Управление оборотными активами корпораци

Глава 1 Теоретические аспекты управления активами компании
1.1. Экономическая сущность активов компании
В мировой и отечественной экономической науке существует множество трактовок понятия «активы» (от лат. actkvus — действенный) с учетом специфики различных областей знаний (экономика предприятия, финансовый менеджмент, операционный и инновационный менеджмент, бухгалтерский учет, логистики, контроллинг и др), исследования активов также захватывает многие стороны: рассматривается их экономическое содержание, порядок представления, классификации, оценки.
При изучении понятия «активы» необходимо рассмотреть отдельные их характеристики. Характеристики активов как:
• экономических ресурсов компании в различных их видах, которые используются в хозяйственной деятельности.
• имущественных ценностей компании, которые формируются за счет инвестируемого в них капитала.
• имущественных ценностей компании, которые имеют стоимость.
• экономических ресурсов, контролируемых компанией.
• экономических ресурсов, которые обладают производительностью.
• ресурсов, которые генерируют доход.
• имущественных ценностей, которые постоянно оборачиваются.
• ресурсов, при использовании которых необходимо учитывать фактор времени.
• ресурсов, при использовании которых необходимо учитывать фактор риска.
• имущественных ценностей, при формировании которых необходимо учитывать ликвидность
Таким образом, следует выделить два основных подхода, которые определяют активы организации:
1) активы - способ размещения и использования финансовых ресурсов;
2) активы - отсроченные расходы, которые осуществлены в текущем периоде.
Согласно вещественной концепции, активы - это предметы с определенным функциональным назначением.
МСФО дает следующее понятие активов : Активы - это ресурсы, которые контролируются в соответствии с результатами событий прошедших периодов, от которых корпорация ожидает получение экономических выгод в будущем.
Следует отметить, что в российском законодательстве «активы» не трактуются, но тем не менее данное понятие используется часто, причем в большинстве случае понятия «актив» и "имущество" эквивалентны. В России: «имуществом признаются хозяйственные средства, которые контролируется организацией в результате прошедших событий ее хозяйственной деятельности, и которые принесут ей экономические выгоды в будущем». Таким образом, понятия «активы» и «имущество» близки по значению. Компании пользуются своими активами в целях производства товаров или же услуг, которые способствуют удовлетворению желаний и потребностей покупателей, которые готовы платить за данные товары/услуги деньги, в результате чего приносить доход компании.
В рамках российского законодательства общим признаком активов служит непосредственная способность добавления организации экономических выгод (доход) в будущем - существует только при частном определении ОС и нематериальных активов .

Введение
Эффективное управление оборотными активами отвечает за нормальную работу компании, повышение уровня рентабельности производства и множество других факторов. В современных условиях, когда экономика под влиянием кризисной ситуации, негативная тенденция отражается и на изменении эффективности управления оборотными средствами, замедляя их оборачиваемость.
Повышение финансовой устойчивости и платежеспособности компании напрямую зависит рациональное и эффективное использование оборотных активов. В таком случае компания способна своевременно и полностью рассчитываться по своим расчетно-платежным обязательствам, что положительно характеризует организацию коммерческой деятельности компании.
Управление оборотными активами предприятия формирует их объеме в необходимом и достаточном, при минимальных затратах, а также повышает эффективность их использования.
...

1.1. Экономическая сущность активов компании
В мировой и отечественной экономической науке существует множество трактовок понятия «активы» (от лат. actkvus — действенный) с учетом специфики различных областей знаний (экономика предприятия, финансовый менеджмент, операционный и инновационный менеджмент, бухгалтерский учет, логистики, контроллинг и др), исследования активов также захватывает многие стороны: рассматривается их экономическое содержание, порядок представления, классификации, оценки.
При изучении понятия «активы» необходимо рассмотреть отдельные их характеристики. Характеристики активов как:
• экономических ресурсов компании в различных их видах, которые используются в хозяйственной деятельности.
• имущественных ценностей компании, которые формируются за счет инвестируемого в них капитала.
• имущественных ценностей компании, которые имеют стоимость.
• экономических ресурсов, контролируемых компанией.
...

1.2. Классификация активов компании
Для эффективного управления оборотными активами необходимо знать основные классификации данных активов.
На современном этапе развития экономики существует множество различных классификации активов компании.
Основными характеристиками классификации, которые выделяются большинством экономистов являются:
1. По характеру участия в производственном процессе с точки зрения особенностей оборота: оборотные и внеоборотные (в соответствии с классификацией GAAR их называют краткосрочные активы и долгосрочные) активы. Ф. Кенэ разделил активы на «ежегодные авансы», "первоначальные авансы" и "ежегодные авансы", и уже после Адамом Смитом было сделано разделение на основной и оборотный капитал.
2.
...

