Анализ финансовых рисков хозяйственной деятельности и пути их минимизации (на примере ЗАО «Калуга Астрал»).

Финансово-хозяйственная деятельность субъекта экономики во всех ее формах всегда сопряжена с большим количеством рисков, степень воз-действия которых на результаты данной деятельности субъекта хозяйствования порой достаточно высока. Риски, которые сопутствуют финансовой деятельности субъекта хозяйствования, выделяют в особую группу рисков, которые называют финансовыми рисками. Они имеют самое существенное значение в общем портфеле предпринимательских рисков субъекта хозяйствования в условиях рыночной экономики.
Увеличение степени воздействия финансовых рисков не только на результаты финансовой деятельности субъекта хозяйствования, но и в совокупности на результаты его производственно-хозяйственной деятельности связано с быстротой изменчивости экономической ситуации и конъюнктуры на финансовом рынке, расширением сферы отношений финансового характера субъекта хозяйствования, появлением достаточно новых для России финансовых технологий и прочими факторами.
У финансовых рисков существует объективная основа по причине не-определенности внешней среды по отношению к субъекту хозяйствования. Неопределенность внешней среды объясняется тем, что она находится в зависимости от большого количества переменных, разных контрагентов предприятий и лиц, поведение которых порой очень сложно предсказать с необходимым уровнем точности. Предпринимательская деятельность всегда сопряжена с неопределенностью конъюнктуры экономики, которая вызвана непостоянством спроса и предложения на товары и услуги, денежные средства, на факторы производства, большим количеством вариантов сфер приложения капиталов и разнообразными критериями предпочтительности вложения средств, ограниченностью доступных сведений и большинством других обстоятельств. Финансовые риски относят к группе рисков спекулятивных, которые в результате своего возникновения могут привести субъекты хозяйствования как к потерям, так и к выигрышу. Этим подчеркивается актуальность темы выпускной квалификационной работы.
Объект исследования – ЗАО «КАЛУГА АСТРАЛ».
Предмет исследования – формирование и способы снижения финансовых рисков субъекта хозяйствования.
Цель работы – оценка возможных направлений снижения финансовых рисков предприятия.
Задачи работы:
- определить понятие и сущность финансового риска как категории экономики, классификацию финансовых рисков;
- рассмотреть основы управления финансовыми рисками субъектов хозяйствования;
- провести оценку финансовых рисков предприятия;
- представить основные направления финансовой политики предпри-ятия по снижению финансовых рисков;
- представить прогноз финансовых показателей деятельности с целью контроля уровня финансовых рисков.
Практическая значимость результатов исследования заключается в возможности внедрения их в дальнейшей деятельности объекта исследования и других субъектов хозяйствования.
Новизна результатов исследования заключается в уточнении терминов и понятий, характеризующих оценку финансового состояния.
Методы исследования: анализ экономической литературы, методы индукции и дедукции, сравнительный анализ, горизонтальный и вертикальный анализ, коэффициентный метод, метод элиминирования (определение влияния факторов).
Информационной базой выпускной квалификационной работы послужили Федеральные законы РФ, инструктивно-нормативные документы Министерства Финансов РФ, а также Бухгалтерский баланс объекта исследования за 2013-2015 годы. Отчет о финансовых результатах за 2013-2015 годы.
Теоретической базой дипломного исследования выступили труды та-ких зарубежных авторов, как: Боди Э., Дойль П., Круи М., Галай Д., Сливотски А., Хиггинс Р.С.и отечественных авторов: Бережная Е.В., Ендовицкий Д.А., Ермасова Н.Б., Жилкина А.Н., Маховикова Г.А., Савчук В.П. и др.
Теоретическая значимость работы: проведена оценка исследований и методических рекомендаций по проведению анализа финансовых рисков субъекта хозяйствования. Выявлены и систематизированы основные показатели оценки финансового состояния с целью оценки финансовых рисков.
Структура работы: выпускная квалификационная работа состоит из введения, заключения, трех глав, списка литературы и приложений.

Введение 3
Глава 1. Теоретические основы анализа и оценки финансовых рисков организации 6
1.1. Понятие финансовых рисков и их роль в деятельности организации 6
1.2. Классификация финансовых рисков организации 10
1.3. Методика анализа и оценки финансовых рисков организации 16
Глава 2. Анализ и оценка финансовых рисков на примере ЗАО «КАЛУГА АСТРАЛ» 24
2.1. Краткая характеристика ЗАО «КАЛУГА АСТРАЛ» 24
2.2. Общая оценка финансового состояния организации 28
2.3. Анализ финансовых рисков организации 31
Глава 3. Пути снижения финансовых рисков организации ЗАО «КАЛУГА АСТРАЛ» 45
3.1. Направления уменьшения финансовых рисков 45
3.2. Оценка эффективности предложенных рекомендаций 54
Заключение 59
Список литературы 62
Приложения 65

В выпускной квалификационной работе представлены теоретические и практические основы анализа финансовых рисков хозяйственной деятельности организации. Риски, которые сопутствуют финансовой деятельности субъекта хозяйствования, выделяют в особую группу рисков, которые называют финансовыми рисками. Они имеют самое существенное значение в общем портфеле предпринимательских рисков субъекта хозяйствования в условиях рыночной экономики.
