рыночного портфеля оцениваемый портфель
нельзя, поскольку мера Трейнора учитывает только систематический риск и ранжирование портфелей по этим основаниям некорректно
3. . Если установлено, что для инвестора А уравнение рынка капиталов имеет вид: E(ri)=0.05+1.5*σi , а для другого инвестора В в это же время уравнение CML имеет вид: E(ri)=0.05+0.8*σi , то …
если инвесторы используют безрисковоессуживание – то инвестор А имеет большую склонность к риску, если безрисковый заем – то инвестор В
инвестор А имеет большую склонность к риску, т.к. для него рыночная цена риска составляет 1,5
подобной ситуации не может быть, т.к. для обоих инвесторов уравнение CML должно быть одно и то же
инвестор В имеет большую склонность к риску, т.к. у него рыночная цена риска меньше
4. .Пусть имеются две акции (изменения их цен указаны в таблице) - тогда, если инвестор воспользуется арбитражными возможностями, он
1 2 3 4
А 20.000 21.800 22.890 Г 24.493
В 10.000 11.100 12.099 12.946
Отметьте правильный вариант ответа:
ничего не сможет сделать, так как возможностей для арбитража чет
должен коротко продать акцию А и купить акцию 3
должен коротко продать акцию В и купить акцию А
должен продать акцию А и купить акцию Б
должен продать акцию 3 и купить акцию А
5. Если при формировании композиционных портфелей на основе рыночного портфеля установлено, что увеличение риска композиционного портфеля на 1 % вызывает рост доходности композиционного портфеля на 1,5 %, ожидаемая доходность рыночного портфеля E(rМ) = 0,15, а стандартное отклонение σМ = 0,08, и если для инвестора приемлемый уровень риска композиционного портфеля составляет σпортф. = 0,05, то от такого портфеля можно ожидать доходность …
0,035
0,04
0,058
0,075
6. Если и мера Трейнора, и мера Дженсена для оценки риска портфеля используют коэффициент βi, значит полагать, что в этих мерах одинаково учитывается риск портфеля, …
можно, так как в обеих мерах коэффициенты βi рассчитываются путем регрессии доходностей оцениваемой акции на рыночную доходность
нельзя, в этих мерах используются различные величины коэффициентов βi
нельзя, так как в этих мерах оценивается разный риск (в мере Трейнора – только систематический, а в мере Дженсена – суммарный)
можно, так как в обоих случаях оценивается систематический риск
7. Меру Дженсена можно вычислить двумя способами – как свободный член Ji регрессионного уравнения r(i,t)-r(f,t) = Ji + βI*[r(m,t)-r(f,t)] + ε(i,t) , и из уравнения Ji=(ṝ(i,t)-ṝ(f,t))-βi*(ṝ(m,t)-ṝ(f,t)) – и утверждать, что в обоих этих случаях для одного и того же портфеля величины Ji, полученные этими способами, будут одинаковыми …
нельзя, поскольку это определяется поведением случайной ошибки и при значительной величине ее дисперсии данные величины могут отличаться
можно, но только если при составлении регрессионного уравнения дисперсия случайной ошибки стремится к нулю
можно, но только в тех случаях, когда коэффициент βi >0
можно
8. Если инвестор решил оценить ожидаемую доходность акции фирмы А на основании данных о доходностях этой акции за последние 12 лет, то вероятность доходности, наблюдавшейся 6 лет тому назад, равна …
1,0
1/12
1/6
1/2
9. Если инвестор формирует композиционные портфели на основе эффективного портфеля А, для которого вычислена значения E(rА) = 0,16 и σA=0,08,– то тогда ситуация, при которой доходность безрискового средства rf=0,2, то есть превзойдет E(rА), …
может сложиться
сложиться не может
может сложиться, но только в случае если портфель А хорошо диверсифицирован
может сложиться, но только в случае если холдинговый период превышает 1 год
может сложиться
10. В модели APT рынок ценных бумаг должен быть ...
