Венчурное финансирование (инвестирование) и его развитие в России и за рубежом

В последние десятилетия инновационное развитие становится решающим условием международной конкурентоспособности как развитых, так и стран с формирующимся рынком и ряда развивающихся стран.
В период до 2020 года наибольшее влияние на уровень международной конкурентоспособности и национальной безопасности будет оказывать прогресс в высоких технологиях, таких как нанотехнологии, биотехнологии, информационные технологии и т.д.
В текущих условиях развития рынка высоких технологий, который все больше становится глобальным, важным является умение их творчески внедрять, доводить до коммерческого использования и получать прибыль. По мнению многих экспертов, компании, которые внедряют высокие технологии, работают быстрее, чем их конкуренты, и получают более высокие прибыли.
Мировой опыт показал примеры успешных компаний, которые занимались разработкой высоких технологий и их коммерциализацией. Однако, от некоторых компаний осталось лишь название, а другие успешно продолжают свою экономическую деятельность. Такой феномен, наряду с прочим, объясняется правильным выбором и поддержкой механизма финансирования высоких технологий.
Эффективно выстроенный механизм финансирования высоких технологий в современном мире, основанном на экономике знаний, играет одну из ключевых ролей в глобальной гонке за мировое лидерство. В настоящее время используют различные финансовые источники, привлекаемые для реализации инновационных проектов, однако проекты, связанные с внедрением высоких технологий, характеризуются более высокой степенью затратности и риска.
В этой связи, все большее внимание уделяется вопросу поиска оптимальных, и вместе с тем более эффективных, с позиции реализации на практике, механизмов и методов финансирования высоких технологий, одним из которых является венчурное финансирование.
Мировая практика ведущих индустриальных стран, в которых механизм венчурного финансирования давно себя зарекомендовал как альтернативный традиционным источникам, подтверждает его эффективность при организации финансирования высоких технологий. В настоящее время большинство компаний во всем мире рассматривают венчурное финансирование как эффективный способ поддержки и получения доступа к высоким технологиям.
Необходимо отметить, что правительства многих стран в качестве приоритета политики государства в области инновации и необходимого условия активизации деятельности в сфере высоких технологий и повышения уровня конкурентоспособности, определяют ускоренное развитие механизмов венчурного финансирования высокотехнологичного производства.
Данная проблематика составляет исключительную актуальность для России. В современных условиях обострения политической обстановки и волатильности сырьевых рынков именно производство высоких технологий позволит диверсифицировать и обеспечить рост экономики, а значит и уровень конкурентоспособности.
Актуальность выбранной тематики также обусловливается следующими обстоятельствами. С одной стороны, на сегодня российский сектор высоких технологий вынужден существовать и развиваться в условиях дефицита финансирования, особенно на ранних этапах развития технологии, с другой стороны венчурный бизнес в России находится в стадии развития и пока не обеспечивает достаточного уровня финансировании высокорисковых и технологических проектов.
Выделяемые бюджетные средства для поддержания высокотехнологичного производства недостаточны в силу высокой степени затратности производства, а постоянное увеличение финансирования из средств государственного бюджета невозможно.
В России с принятием Стратегии инновационного развития до 2020 года ожидается увеличение доли высокотехнологичной продукции на мировом рынке с 0,3% до 2%, что сравнительно в разы меньше показателя развитых стран. Двигателем активного развития высокотехнологичного бизнеса может стать российский частный венчурный бизнес.
В настоящее время активность со стороны частного бизнеса достаточно низкая, так, например, доля расходов зарубежного частного бизнеса в сфере высоких технологий свыше 65% от общенациональных инвестиций, в России частные компании финансируют только 20% затрат на научные исследования и разработки. Также, необходимо отметить, что затяжное развитие механизмов венчурного финансирования в России, несмотря на наличие активной государственной поддержки, обуславливается отсутствием ряда институтов и выстроенной инфраструктуры с уникальной предпринимательской средой. Актуальность развития венчурной индустрии в России также определяется возможностью восполнить недостающее звено, связывающее науку и реальный сектор экономики.
В этих условиях тематика, касающаяся развития венчурного финансирования высоких технологий, проецирование современного мирового опыта венчурного финансирования применительно к российской практике, несомненно, представляет большой интерес.
Целью работы является оценка развития венчурного финансирования в России и за рубежом.
В связи с этим были поставлены и решались следующие задачи:
- изучить теоретико-методологические аспекты венчурного финансирования;
- провести анализ состояние и направлений развития венчурного финансирования в России и за рубежом;
- выявить предпосылки развития венчурного финансирования в России и возможности использования зарубежного опыта;
- разработать направления совершенствования развития венчурного финансирования в России;
- провести оценку предложенных мероприятий.
Объектом исследования является российская и зарубежная практика венчурного финансирования.
Предметом настоящего исследования выступает процесс венчурного финансирования.
В основу работы легли научные труды российских и зарубежных авторов, ученых и специалистов в области венчурного финансирования, природы венчурного капитала, а также работы, посвященные практическим аспектам формирования моделей венчурного финансирования в зарубежных странах.
Теоретическую основу исследования составляют труды зарубежных экономистов: А. Метрика (A. Metrick), А. Ясуда (A. Yasuda), Дж. Тиммонса (J. Timmons), Д. Глэдстоуна (D. Gladstone), М. Корвера (M. Korver), Р. Гилсена (R. Gilson), Т. Маккаскилла (T. McKaskill), В. Байгрева (W. Bygrave) и других. В их работах раскрывается суть и принципы венчурного финансирования инноваций.
Методологической и научно-практической базой при изучении механизмов венчурного финансирования послужили монографии и научные статьи авторитетных российских ученых-экономистов и исследователей: Амосова Ю.П., Аньшина В.М., Балабан A.M., Белозёрова С.А., Власова А.В., Воронцова В.А., Гулькина П.Г., Каржаува А.Т., Каширина А.И., Людвикова Н.Ю., Потатуева В.М., Радионова И.И., Фоломьева А.Н., Юнусова Л.А.
В процессе работы над работой автором использовались позитивный и нормативный подходы к экономическим знаниям, метод дедукции и индукции, изучение причинно-следственных связей, сравнительный анализ и синтез, экспертные оценки. Количественный анализ проведен на основе экономико-статистических, математических и графических методов.
В работе широко использовались законодательные и нормативные акты Российской Федерации, а также материалы и данные с официальных интернет-сайтов зарубежных и российской ассоциаций венчурного инвестирования, тематические исследования и обзоры международных организаций, консалтинговых компаний, зарубежной и российской периодической печати, посвященные тематике работы.

ВВЕДЕНИЕ 3
1. Теоретико-методологические аспекты венчурного финансирования 7
1.1. Особенности и специфика венчурного финансирования 7
1.2. Методологические основы выбора оптимальной модели венчурного финансирования 13
1.3. Организация венчурного финансирования и его источники 20
2. Анализ состояние и направления развития венчурного финансирования в России и за рубежом 31
2.1 Особенности венчурного финансирования в зарубежных странах 31
2.2 Анализ рынка венчурного капитала России и объемов финансирования 2016 г. 39
2.3 Предпосылки развития венчурного финансирования в России и возможности использования зарубежного опыта 46
3. Направления совершенствования развития венчурного финансирования в России 56
3.1. Проблемы, возникающие в процессе развития венчурного инвестирования 56
3.2. Возможные способы развития и совершенствования венчурного финансирования 61
3.3. Оценка предложенных направлений 64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 79
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 84

По всей работе ссылки
ВНИМАНИЕ: Оригинальность – ТЕХНИЧЕСКАЯ!!!
работа прошла проверку по системе ЕТХТ, но пройдет и по системеhttp://www.antiplagiat.ru !!!

если какие то проблемы возникли с работой – оформите заказ и предложите мне (Неназванный)– подкорректирую БЕСПЛАТНО
Чтобы повысить оригинальность по системам antiplagiat.ru и Антиплагиат ВУЗ, ЕТХТ, АДВЕГО, то оформите заказ и предложите МНЕ - Неназванный

1. Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах». – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru (дата обращения 07.03.2017).
2. Постановление Правительства РФ № 211 от 16 марта 2013 г. «О мерах государственной поддержки ведущих университетов Российской Федерации в целях повышения их конкурентоспособности среди ведущих мировых научно-образовательных центров». – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.consultant.ru
3. Приказ ФСФР РФ от 28.12.2010 № 10-79/пз-н «Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов». – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru (дата обращения 07.03.2017).
4. Абдулкадыров, А.С. Зарубежный опыт формирования национальных инновационных систем / А.С. Абдулкадыров, С.В. Плотников // Экономика и предпринимательство. – 2013. – № 10. – С. 68-71.
5. Авилова В.В. От региональной экономики к экономике инноваций: преемственность задач и перспективные направления современных научных экономических исследований в сфере управления инновационным развитием / В.В. Авилова, М.В. Егорова, А.И. Шинкевич // Вестник Казанского технологического университета. -2010.- № 4. -С. 250-266.
6. Аганбегян, А.Г. Модернизация реального сектора экономики: пространственный аспект / А.Г. Аганбегян, Г.Г. Фетисов, Н.Н. Михеева. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.glebfetisov.ru/lib/articlies/index.php?ELEMENT_ID=1271
7. Акельев, Е.С. Инвестиционно-финансовый механизм венчурного бизнеса как институт инновационной экономики. Дисс. к.э.н. (08.00.01) / Е.С. Акельев. – Томск: Том. гос. ун-т, 2011.
8. Асаул, А.Н. Национальная стратегия инновационного развития / А.Н. Асаул // Экономическое возрождение России. – 2010. – № 1. – С. 4-9.
9. Батукова, Л.Р. Оценка уровня инновационности инвестиционных проектов / Л.Р. Батукова // Регионология. – 2010. – № 3. – C. 59-68.
10. Богдаренко Г. В. Оценка и динамика развития венчурного бизнеса в регионах Российской Федерации / Г. В. Бондаренко, Е. И. Костюкова // Современные тенденции в экономике и управление: реалии и векторы развития. - Ставрополь, 2014. - С. 22-35.
11. Британская ассоциация венчурного инвестирования. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.bvca.co.uk/
12. Вагизова, В.И. Управление венчурным капиталом в современном инновационном бизнесе: возможности и перспективы / В.И. Вагизова // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. – 2014. – № 36. – С. 29-37.
13. Валдайцев, С.В. Венчурные инвестиции в молодые инновационные предприятия: мифы и реальность / С.В. Валдайцев, А.С. Валдайцева // Инновации. – 2015. – № 3. – С. 32-40.
14. Васильева, М.В. Мировой опыт венчурного финансирования нанотехнологий и возможности его адаптации в России / М.В. Васильева // Финансовая аналитика: Проблемы и решения. – 2013. – № 6. – С. 37-50.
15. Васин, В.А. Концепция национальной инновационной системы и ее практические приложения / В.А. Васин, Л.Э. Миндели // Инновации. – 2013. – № 1. – С. 39-52.
16. Венчурное финансирование стартапов / Т. Л. Безрукова [и др.] // Успехи современного естествознания. - 2015. - № 1, ч. 2. - С. 254-256.
17. Головецкий Н. Я. Венчурный капитал в инновационном бизнесе России / Н. Я. Головецкий // Экономические и социальные науки: прошлое, настоящее и будущее : III Междунар. заоч. науч.-практ. конф. (Москва, 30 апр. 2014 г.). - М., 2014. - С. 321-325.
18. Гершман, М.А. Программы инновационного развития компаний с государственным участием: первые итоги / М.А. Гершман // Форсайт. – 2013. – Т. 7. – № 1. – С. 28-43.
19. Гилязутдинова, И.В. Организационно-экономические основы планирования инновационной деятельности в интегрированных структурах нефтехимического комплекса / И.В. Гилязутдинова, А.В. Морозов, Р.А. Ахмадуллин // Вестник Казанского технологического университета. -2013. -Т. 16.- № 18. -С. 320-324.
20. Гохберг, Л.М. Инновации как основа экономического роста и укрепления позиций России в глобальной экономике / Л.М. Гохберг, Т.Е. Кузнецова // Вестник международных организаций. – 2012. – № 2. – С. 101-117.
21. Долгополов, М.В. Венчурное предпринимательство как основа инновационного развития коммерческих организаций / М.В. Долгополов // Экономическое возрождение России. – 2016. – Т. 27. – № 1. – С. 83-89.
22. Докукина А. А. Особенности управления и финансирования инновационных проектов: подходы и практика / А. А. Докукина, Н. В. Коткин // Человеческий капитал и профессиональное образование. - 2014. - № 3. - С. 24-37.
23. Думнова, Н.А. Венчурные инвестиции как источник благосостояния и социальной стабильности страны / Н.А. Думнова, Т.В. Рязанцева // Научные записки ОрелГИЭТ. – 2015. – № 1. – С. 64-67.
24. Европейская ассоциация прямого инвестирования и венчурного капитала. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.evca.eu/
25. Евсеев, О.С. Развитие инновационной инфраструктуры в условиях модернизации национальной экономики / О.С. Евсеев, М.Е. Коновалова // Фундаментальные исследования. – 2012. – № 9 – С. 220-224.
26. Жаворонков, П.В. Методологические подходы к венчурному инвестированию / П.В. Жаворонков // Экономика, предпринимательство и право. – 2014. – № 1. – С. 17-29.
27. Жданова, О.А. Бизнес-ангелы: кто они? / О.А. Жданова // Финансовый бизнес. – 2013. – № 4. – С. 50-52.
28. Живиця, А.Э. Зарубежный опыт венчурного инвестирования как основа активизации деятельности венчурных фондов в Российской Федерации / А.Э. Живиця // Вестник УрФУ. Серия: Экономика и управление. – 2013. – № 4. – С. 115-125.
29. Залысин, А.С. Организационно-экономические основы развития венчурного предпринимательства в условиях устойчивого роста российской экономики: дисс. к.э.н. (08.00.05) / А.С. Залысин. – М.: 163 Моск. акад. предпринимательства при Правительстве г. Москвы, 2016.- 199 с.
30. Зиньков, Д.В. Венчурное финансирование инноваций: мировой опыт и российские реалии / Д.В. Зиньков, А.С. Горлатов // Финансы и кредит. – 2014. – № 4. – С. 50-57.
31. Зинин В. Л. Государственное финансовое регулирование венчурной деятельности в Российской Федерации : автореф. дис. ... канд. экон. наук / В. Л. Зинин. - М., 2015. - 25 с.
32. Иванова О. А. Проблемы финансирования стартапов / О. А. Иванова // Двадцать восьмые Международные Плехановские чтения (24-27 февр. 2015 г.) : сб. ст. - М., 2015. - Т. 2. - С. 38-40.
33. Игонина Л. Л. