Благодарю за 3-ю главу диплома и множественные оперативные доработки))
Информация о работе
Подробнее о работе
Финансовый анализ инвестиционных проектов и его место в системе оценок инвестиционных проектов
- 66 страниц
- 2017 год
- 186 просмотров
- 0 покупок
Гарантия сервиса Автор24
Уникальность не ниже 50%
Фрагменты работ
Содержание
Введение 2
Глава 1. Методологические основы оценки инвестиционного проекта 4
1.1. Сущность и содержание финансового анализа инвестиционного проекта 4
1.2. Проектный анализ и оценка эффективности проекта 5
1.3. Методы оценки инвестиционных проектов 8
Глава 2. Финансовый анализ инвестиционного проекта на примере дачного поселка 22
2.1. Инвестиционная, эксплуатационная и другие характеристики объекта инвестиций 22
2.2. Экономическое обоснование инвестиционного проекта 36
2.3. Прогнозирование денежных потоков инвестиционного проекта 43
2.4. Альтернативные способы оценки эффективности инвестиционного проекта 50
Глава 3. Направления совершенствования анализа инвестиционных проектов 57
3.1. Проблемы, возникающие при оценке инвестиционных проектов, и пути их решения 57
3.2. Оценки экономической эффективности предложений по совершенствованию финансового анализа инвестиционных проектов 66
30. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 768 с.: ил.
31. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 144 с.: ил.
32. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. – 2-е изд., перераб, и доп. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 544 с.: ил.
33. Коммерческое бюджетирование / Бочаров В.В. – СПб: Питер, 2016. – 368 с.: ил. – (Серия «Учебник для вузов»).
34. Котляров С.А., Васильева Е.К. Издержки производства и обращения: Учебное пособие. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010. – 144 с.
35. Крутик А.Б., Муравьев А.И. Антикризисный менеджмент. – СПб.: Питер, 2013. – 432 с.: ил. – (Серия «Теория и практика менеджмента»).
36. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной, инновационной, финансовой и хозяйственной деятельности предприятия. В 2-х частях. Ч.1: Учебное пособие. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2007. – 256 с.
37. Леонтьев В.Е.
...
1.1. Сущность и содержание финансового анализа инвестиционного проекта
Одним из значимых аспектов хозяйственной деятельности любого хозяйствующего субъекта выступает процесс инвестирования. В настоящее время особую актуальность приобретает процесс реального инвестирования, а именно, привлечение инвестиций, их оценка в рыночных условиях, которые сложились в России. Реальное инвестирование обычно осуществляется в виде реализации инвестиционного проекта.
В целом, инвестиционный проект представляет собой план по вложению капитала в определенную коммерческую деятельность для получения прибыли в будущем, размер которой будет достаточен, чтобы удовлетворить требования инвесторов. Содержание данного плана, как правило, включается технико-технологические, организационные, расчетно-финансовые и правовые, целенаправленно подготовленные материалы, необходимые для формирования и последующего функционирования объекта инвестирования.
...
1.2. Проектный анализ и оценка эффективности проекта
Эффект дословно означает изумление. Эффекты могут быть самого разнообразного свойства – политические, социальные, технические, психологические, моральные, экономические и др. Предметом нашего изучения являются эффекты экономические. Экономический эффект (Э) всегда выступает как величина абсолютная, имеющая стоимостную оценку, и определяется как разница между результатами (Р) и затратами (З) инвестиционного проекта (ИП). В формализованном виде сказанное выглядит следующим образом2:
Э = Р-З, руб.
Эффективность (е) всегда выступает как величина относительная, характеризующая результативность (эффективность) затрат. Она определяется как отношение результата к затратам применительно к интересам его участников и в формализованном виде выглядит следующим образом:
е = Р / З.
Очевидно, что чем больше экономическая эффективность, т.е.
...
2.1. Инвестиционная, эксплуатационная и другие характеристики объекта инвестиций
Условно все факторы, которые влияют на стоимость возводимой недвижимости, можно разделить на четыре группы (физические, экономические, социальные и политические)21.
- Физическая группа – местоположение, климат, ресурсы, почва, площадь, внешний вид, тип и год постройки, планировка.
- Экономическая группа – общее состояние мировой экономики, экономическая ситуация в стране, регионе, средняя заработная плата, наличие источников финансирования, ставки процента и аренды, уровень занятости.
- Социальная группа – тенденции изменения численности населения, потребности в общении, чувство собственности, уровень и стиль жизни.
-Политическая группа – финансовая и налоговая политика, строительные нормы и правила, предоставление льгот, ставки арендной платы, услуги муниципальных служб.
...
2.2. Экономическое обоснование инвестиционного проекта
Определение покупателя доступного жилья в России только на первый взгляд вполне очевидно и конкретно – средний класс со средним достатком. А на самом деле дать единую характеристику покупателю жилья эконом и бизнес класса довольно затруднительно.
