«Управление капиталом предприятия» на примере ПАО «КИСМ»

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие. Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку доход, прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая. Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования.
Повышение эффективности предпринимательской деятельности невозможно только в рамках собственных ресурсов, для расширения финансовых возможностей необходимо привлечение дополнительных заемных средств. Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями: высоким объемом возможного их привлечения, более высоким внешним контролем. Но в тоже время использование заемного капитала имеет следующие недостатки: его использование приводит к риску снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности, сложностью процедуры привлечения. Эффективность и гибкость управления формированием собственного и заемного капитала способствуют созданию оптимальной структуры капитала компании.
Актуальность данной темы обусловлена необходимостью разработки мероприятий по эффективному управлению капиталом предприятия.
Целью выпускной квалификационной работы является управление капиталом предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Изучить теоретические основы управления капиталом предприятия
2. Проанализировать и дать оценку эффективности управления капиталом в ПАО «КИСМ».
3. Разработать мероприятия по оптимизации источников финансирования и минимизации затрат по их использованию на предприятии;
Объектом исследования в рамках данной работы является предприятие ПАО «КИСМ».
Предмет исследования – управление капиталом ПАО «КИСМ».
Практическая значимость выпускной квалификационной работы обусловлена тем, что результаты работы могут быть использованы в качестве исходных материалов для более эффективного управления капиталом предприятия.
При написании работы использовались следующие методы: метод сравнения, горизонтальный и вертикальный методы.
Структурно работа состоит из: введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
Во введении обоснована актуальность выбранной темы, поставлены цель и задачи исследования, определены предмет и объект.
В первой главе рассматриваются теоретические основы управления капиталом предприятия, принципы управления собственным и заемным капиталом.
Во второй главе проведен анализ формирования структуры источников финансирования деятельности предприятия и эффективности управления ими на примере ПАО «КИСМ»: краткая характеристика деятельности предприятия, анализ структуры и динамики источников финансирования деятельности предприятия, оценка эффективности использования собственного и заемного капитала.
В третьей главе рассмотрены мероприятия по оптимизации источников финансирования и минимизация затрат по их использованию на предприятии ПАО «КИСМ» и дана их экономическая оценка.
В выводах и предложениях сформулированы основные выводы по проведенному исследованию.
При написании работы был использован широкий круг учебной литературы по таким дисциплинам, как финансовый менеджмент, финансовый анализ. В первой главе были использованы учебные пособия под редакцией Галицкая С.В., Шеремет А.Д., Колчина Н.В., Лапуста М.Г., так же была использована периодическая литература; журналы «Финансы и кредит», «Справочник экономиста», «Финансовый менеджмент» и Интернет. При написании второй главы использовались Устав и финансовая отчетность предприятия ПАО «КИСМ», а в третьей главе использовался Интернет.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………...……………...3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………..…………………………………………6
1.1.Экономическая сущность и классификация капитала предприятия…………………………………………….…………………………6
1.2.Принципы управления собственным капиталом и политика его формирования……………………………………………………………………13
1.3.Принципы управления заемными средствами и политика их привлечения……………………………………………………………………...18
2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ ПАО «КИСМ»…… ……………………………………………27
2.1.Организационно-экономическая характеристика ПАО «КИСМ»……27
2.2.Анализ структуры и динамики источников финансирования деятельности ПАО «КИСМ»……………….………………………………..…37
2.3.Оценка эффективности формирования, стоимости и использования собственного и заемного капитала ПАО «КИСМ»……………………..……45
3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ЭФФЕКТИВНОМУ УПРАВЛЕНИЮ КАПИТАЛОМ В ПАО «КИСМ» ……………………..……53
3.1.Разработка мероприятий по оптимизации источников финансирования и минимизации затрат по их использованию в ПАО «КИСМ»………………53
3.2.Экономическая оценка мероприятий по оптимизации источников финансирования и минимизация затрат по их использованию в ПАО «КИСМ»………………………………………………………………………….59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………….…………65
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………….………...69
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………..……………………...74

Целью выпускной квалификационной работы является управление капиталом предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Изучить теоретические основы управления капиталом предприятия
2. Проанализировать и дать оценку эффективности управления капиталом в ПАО «КИСМ».
3. Разработать мероприятия по оптимизации источников финансирования и минимизации затрат по их использованию на предприятии;
Объектом исследования в рамках данной работы является предприятие ПАО «КИСМ».
Предмет исследования – управление капиталом ПАО «КИСМ».
Практическая значимость выпускной квалификационной работы обусловлена тем, что результаты работы могут быть использованы в качестве исходных материалов для более эффективного управления капиталом предприятия.
При написании работы использовались следующие методы: метод сравнения, горизонтальный и вертикальный методы.
Структурно работа состоит из: введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
Во введении обоснована актуальность выбранной темы, поставлены цель и задачи исследования, определены предмет и объект.
В первой главе рассматриваются теоретические основы управления капиталом предприятия, принципы управления собственным и заемным капиталом.
Во второй главе проведен анализ формирования структуры источников финансирования деятельности предприятия и эффективности управления ими на примере ПАО «КИСМ»: краткая характеристика деятельности предприятия, анализ структуры и динамики источников финансирования деятельности предприятия, оценка эффективности использования собственного и заемного капитала.
В третьей главе рассмотрены мероприятия по оптимизации источников финансирования и минимизация затрат по их использованию на предприятии ПАО «КИСМ» и дана их экономическая оценка.
В выводах и предложениях сформулированы основные выводы по проведенному исследованию.
При написании работы был использован широкий круг учебной литературы по таким дисциплинам, как финансовый менеджмент, финансовый анализ. В первой главе были использованы учебные пособия под редакцией Галицкая С.В., Шеремет А.Д., Колчина Н.В., Лапуста М.Г., так же была использована периодическая литература; журналы «Финансы и кредит», «Справочник экономиста», «Финансовый менеджмент» и Интернет. При написании второй главы использовались Устав и финансовая отчетность предприятия ПАО «КИСМ», а в третьей главе использовался Интернет.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
I. Нормативно-правовые материалы:
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1. / Федеральный закон от 30. 11. 1994 г. №51-ФЗ в ред. Федеральный закон Российской Федерации от 06. 04. 2011 г. №65-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 1994. - № 32. - Ст. 3301; Собрание законодательства РФ. – 2011. – Ст. 2038.
II. Специальная литература:
2. Аксенова, Н. Управление собственным капиталом компании / Н. Аксенова, Е. Приходько // Проблемы теории и практики управления: международный журнал / Междунар. научно-исследовательский ин-т проблем управления; ООО "Международная Медиа Группа". – М., 2015. – № 11. – С.102 – 108.
3. Белоусова, М.В. Акционерное общество: Уставный капитал / М.В. Белоусова // Налоги: информационно – аналитическая газета / УФНС по г. Москве; ЗАО «Издательская группа «Юрист». – М., 2014. – № 1 (555). – С. 17 – 22.
4. Белоусова, М.В. Акционерное общество: Уставный капитал / М.В. Белоусова // Налоги: информационно – аналитическая газета / УФНС по г. Москве; ЗАО «Издательская группа «Юрист». – М., 2014. – № 2 (556). – С. 16 – 21.
5. Брусов, П.Н. От Модильяни-Миллера к общей теории стоимости и структуры капитала компании / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова // Финансы и кредит: научно-практический и теоретический журнал / АООТ «Фининнова»; ООО ИЦ «Финансы и кредит». – М., 2013. – № 3 (435). – С. 2 – 8.
6. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс / И.А. Бланк. – Киев: Эльга, Ника-Центр, 2015. – 656 с.
7. Галицкая, С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятия: учебное пособие. – М: Эксмо, 2014. – 652 с.
8. Еленевская, Е.А. Анализ собственного капитала потребительского общества / Е.А. Еленевская, А.А. Кириллова // Экономический анализ: теория и практика: научно-практический и аналитический журнал / ООО «Издательский дом «Финансы и кредит». – М., 2014. – № 11 (116). – С.35 – 39.
9. Захарьин, В. Резервный капитал: как создать и на что использовать / Владимир Захарьин // Экономика и жизнь: общероссийская газета / ЗАО «Эж МЕДИА». М., 2014. – 17 (550). – С 12 – 17.
10. Зорин, А. Л. Справочник финансиста в формулах и примерах / А. Л. Зорин, Е. А. Зорина, Е. Н. Иванова, М. В. Александрова и др.; Под общ. ред. Е. Н. Ивановой и О. С. Илюшиной. – М.: Профессиональное издательство, 2015. – 224 с.
11. Карасева, И.М. Финансовый менеджмент: учебное пособие / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. – 4-е изд., стер. – М.: ОМЕГА-Л, 2014. – 336 с.
12. Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента: учебник / В.В. Ковалев. – 2-е изд. – М.: Проспект, 2013. – 480 с.
13. Ковалева, А.М. Финансовый менеджмент: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2014. – 336 с. (Высшее образование).
14. Когденко, В.Г. Анализ средневзвешенной стоимости инвестированного капитала в системе анализа цепочки создания стоимости / В.Г. Когденко // Экономический анализ: теория и практика: научно-практический и аналитический журнал / ООО «Издательский дом «Финансы и кредит». – М., 2015. – № 16 (181). – С. 21 – 28.
15. Когденко, В.Г. Экономический анализ: учебное пособие / В.Г. Когденко. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 392 с.
16. Колчина, Н.В., Португалова, О.В., Манеева, Е.Д.; Финансовый менеджмент: учебное пособие для студентов вуза, обучающихся по специальностям экономики и управления. – М.; ЮНИТИ – ДАНА, 2015. – 464 с.
17. Крупина, Н.Н. Новый подход к оценке эффективности основного капитала предприятия / Н.Н. Крупина // Финансовый менеджмент. – М., 2013. – № 6. – С.13 – 24.
18. Кувяткина, Н.Н. Методика внутреннего контроля и анализа элементов резервного капитала / Н.Н. Кувяткина // Экономический анализ: теория и практика: научно-практический и аналитический журнал / ООО «Издательский дом «Финансы и кредит». – М., 2015. – № 6 (171). – С.44 – 49.
