Механизм управления лизинговыми операциями на примере ООО «БАЛТИНВЕСТ»

ВВЕДЕНИЕ


Лизинг является важным источником финансовых ресурсов для компаний во многих странах мира, независимо от масштабов их экономики или уровня развития. Финансирование основного капитала за счет собственных ресурсов компании является распространенным способом приобретения основных средств. Но именно недостаточность внутренних источников для инвестиций может сдерживать рост и развитие компаний. Для лизинговых и средних компаний возможность развиваться только за счет собственных средств является большой проблемой. Таким образом, для обновления основного капитала необходимо использовать внешние источники финансирования. В настоящее время наибольшее распространение получил такой метод финансирования в основной капитал как лизинг. Форма лизинга позволяет организациям, у которых нет собственных средств на модернизацию, а банк не предоставляет кредит из-за отсутствия достаточных гарантий возврата инвестированных средств, приобретать современное оборудование и внедрять новые технологии.
В условиях рыночной экономики арендные операции выходят на качественно новый уровень. Многие фирмы прибегают к аренде целенаправленно, рассматривая ее в качестве альтернативы покупке оборудования с длительными сроками службы. Широкое распространение получили лизинговые операции, представляющие собой предпринимательскую деятельность, как правило, специализированных организаций, заключающуюся в приобретении указанного потенциальным арендатором оборудования с целью последующей сдачи его в аренду.
Актуальность данной темы выпускной квалификационной работы определяется рядом причин. Во-первых, в России лизинговая индустрия находится в стадии формирования и теперь, когда ежегодные объемы новых лизинговых сделок приближаются к триллиону рублей, назрела существенная необходимость в изучении и применении практики использования лизинга. Во-вторых, лизинг, по моему мнению, является весьма перспективным направлением для финансирования. В-третьих, проблема поступления новых инвестиций в реальный сектор экономики на сегодняшний день стоит очень остро. И выходом из сложившейся ситуации является широкое применении нового финансового инструмента производственного инвестирования, такого как лизинг.
Целью выпускной квалификационной работы является изучение теории и практики лизинга как эффективного метода финансирования капитальных вложений, а также выявление основных проблем развития лизинга и предложение путей их решения.
Для достижения поставленной цели выпускной квалификационной работы, необходимо решить следующие задачи:
- выявить основные понятия и виды лизинга;
- определить правовые основы лизинговых отношений;
- представить методику расчета лизинговых платежей и оценка эффективности лизинга;
- представить краткую характеристику ООО «Балтинвест» и анализ основных показателей;
- представить расчет лизинговых платежей и оценку эффективности лизинга;
- представить сравнительный анализ эффективности использования лизинга по отношению к кредитной схеме или использования собственных источников.
Предметом исследования выпускной квалификационной работы является особая форма инвестиционной деятельности – лизинг и вся совокупность производственно-хозяйственных отношений, возникающих в связи с использованием лизинга.
Объектом исследования является ООО «БАЛТИНВЕСТ».
При написании выпускной квалификационной работы были использованы законодательные акты, научные и учебные издания по организации и управлению лизингом и инвестиционному менеджменту, материалы периодических изданий, посвященные вопросам лизингового финансирования, а также статистические и аналитические данные рейтингового агентства «Эксперт РА».
При экономическом анализе в качестве методической литературы были использованы труды отечественных и зарубежных экономистов, посвященные вопросам лизинга как эффективного метода финансирования капитальных вложений. Здесь можно назвать таких ученых как: И.А. Бланк, М.И. Баканова, СБ. Барнгольц, Н.А. Блатова, В.В. Киселев, Р. Вейцмана, Н.В. Дембинского, А.Ш. Маргулиса, А.И. Муравьева, A.M. Проскурин, В.Е. Черкасов и другие, а среди зарубежных экономистов Ю. Бригхема, Л. Гапенски, Ф.А. Лиса, Л. Дж. Мауера, М. Миллера, Ф. Модильяни, Д. Стоун, Э.С. Хендриксен, К. Хитчинг, М.В. Энга, Р. Энтони.
В качестве практического примера исследованы основы и особенности лизинговой деятельности на примере ООО «БАЛТИНВЕСТ».

