Формирование денежных потоков как элемент технико-экономического обоснования инвестиционного проекта

Введение 5
1 Теоретические аспекты формирования денежных потоков для технико-экономического обоснования проекта 8
1.1 Понятие и виды денежных потоков, классификация денежных потоков 8
1.2 Система управления и анализ денежных потоков 21
1.3 Основные факторы, влияющие на денежный поток 27
1.4 Основные показатели оценки эффективности инвестиционного проекта 29
2 Описание и анализ деятельности ООО «Руском-Агро» 39
2.1 Описание деятельности предприятия 39
2.2 Финансовый анализ 41
3 Денежные потоки инвестиционного проекта по переоборудованию складских помещений в столовую 56
3.1 Описание инвестиционного проекта 56
3.2 Формирование денежных потоков инвестиционного проекта 57
3.3 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта 68
Заключение 70
Библиографический список 73
Приложения 77

1.1 Понятие и виды денежных потоков, классификация денежных потоков

Актуальность управления денежными потоками определяется тем, что они играют большую роль в производственно-хозяйственной деятельности организации. Денежные потоки обслуживают все аспекты финансово-экономической деятельности организации; обеспечивают финансовое равновесие организации на всех этапах жизненного цикла; снижают риск неплатежеспособности; способствуют ускорению оборачиваемости капитала; позволяют снизить потребность в заемном капитале; генерируют дополнительную прибыль, которая может быть направлена на финансирование инвестиционной деятельности; повышают ритмичность производственного процесса за счет соблюдения принципов логистики.
Денежные потоки организации – это распределенная во времени последовательность поступлений и расходований, генерируемая на протяжении временного горизонта операций внутренними и внешними пользователями в масштабах организации.
...

1.2 Система управления и анализ денежных потоков

Если объектом управления в данной системе выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, то субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций.
Что касается элементов системы управления денежными потоками, то к ним следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:
• среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.
...

1.3 Основные факторы, влияющие на денежный поток

Все факторы, влияющие на формирование денежных потоков, можно разделить на внешние и внутренние (рисунок 1.2).

Рисунок 1.2 – Факторы, влияющие на денежный поток
Построение системы управления денежными потоками предприятия базируется на следующих принципах:
• информативной достоверности и прозрачности;
• плановости и контроля;
• платежеспособности и ликвидности;
• рациональности и эффективности.
Основой управления является наличие оперативной и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Состав такой информации весьма разнообразен: движение средств на счетах и в кассе предприятия, дебиторская и кредиторская задолженность предприятия, бюджеты налоговых платежей, графики выдачи и погашения кредитов, уплаты процентов, бюджеты предстоящих закупок, требующих предварительной оплаты, и многое другое.
...

Рисунок 1.3 – Основные показатели оценки эффективности инвестиционного проекта
Определение Cash Flow имеет большое значение в оценке эффективности инвестиций, поскольку это базовый критерий, на основе которого рассчитываются другие (например, NPV). С другой стороны, это результирующий показатель с точки зрения бюджетного подхода. Именно поэтому для оценки эффективности инвестиций наиболее часто используется такая разновидность Cash Flow как Net Cash Flow (NCF). Этот показатель характеризует действительное, реальное движение денежных средств за определенный период с точки зрения как их притока, так и оттока. Другими словами, это чистые собственные средства предприятия, прибыль после выплаты дивидендов плюс амортизационные отчисления.
В бизнес-плане Net Cash Flow рассчитывается следующим образом: Приток (выручка от реализации за период) минус Отток (инвестиционные издержки, операционные затраты и налоги за этот же период).
...

2.1 Описание деятельности предприятия

Омская область обладает одним из крупнейших в стране агропромышленным комплексом. Регион входит в первую десятку производителей мяса в России. Сейчас нужны новые подходы к развитию отрасли, и создание единой производственной цепочки от выращивания и переработки сырья до реализации готовой продукции стало своевременным ответом на требования сегодняшнего дня.
В состав холдинга входит и ООО «Сибирские колбасы» –производитель мясных и колбасных изделий под ТМ «Сибколбасы», «Кормиловский бекон», «ИНДИ».
Поля компании занимают более 9000 гектаров. Сегодня на них выращивают зерно и кормовые культуры для нужд собственного производства. Для надлежащего возделывания и уборки культур компания располагает своим парком современной мощной сельхозтехники.
Ключевым звеном производства полного цикла является крупный свиноводческий комплекс на 110 тысяч голов, что соответствует более 9 тыс. тонн мяса в год. Он построен в селе Сосновка Кормиловского района.
...

2.2 Финансовый анализ

Для того чтобы наиболее полно изучить предприятие необходимо проанализировать основные статьи баланса (приложение А). По итогам такого анализа можно сделать вывод об эффективности работы ООО «Руском-Агро» [35].
За анализируемый период наблюдается снижение основных средств в 2011 – 2012 гг. (около 3,29%). В 2012 – 2013 гг. они снизились на 1,29%.
Долгосрочные финансовые вложения остались без изменений.
Прочие внеоборотные активы увеличились на 70,71% за 2012 – 2013 г по сравнению с 2011 – 2012 на 70,2 % , такое увеличение произошло из-за расширения инвестиционной программы Компании, вводом основных средств в ходе ее выполнения, причем наибольший прирост произошел за счет ввода основных производственных фондов.
В структуре оборотных средств наибольшее изменение наблюдается по запасам. Они выросли на 9,9%.
...