совершенно конкурентным
совершенно конкурентным, т.к. только в этом случае все инвесторы будут иметь гомогенные ожидания
эффективным, в т.ч. за счет большого количества сделок, которые на нем совершаются
эффективным и может соответствовать совершенной или монополистической конкуренции
11. В модели М. Гордона темпы прироста дивидендов g …
одинаковы
меняются непрерывно
не рассматриваются
различны для обыкновенных и привилегированных акций
12. Если для акции А значение коэффициента βа = -1,7, это означает, что …
в изменениях доходностей акций портфеля и доходностей рыночного портфеля превалируют обратные тенденции, причем доходности акции А более рисковые, чем рынок в целом
в изменениях доходности акций портфеля превалируют обратные тенденции
в изменениях доходностей акций портфеля и доходностей рыночного портфеля превалируют обратные тенденции, причем доходности акции А менее рисковые, чем рынок в целом
риск акции А отличается от риска рыночного портфеля на 0,7 единиц
13. Если при графическом отображении меры Дженсена линии, соответствующие возможным портфелям, проходят параллельно друг другу, случай, когда для оцениваемых портфелей эти линии пересекутся, …
теоретически невозможен
может наблюдаться, если систематический риск одного портфеля превысит такой же риск другого портфеля
теоретически возможен, это может теоретически произойти при высоких значениях коэффициент βi
теоретически возможен, если у оцениваемых портфелей коэффициенты βi имеют разные знаки
14. .Ситуация, когда балансовая стоимость акции будет превышать ее экономическую стоимость, …
возможна, если фирма проведет дробление акций
возможна только при банкротстве эмитента
возможна
невозможна
возможна, если фирма проведет консолидацию акций
15. .Если инвестор для оценки результатов деятельности инвестиционного фонда вычислил денежно взвешенную rдв и взвешенную по времени rв доходности и сравнил их с опубликованными данными о доходности рыночного портфеля rm – то ситуация, когда при сравнении эти величин rдв окажется больше rm, а rвв меньше rm …
может сложиться, но только в тех случаях, когда rвв вычислена как геометрическая, а rдв – как арифметическая годовые доходности
сложиться не может, это теоретически невозможно
может сложиться
сложиться не может, поскольку всегда rдв больше rm, а rвв меньше rm
16. Ситуация, когда балансовая стоимость акции будет превышать ее экономическую стоимость, …
возможна, если фирма проведет дробление акций
возможна только при банкротстве эмитента
возможна
невозможна
возможна, если фирма проведет консолидацию акций
17. При оценке стоимости акции фирмы «Вега» с использованием фундаментального анализа проводить исследование экономической ситуации в отрасли, где занята фирма «Вега», …
нужно только в том случае, если фирма «Вега» действует в условиях олигополии
не нужно, такое исследование не обеспечивает аналитика необходимой информацией
нужно
нужно только для привилегированных акций, но не для обыкновенных
18. Если известно, что «портфельная бета» оценивается как взвешенная величина коэффициентов «бета» каждой акции портфеля, где весом служит доля начальной суммы, идущая на приобретение конкретной акции портфеля βпортф=∑Wi*βi , и в мере Трейнора используется величина βпортф. – то эти величины …
совпадают, когда шаг расчета для вычисления обоих величин одинаков
совпадают, речь идет об одной и той же величине
не совпадают, принцип вычисления βпортф иной
отличаются, и если инвестор прибегает к коротким продажам, то есть вес какой-либо акции принимает отрицательный вес
19. Инвестор для формирования композиционных портфелей использует эффективный портфель, содержащий 40 акций, а также может использовать как приобретение безрисковых ценных бумаг, так и заем по ставке rf. Известно, что ГЭП в обоих этих случаях становится прямой линией. Утверждать, что для данных композиционных портфелей ГЭП в случае безрискового суживания и ГЭП для безрискового займа будут лежать на одной прямой линии …
нельзя, эти две ГЭП будут представлять собой ломаную линию
можно
можно, но только в том случае, если эти 2 ставки одинаковые
нельзя, поскольку портфель из 40 акций не может считаться рыночным
20. Модель с «нулевой бетой» появляется в случае если …
рыночный портфель не имеет риска
ставки для безрисковогоссуживания и для безрискового займа различны
безрисковое средство отсутствует на рынке
«портфельная бета» композиционного портфеля равна нулю
21. Случай, когда для какой-либо фирмы коэффициент абсолютной ликвидности превысит значение коэффициента промежуточной ликвидности, …
теоретически может произойти, когда величина дебиторской задолженности начинает превосходить кредиторскую задолженность
теоретически возможен у фирм со значительной величиной амортизационных отчислений
невозможен теоретически
теоретически может произойти при резком снижении дебиторской задолженности
22. Ситуация, когда рыночная стоимость акции окажется ниже ее экономической стоимости,...
может встретиться только в том случае, если эмитент регулярно выплачивает дивиденды
может встретиться, и в этом случае акция является переоцененной
встретиться не может, этого не может произойти теоретически
может встретиться, и в этом случае акция оказывается недооцененной
23. Если инвестор формирует композиционные портфели на основе эффективного портфеля А, для которого вычислена значения Е(гА) = 0,16 и оа=0,08, известно, что доходность безрискового средства rf = 0,08, и если на безрисковое средство направлена сумма, соответствующая весу Wf = 0,3, то ожидаемая доходность композиционного портфеля С, содержащего портфель А и безрисковое средство, составит ...
