Брокерская деятельность в коммерческих банках ( на примере ВТБ 24 ЗАО)

Введение

Фондовый рынок в последние годы характеризуется преобладанием спекулятивной составляющей в поведении субъектов, смещением ресурсов в сторону фиктивных капиталов и фактическим отрывом от реальной экономики. Вместе с тем фондовый рынок продолжает оставаться одним из основных каналов поступления ресурсов на цели финансирования инвестиций и несет в себе значительный потенциал для модернизации и развития отечественной экономики. Следует отметить, что модернизация в настоящее время является одним из наиболее приоритетных направлений государственной политики в области экономического развития, а вопросы необходимости изыскания источников ее финансирования чрезвычайно актуальны.
Место банка на рынке ценных бумаг во многом определяется как уровнем развития экономики конкретной страны, так и типом ее финансовой структуры, которую принято подразделять на англосаксонскую (разделение банков на инвестиционные и депозитные) и континентальную (универсализация банков). Однако в конце прошлого века произошли изменения роли банков на рынке ценных бумаг, которые были вызваны принятием в США законов, расширяющих права банков на рынке ценных бумаг, а также глобализацией экономики. В результате сегодня становится все сложнее провести грань между финансовыми институтами разного типа на основе того, какие финансовые услуги они предлагают.
Однако, несмотря на сконцентрированный в банковской системе финансовый потенциал, характеристики современного фондового рынка не позволяют банкам в полной мере реализовать его, что обусловлено высокими рисками и низкой ликвидностью большинства корпоративных ценных бумаг отраслей экономики, нуждающихся в инвестициях. В настоящее время банки не в полной мере способны выполнять свою инвестиционную роль в экономике, что в большей степени объясняется:
отсутствием непосредственно концепции взаимодействия банковского сектора и фондового рынка в вышеназванных целях;
отсутствием широкого рынка фондовых инструментов, приемлемых с точки зрения специфики деятельности банков и удовлетворяющих их требованиям к уровню ликвидности и надежности;
несовершенством существующей нормативно-правовой базы, что проявляется в том, что:
– с одной стороны, совокупность норм, регулирующих риски банковской деятельности и выполнение обязательных нормативов, вынуждает банки осуществлять инвестиции в определенный круг ценных бумаг, преимущественно входящих в Ломбардный список Банка России;
– с другой стороны, отсутствуют какие-либо инструменты, стимулирующие осуществление банками инвестиций в ценные бумаги организаций реального сектора экономики, например, налоговые льготы и др.
Одновременно российский опыт формирования банками собственных портфелей ценных бумаг не имеет достаточного теоретического обоснования, что в совокупности обусловливает потребность исследования комплекса вышеуказанных проблем, связанных с функционированием коммерческих банков на фондовом рынке России в качестве стратегических инвесторов. Эти и другие факторы предопределили актуальность выбранной темы исследования.
Все публикации, посвященные преимуществам и недостаткам брокерской деятельности коммерческих банков, можно разделить на две большие группы.
К первой группе можно отнести публикации, в которых данный вопрос рассматривается исключительно с общетеоретической точки зрения (безотносительно к конкретным национальным рынкам ценных бумаг и их специфическим особенностям).
Во вторую группу следует включить публикации, в которых этот вопрос рассматривается с точки зрения частных инвесторов, т. е. некоторого усредненного участника рынка, планирующего сформировать некий инвестиционный портфель и имеющего определенный набор инвестиционных предпочтений (как минимум, по предполагаемой сумме и сроку инвестирования, приемлемому уровню риска и другим параметрам).
Общетеоретический подход характерен для большинства классических научных исследований. В частности, он имеет место в работах Дж. Аппеля и М. Аппеля, О. В. Макашиной, Ю. В. Шевардина, Н. С. Козлова, В. Д. Никифоровой, А. Г. Шапошниковой и некоторых других исследователей.
Целью работы является анализ брокерской деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг.
Задачи работы:
1. Изучить теоретические и правовые основы профессиональной деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг.
2. Раскрыть виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
3. Выявить особенности брокерской деятельности и виды операций.
4. Проанализировать организацию брокерской деятельности коммерческого на примере ВТБ24 (ПАО) и состояние конкуренции банков на рынке банковских инвестиционных услуг.
5. Выявить направления развития инвестиционной стратегии банка на рынке ценных бумаг.

