Управление заёмным капиталом, повышение эффективности его использования в организации.

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях экономики для развития деятельности предприятия возникает необходимость использования заемного капитала. Для анализа финансового состояния, экономических показателей и эффективности пользования заемным капиталом, предприятиям необходима эффективная система управления привлечением заемного капитала для финансирования своей деятельности, которая невозможна без четких правил и критериев управления. В основе работы лежат создание оптимальной системы управления привлечением заемного капитала для финансирования деятельности малого предприятия. Поэтому выбранная тема дипломной работы актуальна в настоящее время.
Общими проблемами исследования теоретических вопросов сущности, роли, функций заемного капитала, кредитных рисков и принципов привлечения банковского кредитования занимались многие отечественные ученые, такие как: И.А. Бланк, А.Г. Грязнова, Г.Г. Коробова, О.И. Лаврушин, и другие. Вопросам долгосрочного кредитования и источникам финансирования инвестиционных проектов предприятий реального сектора экономики посвятили свои работы Бычков В.П., Мазурина Т.Ю., Самиев П., Тавасиев А.М., Шевчук Д.А. и другие экономисты. Среди работ зарубежных авторов, которые занимались исследованием отдельных проблем рассматриваемой темы, можно выделить научные труды Дж. Г. Ван Хорна, Джон М. Ваховича, К. Р. Макконнелла, С. Л. Брю.
В тоже время вопросы, касающиеся научно-обоснованных рекомендаций формирования эффективного механизма управления привлечением заемного капитала остаются открытыми. Данное обстоятельство определяет высокую практическую значимость выбранной темы исследования.
Целью исследования является оценка эффективности управления заемным капиталом и разработка рекомендаций по ее повышению.
Для реализации целей исследования необходимо решение следующих задач:
1. Рассмотреть теоретические аспекты управления заемным капиталом организации;
2. Выявить роль управления заемным капиталом в повышении эффективности деятельности организации;
3. Дать характеристику финансово-хозяйственной деятельности организации;
4. Оценить эффективность использования заемного капитала в организации;
5. Разработать рекомендации по повышению эффективности управления заемным капиталом в организации и оценить их эффективность.
Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ООО СК «Монолит». Предметом исследования является формирование и использование заемного капитала для финансирования деятельности ООО СК «Монолит».
Теоретической базой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых и экономистов-практиков по вопросам кредитования реального сектора экономики, источников долгосрочного финансирования деятельности предприятия, финансового менеджмента; нормативно-правовые акты Центрального банка Российской Федерации; публикации в научно-периодической печати.
По своей структуре работа состоит из введения, трех разделов основной части, заключения, списка использованных источников и приложений.

СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ 5
Глава 1. Теоретические аспекты управления заемным капиталом организации 7
1.1 Сущность, виды и роль заемного капитала в деятельности организации 7
1.2 Роль управления заемным капиталом в повышении эффективности деятельности организации 14
1.3 Методика оценки эффективности использования заемных средств на предприятии 19
Глава 2. Оценка эффективности использования заемного капитала в ООО СК «Монолит» 31
2.1 Характеристика финансово-хозяйственной деятельности организации 31
2.2 Оценка финансового состояния организации 35
2.3 Оценка эффективности использования заемного капитала в организации 42
Глава 3. Совершенствование управления заемным капиталом ООО «СК «Монолит» 49
3.1 Разработка направлений повышения эффективности формирования и использования заемного капитала организации 49
3.2 Оценка эффективности разработанных рекомендаций 59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 74
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 77
ПРИЛОЖЕНИЯ 82

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы. Капитал предприятия всех форм собственности складывается из двух источников финансирования: собственного и заемного капитала. Заемный капитал - это капитал, который привлекается организацией со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии. Цель формирования кредитных средств заключается в повышении эффективности деятельности компании на основе максимизации ее стоимости, которая достигается минимизацией издержек привлечения заемного капитала, реализацией налоговой экономии.
Роль заемных средств в финансировании инвестиционных стратегий компаний реального сектора экономики очень значима. Активное участие банковских компаний в инвестиционных процессах создает предпосылки для ускоренного роста экономики.
При решении вопроса о привлечении заемного капитала необходимо учитывать структуру пассивов, допустимые для данного предприятия размеры долговых обязательств, уровень рентабельности предприятия, насколько в каждом конкретном случае и при каких условиях использование заемных финансовых ресурсов экономически выгодно для предприятия. Использование заемного капитала для финансирования деятельности предприятия, как правило, выгодно экономически, поскольку плата за этот источник в среднем ниже, чем за акционерный капитал. Кроме того, привлечение этого источника позволяет собственникам и топ-менеджерам существенно увеличить объем контролируемых финансовых ресурсов, т.е. расширить инвестиционные возможности предприятия. Наиболее часто используемые в хозяйственной практике виды кредитования - возобновляемая кредитная линия и банковский овердрафт.
Анализ деятельности ООО СК «Монолит» показал следующее. ООО СК «Монолит» работает на рынке строительной отрасли г.Новосибирска. Организационная структура ООО СК «Монолит» является линейно-функциональной. Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО СК «Монолит» указывает на рост эффективности деятельности предприятия. Однако, положение организации на рынке ухудшилось в 2013 г. - предприятие реализовало на 24% квадратных метров жилья меньше, что связано с потерей конкурентных позиций предприятия на рынке ввиду срывов сроков строительства, оговоренных в договорах.
В ООО СК «Монолит» наблюдается низкий темп стойкости экономического роста, который вызван снижением эффективности использования оборотного капитала. Неэффективная политика финансирования оборотного капитала на предприятии привела к значительному росту дебиторской задолженности. При совершенствовании механизма формирования и использования оборотных активов ООО СК «Монолит» необходимо учитывать обнаруженные тенденции.
Предприятие при подборе кредита не учитывает ни процентную ставку, ни переплату по кредиту, ни условия его предоставления. Это обусловлено тем, что ООО СК «Монолит» малое предприятие с еще не сложившейся репутацией и кредитной историей, у предприятия небольшой уставной капитал, а практически все имущество находится в залоге под выданные ранее кредиты. Ввиду этого кредитовать такое предприятие готовы не все банки, в основном только те в которых предприятие обслуживалось ранее. Ситуация еще усугубляется тем, что у ООО СК «Монолит» нет финансового отдела и предприятие не занимается финансовым анализом деятельности, финансовая политика у предприятия также отсутствует. Такая ситуация приводит к тому, что финансовые показатели предприятия не устраивают банки, которые в итоге присваивают ему низкие показатели кредитоспособности. В сложившихся условиях, руководство ООО СК «Монолит» довольствуется любой возможностью получения банковского кредита, не учитывая при этом какие финансовые потери оно несет. Подобный подход к привлечению заемного капитала не допустим, в особенности это касается малого предприятия, которое с трудом удерживает свое положение на рынке и финансовое состояние которого очень уязвимо. Такой вывод подтверждают результаты анализа финансового положения предприятия. Ввиду этого необходимо совершенствовать управление заемным капиталом в ООО «СК «Монолит».
Предлагаемая система управления привлечением заемного капитала в ООО СК «Монолит», будет составлять 8 этапов как и в классической схеме, но данные этапы максимально учитывают положение предприятия. При этом при покупке оборудования ООО СК «Монолит» будет использовать лизинг, а для финансирования оборотного капитала – банковский кредит. Кредит ООО СК «Монолит», будет выбирать по принципу наименьших затрат, а не по принципу «лишь бы одобрили» как это происходит сейчас. Главным критерием выбора кредита будет сумма затрат необходимая для его получения и обслуживания. Таким образом, разработанная система управления привлечением заемного капитала в ООО СК «Монолит», позволит предприятию использовать его с наименьшими потерями для предприятия.
Реализация рекомендаций по повышению эффективности использования заемного капитала в ООО СК «Монолит» экономически оправдана и целесообразна.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1) Законодательные акты
1. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 26.01.1996 N 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (в ред. от 02.12.2012) [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.consultant.ru, свободный.
2. «Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 28.12.2013) (с изм. и доп., вступ. в силу с 02.01.2014) [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.consultant.ru, свободный.
3. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (принят ГД ФС РФ 11.09.1998) в (ред. от 28.06.2013). Режим доступа: www.consultant.ru, свободный.
4. Федеральный закон от 08.08.2001 N 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» принят ГД ФС РФ 13.07.2001 (в ред. от 21.12.2013) // Правовая база Консультант Плюс.
5. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 29.12.2012) «Об обществах с ограниченной ответственностью» [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.consultant.ru, свободный.
2) Учебники, монографии, диссертации.
6. Абдукаримов И. Т., Беспалов М. В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности): учеб. пособие. М., 2012.
7. Аникина И.Д. Стратегия формирования заемного капитала компаний // Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 3, Экономика и экология, 2009. - № 2 (15) - С. 198.
8. Балансоведение: Учеб. пособие для вузов / под ред. Н. А. Бреславцевой. - Ростов н/Д: Феникс, 2011.
9. Балдин К.В. Управленческие решения: Теория и технологии принятия: Учебник для вузов. / К.В. Балдин, С.Н. Воробьев. – М.: Проект, 2011. – 304 с.
10. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2 томах. / И.А. Бланк. – М.: Ника-Центр, 2012.
11. Бард В.С. Инвестиционные проблемы российской экономики. / В.С. Бард.– М.: Экзамен, 2012.
12. Барнгольц С.Б. Методология экономического анализа деятельности хозяйственного субъекта. / С.Б. Барнгольц, М.В. Мельник. – М.: Финансы и статистика,2011. - 240 с.
13. Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент. Учебник. - М.: РИОР-М, 2011. - 506 с.
14. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебн.пособие. – М.: Инфра-М, 2012. – 215 с.
15. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2 томах. / И.А. Бланк. – М.: Ника-Центр, 2012. – 1248 с.
16. Брусов П. Н., Филатова Т. В. Влияние структуры капитала на эффективность инвестиционного проекта с точки зрения владельцев собственного капитала//Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2011. № 12. – с.63.
17. Вахрин П.И. Организация и финансирование инвестиций. / П.И. Вахрин.– М.: ИВЦ Маркетинг, 2011.
18. Губин В.Е., Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2012. - 336 с.
19. Дородный В.Н. Вопросы экономической эффективности приобретения основных средств на основе лизинга // Вопросы региональной экономики №1(6) 2011. – с.3.
20. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия; учебное пособие. – М.: ИКФ «ЭКМОС», 2012 – 324 с.
21. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. – М.: Дашков и Ко, 2012. – 624 с.
22. Ковалёв В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В. Ковалев. – Москва: Проспект, 2011. – 478 с.
23. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебник - 4-е изд.; перераб. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2012. - 681с.
24. Лаврушин О. И., Мамонова И.Д., Валенцева Н.И. Банковское дело: учебник - М.: КНОРУС, 2012.
25. Либерман И.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие. – М.: РИОР, 2013. – 220 с.
26. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. - М.: Эксмо, 2012.
27. Паштова Л.Г. Экономика фирмы: теория и практика: учебное пособие. – М.: Феникс, 2011. – 269 с.
28. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2012.
29. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: Экоперспектива, 2013. – 679 с.
30. Тавасиев А. М., Мазурина Т. Ю., Бычков В. П. Банковское кредитование: учебник, М.: ИНФРА-М, 2012, 656 с.
31. Титов В.И. Экономика предприятия: учебник — М.: Эксмо, 2012. — 416 с.
32. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): учебное пособие / В. И. Бережной и др. – Москва: Финансы и статистика: Инфра–М, 2011. – 333 с.
33. Управление финансовыми ресурсами / И. А. Бланк. – Москва: Омега-Л: Эльга, 2011. – 768 с.
34. Финансовый менеджмент: учебник / [Д. А. Ендовицкий и др.]. – Москва: Рид Групп, 2012. – 789 с.
35. Финансы: учеб. - 2-е изд., перераб. и доп./ Под ред. В. В. Ковалева.—М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2012.
36. Финансовый менеджмент: учебник: учебное пособие / [В. В. Ильин и др.]. – Москва: Омега-Л, 2011. – 559 с.
37. Филосова Т.Г. Лизинг: пособ. - М.: ЮНИТИ, 2012.
38. Чуев И.Н., Чечевицина Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2012 . – 384 с.
39. Экономика предприятия (фирмы): Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова и доц. О.В.Девяткина. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 601 с.
3) Специализированные периодические издания
40. Брусов П. Н., Филатова Т. В. Влияние структуры капитала на эффективность инвестиционного проекта с точки зрения владельцев собственного капитала//Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2011. № 12.
41. Брусов П. Н., Филатова Т. В. Влияние структуры капитала на эффективность инвестиционного проекта с точки зрения владельцев собственного и заемного капитала // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2011. № 23.
42. Богатырев В.Д., Щеглов С.В. Разработка схем использования альтернативных источников проектного финансирования // Инновационная деятельность. - 2011. - N 2. - С. 72-81.
43. Дородный В.Н. Вопросы экономической эффективности приобретения основных средств на основе лизинга // Вопросы региональной экономики №1(6) 2011. - c.78-88.
44. Наумкина Н.А. Эффективность приобретения основных средств с помощью лизинга // Вестник СамГУПС № 1 (15), 2012. – c.51-54.
45. Осипов С.Л., Осипова Е.С. Альтернативный алгоритм оценки финансового левериджа // Финансовая аналитика: Проблемы и решения. - 2011. - № 15. - с. 2-5.
46. Пилюгина А.В., Соколов Е.В. Управление структурой капитала предприятия. Контроллинг. 2012. №3.
47. Серова Е.Г. Основные аспекты формирования рациональной финансовой структуры предприятия//Вестник БУКЭП. -2012. -№ 1 (41). -С. 253-258.
4) Источники Internet
48. Банк России сохранил ставку рефинансирования в 2014 на сегодня на уровне 8,25% [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.assessor.ru/notebook/ndfl_usn_fss_pfr_osno_envd_patent_mrot_stavka_kalendar/stavka_refinansirovaniya_cb_rf_na_segodnya_2013_uchetnaya_procentnaya_stavka, свободный.
49. Омельченко И.Н., Пилюгина А.В., Иванов А.Г. Принятие решений о выборе рациональной структуры капитала предприятия на основе метода анализа иерархий // Наука и образование: электронное научно-техническое издание. -2011. -№9. Номер государственной регистрации 0420900025. «ИНФОРМРЕГИСТР» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://technomag.edu.ru/doc/223554.html, свободный.
50. Сайт компании Blackwood [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.blackwood.ru, свободный.
51. Сайт Сравни.Ру [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.sravni.ru/kredity, свободный.
52. Сайт «Уровень-инфляции.рф». [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://xn----ctbjnaatncev9av3a8f8b.xn, свободный.