Управление денежным потоком на предприятии.

ВВЕДЕНИЕ
В системе управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами. Процессы, происходящие в российской экономике в последние десятилетия, наглядно доказывают, что экономическая и социальная стабильность общества зависит от финансовой устойчивости предприятий. Одним из важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки. Наличие денег у предприятия определяет возможность его выживания и направления дальнейшего развития.
Денежные средства - ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления их денежными потоками. Цель такого управления - поддержание оптимального остатка денежных средств путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования. В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации (внешней и внутренней) достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками, которое включает в себя и их экономический анализ как одну из важнейших функций управления.
Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.
Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования.
Исходя из вышеперечисленного, можно сделать вывод о том, что тема управления денежными потоками предприятия является очень актуальной в настоящее время.
Целью данной работы является проведение анализа денежных потоков ООО «Гринвич Промотрест», а также разработка рекомендаций по улучшению механизма управления денежными потоками.
В ВКР для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;
проанализировать основные методы управления денежными потоками;
определить основные показатели, используемые при управлении денежными потоками;
разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ 5
1.1. СУЩНОСТЬ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ 5
1.2. ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ 8
1.3. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ 18
2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ГРИНВИЧ ПРОМОТРЕСТ» 22
2.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ГРИНВИЧ ПРОМОТРЕСТ» 22
2.2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ГРИНВИЧ ПРОМОТРЕСТ» 26
2.3. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ООО «ГРИНВИЧ ПРОМОТРЕСТ» 41
3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ 49
3.1. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПЛАНИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ООО «ГРИНВИЧ ПРОМОТРЕСТ» 49
3.2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ МЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ В КОМПАНИИ «ГРИНВИЧ ПРОМОТРЕСТ» 72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 79
ЛИТЕРАТУРА 82
ПРИЛОЖЕНИЯ 86

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Управление денежными потоками важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Цель анализа денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия.
Денежные потоки предприятия тесно связывают три вида его деятельности текущую, инвестиционную, финансовую.
Предприятие ООО «Гринвич Промотрест» создано в форме общества с ограниченной ответственностью как рекламно-маркетинговое агентство в августе 2011г. ООО «Гринвич Промотрест» предлагает полный цикл обслуживания с широким ассортиментом востребованных рекламных инструментов. ООО «Гринвич Промотрест» применяет прогрессивные рекламные технологи и актуальные методы маркетинговых исследований разных типов и уровней. Привлекательной особенностью компании является целостность процесса от начала до его завершения.
На протяжении 3-х лет наблюдается рост объема реализации продукции - на 4,8% и 10,4% в 2012 и 2013 гг. соответственно. Прибыль от продаж выросла в 2012 г.на 5,3%, в 2013 г. на 11,0%. Чистая прибыль выросла в 2012г.на 5,0%, в 2013 г. на 13,1%.
Среднегодовая стоимость активов компании выросла на 5,1% в 2012 г. и на 5,2% в 20131 г. Средняя годовая стоимость основных производственных фондов выросла на 8,9% в 2012 г. и на 10,1% в 2013 г. Рост выручки и прибыли опережает рост активов компании, что является положительным фактором.
Опережающий рост выручки относительно роста основных производственных фондов обусловил рост фондоотдачи на 0,2% в 2013 г.
Затраты на 1 руб. реализации продукции вследствие опережающего роста выручки относительно роста себестоимости снизились в 2012 г. на 1,6%., в 2013 г на 1,4%. Рентабельность продаж выросла в 2012 г. на 1,0%, в 2013 г на 0,6%. Фондовооруженность вследствие опережающего роста основных производственных фондов относительно роста численности персонала выросла в 2012 г. на 6,6%, в 2013 г. на 6,5%.
Производительность труда 1 -го работающего вследствие опережающего роста выручки относительно роста численности персонала выросла в 2012 г. на 2,7%, в 2013 г. на 6,5%.
Анализ денежных потоков «Гринвич Промотрест» показывает, что предприятие обеспечивает инвестиционную деятельность (приобретение объектов основных средств) в значительной степени за счет основной деятельности.
Рассмотрим управление денежными потоками на примере создания собственного производства наружной рекламы – лайтбоксов. Световые короба (лайтбоксы) — самый популярный вид исполнения вывесок и других видов наружной рекламы.
В данном случае присутствуют все денежные потоки – производственный (операционный), финансовый, инвестиционный.
Для создания собственного производства наружной рекламы – лайтбоксов «Гринвич Промотрест» необходимо оборудование. Суммарная потребность в инвестициях для создания собственного производства наружной рекламы – лайтбоксов равна 14 056 (основные средства) 2 176 (оборотный капитал) 16 232 тыс. руб. В качестве источников финансирования приняты: собственные средства и банковский кредит (табл. 11). Финансирование идет на капитальные вложения (1-2 квартал) и прирост оборотного капитала (3-5 квартал).
Согласно Кредитному Договору кредит банком представляется в сумме 8000 тыс. руб. с выплатой поквартально процентов за кредит, начиная с четвертого квартала исходя из годовой процентной ставки - 12%, основной долг возвращается частями, начиная с пятого квартала. В 4 квартале платятся проценты за предыдущий период использования кредита. Проценты на кредит начисляются с оставшейся суммы. Срок погашения кредита 2 года.
Для анализируемого проекта накопленная сумма денежных средств положительна в течение всего срока жизни проекта, что говорит о его ликвидности и сбалансированности денежных потоков.
В работе построено несколько вариантов графика возврата кредита для предприятия. Для базового варианта возврата кредита за 4 квартала накопленная сумма денежных средств положительна в течение всего срока жизни проекта, что говорит о его ликвидности и сбалансированности потоков. С целью снижения расходов на проценты по кредиту рассмотрен вариант 2 - возврата кредита за 2 квартала. Сальдо денежного потока, накопленное в 3-6 кварталах, составляет отрицательную величину. Следовательно, данный график возврата кредита приводит о финансовой несостоятельности проекта. Рассмотрен вариант 3 погашения кредита, при котором накопленное сальдо денежного потока имеет минимальную положительную величину.
Из рассмотренных вариантов управления денежными потоками «Гринвич Промотрест» выбран оптимальный. В качестве критерия оптимальности принят суммарный чистый денежного поток.
Вариант 2 увеличивает суммарный чистый денежный поток на 576 тыс. руб. или 6,8% относительно базового 1. Однако вариант 2 неликвиден, сальдо, накопленное в 3-6 кварталах, составляет отрицательную величину.
Вариант 3 снижает суммарный чистый денежный поток на 305 тыс. руб. или 3,6% относительно базового 1. В варианте 3 сальдо накопленное составляет положительную величину, что говорит о финансовой состоятельности (ликвидности) проекта при данном денежном потоке.
Реализация инвестиционного проекта по создания собственного производства наружной рекламы – лайтбоксов с оптимальным вариантом управления денежным потоком обеспечит приращение стоимости предприятия на 8777 тыс. руб.

