Анализ влияния собственных оборотных средств на финансовое положение организации РЖД

В совре ме нной российской на уке  до на стояще го вре ме ни не  выра бота но е диного подхода  к прове де нию оце нки фина нсовой устойчивости комме рче ской орга низа ции путе м а на лиза  фина нсовой отче тности. Ра зра бота но и используе тся множе ство ме тодик, та ких ка к ме тодика  Ше ре ме та  А.Д., Кова ле ва  В.В., Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А., Стояновой Е.С., Арте ме нко В.Г. Отличия ме жду ними состоят в способа х, подхода х, условиях и крите риях прове де ния а на лиза .[3]
Ана лиз типа  фина нсовой ситуа ции иногда  на зыва ют а на лизом обе спе че нности за па сов источника ми формирова ния или а на лизом фина нсовой устойчивости. В проце ссе  а на лиза  пользуются а бсолютными и относите льными пока за те лями фина нсовой устойчивости (рисунок 1).
Основные  пути пре одоле ния не ста бильного и кризисного состояния состоят в: уве личе нии СОС и норма лиза ции за па сов. Для да нных це ле й большим зна че ние м обла да ют ме ры, на це ле нные  на  обоснова нное  ра спре де ле ние  прибыли, повыше ние  контроля на д движе ние м това рно-ма те риа льных це нносте й (ТМЦ), уве личе ние  эффе ктивности их обра зова ния и использова ния.
Собстве нные  оборотные  сре дства , ка к а на литиче ский пока за те ль, используе тся в сле дующих на пра вле ниях фина нсового а на лиза : а на лиз ликвидности; а на лиз де ловой а ктивности; а на лиз пла те же способности; а на лиз те куще й фина нсовой устойчивости.
Собстве нные  оборотные  сре дства  обе спе чива ют имуще стве нную и опе ра тивную са мостояте льность пре дприятия, опре де ляют е го фина нсовую устойчивость. СОС или ра бочий ка пита л (working ca pita l, ne t working ca pita l) – это сумма , на  которую оборотные  а ктивы орга низа ции пре выша ют е е  кра ткосрочные  обяза те льства .

1.1. Источники фина нсирова ния орга низа ции
С пе ре ходом российской экономики на  рыночные  основы хозяйствова ния пе ре д пре дприятиями вста ла  пробле ма  обе спе че ния производства  фина нсовыми ре сурса ми. Если при пла новой экономике  пре дприятия, в случа е  не уда чи, могли ра ссчитыва ть на  помощь госуда рства  с е го систе мой пе ре ра спре де ле ния фина нсовых ре сурсов, то в совре ме нных условиях хозяйствова ния ре ше ние  вопроса  выжива ния и процве та ния на ходится в собстве нных рука х пре дприятия.
Сле дова те льно, для подде ржа ния бе спе ре бойного функционирова ния орга низа ции фина нсовому ме не дже ру не обходимо изыскива ть источники фина нсирова ния пре дпринима те льской де яте льности.
При выборе  источников фина нсирова ния руководству пре дприятия не обходимо ре шить сле дующие  за да чи:
1. опре де лить потре бности в кра ткосрочном и долгосрочном ка пита ле ;
2.
...

1.2 Систе ма  пока за те ле й для оце нки фина нсовой устойчивости орга низа ции и опре де ле ния обе спе че нности собстве нных оборотных сре дств
Существует большое количество методик а на лиза фина нсового состояния Среди наиболее зна чимыхметодик, в которых представлены суще стве нные пока за те ли фина нсового состояния являются следующие.
Ме тодика  А.Д. Ше ре ме та  включа е т сле дующие  эта пы а на лиза:
1) Ана лиз пла те же способности и ликвидности. На  этом эта пе  проводится ра нжирова ние  а ктивов по сте пе ни убыва ния и па ссивов по сте пе ни возра ста ния срочности их пога ше ния, а  за те м осуще ствляе тся сопоста вле ние  а ктивов и обяза те льств и производится ра сче т относите льных пока за те ле й ликвидности.
2) Ана лиз фина нсовой устойчивости. В проце ссе  а на лиза  опре де ляе тся не доста ток или излише к источников сре дств для обра зова ния за па сов и ра сходов и производится ра сче т относите льных пока за те ле й фина нсовой устойчивости.
...

