Управление формированием собственного капитала на предприятии

Введение
В рамках данной темы бакалаврской работы необходимо разработать направления по оптимизации структуры капитала организации на примере коммерческой организации. Актуальность выбранной темы исследования определяется тем, что финансовое состояние организации определяет дальнейший вектор его возможного развития, расширения деятельности, освоение новых рынков и «горизонтов». На финансовое состояние во многом оказывает влияние структура капитала организации (соотношение его собственных и заемных средств). Анализ структуры капитала организации позволяет определить положение организации на конкурентном рынке, его возможности и перспективы.
Изложенное выше предопределило выбор темы бакалаврской работы, цель и задачи исследования.
Целью написания бакалаврской работы является разработка мероприятий по оптимизации структуры капитала с целью обеспечения эффективности его деятельности на примере компании.
Для достижения цели, в работе поставлены следующие задачи:
- определить сущность понятия собственного капитала организации;
- определить источники формирования собственного капитала организации;
- провести анализ использования собственного капитала организации;
- определить состав и структуру источников финансирования организации;
- провести анализ эффективности использования собственных источников финансирования конкретной коммерческой организации;
- оценить стоимость собственного капитала коммерческой организации;
- выработать пути совершенствования управления собственным капиталом коммерческой организации.
Объектом исследования выступает механизм формирования управленческой модели управления собственным капиталом кредитной организации ОАО «Сбербанк России». ОАО «Сбербанк России» является одним из крупнейших универсальных банков, организующих свою деятельность на территории РФ и стран СНГ.
Предметом исследования является система экономических отношений, направленная на улучшение использования финансовых ресурсов на основе оптимизации структуры капитала.
Теоретической основой бакалаврской работы являются труды ученых в области анализа финансового состояния и структуры капитала кредитной организации: Алимов О., Астахов Б.С., Лаврушин О.И., Ольхова Р.Г., Симановский А.Ю., Фарик Р.О., Юрман Р. И др.
Поставленная цель и задачи исследования, обусловили структуру бакалаврской работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Во введении определена актуальность необходимости исследования основ и особенностей формирования результативной системы финансового менеджмента в организации, сформулированы цель и задачи работы, объект, предмет и структура.
Первая глава – «Теоретические аспекты управления собственным капиталом организации».
Вторая глава – «Анализ управления собственным капиталом организации».
Третья глава – «Модели определения стоимости собственного капитала».
Первая глава рассматривает теоретические аспекты изучения особенностей понятия финансовых ресурсов, основ собственного капитала организации, методов и моделей его структуры. В первой главе также определены методологические подходы к оценке структуры капитала.
Во второй главе проводится анализ финансового состояния и структуры собственного капитала на примере компании.
Третья глава посвящена разработке проекта по оптимизации структуры капитала коммерческой организации. В заключении представлены обобщающие по работе выводы.
Научная новизна выбранной темы исследования может быть определена тем, что в ходе исследования появилась возможность систематизировать теоретические данные сущности капитала организации и особенностей его управления, на основе теоретических сведений стало возможным провести качественный анализ системы управления собственным капиталом коммерческой организации и на основе выявленных проблем выработать рекомендации по повышению эффективности управления капиталом.
Практическая значимость исследуемой темы работы позволяет обеспечить возможные перспективы развития для исследуемой компании в аспекте оптимизации структуры капитала.

Содержание

Введение 3
1 Теоретические аспекты управления собственным капиталом организации 6
1.1 Понятие и сущность собственного капитала организации 6
1.2 Источники формирования собственного капитала организации 9
1.3 Методика анализа использования собственного капитала организации 24
2 Анализ управления собственным капиталом организации 29
2.1 Краткая характеристика организации 29
2.2 Состав и структура источников финансирования организации 37
2.3 Анализ эффективности использования собственных источников финансирования организации 40
3 Модели определения стоимости собственного капитала 50
3.1 Оценка стоимости собственного капитала 50
3.2 Пути совершенствования управления собственным капиталом 54
Заключение 67
Список литературы 70
Приложение А 70
Приложение Б 75