0,144
0,136
0,196
0,082
24. Экономическая стоимость акции определяется как приведенная стоимость PV будущего потока дивидендов и цены продажи, и в этом случае брать доходность r облигации с аналогичным холдинговым периодом и уровнем риска в качестве ставки дисконта …
можно, но только если облигация бескупонная
можно, но только если облигация купонная
нельзя, так как это два отличающихся инвестиционных средства
можно
25. Фундаментальный аналитик оценивает цену акции с использованием метода …
срока окупаемости
приведенной стоимости
линейной регрессии
наименьших квадратов
26. .Пусть уравнение рынка капиталов в модели САРМ записывается в виде: Если по акциям компании «Вега», опубликованы следующие данные: коэффициент бета=0,825 и ожидаемая доходность 16%, то …
приобретать данную акцию имеет смысл
приобретать данную акцию не имеет смысла
не имеет
нужно искать другую информацию, поскольку на основании этих данных нельзя сделать окончательного вывода
27. Если ковариация σ(i,m) может служить приемлемой мерой риска отдельной ценной бумаги или не диверсифицированного портфеля, то в данном случае имеется в виду … риск
диверсифицируемый
систематический
несистематический
суммарный
28. Если в регрессионном уравнении арбитражной модели присутствует случайная ошибка εi, ожидаемая величина которой E(εi) = 0, то … это может означать, что и дисперсия ошибки также равна 0 только в том случае, если распределение случайных ошибок носит нормальный (гауссовский) характер
это не означает, что и дисперсия ошибки также равна 0
это означает, что и дисперсия ошибки также равна 0
для такой случайной ошибки понятие ее дисперсии не вводится
29. Для анализа стоимости акции поводить оценку ставки капитализации k …
смысла не имеет, в методах фундаментального анализа вообще не используется данная величина
имеет смысл, только если фирма является «нормальной»
имеет смысл, такая оценка необходима
необходимо для растущих фирм
30. Наиболее надежным ориентиром для принятия инвестиционного решения может служить …
экономическая стоимость
ликвидационная стоимость
эмиссионная стоимость
балансовая стоимость акции
...
1. Понятие и экономическая сущность инвестиций.
2. Роль инвестиций в развитии экономики
3. Инвестиционная деятельность: субъекты, объекты, механизм осуществления, государственное регулирование.
4. Инвестиционное законодательство РФ: основные положения
5. Содержание косвенного и прямого государственного регулирования инвестиционной деятельности
6. Классификация инвестиций.
7. Понятие и структура капитальных вложений
8. Структура капитальных вложений: технологическая, воспроизводственная, отраслевая.
9. Инвестиционный проект: понятие, виды.
10. Инвестиционный цикл. Содержание фаз инвестиционного цикла
11. Методы оценки инвестиционных проектов: общая характеристика, принципы оценки проектов
12. Понятие, основные виды денежных потоков
13. Простые методы оценки инвестиционных проектов: характеристика, достоинства и недостатки
14. Сложные методы оценки инвестиционных проектов: характеристика, достоинства и недостатки
15. Понятие и виды инвестиционных рисков
16. Источники финансирования капитальных вложений: состав и структура
17. Собственные источники финансирования капитальных вложений
18. Внешние источники финансирования инвестиционной деятельности
19. Заемные источники финансирования капитальных вложений
20. Характеристика методов финансирования инвестиционной деятельности
21. Лизинг: понятие, виды, этапы лизингового процесса, лизинговые платежи и льготы
Список использованных источников
...
1. Инвестиции: понятие, классификация, роль в экономике. Капитальные вложения. Инвестиционный процесс и инвестиционная деятельность: понятие, этапы, участники.
2. Инвестиционная сфера. Инвестиционный рынок: сущность, структура, участники, функции. Факторы, определяющие спрос и предложение.
3. Инвестиционная среда: основные характеристики и российские особенности.
4. Инвестиционная деятельность в России: тенденции и проблемы.
5. Инвестиционная деятельность в Вологодской области: тенденции и проблемы.
6. Источники финансирования инвестиций: понятие, классификация, виды источников по уровням принятия инвестиционных решений.
7. Особенности самофинансирования, бюджетного, венчурного финансирования инвестиций.
8. Лизинг – как метод финансирования инвестиционной деятельности.
9. Проектное и долговое финансирование инвестиционной деятельности – как методы финансирования инвестиционной деятельности.
10. Инвестиционный проект: понятие, классификация, фазы жизненного цикла.
11. Методологические основы оценки эффективности инвестиционного проекта. Ставка дисконтирования: сущность и ее выбор.
12. Методы экономической оценки инвестиционного проекта.
13. Инвестиционный проект в условиях риска: особенности оценки.
14. Инвестиционные риски: понятие, виды, оценка и управление.
15. Инвестиционный портфель: понятие, типы, принципы и этапы построения.
16. Инвестиционные качества ценных бумаг с позиций риска и доходности.
17. Доходность и риск инвестиционного портфеля. Управление инвестиционным портфелем.
18. Фундаментальный и технический анализ финансовых инструментов.
19. Недвижимость – объект инвестиционной деятельности: характеристики и особенности.
20. Рынок недвижимости: структура, специфика и механизм функционирования
21. Стоимость недвижимости: сущность, принципы оценки и влияющие факторы.
22. Методы оценки стоимости недвижимости и особенности их применения
23. Государственная инвестиционная политика: понятие, цели, задачи, принципы, субъекты. Влияние инвестиционной среды на ее реализацию.
24. Механизм реализации инвестиционной политики.
...