3.1 Описание инвестиционного проекта

На сегодняшний день компания ООО «Руском-Агро» столкнулась с проблемой, обеспечения работников общественным питанием собственного приготовления. До июля 2015 года, организации кормила своих работников за счет других столовых, что в дальнейшем стало нецелесообразно, поскольку затраты на всех работников превышали более 7000000 миллионов рублей. Необходимость открытия своей столовой поможет снизить данную цифру, и в дальнейшем предприятие станет тратить в два раза меньше денежных средств. С открытием столовой организация стала тратить около 3000000 миллионов рублей. Можно сделать вывод, что данный проект выгоден, что позволит снизить затраты на питание работников.
...

3.2 Формирование денежных потоков инвестиционного проекта

В соответствии проектом столовой и предполагаемой загруженностью по оборудованию для обеспечения работы технологического процесса необходима потребность:
– около 60 кВт/ч, в том числе 32 кВт при использовании технологического оборудования работающего на электричестве, в данную потребность заложены следующие затраты:
• на технологическое оборудование (плиты и жарочные шкафы) – 32 кВт/ч
• на прочее оборудование (холодильное и вспомогательное) – 21 кВт/ч
• освещение – 4 кВт/ч.
– около, в том числе 7 м3/ч при использовании технологического оборудования работающего на газе, в данную потребность заложены следующие затраты:
• на технологическое оборудование (плиты и жарочные шкафы) –7 м3/ч
• отопление – 6 м3/ч.
Сравнение энергетических затрат на обеспечение работы технологического оборудования и для обогрева здания.
Таблица 3.
...

3.3 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта
Срок окупаемости инвестиций – время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов. Вместе с чистой текущей стоимостью (NPV) и внутренним коэффициентом окупаемости (IRR) используется как инструмент оценки инвестиций.
Расчет срока окупаемости приведен в таблице 3.9.
Таблица 3.9 – Расчет срока окупаемости для столовой
Показатель
Номера и длительность шага расчёта

2015
2015
2015
2015
2016
2017

1 квартал
2 квартал
3 квартал
4 квартал

Денежный поток проекта, млн. руб
0,00
0,00
-470908
1022572
4021542
4025478
Денежный поток проекта накопленным итогом, млн.руб.
0,00
0,00
3119407
4141980
16457845
17458755
Срок окупаемости, лет
 
 
6 месяцев
 
 
 

Срок окупаемости проекта при расчете простым способом составляет 6 месяцев.
Сравнение двух проектов представлены в таблице 3.10.
Таблица 3.
...

Заключение

На основе проведенного исследования управления денежными потоками были получены следующие выводы и рекомендации:
Денежные потоки – один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Управление ими является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения цели предприятия – получения прибыли.
В рыночных условиях управление денежными потоками становится наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых результатов.
В данной дипломной работе было рассмотрено понятие денежных потоков, проанализирована их роль в функционировании предприятия, дано теоретическое описание методов исследования денежных потоков, применены методы прогнозирования для описания будущего состояния основных показателей состояния денежных потоков применительно к объекту исследования.
...

Библиографический список

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) [Электронный ресурс] от 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. от 8.03.2015) // СПС «КонсультантПлюс». – Электрон. дан. – М., 1994-2014. – Режим доступа: http://www.consultant.ru
2. Об обществах с ограниченной ответственностью [Электронный ресурс]: федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ // СПС «КонсультантПлюс». – Электрон. дан. – М., 1998-2015. – Режим доступа: http://www.consultant.ru
3. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» «ПБУ 6/01» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 28.04.2001 № 2689) // СПС «КонсультантПлюс». – Электрон. дан. – М., 1994-2014. – Режим доступа: http://www.consultant.ru
4. Абросимов, И. Д. Менеджмент, как система управления хозяйственной деятельностью: учеб. пособие / И. Д. Абросимов. М.: Знание, 2012. 325 с.
5. Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие для вузов / И. Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 2011. 478 с.
6.
...