В исследованиях последних трех лет платежеспособный спрос на доступное жилье, прежде всего, зафиксирован среди квалифицированных специалистов и служащих (45%), высококвалифицированных рабочих (примерно 28%) и семей мелких предпринимателей (11%).
При этом среднемесячный совокупный семейный доход у представителей малого бизнеса, способных купить себе жилье, превышает 90 тысяч рублей, у квалифицированных специалистов и служащих – 70 тысяч рублей, а у высококвалифицированных рабочих – 50 тысяч рублей.
Среднестатистический покупатель доступного жилья в России также имеет высшее образование, как минимум один автомобиль на семью и возможность отдыха за границей.
...
2.3. Прогнозирование денежных потоков инвестиционного проекта
Денежный поток поступлений от выручки объектов недвижимости представлена рис.10.
Рисунок 10- Поступление выручки от реализации объектов недвижимости
План продаж в стоимостном выражении представлено в табл. 11.
Таблица11 - План продаж, тыс. руб.
Наименование
2017 г.
2018 г.
Итого
1 кв.
2 кв.
3 кв.
4 кв.
1 кв.
2 кв.
3 кв.
Дом эконом-класса
0
52 170
156 510
78 255
234 765
260 850
365 190
1 147 740
Дом бизнес-класса
110 600
420 280
221 200
165 900
110 600
575 120
608 300
2 212 000
Дома класса люкс
0
0
0
160 720
160 720
482 160
482 160
1 285 760
Магазин / аптека
1 213
1 213
Кафе
899
899
Боулинг/бильярд
1 057
1 057
Фитнес-клуб
5 938
5 938
Салон красоты
1 438
1 438
Дет.
...
2.4. Альтернативные способы оценки эффективности инвестиционного проекта
Для дисконтирования денежного потока девелоперского проекта используем ставку дисконтирования на уровне 20% годовых, которая была рассчитана как сумма 13% (ставки по кредиту) и 7% (ставки за риск при реализации проекта).
Для расчета коэффициента дисконтирования периода времени обозначены:
3 кв.2016 г. – 0 период;
4 кв. 2016 г. – 1 период;
5 кв. 2016 г. – 2 период;
…..
3 кв. 2018 г. – 8 период.
При расчете коэффициента дисконтирования ставка дисконта делиться на 4, так как расчетным периодом при анализе является квартал.
Расчет коэффициента дисконтирования приведен ниже:
Для расчета основных показателей эффективности девелоперского проекта, представленных в первой главе, сформируем таблицу 19, характеризующую денежный поток девелоперского проекта.
Из таблицы видно, что девелоперский проект в течение периода 2016-2018 гг. формирует денежную массу в сумме 2 141 200 тыс. руб.
...
3.1. Проблемы, возникающие при оценке инвестиционных проектов, и пути их решения
В сегодняшней среде дополнительным переменным фактором, влияющим на конечный итог, является инфляция, обусловившая непрерывное изменение процентных ставок, обменного курса национальной валюты, изменение спроса, неустойчивость законодательства, а также другие индикаторы.
Все относящиеся к проекту затраты, а также выгоды нужно принимать с интересующей нас позиции при оценке проекта, и воспрещено их регистрировать дважды, и количественно или качественно. В предположении, что сейчас приток рабочей силы в проект, а также расходы, а также накопления иностранной валюты проектом уже были оценены в скрытых ценах, которые отражают их стоимость для экономики, любое умножение персонала проекта или эффекта обмена иностранной валюты уже учтены и их отнюдь не нужно добавлять или изображать как отдельные выгоды.
...
3.2. Оценки экономической эффективности предложений по совершенствованию финансового анализа инвестиционных проектов
Оценками эффективности предложений по совершенствованию финансового анализа инвестиционных проектов задавались и задаются многие ученые умы. В основном возникают противоречия при использовании таких показателей как срок окупаемости и коэффициент эффективности проекта.
К недостаткам их можно отнести:
• Они определяются без учета фактора времени, прибыли, инвестируемых средств и не приводят к реальной стоимости;
• Под показателем возврата понимается только прибыль, хотя средства возвращаются в виде денежного потока с амортизационными отчислениями;
• Данные показатели односторонне характеризуют инвестиционный проект, используя только прибыль и вложенные в него средства.
Именно эти факторы привели в основном к совершенствованию данной системы финансовой оценки инвестиционных проектов.
...
8. Российский статистический ежегодник. 2013: Стат. сб. / Госкомстат России. – М., 2014. – 690 с.
9. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2013: Стат. сб. /Госкомстат России. – М., 2014. – 863 с.
10. Экономика Московской области: статистический сборник, 191 с., Мособлкомстат, 2014.
11. Районы Московской области: статистический сборник в двух томах, первый том – 166 с., второй – 204 с., Мособлкомстат, 2014.
Форма заказа новой работы
Не подошла эта работа?
Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям
