Управление собственным капиталом организации ОАО «ОПИН»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования определяется многообразием методов и подходов к управлению собственным капиталом и даже к самому понятию «управление собственным капиталом».
Успешная работа современной организации невозможна без налаженной системы управления, основным критерием функционирования которой является эффективное использование капитала предприятия.
Целью выпускной квалификационной работы является на основе анализа финансовой отчетности ОАО «ОПИН» разработать и обосновать решения по эффективному использованию собственного капитала данной организации.
Для достижения цели данной работы необходимо решить следующие задачи:
- во-первых, рассмотреть теоретические аспекты управления собственным капиталом на предприятии;
- во-вторых, проанализировать управление собственным капиталом в ОАО «ОПИН»;
- в-третьих, разработать рекомендаций по повышению эффективности использования собственного капитала.
Объектом исследования является ПАО «ОПИН».
Предмет исследования – экономические отношения, обусловленные управлением собственным капиталом предприятия.
Теоретической и методической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области управленческого и экономического анализа собственного капитала коммерческих организаций. Информационную базу исследования составили законодательные акты и нормативные документы по регулированию формирования и использования собственного капитала, научная и учебная экономическая литература, материалы периодических изданий, Интернет-источников, показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности, предоставленные ПАО «ОПИН».
В ходе исследования использовались методы и приемы сравнения, построения аналитических таблиц, графического изображения, анализ данных предприятия.
Структурно работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и ряда приложений.

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ 5
1.1. Методы анализа собственного капитала предприятия 5
1.2. Способы повышения эффективности использования собственным капиталом предприятия 17
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ОПИН» 21
2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «ОПИН» 21
2.2. Оценка финансового состояния ПАО «ОПИН» 25
2.3. Анализ собственного капитала ОАО «ОПИН» и оценка эффективности его использования 36
3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ОАО «ОПИН» 45
3.1. Пути повышения эффективности использования капитала 45
3.2 .Экономическая эффективность предложенных рекомендаций 55
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 60
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 64
ПРИЛОЖЕНИЯ 68

ЗАКЛЮЧЕНИЕ


В ходе исследования, проведенного в рамках данной работы, было изучено понятие, сущность собственного капитала, также определено значение и методика анализа собственного капитала.
Далее была изучена общая характеристика ПАО «ОПИН».
ПАО «ОПИН» существует на рынке недвижимости с 2002 года. Организация зарегистрирована 04.09.2002 года Инспекцией Министерства Российской Федерации по налогам и сборам 2 по Центральному административному округу г. Москвы.
Полное наименование организации – Публичное акционерное общество «Открытые инвестиции», сокращенное – ПАО «ОПИН». Уставный капитал компании по состоянию на 11.04.2015 - 15220793000 руб. Основные виды деятельности ПАО "ОПИН": подготовка к продаже, покупка и продажа собственного недвижимого имущества (70.1), строительство зданий и сооружений (45.2), прочее финансовое посредничество (65.2).
ПАО «ОПИН» осуществляет активную деятельность в сфере девелопмента недвижимости Москвы и Московской области. Основным направлением деятельности Компании является развитие мультиформатных жилых проектов, которые включают в себя различные типы объектов, такие как коттеджи, таунхаусы, многоквартирные дома и всю сопутствующую коммерческую и социальную инфраструктуру. Такие поселения строятся по индивидуальной архитектурной концепции и рассчитаны на широкую целевую аудиторию с различным уровнем дохода. Благодаря успешному развитию и реализации крупномасштабных проектов площадью около 500 га на загородном рынке - КП «Павлово», «Пестово», «Мартемьяново», ПАО «ОПИН» заслужило репутацию качественного надежного застройщика рынка недвижимости Московского региона. Девелопер также реализовал порядка 200 000 кв.м коммерческих площадей в крупных московских проектах.
На следующем этапе был проведен комплексный анализ финансового состояния организации. Проведенный анализ актива показал, что за 3 года валюта баланса выросла на 115 066 тыс. руб. или на 0,13%. Данный прирост обусловлен приростом внеоборотных активов на 1 663 382 тыс. руб. за 3 года, при этом величина оборотных активов снизилась на 1 548 316 тыс. руб.
Необходимо отметить, что в 2012 году наибольшую долю составляли внеоборотные активы – 83,09%, в 2013 году ситуация была аналогичной и доля составила 85,80%, а в 2014 году доля составила 84,90%.
На анализируемом предприятии ПАО «ОПИН» за исследуемый период величина собственного капитала снизилась на 754 918 тыс. руб. за три года, размер заемного капитала вырос на 869983 тыс. руб. за три года.
В структуре капитала за 2012-2014 года преобладала доля собственных средств. Эта ситуация свидетельствует о низкой степени финансовой зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, что является положительным моментом и говорит о достаточной финансовой устойчивости.
Анализ финансовой устойчивости показал, что в 2014 году на предприятии нормальное финансовое состояние, анализ основных коэффициентов подтвердил данный вывод, так как большинство коэффициентов соответствуют норме, но имеют слабую негативную динамику.
Анализ ликвидности показал, что баланс организации не является ликвидным, поскольку не выполняются условия ликвидности баланса. Коэффициент абсолютной и критической ликвидности соответствовали нормативному значению.
Проведенный анализ оборачиваемости (деловой активности) позволяет сделать вывод, что за исследуемый период времени произошло увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, что свидетельствует о росте эффективности управления задолженностью организации.
Показатели рентабельности в 2012 и 2013 годах имеют отрицательные значения, что обусловлено убыточностью деятельности. В 2014 году показатели рентабельности стали положительными, так как получена прибыль.
Анализ собственного капитала показал, что за последние три года величина собственного капитала сократилась на 754918 тыс. руб., при этом уставный, резервный, добавочный капитал не изменились. То есть изменение вызвано изменением нераспределенной прибыли.
Анализ прибыли показал, что в 2012 и 2013 года, то в данный период времени деятельность предприятия была убыточной, а в 2014 году чистая прибыль выросла на 1800578 тыс. руб.. Также наблюдается рост стоимости функционирующего собственного капитала, что является положительной тенденцией.
В 2012-2014 г. предприятие имело отрицательный ЭФР, в связи с тем, что рентабельность совокупного капитала ниже средневзвешенной цены заемных ресурсов, т.е. ROA Цзк. Данный показатель характеризует о том, что предприятие не эффективно использует свой капитал и это может стать причиной кризиса на предприятии.
Обобщая все выше сказанное, в ходе анализа выявлены положительные динамики изменения ряда показателей (рентабельности, деловой активности и др.), что обусловлено своевременными антикризисными мерами компании по приостановке ввода новых объектов. Однако выявлены слабые тенденции роста заемного капитала и снижения собственного, что в дальнейшем может оказать негативное влияние на финансовое положение компании. Также было установлено, что в составе активов преобладают внеоборотные активы, в частности основные средства. Однако в связи с приостановкой строительной деятельности, часть объектов не используется в связи с чем целесообразно сдать их в аренду.
При этом, важным моментом являлось то, что в составе собственного капитала наибольшую долю составляет добавочный и уставный капитал, что является негативным моментом и говорит о необходимости повышения прибыльности деятельности и ее накопления. Данная цель может быть достигнута за счет сдачи имущества в аренду.
Было предложено сдать в аренду 3 автомобиля КАМАЗ и один башенный кран. ПАО «ОПИН» было рекомендовано сдать в аренду автомобили по цене 7 тыс. руб. в сутки, чтобы в условиях кризиса предложение было конкурентоспособным, а башенный кран по цене 12 тыс. руб. При этом затраты на ремонт, обслуживание составят 25% от стоимости аренды.
Планируется, что техника будет сдаваться в аренду не менее 200 дней в году. Соответственно планируемый прирост выручки составит 6 600 тыс. руб. Затраты на обслуживание техники составят 1 650 тыс. руб. Анализ эффективности данных мероприятий показал, что мероприятия эффективны, так как приводят к росту собственного капитала и снижению заемного. Это в свою очередь приводит к положительной динамике показателей финансовой устойчивости, функционирующего капитала и эффекта финансового рычага.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ


1. Об акционерных обществах: Федеральный закон № 208-ФЗ. – Омега-Л, 2014
2. Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. N 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».
3. Анализ финансовой отчетности / Под ред. Ефимовой О.В., Мельник М.В. - 4-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2011. — 451 с.
4. Антикризисное управление: учеб. пособие для студентов вузов/ Под ред. К.В. Балдина. – М.: Гардарики, 2015. – 271 с.
5. Архипов В.М. Стратегический менеджмент / Архипов В.М.-М., 2013 189 с.
6. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. - М.: Финансы и статистика», 2013. – 416с;
7. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник.-М.: ИНФРА-М, 2013.-240с.
8. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. – корр. РАН И.И. Елисеев. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 624с.
9. Бланк И.А.Управление финансовой стабильностью предприятия. -К.:Ника- Центр,Эльга, 2012. – 349 с.
10. Бланк И.А. Экономика предприятия / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр: Эльга, 2012
11. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. М: Питер, 2013.
12. Бригхэм Е.Ф., Эрхард М.С. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2010. – 962с.
13. Герасимова, В.А. Анализ финансово– хозяйственной деятельности предприятия в вопросах и ответах – М.: Дашков и Ко, 2014
14. Гиляровская Л. Т., Лысенко Д. В., Ендовицкий Д. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Проспект, 2011.
15. Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия / Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. СПб.: Питер, 2015. 288 с.
16. Грамотенко Т. А., Мясоедова Л. В., Любанова Т. П. Банкротство предприятий: экономические аспекты. – М.: ПРИОР, 2014. – 176 с.
17. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2014.
18. Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности / Донцова Л.В., Никифорова Н.П. М.: ДиС, 2013. 432 с.
19. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 2012
20. Зикунова И. В., Кравцов Д. Г., Чернова Т. В. Антикризисное управление: Оценка финансового состояния и оздоровления предприятия: Учебное пособие / Под науч. ред. к. э. н. Т. В. Черновой. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 140 с.
21. Казначевская Г.Б., Матросова О.В., Чуев И.Н. Менеджмент. - М.: Феникс, 2013 - 378с.
22. Канке А. А., Кошевая И. П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: Форум, 2012 – 288 с.
23. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2011;
24. Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2013. - 424с.
25. Когденко В.Г. Экономический анализ: учеб.пособие для студентов вузов – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2012.-392
26. Козлова О.Ю. Финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2015 – 528с.
27. Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле / Кравченко Л. И. М.: Новое знание, 2012 г. 526 с.
28. Крейнина М. Н. Оценка финансового положения предприятия.- М.: Инфра-М, 2013
29. Либерман И.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности. – М.: РИОР, 2014.
30. Любушин Н.П., Лещев В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Любушина Н.П. – М.:ЮНИТИ-ДАНА - 2013
31. Педько, А. В. Финансовое оздоровление предприятия. Возможность нового старта / Педько, А. В. Кириенко А. М. М.: Издательство Гревцова, 2014, 264 с.
32. Пласкова Н.С. Экономический анализ: стратегический и текущий: учебник.-М.ЭКСМО, 2013г.-656с. –(Полный курс МВА)
33. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь, М.: ИНФРА-М, 2012
34. Савицкая Г.В. Финансовый анализ: Учебник.- М.: ИНФРА – М, 2014.651с.
35. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами / Селезнева Н.Н. М.: Юнити-Дана, 2014. 586 с.
36. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учебное пособие / Федорова Г.В. М.: Омега -Л, 2012. 386 с.
37. Финансовый менеджмент: теория и практика /под ред. Е.С. Стояновой М.: Перспектива, 2012 – 256 с.
38. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА – М, 2010. – 176 с.
39. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа. 3-е изд., перераб. и доп.-М.:ИНФРА-М,2012.
40. Финансовый менеджмент: теория и практика /под ред. Е.С. Стояновой М.: Перспектива, 2011 – 256 с.
41. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения) В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев; Москва Проспект 2012
42. Экономический анализ: учебник/ Ионова, Косорукова, Кешокова, Панина, Усанов; под общей редакцией Косоруковой – М.: МФПА, 2014.-432с.
43. Вишневская О.В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности предприятия по унифицированному графику / Вишневская О.В. Финансовый менеджмент. 2011. № 3. 44-49 с.
44. http://www.consultant.ru/online/base/ - справочно-правовая система.