ЛИТЕРАТУРА
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) принят Федеральным законом от 30.11.1994 № 51-ФЗ;
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) принят Федеральным законом от 26.01.1996 № 14-ФЗ;
3. О формах бухгалтерской отчетности организаций. Приказ Министерства финансов РФ от 22 июля 2003 г. N 67н.
4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.; Экономика, 2000.
5. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ-М.: Изд-во «ДИС», 2009
6. Астахов В.П. Бухгалтерский учет денежных средств и расчетов /Под. ред. В.П. – М.:Эксперт. Бюро, 2009
7. Басалай С. И. Механизмы управления финансовыми ресурсами корпорации. – М.: «ТДДС Столица-8», 2011.
8. Бариленко В. И., Кузнецов С. И., Плотникова Л. К. Анализ финансовой отчетности. – М.:КноРус, 2011, - 430 с.
9. Бертонеш М. Управление денежными потоками. Питер Принт, 2010 .
10. Бланк И. Управление денежными потоками. Ника-Центр, 2009
11. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – Питер. 2010
12. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. – Питер. 2009
13. Бузырев В. В., Нужина И. П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия. – М.: КноРус, 2011, - 336 с.
14. Герасимова В. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия. – М.: КноРус, 2012, - 360 с.
15. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками и реинжиниринг преприятий, банков и инвестиционных компаний. – М.: Тора-Инфо-Центр, 2011
16. Горелик О. М., Филиппова О. А. Финансовый анализ с использованием ЭВМ. – М.: КноРус, 2012, - 270 с.
17. Грачев А. Н. Финансовая устойчивость предприятия. Критерии и методы оценки в рыночной экономике. – М.: Дело и Сервис, 2011, - 400 с.
18. Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров. Оценка, прогноз. – М.: Юрайт, 2013, - 462 с.
19. Донцова Л.В., Никифорова Н.П. Анализ финансовой отчетности. – М.: «ДиС», 2010
20. Ефимова О.В. Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Омега-Л, 2010
21. Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. – М.: Инфра-М, 2013, - 336 с.
22. Жулина Е. Г., Иванова Н. А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дашков и Ко, 2011, - 272 с.
23. Илышева Н. Н., Крылов С. И. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, Инфра-М, 2012, - 480 с.
24. Ионова А. Ф., Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. – М.: Проспект, 2012
25. Ковалев В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. - Москва: «Финансы и статистика», 2009.
26. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента - Москва: «Финансы и статистика», 2010.
27. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика , 2010.
28. Любушин Н. П., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ.– М.:Эксмо, 2011,- 336 с.
29. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Финансовый анализ. – М.: КноРус, 2012, - 272 с.
30. Мельник М. В., Е. Б. Герасимова Е. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Форум, 2011, - 192 с.
31. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой – М: Финансы и статистика, 2009.
32. Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности. – М.: КноРус, 2011, - 320 с.
33. Пястолов С. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Академия, 2013, - 384 с.
34. Самонова Н.Н. Оценка и прогнозирование денежных потоков предприятия //Известия СПбУЭФ.-2009
35. Селезнева Н.Н, Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009
36. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики» - Москва: Финансы и статистика, 2010
37. Тимофеева Т. В. Анализ денежных потоков предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011.
38. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Под ред. Н.В. Колчиной – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
39. Шеремет А Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций.– М.: ИНФРА–М, 2009.
40. Шеремет А. Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий. Менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА–М, 2009.
41. Экономический анализ: Учебник / Под ред. Л.Т. Гиляровской – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
42. Бондарчук Н.В. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации // Аудиторские ведомости № 3, 2009, с. 15-18.
43. Быкова Е.В. Показатели денежных потоков в оценке финансовой устойчивости предприятия //Финансы.-2009. - №2
44. Ефимова О.В. Анализ движения денежных средств предприятия // Бухгалтерский учет № 2, 2009. с. 17-23.
45. Хорин А.Н. Отчет о движении денежных средств // Бухгалтерский учет № 5, 2009, с.19-28.
46. http://www.cfin.ru/ - Корпоративный менеджмент
47. http://www.econfin.ru/rus/ - Экономика и финансы
48. http://www.elitarium.ru/index.php - Центр дистанционного образования