Заключение
В рамках формирования эффективной и результативной системы управления в коммерческом банке целесообразна ориентация на формирование в необходимом объеме собственного капитала банка. Собственный капитал банка по общему определению – это имущество банка, свободное от обязательств, собственное имущество (средства) банка. Собственный капитал банка представляет собой источник финансовых ресурсов банка, за счет которого покрывается около 12–20% общей потребности в ресурсах.
Традиционно выделяют три основные функции:
- защитная функция собственного капитала банка;
- оперативная функция собственного капитала банка;
- регулирующая функция собственного капитала банка.
В рамках формирования собственного капитала коммерческих банков стран важна ориентация на соглашения Базеля (в историческом ракурсе известно три Базельских соглашения: Базель 1, Базель 2 и Базель 3).
В качестве объекта исследования проанализирована структура капитала ОАО «Сбербанк России». ОАО «Сбербанк России» является крупнейшим банком Российской Федерации и стран СНГ. В соответствии с проведенным анализом можно также наблюдать положительную динамику по основным финансовым показателям за 2013-2014 годы. Рост прибыли после налогообложения составил 9,1%.
Уровень достаточности ОАО «Сбербанк России» находится на допустимом месте (поскольку минимальное значение должно составлять 11%, а по факту для банка показатель составил в 2014 году 16,9%).
Коэффициенты ликвидности также имеют положительные значения:
- коэффициент мгновенной ликвидности составляет 74,4% (при этом значительно превышая минимальное значение в 50%);
- коэффициент текущей ликвидности составляет 66,52% (при этом превышая минимальное значение в 15%).
Остальные показатели ОАО «Сбербанк России» также находятся в пределах нормы.
Структура капитала ОАО «Сбербанк России» представлены базовым капиталом и основным капиталом. Структура капитала ОАО «Сбербанк России» на конец 2014 года составила 2250830939 тыс. руб. Основным акционером банка является Центральный банк Российской Федерации, доля которого в уставном капитале Сбербанка составляет 50%.
На стоимость капитала ОАО «Сбербанк России», как было выяснено, во многом влияние оказало IPO. Так ОАО «Сбербанк России» за 2012 – 2014 гг. провел 2 сделки IPO.1 сделка IPO в 2012 году была проведена на Московской бирже LSE (GDRs). По её итогам около 68% предложенного объема бумаг было выкуплено на Западе в виде депозитарных расписок. Можно было бы раместить и больше, но согласно действующим ограничениям ФСФР, при IPO компания не может разместить в виде депозитарных расписок более 50% капитала.
Поᅟ состоянию наᅟ 2015 годᅟ рынокᅟ IPO вᅟ Россииᅟ находится в фазе снижения (в 2014 году проведена одна сделка IPO).До 2013 года IPO преимущественноᅟ ориентированᅟ наᅟ Лондонскую фондовую биржу вᅟ 2011 иᅟ 2012 годах. Вᅟ 2013 году преимуществоᅟ отданоᅟ Московскойᅟ бирже.
Для целей совершенствования управления собственным капиталом можно предложить два направления:
3. Провести IPO в 2015 году (проведение IPO также позволит обеспечить выход рынок первичного публичного размещения из стагнации).
4. ОАО «Сбербанк России» необходим переход на требования соглашения Базель-3 (в условиях кризиса российской экономики приобретает особую актуальность).
Проведение IPO ОАО «Сбербанк России» позволит:
- ориентироваться на повышение капитализации IPO страны;
- ориентироваться на повышение стоимости капитала банка.
Ориентация отечественных банков (и, в частности, ОАО «Сбербанк России» на базельские соглашения является необходимым условием обеспечения их стабильного и динамичного положения. В современных условиях функционирования коммерческих банков важна ориентация на новейшие требования Базеля – Базель 3.

Список Литературы
1. 1Федеральный закон №17-ФЗ от 3 февраля 1996 «О банках и банковской деятельности» // Делопроизводство. – 2015. – № 3. –С. 222-249
2. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями и дополнениями) // СПС «Гарант», 2015
3. Инструкция Банка России от 3 декабря 2012 г. № 139-И «Об обязательных нормативах банков») // СПС «Гарант», 2015
4. Положение Банка России от 10 февраля 2003 г. № 215-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций» (с изменениями и дополнениями) // СПС «Гарант», 2015
5. Положение Банка России от 28 декабря 2012 г. № 395-П «О методике определения величины собственных средств (капитала) кредитных организаций («Базель III»)» (с изменениями и дополнениями) // СПС «Гарант», 2015
1. Алимов О. Банковское дело.- М.: АСТ, 2010.- 309 с.
2. Астахов Б.С. Базель III: влияние на экономический рост // Экономический мир.- 2014.- №55.- 13 марта
3. Деньги, кредит, банки: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. О. И. Лаврушина.- М.: КноРус, 2010.- 354 с.
4. Деньги, кредит, банки: Учебник/По ред. Е.А. Звоновой. – ИНФРА-М, 2012 – 592 с.
5. Ольхова Р.Г. Развитие международного сотрудничества в области банковского надзора. Ж. Банковские услуги. - 2011. № 5
6. Публикуемая отчетность ОАО «Сбербанк России» на 1 января 2014 года с аудиторским заключением и пояснительной запиской к годовому отчету // Банки.- 2014
7. Симановский А.Ю. Банковское регулирование: реэволюция //Деньги и кредит.- 2014.- №3
8. Фарик Р.О. Фондовый рынок.- М.: АСТ, 2014.-398 с.
9. Юрман Р. Банковское регулирование в России / Р. Юрман.- М.: Парус, 2011.- 407 с.
10. Ядгаров Д.М. Банки.- М.: Ялобус, 2014.- 99 с.
11. Basel III and Beyond" Francesco Cannanta and Mario Quagliariello 2011 UK
12. Официальный сайт ЦБ РФ: http://www.cbr.ru/credit/f134.asp?regn=1481&when=20140101 (дата обращения 10.04.2015 г.)
13. Официальный сайт ЦБ РФ: http://www.cbr.ru/credit/f134.asp?when=20140701®n=1481 (дата обращения 10.04.2015 г.)
14. Официальный сайт ЦБ РФ: Официальный сайт ЦБ РФ: http://www.cbr.ru/credit/f123.asp?when=20141101®n=1481 (дата обращения 10.04.2015 г.)
15. Электронный ресурс: http://www.bis.org/publ/sp101125a.pdf (дата обращения 25.11.2014 г.)
16. Электронный ресурс: http://www.ibl.ru/konf/061212/razvitie-standartov-bankovskogo-regulirovanija.html (дата обращения 05.12.2014 г.)
17. Электронный ресурс: http://media.rspp.ru/document/1/b/c/bcbc95835001aad233021b1ab3931f7b.pdf (дата обращения 05.12.2014 г.)
18. Электронный ресурс:US sеcuritiеs and еxchangе commission // www. sеc.gov/answеrs/ipodiff.htm (дата обращения 10.04.2015 г.)
19. Электронный ресурс: http://www.mozma.ru/discussions/97/view/ (дата обращения 10.04.2015 г.)
20. Электронный ресурс:: http://www.pwc.ru/en_RU/ru/capital-markets/publications/assets/a4_brochure_ipos_rus_print.pdf (дата обращения 10.04.2015 г.)
21. Электронный ресурс: http://www.kommersant.ru/doc/2109666(дата обращения 10.04.2015 г.)
22. Электронный ресурс: http://www.sberbankir.ru/akczii_sberbanka_rossii.html(дата обращения 10.04.2015 г.)
23. Электронный ресурс: http://stocks.investfunds.ru/stocks/21 (дата обращения 10.04.2015 г.)
24. Электронный ресурс:http://stocks.investfunds.ru/stocks/21 (дата обращения 10.04.2015 г.)
25. Электронный ресурс: http://www.vedi.ru/red_r/2012/ed110112_ipo.pdf (дата обращения 10.04.2015 г.)
26. Электронный ресурс:http://www.sberbankir.ru/akczii_sberbanka_rossii.html (дата обращения 10.04.2015 г.)
27. Электронный ресурс: http://kapital-rus.ru/articles/article/245118 (дата обращения 13.04.2015 г.)
28. Электронный ресурс: http://www.ibl.ru/konf/061212/razvitie-standartov-bankovskogo-regulirovanija.html (дата обращения 13.04.2015 г.)