Благодарю за 3-ю главу диплома и множественные оперативные доработки))
Информация о работе
Подробнее о работе
Анализ инвестиционных проектов в условиях неопределенности
- 66 страниц
- 2015 год
- 125 просмотров
- 0 покупок
Гарантия сервиса Автор24
Уникальность не ниже 50%
Фрагменты работ
Анализ инвестиционных проектов в условиях кризиса является важнейшей задачей развития экономики или сохранения уже набранных темпов производства. Актуальность анализа инвестиционных проектов сложно переоценить. Из реализация необходима всегда при любых экономических условиях. Однако, кризис накладывает большой отпечаток на инвестирование. Происходит снижение темпов и объемов инвестирования, сворачивание и отказ от инвестиционных проектов, вывоз финансовых ресурсов за рубеж и т.д. При правильной профессиональной оценке рисков инвестиционного проекта, при рассмотрении всех возможных вариантов его реализации, риск недополучения прибыли инвестора снижается. Кроме того, применение новых методов оценки инвестиционных проектов позволяет рассмотреть скрытые возможности, информация по которым на сегодняшний момент неизвестна.
Целью работы является обобщение теоретических и методических основ анализа инвестиционных проектов и применение метода реальных опционов для оценки инвестиционных проектов в условиях кризиса.
Задачи:
1. Обобщить подходы к определению понятий «инвестиции» и «инвестиционный проект»
2. Рассмотреть особенности кризисной экономики и факторы, оказывающие влияние на инвестирование.
3. Показать специфические черты оценки инвестиционных проектов в условиях кризиса.
4. Обосновать применение метода реальных опционов для оценки инвестиционных проектов в кризисной экономике.
Введение. 2
Глава 1. Теоретические основы анализа инвестиционных проектов в условиях неопределённости. 3
1.1. Понятие и сущность дефиниций «инвестиции» и «инвестиционный проект». 3
1.2. Характеристика инвестиционной среды в условиях кризиса. 12
1.3. Методические основы оценки инвестиционных проектов. 17
1.4. Принципы и методы оценки инвестиционных проектов в условиях кризиса. 21
Глава 2 . Подходы к анализу инвестиционных проектов в условиях кризиса. 29
2.1. Инвестиционная деятельность в современной экономике. 29
2.2. Методы оценки риска и неопределенности в кризисной экономике. 39
2.3. Характеристика внешней и внутренней среды реализации инвестиционных проектов в условиях кризиса. 45
Глава3. Использование метода реальных опционов для разработки инвестиционной стратегии предприятия в условиях неопределённости. 49
3.1. Оценка инвестиционной стратегии компании. 49
3.2. Оценка инвестиционной стратегии методом реальных опционов. 59
Заключение. 63
Список использованной литературы 65
В работе был проведен анализ по обобщению подходов к определению дефиниций «инвестиции», «инвестиционный проект». Выявлены сходства и отличия в интерпретации этих понятий у различных авторов. Инвестиционный проект представляет собой вложение финансовых ресурсов в экономический проект на условиях возвратности с целью получения дохода. Существуют различные виды инвестиционных проектов: независимые, комплементарные, замещаемые. Критерий классификации при этом – уровень взаимосвязей между проектами. Инвестиционный проект проходит несколько стадий жизненного цикла: прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную.
Показаны особенности экономики в период кризиса и их влияние на оценку инвестиционных проектов. Выделены особенности оценки уровня риска, интерпретировано понятие «риск» и его зависимость от выбранного сценария реализации инвестиционного проекта. Рассмотрены сходства и различия понятий «риск» и «неопределённость». Риск представляет собой возможность нескольких исходов событий: положительный, отрицательный и средний. При этом, вероятность каждого исхода определена. Неопределенность характеризуется невозможностью определить вероятность возникновения того или иного исхода из-за недостатка информации для принятия решения.
Рассмотрена инвестиционная среда современной России, проанализирована инвестиционная активность на финансовых рынках. Выявлены основные тенденции в политической и экономической ситуации, характеризующие рост уровня неопределённости и риска для российских инвесторов.
Рассмотрены методические особенности оценки эффективности инвестиционных проектов в период кризиса и при высоком уровне неопределённости.
Показана методика разработки инвестиционной стратегии компании с применением метода «дерево целей» и использования реальных опционов. Обосновано применение метода реальных опционов для рассмотрения возможности реализации инвестиционного проекта в условиях кризиса и при различных уровнях риска.
1) Брейли Ричард, Майерс Стюарт Принципы корпоративных финансов /Пер. с англ. Н. Барышниковой. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2006. — 1008 с.
2) Брусланова Н. Оценка инвестиционных проектов методом реальных опционов // Финансовый директор №7–8 2004, www.fd.rud.ru/article/10485.html.
3) Бухвалов А. В. Реальны ли реальные опционы // Российский журнал менеджмента №3 2006 с. 77–84
4) Бухвалов А. В. Реальные опционы в менеджменте: введение в проблему // Российский журнал менеджмента №1 2004 с.3–32
5) Волков А. С. Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности / А. Волков, М. Куликов, А. Марченко. — Москва: Вершина, 2007. — 304 с.
6) Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов: Пер. с англ. — 2-е изд., исправл. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. — 1341 с.
7) Карпова Н. Н., Почернин И. Г. Использование теории опционов для определения стоимости НИОКР и стоимости лицензионных соглашений // Вопросы оценки, №2 2000, 57–66 с.
8) Князева Т. А., Рыкун И. Н. Особенности оценки предприятий горной промышленности методом оценки реальных опционов (Real option valuation) // Вопросы оценки, №1 2006, 15–24 с.
9) Коношенко М. В. Методические основы анализа экономической эффективности инвестиционно-строительных проектов с учетом их опционных характеристик [Электронный ресурс]: Дисс. канд. экон. наук: 08.00.05 / Моск. гос. строит. ун-т. –М.: РГБ, 2007 — 158 с. (Из фондов Российской государственной библиотеки).
10) Лимитовским М. А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках: учеб.-практич. пособие. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: «Издательство Юрайт», 2008. — 464 с. — (Прогрессивный учебник).
11) Современный экономический словарь /Б. А. Рейзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. -4-е изд., перераб.и доп. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 478 с.
12) Arnold T, Shockley R. L. Real Options Analysis and the Assumptions of the NPV Rule //Real Options Conference, 2002.
13) Barman B., Nash K. E. A Streamlined Real Options Model for Real Estate Development //MS Thesis, Massachusetts Institute of Technology, Cambridge, MA, September 2007, 53 p.
14) Нормативные правовые акты федерального уровня
15) Гражданский Кодекс Российской Федерации (Часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ в ред. от 09.02.2009.
Форма заказа новой работы
Не подошла эта работа?
Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям
