Тенденции развития валютно-фондового финансового рынка

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………..………….5
1 Мировой валютный рынок и мировая валютная система в условиях глобализации мировой экономики………………………………………………….9
1.1 Современная роль золота в мировой валютной системе……………………...9
1.2 Мировой валютный рынок в сегментации мирового финансового рынка…20
2 Анализ развития международного валютно-фондового финансового рынка….40
2.1 Совершенствование техники проведения валютно-фондового опциона на основе хеджирования валютно-фондового риска………….…………………….40
2.2 Исследование причин и анализ современных мировых валютно-финансовых кризисов…………………………………………………………………………..…51
3 Особенности формирования и развития валютно-фондового финансового рынка республики Казахстан……………………………………………………...64
3.1 Этапы формирования валютно-фондового финансового рынка Республики Казахстан……………………………………………………………………………65
3.2 Становление институциональной структуры валютно-фондового финансового рынка Республики Казахстан……………………………………………………...75
3.3 Регулирование валютно-фондового финансового курса казахстанского тенге в денежно-кредитной политике Республики Казахстан……………………………83
3.4 Развитие рынка срочных валютно-фондовых операций в Республике Казахстан……………………………………………………………………………98
Заключение………………………………………………………………………...103
Список использованной литературы…………………………………………….109

1.1 Современная роль золота в мировой валютной системе

Происходящие в современном мире процессы интернационализации и глобализации экономики оказывают существенное воздействие на устройство мировой валютной системы, функционирование ее основных элементов, на механизм международных расчетов, что, в свою очередь, влияет на развитие национальных валютных систем и национальных валютных рынков. Отсюда - естественная потребность в исследовании проблем мирового валютно-фондового рынка и мировой валютной системы, чтобы определить вектор будущей эволюции платежно-расчетных взаимоотношений на межстрановом уровне.
Так как основу функционирования мирового и национального валютно-фондового рынка составляют мировая и национальная валютная системы, то возникает необходимость исследования этих организационных форм и их основных элементов.
...

1.2 Мировой валютный рынок в сегментации мирового финансового рынка

Мировое экономическое сообщество отмечает, что в последние годы идет процесс значительного возрастания масштабов, укрепления единства и усиления роли мирового финансового рынка. Прежде чем подробно рассмотреть современное состояние мирового финансового и валютно-фондового рынка, обратимся к анализу мировой экономики в целом, что даст общее представление о роли и месте мирового финансового и валютно-фондового рынка в мировом сообществе, которое «только объединяется или стремится к объединению, но пока этого не произошло. Пока еще нет и не существует универсальной формы глобального мироустройства, которая бы стимулировала к интеграции все государства бес исключения».[6] И в процессе глобализации мирового сообщества немаловажную роль играет мировой финансовый и валютный рынок.
По мнению экспертов МВФ, вероятность восстановления мировой экономики в ближнесрочной перспективе существенно повысилась.
...

2 Анализ развития международного валютно-фондового финансового рынка
2.1 Совершенствование техники проведения валютно-фондового опциона на основе хеджирования валютно-фондового риска

В новых условиях получила дальнейшее развитие техника валютных операций, например, в важные сегменты валютно-фондового рынка превратились рынки фьючерсов и опционов. Для своих клиентов банки разрабатывают еще более необычные инструменты, предназначенные для защиты от валютно-фондового риска (на основе разновидностей и комбинаций опционов и форвардных сделок). Новые инструменты не только способствуют росту валютных оборотов, но и создают новые риски, новые проблемы для регулирующих валютных органов. Из существующей классификации валютных операций [22], мы исследовали валютный опцион, являющийся наиболее актуальным на сегодняшний день и наименее изученным с точки зрения широкого применения на валютных рынках стран с переходной рыночной экономикой и развивающихся государств.
...

2.2 Исследование причин и анализ современных мировых валютно-финансовых кризисов

Валютные кризисы последнего десятилетия в существенной мере изменили представление как о природе кризисных явлений, так и об их последствиях. Переплетение с валютными катаклизмами бюджетных, финансовых и политических проблем, влияние фактора глобализации всемирного хозяйства, повышение международной мобильности капиталов и международных финансовых рынков заставляют переосмыслить сущность валютно-фондового кризиса.
...

3.1 Этапы формирования валютно-фондового финансового рынка Республики Казахстан

В монетарной концепции макроэкономическая политика сводится к проблемам государственного долга, инфляции, реинвестирования, валютно-фондового курса национальной денежной единицы и т.д. [28] При этом необходимо акцентировать особое внимание на формирование и развитие валютно-фондового рынка государства, что является важным моментом в стратегическом экономическом развитии Казахстана.
Валютный рынок Республики Казахстан относится к категории внутренних валютных рынков, который, по нашему мнению, находится в стадии формирования. Чаще всего казахстанский валютный рынок характеризуется своей неустойчивостью и непредсказуемостью.
...

3.2 Становление институциональной структуры валютно-фондового финансового рынка Республики Казахстан

Важным условием функционирования казахстанского валютно-фондового рынка является разработка нормативной базы и создание институциональной структуры, соответствующей валютным рынкам развитых стран, внедрение условий торговли валютой, которые странами с развитыми рынками используются при покупке и продаже валюты на мировом валютном рынке.
Принятые основополагающие документы были ориентированы на содействие прогрессивным тенденциям в развитии казахстанской экономики: внедрению рыночных механизмов и инструментов, в частности, созданию внутреннего валютно-фондового рынка, растущей интеграции с мировым хозяйством, активизации сотрудничества с иностранными партнерами иностранным валютам устанавливается Правлением KASE, которое уведомляет участников не позднее, чем за 18 часов до начала торгов. Торги проходят по долларам США, евро, российским рублям, швейцарским франкам.
...

3.3 Регулирование валютно-фондового финансового курса казахстанского тенге в денежно-кредитной политике Республики Казахстан

Регулирование валютно-фондового курса национальной валюты является составной частью денежно-кредитной политики Республики Казахстан, в связи, с чем его анализ мы представили во взаимосвязи с основными макроэкономическими показателями. И, прежде всего, это относится к макроэкономическому информационному блоку, включающему традиционные показатели денежно-кредитной политики: денежной базы, денежной массы, наличные деньги в обращении и др. При этом необходимо отметить высокие темпы роста промышленного производства в экономике Казахстана в последние годы, что отразилось на состоянии валютно-фондового рынка.
Если говорить о состоянии финансовой, валютной и банковской системы в целом, то главное, что очевидно, — ее опережающие темпы роста. Если ВВП растет в среднем на 9—10 процентов в год, то финансовый сектор — на 35—40 процентов.
...

3.4 Развитие рынка срочных валютно-фондовых операций в Республике Казахстан

Одним из новых сегментов валютно-фондового рынка стал рынок срочных операций. Главной же причиной его появления являлась растущая потребность основных участников валютно-фондового рынка - банков и их клиентов-в условиях перехода к плавающему валютному курсу в 1999г. в страховании валютных рисков. Это касалось, в первую очередь, экспортеров и импортеров, которые в ожидании получения валютной выручки по экспорту либо срока платежа по импорту, стали использовать форвардные операции. Однако, существенная изменчивость валютно-фондового курса создала предпосылки для получения спекулятивного дохода на основе фьючерсных операций. Существенный импульс к развитию рынка срочных операций дали арбитражные операции между валютным рынком и рынком ГКО, для которых стали использоваться фьючерсные и форвардные контракты на доллар США.
...

Заключение

Таким образом, в Казахстане активно используются форвардные, фьючерсные и своп сделки.
Казахстанский срочный валютный рынок, находясь еще на стадии
формирования, наряду с вышеперечисленными, получил в свое распоряжение современные инновационные финансовые инструменты и финансовые технологии, переход к которым у развитых стран занял около двух десятилетий. Конечно, для казахстанского валютно-фондового рынка еще не достаточно предпосылок для применения сложных видов финансовых деривативов - новых синтетических инструментов, таких как «стрэдлы», «стрэнглы», спреды «быков» и «медведей», а также спреды «бабочка». Все эти производные инструменты используются для изменения характеристик риска и доходности какой-то существующей позиции при помощи метода, который называется портфельным страхованием и они подробно рассмотрены в предыдущих разделах диссертации.
...