1.3 Собстве нные  оборотные  сре дства  ка к источник формирова ния оборотного ка пита ла 
Хозяйствующим субъе кта м не обходимо осуще ствлять а на литиче ское  обоснова ние  (а на лиз дина мики, структуры, ра сче т коэффицие нтов, ха ра кте ризующих фина нсовую устойчивость и эффе ктивность оборотных сре дств, их контроль в дина мике ), и на  основе  ре зульта тов а на лиза  с уче том спе цифик и де яте льности, положе ния на  рынке  опре де лять соста в и структуру источников формирова ния оборотного ка пита ла .
Де ле ние  оборотных сре дств на  собстве нные  и за е мные  ука зыва е т источники происхожде ния и формы пре доста вле ния пре дприятию оборотных сре дств в постоянное  или вре ме нное  пользова ние . Источники формирова ния оборотных сре дств не ра зличимы в проце ссе  кругооборота  ка пита ла . Та к, в ходе  производства , информа ция о том, за  сче т ка ких сре дств приобре та ли потре бляе мое  сырье  и ма те риа лы, ника к не  используе тся.
...

2.1 Экономиче ска я ха ра кте ристика  пре дприятия ОАО «РЖД» и е го положе ния на  рынке 
Компа ния была  созда на  путе м прива тиза ции имуще ства  фе де ра льного же ле знодорожного тра нспорта , осуще ствле нной в соотве тствии с за конода те льством Российской Фе де ра ции в 2003 году. В проце ссе  прива тиза ции был созда н е диный хозяйствующий субъе кт путе м изъятия имуще ства  у орга низа ций фе де ра льного же ле знодорожного тра нспорта  и вне се ния е го в уста вный ка пита л ОАО «РЖД». Единстве нным а кционе ром компа нии являе тся Российска я Фе де ра ция. От име ни Российской Фе де ра ции полномочия а кционе ра  осуще ствляются Пра вите льством Российской Фе де ра ции. ОАО «РЖД» входит в число крупне йших тра нспортных компа ний мира  и являе тся одним из са мых крупных пре дприятий в России.
...

3.1 Ана лиз обе спе че нности организации собстве нными оборотными сре дства ми
Для осуще ствле ния а на лиза  фина нсовой устойчивости ОАО «РЖД» не обходимо ра ссчита ть ве личину собстве нных оборотных сре дств пре дприятия.
Та блица 11 – Ра сче т собстве нных оборотных сре дств ОАО «Российские железные дороги»
Показатель
2018 г.
2019 г.
Абс.
отклонение
Темп роста, %
Собственный капитал
4 358 456
4 498 426
139 970
101,84
Внеоборотные активы
5 903 930
6 292 163
388 233
106,80
Собственные оборотные
средства

-1 152 473

-1 332 701

-180 228

115,64
В 2019 году по сравнению с 2018 годом, величина собственных оборотных средств уменьшилась на 180 228 тыс. руб. в абсолютном выражении под воздействием большего темпа роста величины внеоборотных активов на 4,8 % (или на 257 954 тыс. руб. в абсолютном выражении) над темпом роста собственного капитала на 1,84 % (или на 77 726 тыс. руб. в абсолютном выражении).
...