Оглавление

Введение 3
1. Теоретические и правовые основы профессиональной деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг 6
1.1. Основные понятия деятельности коммерческого банка на финансовом рынке 6
1.2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг 15
1.3. Особенности брокерской деятельности и виды операций 25
2. Организация брокерской деятельности коммерческого на примере ВТБ24 (ПАО) 34
2.1. Организационно-экономическая характеристика ВТБ24 (ПАО) 34
2.2. Анализ брокерской деятельности банка 43
2.3. Анализ состояния конкуренции банков на рынке банковских инвестиционных услуг 52
3. Направления развития инвестиционной стратегии банка на рынке ценных бумаг 61
3.1. Преимущества и недостатки классического индексного инвестирования на рынке акций 61
3.2. Уровень капитализации российского банковского сектора и выход банков на рынок ценных бумаг: специфика, практические подходы 73
Заключение 82
Список использованных источников 85

Заключение

Начиная с 2011 года, происходили и в современных условиях происходят существенные изменения в нормативно-правовом поле организации деятельности на финансовом рынке в целом и его фондовом сегменте, в частности. Эти изменения обусловлены объективной необходимостью вхождения России в глобальное финансовое пространство, что в свою очередь требует пересмотра стандартов организации и регулирования инфраструктурных элементов финансового рынка: из семи первоначально определенных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осталось пять, а два - клиринговая деятельность и деятельность по организации торговли - на основании специальных законов рассматриваются теперь как отдельные виды экономической деятельности, осуществление которых происходит на рынках как реальных, так и финансовых активов
Основные проблемы регулирования рынка ценных бумаг в современной России не отличаются от подобных проблем во многих других странах, находящихся на соответствующем этапе становления этого рынка. Специфика России в том, что по состоянию фондового рынка она является развивающейся страной, и поэтому главная задача системы регулирования - создание действенного и эффективного механизма, устанавливающего четкие правила и обычаи поведения на рынке и обеспечивающие выявление и жесткое пресечение любых попыток отклонения от них. С развитием рынка возникает необходимость в новых правилах и обычаях или изменении старых.
Государство как носитель внешнего воздействия определяет качественные и количественные требования и условия для легитимного предпринимательства на рынке ценных бумаг России. Однако нестабильность и противоречивость регулирующих норм способствует неустойчивости бизнеса на рынке ценных бумаг, высоким рискам предпринимательской деятельности, свертыванию конкуренции и монополизации рынка услуг на РЦБ. Высокие барьеры для вхождения в рынок новых предпринимательских структур, вынуждают предпринимателей находить суррогатные формы ведения бизнеса.
Таким образом, можно выделить следующие проблемы:
- проблема нестабильности лицензионных требований и условий для профессиональных субъектов рынка ценных бумаг;
- проблема высоких входных барьеров в бизнес на рынке ценных бумаг в качестве профессиональных предпринимательских структур;
- проблемы квалифицированных кадров. Первая проблема (количественная) связана с тем, что нормативными документами ФСФР установлено формальное требование к количеству работников профессионального участника РЦБ с квалификацией специалиста финансового рынка без учета числа клиентов, обслуживающихся в предпринимательской структуре.
Как следует из алгоритма формирования инвестиционной стратегии, оценка эффективности эмиссионной деятельности в долгосрочном периоде осуществляется посредством анализа динамики стоимости компании. А оперативное управление эмиссионной деятельностью осуществляется на основе выделения ключевых показателей эффективности посредством:
постановки задач;
формирования плановых показателей, необходимых для достижения на каждом этапе ее осуществления;
составления перечня мероприятий, направленных на их реализацию;
разработки мотивационной программы, повышающей заинтересованность персонала в увеличении эффективности своей деятельности.
Эффективный фондовый рынок жизненно необходим России. Экономика нашей страны не сможет конкурировать до тех пор, пока не станут эффективными все элементы финансовой системы. Именно эта задача должна быть одной из первоочередных для развития рыночной экономики и институционального оформления и инструментального обеспечения ее инфраструктуры.

Список использованных источников

1. Федеральный закон от 07 февраля 2011 года № 7-ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности»
2. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг»
3. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»
4. Федеральный закон Российской Федерации от 21 ноября 2011 г. № 325-ФЗ «Об организованных торгах»
5. Федеральный закон Российской Федерации от 7 декабря 2011 г. № 414-ФЗ «О центральном депозитарии»
6. Указ Президента от 4 марта 2011 года № 270 «О мерах по совершенствованию государственного регулирования в сфере финансового рынка Российской Федерации»
7. Указ Президента Российской Федерации от 09.03.2004 № 314 «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти»
8. Приказ ФСФР России от 24 мая 2011 г. № 11-23/пз-н «Об утверждении Нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов»
9. Приказ ФСФР России от 20 июля 2010 года № 10-49/пз-н «Об утверждении Положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг»
10. О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций: поло¬жение Банка России от 10.02.2003 № 215-П.
11. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на 2006 – 2008 годы. Утверждена распоряжением Правительства Российской Федерации от 1 июня 2006 г. № 793-р
12. Акулич М.В. Оценка стоимости бизнеса. СПб: Питер, 2012. 272 с.
13. Алексеева Е.В. Рынок ценных бумаг / Е.В. Алек¬сеева. Ростов-на-Дону: Феникс, 2009
14. Банк ВТБ 24 (публичное акционерное общество). Режим доступа: http://www.vtb24.ru/personal/Pages/default.aspx?geo=novosibirsk (дата обращения 01.02.2014)
15. Банки России: вклады, кредиты, переводы. URL: http :// http://bankir.ru/bank
16. Банковское дело: учебник / под ред. Г.Г. Ко¬робовой. М.: Магистр, 2009.
17. Годовой отчет Банка ВТБ 24 (публичное акционерное общество) за 2012 год. С.1.
18. Горловская И. Г. Теория и методология исследования РЦБ-услуг: монография / И. Г. Горловская. Екатеринбург: Изд-во УрГЭУ. 2009. С 14-17
19. Инвестиции в основной капитал в Рос¬сийской Федерации по источникам финансиро¬вания. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/enterprise/investment/nonfinancial/#
20. Инвестиционно-финансовый портфель / отв. pед. Ю.Б. Рубин, В.И. Солдаткин. М.: СОМИНТЭК, 2013.С. 128
21. Колесников А. О. Классификация биржевых индексов, рассчитываемых на российском рынке ценных бумаг // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2013. № 39. С. 23-33
22. Об обязательных нормативах банков: инс¬трукция Банка России от 16.01.2004 № 110-И.
23. Официальный сайт ОАО «Московская Биржа». http://moex.com
24. Публичные размещения в России: Переза¬грузка: Обзор российского рынка публичных размещения акций (январь-сентябрь 2014) / ReDeal Groop, 2014. URL: http://www.offerings.ru/market/placement/review/
25. Семернина Ю. В. Основные индикаторы российского рынка ценных бумаг // Вестник Сара¬товского государственного социально-экономичес-кого университета. 2014. № 2. С. 130-135
26. Семернина Ю. В., Колесников А. О. Анализ тенденций развития российского фондового рынка // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 11. С. 32-43
27. Федоренко И.Н., Чалдаева Л.А. Внутренний контроль как фактор обеспечения эффективности деятельности участников рынка ценных бумаг. СПб: СПбГПУ, 2012. 184 с
28. Швейкин И.Е. Анализ состояния конкуренции на рынке банковских инвестиционных услуг//Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. №23 (209). С. 39-44
29. Якунина А. В., Семернина Ю. В., Колес¬ников А. О. Специфические черты классического индексного инвестирования и особенности его применения на российском рынке акций // Эконо¬мический анализ: теория и практика. 2013. № 40. С. 12-24
30. The Role of Stock Exchanges in Corporate Governance // Organisation for Economic Cooperation and Development, 20-21 April 2009, OECD Conference Centre С.25