Объектом исследования в работе выступило ЗАО «КАЛУГА АСТ-РАЛ». Рост суммы прибыли от продаж работы и услуг организации в 2015 году на 3641 тыс.руб. (или на 67,5%) в таком же размере повлиял на прирост суммы прибыли до налогообложения. Это повлияло на прирост суммы чистой прибыли в таком же размере. В общем сумма чистой прибыли в 2015 году была равной 2456 тыс.руб., что выше на 34,8% показателя 2014 года (в 2013 году она была только 905 тыс. руб.). Следовательно, расширяются финансовые возможности организации для расширенного воспроизводства, это положительно оценивает финансовую деятельность ЗАО «КАЛУГА АСТРАЛ».
Проведенный анализ показателей финансового состояния позволяет сделать выводы. Уменьшение удельного веса дебиторской задолженности за три года на 0,46%, который составил 2,81% (хотя в 2014 году она была выше – 3,61%) характеризуется положительно, так как средства не «оседают» в руках дебиторов. Но при этом повышение удельного веса денежных средств на 13,57% за три года является причиной еще большего роста уровня ликвидности баланса.
В структуре пассивов ЗАО «КАЛУГА АСТРАЛ» произошли следую-щие изменения. Удельный вес собственного капитала составил на конец 2015 года 60,81%, уменьшившись за три года на 17,38%. Следовательно, собственникам предприятия принадлежит все еще более 50% имущества, однако уменьшение показателя в динамике можно оценить отрицательно, так как это снижает устойчивость компании. Удельный вес краткосрочных обязательств увеличился за три года на 17,40% и стал равным 38,97%. Следовательно, можно отметить, что зависимость от кредиторов на предприятии немного возрастает. При этом именно по причине прироста кредиторской задолженности. Можно отметить недостаток собственного капитала для формирования оборотных активов, большие суммы запасов, неэффективность управления задолженностью дебиторов и кредиторам.
В 2015 году по причине отрицательных значений коэффициентов обеспеченности собственным капиталом можно отметить, что собственный капитал не вкладывается в оборотные активы и в запасы. Можно утверждать, что растет уровень финансовой зависимости субъекта хозяйствования, высок уровень финансовых рисков.
Коэффициент абсолютной ликвидности (в том числе и уточненный) увеличился, а это свидетельствует о том, что на конец 2015 года абсолютно ликвидные активы на 41,1% покрывают краткосрочные обязательства (при нормативе 20%), следовательно, можно говорить о высоком уровне ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,141 (также и уточ-ненный), следовательно, почти на 103,5% оборотные активы покрывают сумму текущих обязательств (при нормативе 2), в связи с чем можно гово-рить, что баланс компании недостаточно ликвиден, а сама компания недостаточно платежеспособна. Следовательно, высок риск неплатежеспособности компании.
Все оборотные активы обращаются медленнее в отчетном периоде, кроме дебиторской задолженности, это свидетельствует об ухудшении уровня деловой активности компании.
Показатели рентабельности возрастают. В связи с этим можно отме-тить, что увеличивается отдача капитала компании и ее затрат и имущества в виде прибыли, что свидетельствует о повышении конкурентоспособности ЗАО «КАЛУГА АСТРАЛ» и об улучшении его финансового положения. Однако оценка вероятности банкротства показала ее присутствие, в связи с чем необходимым является рассмотреть направления улучшения управления финансовыми рисками организации.
С целью снижения финансовых рисков было рекомендовано ЗАО «КАЛУГА АСТРАЛ» улучшить управление финансовыми ресурсами. Для этого предложено применение АВС-анализа для управления запасами, это позволит сократить запасы на 20%.
Был сделан вывод о необходимости формирования успешной политики управления дебиторской задолженностью. Был сделан вывод о необходимости предоставления скидки в 4% при условии оплаты раньше установленного срока, что предоставляет с каждой тысячи рублей 57 руб. прибыли. Также было предложено планирование, контроль за образованием кредиторской задолженности. Для обеспечения улучшения управления финансами ЗАО «КАЛУГА АСТРАЛ» было предложено принять на 0,5 ставки специалиста по финансовому менеджменту.