1. Абрамова Е., Бурков И. Адаптация промышленных предприятий к рыночной экономике //Вопросы экономики. 2006. № 11. С. 145–146.
2. Абалкин Л.И. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики //Вопросы экономики. 2007. № 6.
3. Грейсон Дж.И. Американский менеджмент на пороге ХХI века: Пер. с англ. – М.: Экономика, 2005. – 319 с.
4. Друкер П. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы. – М: 2008 – С. 30–31.
5. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. – СПб.: Питер, 2009. – 413 с.
6. Долгов С.И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление. – М.: Экономика, 2008. – 213 с.
7. Основы международного бизнеса /Под ред. С.И. Долгова – М.: 2007. – 98 с.
8. Сио К.К. Управленческая экономика. – М.: Инфра-М, 2006. – 669 с.
9. Свиридонов И.А. Мировая экономика. – М., 2007. Т. 1-2.
10. Булатов А.С. Вывоз капитала: своя компания за рубежом – М.: Бек, 2006. – 287 с.
11. Юданов А.Ю. Секреты финансовой устойчивости международных монополий. – М.: Финансы и статистика, 2006.
12. Современный Казахстан: цифры и факты. - Алматы, 2009. - 112 с.
13. Казахстан в современном мире. - Алматы, 2008
14. Социально-экономическое положение Республики Казахстан. Январь 2008 г. (оперативная информация). – Алматы: Комитет по статистике и анализу, 2008. - 148 с.
15. Назарбаев Н.А. Об основных направлениях внешней политики Республики Казахстан, 2008.
16. Розничная торговля в Республике Казахстан за 1991–2008 гг. – Алматы: Комитет по статистике и анализу 2008. – 19 с.
17. Производство промышленной продукции в Республике Казахстан (в натуральном выражении). –Алматы: Комитет по статистике и анализу, 2008. – 12 с.
18. Республика Казахстан, 2009. – Алматы: Агентство Республики Казахстан по статистике, 2008.
19. Отчет о человеческом развитии: Казахстан-2008 /Национальный отчет о человеческом развитии в Казахстане за 2008 год. – Алматы, 2008. – 96 с.
20. Казахстан и страны СНГ. Выпуски 2007–2009 гг.
21. The Principles That Define Mitsubishi Corporation /Annual Report, 2008. – for the Year Ended March. 31, 2009. – 73 c.
22. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента ч. IV: Пер. с англ. – М.: Дело, 2007.
23. Татарников А.А. Управление кадрами в корпорациях США, Японии, Германии. – Н.: ИНЭ, 2008
24. Сатубалдин С.С. «Драконы» и «тигры» Азии: сможет ли казахстанский «барс» пройти их тропами? – Алматы: Гылы», 2008. – 599 с.
25. Мамыров Н.К. Менеджмент и рынок: Казахстанская модель. – Алматы: Экономика, 2008. – 248 с.
26. Бердалиев К.Б. Основы управления экономикой Казахстана. – Алматы: Экономика, 2008. – 46 с.
27. Е.Б. Ковригин. Противоречия и перспективы формирования «Тихоокеанского сообщества». – М.: МО, 2005. – С.18.
28. Kobayashi K. Japan: The Most Misunder – Stood Country. Tokyo: The Japan Times. Ltd. 2005.
29. Vogel E.F.Japan as № 1 Lessons for America. Tokyo: Tuttle, 2006.
30. Nippon. Business Facts and Figures. Tokyo: JETPO, 2003, 2005.
31. Japan and the World in Statistics, Tokyo. The Tokyo Chamber of Commerce and Jndustry, 2004.
32. Frade and Investment Insurance in Japan. – JTIO, Akasaka Twin Tower Mein Blond. 2007. – р. 39.
33. Селезнев А.З. К вопросу о конкурентных преимуществах на товарных рынках // Вести Моск.ун-та. Сер. 6. № 5. «Экономика», 2006.
34. Каке Коцуо. Понимание прогрессивных отношений (становление производственных отношений). - М.: Мacmillan, 2003. - c.94.
35. Koike Kozuo. Understanding Industrial Relations in Modern Japan, Мacmillan, 2007. – р.29.
36. Глинчев А.В. Современные методы управлением качеством «Стандарты и качество». 2006. № 4, 9.
37. Jshikawa. What is Quality Control. – № У., 2006. – р. 252.
38. Есентугелов А.Е., Курбанова Г.В., Марков В.Ф., Сапожников Ю.А., Челекпаев Я.Д. Концепция внешнеэкономической деятельности Республики Казахстан. –Алма-Ата: Минэкономики, 2006.
39. Серов А. Государство формирует стратегические резервы. Геологический Drang nach osten- Коммерсант дейли. 2006. 8 августа