3.2. Пути улучше ния фина нсового состояния ОАО «РЖД»
По итогам проведенного анализа компания-монополист ОАО «РЖД» демонстрирует устойчивые темпы развития. В 2019 году компанией достигнуты высокие показатели как по сбалансированности текущей деятельности, так и по формированию вектора долгосрочного развития, направленного на решение задач, поставленных Президентом и Правительством Российской Федерации. Доходы Компании, по данным бухгалтерской отчетности по РСБУ, увеличились на 5,9 % по сравнению с 2018 годом, до 1 848 млрд руб. EBITDA (по данным РСБУ) увеличилась на 7,4 % до 380 млрд руб., за счет опережающего роста доходов от основной деятельности.
В 2019 году ОАО «РЖД» обеспечило исполнение плановых объемных и финансовых показателей. 
Положительная динамика грузовых перевозок стала индикатором улучшения общеэкономической ситуации в стране. 
При росте ВВП на 2,3 % за год и промышленного производства на 2,9 % погрузка грузов выросла к 2019 году на 2,2 %.
...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итоги проделанной работы, можно сделать вывод о том, что поставленные цели и задачи были достигнуты.
В ходе выпускной квалификационной работы были раскрыты основные положения в отношении источников финансирования организации, в частности было определено, что предприятие использующее только собственный капитал обладает наивысшей финансовой устойчивостью, но ограничивает темпы своего развития, не используя финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
После рассмотрения структуры источников финансирования организации и определения важности в достаточном объеме собственного капитала, было выявлено, что наличие в организации собственных оборотных средств обеспечивает имущественную и оперативную самостоятельность компании и демонстрирует ее способность покрывать его текущие активы за счет собственных источников, что является неотъемлемой частью устойчивого финансового развития организации.
...

1. Гражданский кодекс Российской Федерации, часть первая от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 18.07.2019) // СПС КонсультантПлюс
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 01.04.2020) // СПС КонсультантПлюс
3. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 04.011.2019) «Об акционерных обществах» // СПС КонсультантПлюс
4. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 N 402-ФЗ (последняя редакция) // СПС КонсультантПлюс
5. Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 19.04.2019) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» // СПС КонсультантПлюс
6. Приказ Минтранса России от 17.07.2012 N 241 (ред. от 06.02.2017) «Об аэронавигационных и аэропортовых сборах, тарифах за обслуживание воздушных судов в аэропортах и воздушном пространстве Российской Федерации» // СПС КонсультантПлюс
7. Постановление Правительства РФ от 30.07.2004 N 396 (ред. от 06.03.2020) «Об утверждении Положения о Федеральном агентстве воздушного транспорта» // СПС КонсультантПлюс
8. Авдеева, В.И. Корпоративные финансы: учебное пособие / Авдеева В.И., Губернаторова Н.Н., Костина О.И. – Москва: КноРус, 2019. – 321 с.
9. Бариленко В. И, Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник и практикум для вузов / В.И. Бариленко [и др.]; под редакцией В.И. Бариленко. – Москва: Издательство Юрайт, 2020. – 455 с.
10. Брусов П.Н, Современные корпоративные финансы: учебное пособие / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова, Н.П. Орехова. – Москва: КноРус, 2020. – 390 с.
11. Васильева, Л.С. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.С. Васильева. – Москва: КноРус, 2019. – 273 с.
12. Васильева, Л.С. Корпоративные финансы. Финансовый менеджмент: учебник / Васильева Л.С., Петровская М.В. – Москва: КноРус, 2019. – 383 с.
13. Герасимова, Е.Б. Анализ деятельности экономических субъектов: учебник / Е.Б. Герасимова. – Москва: ИНФРА-М, 2020. – 318 с.
14. Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник для вузов / Т.И. Григорьева. – Москва: Издательство Юрайт, 2020. – 486 с.
15. Гиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: учебное пособие / Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая. – Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 159 с.
16. Иванова, Л.И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Л.И. Иванова, А.С. Бобылева. – Москва: КноРус, 2020. – 331 с.
17. Казакова, Н.А, Финансовый анализ в 2ч. Часть 1: учебник и практикум для вузов / Н.А. Казакова. – Москва: Издательство Юрайт, 2020. – 297 с.
18. Камышанов, П.И. Финансовый и управленческий учет и анализ: учебник / П.И. Камышанов. – Москва: ИНФРА-М, 2019. – 592 с.
19. Карпова, Е.Н. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие / Е.Н. Карпова, Е.А. Чумаченко. – Москва: ИНФРА-М, 2020. – 285 с.
20. Крылов, С.И. Финансовый анализ: учебное пособие / С.И. Крылов. – Москва: ФЛИНТА, 2017. – 160 с.
21. Леонтьев, В.Е. Корпоративные финансы: учебник для вузов / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. – Москва: Издательство Юрайт, 2020. – 354 с.
22. Никифорова Н.А. Комплексный экономический анализ: учебник / Н.А. Никифорова. – Москва: КноРус, 2019. – 439 с.
23. Паштова, Л.Г. Корпоративные финансы и управление бизнесом: монография / Л.Г. Паштова Л.Г. [и др.]. – Москва: КноРус, 2020. – 400 с.
24. Пласкова, Н.С. Финансовый анализ деятельности организации / Н.С. Пласкова. – Москва: ИНФРА-М, 2019. – 368 с.
25. Пожидаева, Т.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Т.А. Пожидаева. – Москва: КноРус, 2020. – 320 с.
26. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Г.В. Савицкая. – Москва: ИНФРА-М, 2019. – 284 с.
27. Хромых, Н.А. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: монография / Н.А. Хромых. – Москва: Русайн, 2019 – 204 с.
28. Чеглакова, С.Г. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / С.Г. Чеглакова. – Москва : Русайнс, 2020. – 243 с.
29. Чернышева, Ю.Г. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия (организации): учебник / Ю.Г. Чернышева. – Москва: ИНФРА-М, 2019. – 421 с.
30. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практическое пособие / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – Москва: ИНФРА-М, 2020. – 208 с.
31. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации: учебное пособие / коллектив авторов; под общ. ред. П.Ф. Аскерова. – Москва: ИНФРА-М, 2015. – 176 с.
32. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / коллектив авторов; под общ. ред. В.И. Бариленко. Москва: КНОРУС, 2019. – 234 с.
33. Финансовый анализ: учебник и практикум для вузов / коллектив авторов; под общ. ред. И. Ю. Евстафьевой, В.А. Черненко. – Москва: Издательство Юрайт, 2020. – 337 с.
34. Финансовый менеджмент: учебное пособие / коллектив авторов под ред. А.И. Барабанова. – Москва: КноРус, 2020. – 496 с.
35. Дикушин А.Ю., Павлова Е.В. Использование коэффициентного анализа в качестве основного метода оценки эффективности использования капитала предприятия // Международный научный журнал «Молодой ученый», 2016. – 297-300 с.
36. Фомина И.Б., Табаков А.Н. Анализ эффективности использования заемного капитала как инструмент обеспечения финансовой устойчивости организации // Наука и образование: хозяйство и экономика; предпринимательство; право и управление. – 2017. - №11. – с. 13-17.
37. Чекулин, Д.Н. Оценка влияния соотношения собственного и заемного капитала на финансовое состояние организации // Научные записки ОрелГИЭТ. – 2018. - №2. – с. 172-175.
38. Официальный сайт АО «МАШ» URL: https://www.svo.aero/ru/main
39. Официальный сайт Министерства транспорта Российской Федерации «Федеральное агентство воздушного транспорта» URL: https://favt.ru/
40. Информационно-аналитическая система «ТестФирм» URL: https://www.testfirm.ru/
41. Оборачиваемость оборотных активов [Электронный ресурс] //
Режим доступа: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/turnover/ oborachivaemost_oborotnykh_sredstv.html?sphrase_id=3314558.
42. Ликвидность. Расчет коэффициентов ликвидности [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://www.audit-it.ru/finanaliz/ terms/liquidity/calculation_of_liquidity.html?sphrase_id=3314581.
43. Собственные оборотные средства [Электронный ресурс] // Режим доступа: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/liquidity/sos.html?sphrase_id= 3314558.