ОГЛАВЛЕНИЕ


ВВЕДЕНИЕ 5
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РФ 8
1.1. Основные понятия и виды лизинга 8
1.2. Правовые основы лизинговых отношений 15
1.3. Методика расчета лизинговых платежей и оценка эффективности лизинга 33
Глава 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГОВОЙ СДЕЛКИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «БАЛТИНВЕСТ», ВЫСТУПАЮЩЕЙ, КАК ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЬ 49
2.1. Краткая характеристика ООО «Балтинвест» и анализ основных показателей 49
2.2. Расчет лизинговых платежей и оценка эффективности лизинга 56
2.3. Сравнительный анализ эффективности использования лизинга по отношению к кредитной схеме или использования собственных источников 62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 89
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 94
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 99
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 100
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 101
ПРИЛОЖЕНИЕ 4 102
ПРЛОЖЕНИЕ 5 103

ЗАКЛЮЧЕНИЕ


Все задачи, поставленные во введении, были решены.
Лизинг может быть определен как извлечение прибыли участниками имущественного отношения, при котором одно лицо приобретает в собственность для передачи в пользование на определенный срок, за определенную плату имущество, необходимое другому лицу, с сохранением права собственности на переданное в аренду имущество, а другое лицо, используя имущество в предпринимательских целях, предоставляет плату за пользование этим имуществом.
Лизинговые отношения, как выяснили, классифицируются по видам:
- в зависимости от объекта лизинга выделяют лизинг движимого и недвижимого имущества;
- в зависимости от продолжительности сделки выделяют финансовый лизинг с нормативным сроком использования объекта, оперативный лизинг с периодом меньше нормативного срока использования;
- в зависимости от условий амортизации выделяют лизинг с полной амортизацией и лизинг с неполной амортизацией;
- в зависимости от вида организации сделки выделяют прямой лизинг, косвенный лизинг, возвратный лизинг и раздельный лизинг;
- в зависимости от объема обслуживания имущества лизинг может быть чистый, также лизинг с полным и неполным набором услуг, комплексный лизинг и генеральный лизинг и проч.
В настоящее время процедура передачи собственности в финансовую аренду регламентируется двумя основными документами: Гражданским кодексом Российской Федерации (глава 34, параграф 6 «Финансовая аренда (Лизинг)) и Федеральным законом в ред. от 29.01.2002 N 10-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Эти правовые акты регулируют деятельность компаний-лизингодателей на территории РФ, определяют правовые и организационно-экономические особенности их деятельности, а также определяют ответственность за возможные нарушения в ходе предоставления услуги. В целом нормативно-правовая база соответствует международной конвенции о совершении подобного рода сделок, что дает возможность получать в аренду объекты на территории РФ не только отечественным компаниям, но и фирмам, зарегистрированным за рубежом.
Важным фактором растущего интереса к лизингу является продолжительный период макроэкономической и бюджетной стабильности после кризиса 2008 г. и до настоящего момента. В условиях такой стабильности инвестиционные проекты становятся более предсказуемыми, а заемщики и инвесторы - более склонными к осуществлению инвестиций.
В то же время остается ряд проблем, затрудняющих развитие лизинга, снижающих его доступность для широкого круга российских предприятий.
Использование механизма лизинга не всегда целесообразно: если финансовый результат деятельности компании отрицательный (убыточный), то использование механизма лизинга только усугубит финансовое состояние предприятия и не даст необходимого экономического эффекта; если необходимое предприятию для приобретения имущество лизингодатель сочтет для себя неликвидным; размер и структура процентных ставок по кредиту может быть выгоднее, чем по лизингу.
Экономический эффект определяется сочетанием ряда факторов: нормативный и фактический срок эксплуатации с учетом коэффициента ускорения, процентные ставки по лизингу и по кредиту, сроки финансирования и т.д. А может случиться и так, что необходимое предприятию имущество лизингодатель просто сочтет для себя неликвидным. Поэтому в конечном итоге окончательное решение во многом зависит от того, что выгоднее именно для конкретной ситуации, что принесет больший эффект.