19. Лапуста, М.Г., Мазурина, Т.Д., Финансы организаций (предприятий): учебник. – М.: ИНФРА – М, 2014. – 575 с.
20. Луценко, С.И. Загадка структуры капитала компании: другой взгляд на очевидность / С.И. Луценко // Финансовый менеджмент. – М., 2015. – № 5. – С.75 – 80 .
21. Луценко, С.И. Модели финансирования собственного капитала / С.И. Луценко // Финансовый менеджмент. – М., 2013. – №2. – С.61 – 75.
22. Луценко, С.И. Характеристики финансовой структуры капитала компании / С.И. Луценко // Финансовый менеджмент. – М., 2014. – № 3. – С.38 – 49.
23. Маркина, М. Добавочный капитал: источники формирования, бухгалтерский учет и использование / М. Маркина // Финансовая газета: международный финансовый еженедельник / Министерство финансов РФ; Международный научно-исследовательский ин-т проблем управления. – М., 2014. – № 2 (890). – С.7 – 8.
24. Моисеева, Е. Г. Анализ стоимости и структуры капитала предприятия / Е.Г. Моисеева // Справочник экономиста / Профессиональное издание. – Минск. – 2013. - №7. – С. 39 – 46.
25. Морозов, О. Н. Регламент управления задолженностью: особенности и проблемы/ Морозов О.Н. // Экономическое образование: научный журнал. – М, 2015. - №1. – С. 136 – 160.
26. Никулина, Н.Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учебное пособие / Н.Н. Никулина, Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили. – М.: ЮНИТИ, 2013. – 512 с.
27. Пикунова, С. Концепция и методология / С. Пикунова // Экономика и жизнь. – 2015. - №35. – С. 31.
28. Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент: учебник / Г.Б. Поляк. – М.: Волтерс Клувер, 2014. – 608 с.
29. Приходько, Е. Управление капиталом коммерческой организации: методическое обеспечение / Е. Приходько // Проблемы теории и практики управления: международный журнал / Междунар. научно-исследовательский ин-т проблем управления; ООО "Международная Медиа Группа". – М., 2013. – № 3. – С. 64 – 75.
30. Резервный капитал: формирование и бухгалтерский учет // налоговые известия: газета ответов на вопросы по налогообложению и бухгалтерскому учету / ООО «Налоговые известия». – Казань. – 2014. №20 (270). – С. 6 – 7.
31. Сироткин, В.Б. Финансовый менеджмент на предприятии: учебник / В.Б. Сироткин, Н.Р. Кельчевская. – 4-е изд., перераб. идоп. – М.: ЮНИТИ, 2013. – 352 с.
32. Ткачук, М.М., Киреев, Е.Ф. Основы финансового менеджмента.: Учебное пособие. – Мн.: Интерпрессервис, Экоперспектива, 2012. – 416 с.
33. Фомичева, Л. П. Учет добавочного капитала / Л. П. Фомичева // Бухгалтерский учет: Профессиональный журнал для бухгалтера / Учредитель: Министерство финансов Российской Федерации. – М., 2014. – №4. – С. 20 – 25.
34. Фридман, Б.М. Финансы организации (предприятия): Учебник / Б.М. Фридман. – М.: Издательско – торговая корпорация»Дашко и Ко», 2013. – 488 с.
35. Чараева, М.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / М.В. Чараева. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2015. – 334 с.
36. Черемушкин, С.В. Как не ошибиться при оценке стоимости компании (проекта): соответствие дисконтируемых денежных потоков и ставок затрат на капитал / С.В. Черемушкин // Финансовый менеджмент. – М., 2013. – № 6. – С. 35 – 54.
37. Чечёта, Г.Ф. Долгосрочные источники финансирования компании: сущность и характеристика / Г.Ф. Чечёта, В.С. Истомин // Управленческий учет: ежемесячный журнал / издательство "Финпресс". – М., 2014. – № 2. – С. 11 – 22.
38. Шеремет, А.Д., Ионова, А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2013. – 479.
39. Щербаков, В. А. Финансовое планирование и управление формированием заемного капитала в развитии бизнеса предприятий на современном этапе развития Российской экономики/ Щербаков В.А. // Финансы и кредит. – 2013. - №19 (307). С. 29 – 33.
III. Электронный ресурс
40. Диденко В. Ю. Оптимизация структуры капитала [Электронный ресурс]/ Диденко В. Ю. // Аудит и финансовый анализ. – 2014. – №3 – Режим доступа: http://auditfin.com/fin/2015/3/03_08/03_08%20.pdf.
41. Операции взаимозачета. Бухгалтерский учет и особенности налогообложения [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.k-press.ru/trade/1998/1/vzaim/vzaim.asp.
42. Семенихин В. Оценка эффективности привлечения кредитов [Электронный ресурс]/ Семенихин В.// Аудит и налогообложение. – 2015. – №6 – Режим доступа: http://areopag2015.ru/ocenka_effektivnosti_privlecheniya_