Планируемые направления финансовой политики ЗАО «КАЛУГА АСТРАЛ» позволят возрасти коэффициенту абсолютной ликвидности на 0,037 пункта. Также рост коэффициента восстановления платежеспособности на 0,066 пункта свидетельствует об улучшении финансового положения ЗАО «КАЛУГА АСТРАЛ», вместе с тем повышается значение коэффициента Бивера и коэффициента риска банкротства, это говорит о снижении уровня его финансовых рисков, это свидетельствует об эффективности предлагаемых мероприятий.

1. Конституция Российской Федерации (по состоянию на 2015 год). – М.: ЭКСМО, 2015. – 80с.
2. Гражданский кодекс РФ. Части 1-4 по состоянию на 15.07.2015 г. – М.: КноРус, 2015. – 512с.
3. Налоговый Кодекс Российской Федерации: в 2-х ч. – М.: АБАК, 2014. – 960с.
4. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002 года (в редакции от 28.07.2012 года) // Справочно-правовая система «Гарант».
5. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (в ред. от 04.11.2014 N 344-ФЗ.) // Справочно-правовая система «Гарант».
6. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса №31-р от 12.08.1994 года // Справочно-правовая система «Гарант».
7. Приказ Минфина Российской Федерации «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 02.07.2010 № 66н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2010. - № 35.
8. Бережная Е.В. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие / Е.В. Бережная, В.И. Бережной, О.Б. Бигдай. – М.: Инфра-М, 2013. – 336с.
9. Володина А.А. Управление финансами. Финансы предприятий / А.А. Володина. – М.: Финансы, 2014. – 502с.
10. Гейдж Р. Риск или новые стратегии успеха. Правила изменились / Р. Гейдж. – М.: Диля, 2013. – 224с.
11. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы изме-рения, пути снижения / В.М. Гранатуров. - М.: Издательство "Дело и Сер-вис", 2012 – 361с.
12. Грибов В.Д. Финансовая среда и предпринимательские риски / В.Д. Грибов. – М.: КноРус, 2015. – 304с.
13. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. / Т.И. Григорьева – М.: Юрайт, 2016. – 462с.
14. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – М.: ДиС, 2014. – 144с.
15. Ендовицкий Д.А. Финансовый менеджмент: Учебник / Д.А. Ен-довицкий, Н.Ф. щербакова, А.Н. Исаенко. – М.: Рид Групп, 2014. – 800с.
16. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. – М.: Инфра-М, 2015. – 332с.
17. Ильин В.В. Финансовый менеджмент: Учебник / В.В. Ильин. – М.: Омега-Л, 2015. – 560с.
18. Кабанцева Н.Г. Финансы / Н.Г. Кабанцева. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2015. – 349с.
19. Кандрашина Е.А. Финансовый менеджмент: Учебник / Е.А. Кандрашина. – М.: Дашков и К, 2013. – 220с.
20. Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Даш-ков и К, 2013. – 484с.
21. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах: Учебное пособие / В.В. Ковалев, Вит В. Ковалев. – М.: Проспект, 2015. – 304с.
22. Круи М. Основы риск-менеджмента / М. Круи, Д. Галай, Р. Марк. – М.: Юрайт, 2015. – 390с.
23. Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / Е.В. Негашев. – М.: Инфра-М, 2016. – 367с.
24. Никитина Н.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Н.В. Никитина. – М.: КноРус, 2016. - 328с.
25. Плошкин В.В. Оценка и управление рисками на предприятиях / В.В. Плошкин. – М.: ЗАО «ТНТ», 2012. – 448с.
26. Покровский А.К. Риск-менеджмент на предприятиях промыш-ленности и транспорта: Учебное пособие / А.К. Покровский. – М.: КноРус, 2016. – 160с.
27. Репкина О.Б. Управленческие решения: Учебное пособие. – М.: Российская академия предпринимательства, 2013. – 115с.
28. Роберт С. Хиггинс. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. – М.: Вильямс, 2014. – 464с.
29. Рогова Е.М. Финансовый менеджмент. – 2-е изд., испр. и доп. / Е.М. Рогова, Е.А. Ткаченко. – М.: Юрайт, 2016. – 540с.
30. Румянцева Е.Е. Финансы организации: финансовые технологии управления предприятием: учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 459с.
31. Савчук В.П. Риски и бизнес-процессы / В.П. Савчук, О.В. Крышкин. – М.: Альпина Паблишерз, 2013. – 477с.
32. Филатова Т.В. Финансовый менеджмент. Финансовое планиро-вание: Учебное пособие / Т.В. Филатова, П.Н. Брусов. – М.: КноРус, 2013. – 232с.
33. Финансовый менеджмент: Учебник. – 4-е изд. / под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Юрайт, 2015. – 464с.
34. Финансовый менеджмент: Учебник. – 3-е изд. / под ред. Е.И. Шохина. – М.: КноРус, 2013. – 480с.