Активизация развития рынка лизинга связана с определенными трудностями.
Основными проблемами развития лизингового бизнеса, как выяснено, можно назвать следующие:
- несовершенство нормативно-правовой базы в сфере лизингового бизнеса России, а также проблема несовершенства государственной системы поддержки лизингового бизнеса, проблема налогообложения лизингового бизнеса, проблема неравноправного отношения налоговых органов к субъектам лизингового бизнеса в сравнении с предприятиями крупного предпринимательства;
отсутствие финансово-кредитных механизмов и материально-ресурсного обеспечения развития лизингового бизнеса России (многим лизинговым предприятиям не хватает внешнего финансирования, причем главным препятствием к получению кредита являются условия, выдвигаемые банками);
- недостаточно эффективная система кредитования лизингового бизнеса России;
- неразвитость системы информационной поддержки лизингового бизнеса России, которая определена тем, что несмотря на существование многих программ помощи лизинговому бизнесу, содержание этих программ остается для большинства компаний неизвестным, более того, неразвитость системы информационной поддержки лизингового бизнеса определена также количеством административных барьеров при входе на лизинговый рынок;
- дефицит «качественных» проектов в рамках функционирования лизингового бизнеса и проч.
Можно выделить следующие сдерживающие факторы развития рынка:
 необходимость значительного стартового капитала для организации лизинговой компании;
 неразвитость инфраструктуры лизингового рынка;
 недостаточная проработанность нормативно-правовой базы регулирования лизингового рынка;
 недостаток квалифицированных кадров для проведения лизинговых операций.
На лизинговый рынок России существенное влияние оказал мировой финансово-экономический кризис. Все же, в перспективе ожидается активное развитие рынка лизинга. Предположительно, что объем лизингового рынка составит в 2015 году 2,34 трлн. руб.
Для того, лизинговый бизнес в дальнейшем совершенствовался и развивался, необходимо:
- совершенствовать систему кредитования для субъектов лизингового бизнеса, например посредством формирования новых кредитных продуктов коммерческих банков, ориентированных на развитие лизингового бизнеса;
- совершенствовать инфраструктуры лизингового бизнеса, например, можно предложить сформировать орган, регулирующий развитие лизингового бизнеса в России;
- обеспечить снижение административных барьеров для выхода на лизинговый рынок;
- обеспечить большую прозрачность и достоверность информации на лизинговом рынке (например, посредством проведения открытых консультационных встреч для руководителей лизинговых компаний);
- совершенствовать нормативно-правовую базу регулирования лизингового бизнеса (например, необходимо сформировать систему регулирования лизингового бизнеса на региональном уровне).
В качестве практического примера был проведен анализ особенностей проведения лизинговой деятельности на примере ООО «БАЛТИНВЕСТ». ООО «БАЛТИНВЕСТ» является компанией, которая занимается предоставлением услуг по аренде техники.
В соответствии с проведенным анализом можно судить о положительных результатах деятельности компании ООО «БАЛТИНВЕСТ»: выручка в 2014 год по сравнению с 2013 годом увеличилась на 2659 тыс. руб. (или на 48,6%), чистая прибыль – на 1008 тыс. руб. (или на 127,9%).
В лизинг был приобретен автомобиль стоимостью 1 600 000 и сервер стоимостью 800 000, сроком на 3 года.
Для целей повышения эффективности финансового лизинга в процессе финансирования предприятия ООО «БАЛТИНВЕСТ» можно предложить усовершенствовать учетную политику.
К функциям предполагаемой системы «Инталев 1С» для ООО «БАЛТИНВЕСТ» можно отнести следующие:
4. Управление основными бизнес-процессами.
5. Регулирование бизнес – процессов ООО «БАЛТИНВЕСТ» по лизингу.
6. Контроль за эффективностью бизнес-процессов по лизингу.
Использование ускоренной амортизации по отношению к объекту финансовой аренды, как было выяснено, является одним из основных преимуществ такого варианта финансирования. Для ООО «БАЛТИНВЕСТ» проанализированы схемы лизинга 1, 2 и 3 года и выяснено, что наиболее привлекательна схема сроком на 1 год.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ


I. Законодательные и нормативные акты
1. Российская Федерация. Конституция (1993). Конституция Российской Федерации [Текст].- М.: Маркетинг, 2011. - 39 с.
2. Российская Федерация. Бюджетный кодекс Российской Федерации [Текст].– М.: Проспект, 2011. – 273 с.
3. Российская Федерация. Гражданский кодекс Российской Федерации [Текст].– М.: Проспект, 2011. – 273 с.
4. Российская Федерация. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1. [Текст].– М: Проспект, 2012. – 152 с.
5. Таможенный кодекс Таможенного союза от 27.11.2009 N 17 (приложение к Договору о Таможенном кодексе Таможенного союза, принятому Решением Межгосударственного Совета ЕврАзЭС на уровне глав государств) (ред. от 16.04.2010).
6. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»
7. Федеральный закон от 25.01.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»
8. Постановление Правительства РФ от 1 января 2002 г. N 1 «О Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы» (с изменениями от 10.11.2010 г.).
9. Приказ Минфина РФ от 17 февраля 1997 г. N 15 «Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга» (ред. от 22.01.2001).
10. Приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. N 32н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99» (с изменениями от 08.11. 2010).
11. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, утвержденные Министерством экономики РФ от 16.04.1996г. по согласованию с Министерством финансов РФ (текст по состоянию на 1 июня 2011г.)
12. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28.05.1988, согласно Федеральному закону от 16.01.1998 № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге»