1.3. Источники формирования оборотных активов компании
Изучив основные признаки, по которым разделяются активы, можно рассмотреть источники их формирования.
В условиях рыночной экономики, в ситуации непрерывного роста стоимости денег, большое значение имеет исследование динамики и структуры формирования оборотных средств предприятий.
Подавляющая часть оборотных средств находится в материальных е производственных запасах и товаров, которые приобретены для последующей перепродажи. Производственные запасы материальных активов требуются, чтобы обеспечить непрерывность производства, и чтобы констатировать постоянные запасы. При таком функциональном предназначении различных групп запасов необходимо использовать различные источники денежных средств для их финансирования.
По критерию источников формирования оборотные средства могут делиться на собственные, заемные и привлеченные.
Уставный фонд или уставной капитал являются источниками формирования собственных оборотных средств.
...

2.1. Методы управления оборотными активами
Для того чтобы компания успешно и эффективно функционировала, необходимо строить систему управления таким образом, чтобы на все внешние и внутренние воздействия компания оперативно могла отвечать соответствующим противодействием.
Что касаемо оборотного капитала, то его управление - это одна из крупных частей финансового менеджмента во всей системе совокупности управления капитала компании, из-за того, что оборотный капитал включает в себя большое количество элементов актива, которые требуют индивидуализации в управлении. По состоянию оборотного капитала можно судить о платежеспособности, рентабельности, и других целевых результатах финансовой деятельности компании.
Для более детального изучения проблемы рассмотрим особенности моделей управления отдельными видами оборотных активов. На практике обычно их разделяют на три модели:
• запасами;
• дебиторской задолженностью;
• денежными средствами.
1. Модель управления запасами.
...

2.3. Оптимизация источников финансирования оборотных активов
Эффективность и доходность от оборотных активов напрямую зависит от источников их финансирования. Рассмотрев основные показатели для оценки использования оборотных активов, мы увидели от чего зависит эффектное управление оборотными активами, таким образом следует также рассмотреть способы оптимизации рассматриваемых активов.
Оптимизация финансового состояния компании по средствам его источников разделяется на два пути:
1. Оптимизация результатов деятельности (компании необходимо зарабатывать больше прибыли).
2. Рациональность распоряжения результатами деятельности.
Однако эти два пути - «зарабатывать» и «распоряжаться заработанным» - не эквивалентны.
Безусловно, чтобы компания была финансово устойчивой, необходимо достичь такого положения, когда компания получала бы стабильную прибыль.
...

Глава 3. Оценка и анализ управления активами ПАО «НК «Роснефть» 3.1. Экономическая характеристика деятельности ПАО «НК «Роснефть»
ПАО «НК «Роснефть» — государственная вертикально-интегрированная нефтяная компания. Государственное предприятие по добыче и переработке нефти «Роснефть» было создано в апреле 1993 года. В открытое акционерное общество предприятие «Роснефть» было преобразовано постановлением Правительства РФ № 971 от 29 сентября 1995 года. "Роснефть" включена в перечень стратегических предприятий. "Роснефть" представляет интересы России в международных проектах. ПАО «НК «Роснефть» занимается поиском и разведкой месторождений углеводородов, добычей нефти, газа, реализацией разнообразных проектов по освоению различных месторождений, переработкой уже добытого сырья, реализацией нефти, газа и продуктов их
Компания находится в перечне стратегических корпораций России.
...

3.2. Расчет и оценка показателей эффективности использования оборотных активов ПАО «НК «Роснефть»
Для того, чтобы оценить эффективность управления оборотными активами кампании ПАО «НК «Роснефть», необходимо детально рассмотреть экономические показатели, а также провести анализ управления активами компании.
Таблица 2
Анализ состава, структуры и динамики активов бухгалтерского баланса

Измене

Разделы, группы

ния за
№ п/п
статей, статьи баланса
2015
2014
отчетны й год, +

в % к

в % к

тыс.р.
общему
итогу
баланса
тыс.р.
общему
итогу
баланса
тыс.р.

1.
Внеоборотные активы
5213358 963
55%
49829247 00
64%
23043426 3
105%
1.1
Из них:
Нематериальные
2093375 7
0%
20276532
0%
657225
103%

активы

Результаты

1.2.
исследований и разработок

1.3.
Основные средства
1003328 496
11%
95682413 3
12%
46504363
105%

Доходные

1.4.
вложения в
материальные
ценности
-
-
-
-
-
-
1.5.
Финансовые вложения
3945699 651
42%
38164402 04
49%
12925944 7
103%
1.6.
...

3.3. Проблемы использования оборотных активов ПАО «НК «Роснефть»
Рассмотрев детально показатели эффективности использования оборотных активов ПАО «НК «Роснефть» и оценив их результативности.
Были сделаны выводы, что компания ПАО «НК «Роснефть» имеет проблемы в управлении оборотных средств:
• Дебиторская задолженность возросла по сравнению с предыдущим годом и составила 2 025 601 916 тысяч рублей, из них 59 835 376 задолженность бюджетам и государственным внебюджетным фондам, 1 030 781 711 тыс. руб. - Займы, выданные обществам, входящим в Группу компаний ПАО «НК «Роснефть», Покупатели и заказчики - 201 528 043 тыс. руб. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась до 220 дней, что негативно влияет на оборачиваемость оборотных активов.
...

НОРМАТИВНО-ПРАВОВЫЕ АКТЫ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)// СЗ РФ-2014- глава 48 статья 929( в ред Фед закона РФ от 26.01.1996 M 14-ФЗ)// Справочная правовая система «ГАРАНТ»:НПП «Гарант-Сервис»,2015
2. Письмо №193-T «О Методических рекомендациях по разработке финансовыми организациями планов восстановления финансовой устойчивости»// Нормативные акты и оперативная информация Центрально Банка РФ «Вестник Банка России» №1 (1397),2013
3. Федеральный закон от 08.02.1998 M 14-ФЗ (ред. от 06.12.2011) "Об обществах с ограниченной ответственностью" )// Справочная правовая система «ГАРАНТ»:НПП «Гарант-Сервис»,2015
4. Федеральный закон от 26.10.2002 M 127-ФЗ (ред. от 06.12.2011) "О несостоятельности (банкротстве)" (с изм. и доп., вступающими в силу с 05.03.2012) )// Справочная правовая система «ГАРАНТ»:НПП «Гарант- Сервис»,2015
5. Федеральный закон от 06.12.2011 M 402-ФЗ "О бухгалтерском учете" )// Справочная правовая система «ГАРАНТ»:НПП «Гарант-Сервис»,2015
6. Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 M 66н (ред. от 05.10.2011) "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 02.08.2010 M 18023) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2012)
7. Приказ Минфина РФ от 16.10.2000 M 91н (ред. от 27.11.2006) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет нематериальных активов" ПБУ 14/2000"
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКАЯ ЛИТЕРАТУРА
8. Арабян К.К. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности внешними пользователями: Учебное пособие. КноРус. 2010
9. Аристархова М.К., Валиев Ш.Н. Совершенствование инструментария управления дебиторской задолженностью предприятия посредством разработки методики применения штрафных санкций // Российское предпринимательство. — 2009. — № 11 Вып. 2 (147). — с. 71-76.
10. Ильина Г.Г. Теория экономического анализа: учебное пособие. - М.: РосНОУ , 2012. - 184 с.
11. Ильина Г.Г., Николаева Е.М. К оценке финансового состояния предприятия в рыночной экономике России. Вестник Российского нового университета. Серия Сборник научных трудов. Серия «Экономика и управление»,- вып. 2, М: РосНОУ,2014г., С. 58-61.
12. Карлик, А.Е., Экономика и управление: сборник научных трудов : в 2 частях, - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2013. - 198 с.
13. Ковалева, А.М., Финансовый менеджмент, - М.: Инфра-М, 2013. - 336 с.
14. Колчина, Н.В., Финансы организаций (предприятий): учебник, - М.: Юнити-Дана,2012. - 407 с.
15. Котелкин С.В. Международный финансовый менеджмент: Учебное пособие (ГРИФ) - М..: ИНФРА-М, Магистр, 2010. - 605 с.
16. Леонтьев, В. Е. Корпоративные финансы / В. Е. Леонтьев, В. В. Бочаров, П. Н. Радковская. - М. : Юрайт, 2015. - 296 с.
17. Лыков Е. Н. Подгорнов П. В Анализ, оценка структуры и порядок формирования собственных средств (капитала) кредитной организации: учеб. пособие.- Изд-во СПбГУЭФ, 2010