Библиографический список

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) [Электронный ресурс] от 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. от 8.03.2015) // СПС «КонсультантПлюс». – Электрон. дан. – М., 1994-2014. – Режим доступа: http://www.consultant.ru
2. Об обществах с ограниченной ответственностью [Электронный ресурс]: федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ // СПС «КонсультантПлюс». – Электрон. дан. – М., 1998-2015. – Режим доступа: http://www.consultant.ru
3. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» «ПБУ 6/01» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 28.04.2001 № 2689) // СПС «КонсультантПлюс». – Электрон. дан. – М., 1994-2014. – Режим доступа: http://www.consultant.ru
4. Абросимов, И. Д. Менеджмент, как система управления хозяйственной деятельностью: учеб. пособие / И. Д. Абросимов. М.: Знание, 2012. 325 с.
5. Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие для вузов / И. Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 2011. 478 с.
6. Баранов, В. В. Финансовый менеджмент: механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях: учеб. пособие / В. В.Баранов. М.: Дело, 2012. 272 с.
7. Бердникова, Л. Д. Денежные потоки: прогнозирование, учет и методика управления денежными потоками сельскохозяйственных предприятий / Л. Д. Бердникова // Финансовая газета. 2014. № 39. C. 20 – 31.
8. Блага З. С. Как оценить состояние и финансовое здоровье фирмы / З. С. Блага. // Финансовая газета. 2011. №9. С. 13 – 15.
9. Бланк, И. А. Финансовый менеджмент: учебный курс / И. А. Бланк. К.: Эльга, Ника-Центр, 2011. 656 с.
10. Большаков С. В. Проблемы укрепления финансового состояния предприятия // Финансы. 2012. №12. С. 18 – 21.
11. Бондарчук Н. В. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации // Аудиторские ведомости. 2013. № 3. С. 28 – 30
12. Бочаров, В. В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций: учеб пособие / В. В.Бочаров. М.: Финансы и статистика, 2013. 144 с.
13. Быков, Д. Ю. Денежные потоки: определение финансовой устойчивости организации на основе денежных потоков / Д. Ю. Быков // Финансовая газета. 2012. № 2. C. 10 – 21.
14. Вакуленко, Т. Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений: учеб. пособие / Т. Г. Вакуленко, Л. Ф. Фомина. Спб.: Герда, 2012. 281 с.
15. Васина, А. Принципиальный подход к определению причин ухудшения финансового состояния предприятия / А. Васина // Финансовая газета. 2013. №48. C. 14 – 22.
16. Гиляровская, Л. Т. Экономический анализ: учебник для вузов / Л. Т. Гиляровская. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. 527 с.
17. Глазунов, В. Н. Анализ финансового состояния фирмы / В. Н. Глазунов // Компьютер в бухгалтерском учете и аудите. 2012. №3. С. 132 – 148.
18. Гущина, И. И. Финансовый анализ деятельности предприятия / И. И. Гущина, М. В. Агапова // Бухгалтерский вестник. 2014. №4. С. 59 – 63
19. Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. 336 с.
20. Индутенко, И. А. Денежные потоки: повышение эффективности управления денежными потоками за счет внешних и внутренних факторов / И. А. Индутенко // Финансовая газета. 2014. № 39. C. 30 – 37.
21. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: управление капиталом: учеб. пособие / В. В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2011. 511 с.
22. Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. М.: Проспект, 2012. 427 с.
23. Кувалдина, Т. Б. Методические указания по выполнению выпускной квалификационной работы / Под ред. проф. Т.Б. Кувалдиной; Омский гос. ун-т путей сообщения. Омск, 2014. 41 c.
24. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия / Б. Коласс // Аудит и финансовый анализ. 2012. №3. С. 81 – 87.
25. Колчина, Н. В. Финансы предприятий: учебник / Н. В. Колчина. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. 468 с.
26. Крейнина, М. Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М. Н. Крейнина. М.: ДИС, 2013. 304 с.
27. Краюхин, Г. А. Методика анализа деятельности предприятия в условиях рыночной экономики: учебное пособие / Г. А. Краюхин. СПб.: СпбГИЭА, 2011. 235 с.
28. Лобковская, О. З. Денежные потоки: оптимизация денежных потоков в режиме реального времени / О. З. Лобковская // Финансовая газета. 2014. № 39. C. 10 – 22.
29. Любушин, Н. П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дьякова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 471 с.
30. Маркарьян, Э. А. Финансовый анализ: учеб. пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2011. 224 с.
31. Масленников, В. Оптимизация финансовых результатов работы предприятия / В. Масленников // Маркетинг. 2012. №4. С. 72 – 81.
32. Павлов, Л. Н. Финансы предприятий: учебник для экономических вузов /Л. Н. Павлов. М.: Финансы: ЮНИТИ, 2012. 424 с.
33. Ример, М. И. Экономическая оценка инвестиций: учебник / М. И. Ример. М.: Финансы: Питер, 2012. 56 с.
34. Румянцева, З. П. Менеджмент организации: учебное пособие / З. П. Румянцева, Н. А. Соломатин. М.: Инфра-М, 2011. 560 с.
35. Сорокина Е. М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика: учеб.пособие / Е. М. Сорокина. М.: Финансы и статистика, 2012. 176 с.
36. Стоянова, Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник для вузов / Е. С. Стоянова. М.: Перспектива, 2011. 656 с.
37. Тренев, Н. Н. Управление финансами: учеб. пособие / Н. Н. Тренев. М.: Финансы и статистика, 2011. 496 с.
38. Финансовый отчет за 2012, 2013, 2014 гг. ООО «Руском-Агро»
39. Шохин, Е. И. Финансовый менеджмент: учебник / Е. И. Шохин. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2012. 408 с.
40. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практическое пособие / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 2011. 236 с.