II. Учебники, учебные пособия, монографии
13. Агафонова М.Н. Аренда, лизинг, безвозмездное пользование. Правовые основы. Бухгалтерский учет. Налогообложение. Практические рекомендации – М.: Юстицинформ, 2011. – 160 с.
14. Алешина И.В, Маркетинг для менеджеров: Учебное пособие. - М.: ФАИР-ПРЕСС, 2011. - 456 с.
15. Анализ финансово-хозяйственной деятельности компании./ Под ред. Н. Г. Любушина. – М. : ЮНИТИ, 2011. – 471 с.
16. Андрушков Б.М., Кузьмин О.Е. Основы менеджмента. - Львов: «Мир», 2011. – 296с.
17. Ансофф И. Стратегическое управление. Пер. с англ. – М.: Экономика,
2011. – 306 с.
18. Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М., 2011. – 432 с.
19. Багиев Г.Л., Моисеева Н.К., Никифорова С.В. Международный маркетинг. – СПб: Питер, 2011.- 512 с. ил. – (Серия «Учебники для вузов»).
20. Базаров Г. З., Беляев С. Г. Теория и практика антикризисного управления. – М. : Закон и право, ЮНИТИ, 2011. – 469 с.
21. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. – М. : Финансы и статистика, 2011. – 461 с.
22. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. – М. : Финансы и статистика, 2011. – 245 с.
23. Баринов Ю.А. Лизинговый рынок России.- М,: Дрофа, 2011.- 99 с.
24. Басовский Л.Е. Маркетинг: Курс лекций. М.: ИНФРА-М,2011.-219 с.
25. Бороноева Т. А. Современный рекламный менеджмент. - Москва: Изд. «Аспект Пресс», 2011. – 141с.
26. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента: пер. с английского – М: Юнити, 2011. – 106 с.
27. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. – М., 2011. – 678 с.
28. Вачугова Ю.Д. Основы менеджмента. Учебник для вузов. - М.: Экономика, 2011. – 341 с.
29. Веснин В.Р. Основы менеджмента. – М.: Экономика, 2011. – 341 с.
30. Виханский О.С. Стратегическое управление: Учебник для вузов. – М.: Гардарика, 2011. – 252 с.
31. Горемыкин В.А. Лизинг. Учебник. – Изд. 2-е, исправленное и дополненное – М.: Информационно –издательский дом «Филинъ»; Информцентр XXI века, 2011. – 944 с.
32. Гуськова Н.Д. Инвестиционный менеджмент: учебник/ Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю. Слушкина, В.И.Маколов. – М.: КНОРУС, 2011. – 456с.
33. Зубатов Д.Г. Лизинговый рынок.- М.: Фронт-М, 2014.- 313 с.
34. Кирилловых А. А. Правовые основы лизинга: учебно-практическое пособие. – М.: Издательство: «Юридический Дом «Юстицинформ»«, 2011. – 110 с.
35. Ковалева Т. М. Финансы и кредит : учеб. для вузов– 6-е изд., испр. и доп. – М.: КноРус, 2011.– 360 с.
36. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. – М.: Проспект, 2011. – 352 с.
37. Кузнецов Б.Т. - Инвестиции: Учебное пособие, 2-е изд., переработанное и дополненное – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 137 с.
38. Ларук С.И. Лизинговый рынок.- М.: Сирена, 2013.- 199 с.
39. Михайлова Э.А., Орлова Л.Н. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. - М: РГАТА, 2011. – 176 с.
40. Нешитой А. С. Инвестиции: учебник/ Нешитой А. С. – М.: «Дашков и Кo», 2011. – 372 с.
41. Просветов Г.И. Лизинг: Задачи и решения: Учебно-практическое пособие. – М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2011. – 160 с.
42. Философова Т.Г. Лизинг: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности экономики и управления/ Т.Г.Философова. – 3-е изд., перераб. И доп. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 191 с.
43. Хазанович Э.С. Инвестиции: учебное пособие / Э.С.Хазанович. – М.:КНОРУС, 2011. – 320 с.
44. Чекмарева Е. Лизинговый бизнес.- М.: ВиД, 2009.- 389 с.
III. Статьи из периодической печати
45. Альжанова Н. Общая схема оценки эффективности инвестиционных проектов. Учет и финансы. Ежемесячный специализированный журнал. // ЦДБ. – 2011. – № 1. – С. 32.
46. Аткина Н.А., Ханжина В.Л., Попов Е.В. // Менеджмент в России и за рубежом. – 2011. – №2 – С. 3 – 12.
47. Аубакирова Г. Анализ потенциала промышленного компании. // Анализ и учет на компании. – 2011. № 1. – С. 48.
48. Большаков С. В. Проблемы укрепления финансов компании. // Финансы. – 2011. – № 1. – С. 45-48.
49. Воробьёв А.Д. Методология стратегического менеджмента. // Менеджмент в России и за рубежом. – 2011. – №6. С. 127 – 130.
50. Выборова Е. Н. Особенности методологии анализа и управление устойчивостью компании: новые тенденции // Экономический анализ: теория и практика. – 2011. – № 6. – С. 32-34.
51. Газман В.Д. Анализ удорожания лизинга. М.: Международный специализированный журнал «Строительная техника и технологии», 2012. - № 6. – С. 146-158
52. Зубова А.А. Бухгалтерский учет лизинговых операций у лизингодателя. Операции по учету затрат лизингодателя. М.: Журнал «Лизинг», 2012. - №8. – С. 14-25
53. Родыгина Н. Ю. Обзор рынка лизинга. М.: Журнал «Лизинг. Технологии бизнеса», 2012. - №5. – С. 141-149
54. Селезнев А. Анализ мирового опыта показывает, что в последние годы лизинговые операции стали неотъемлемой частью экономики во многих странах // Мировая экономика.- 2014.- 2 февраля
55. Шишкин В.Ю. Виды и формы лизинга // Интерком-Аудит.- 2011.- январь
56. Щербакова Е.Б. Национальный опыт развития лизинговых отношений// Вестник университета управления. - 2012. - № 4. - С. 223-227.
57. Щербакова Е.Б. Актуальные вопросы правового регулирования международного лизинга в современной России // Бизнес в законе. - 2012.- № 2. - С. 57-60.

IV. Интернет-ресурсы
58. Официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА» [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.raexpert.ru.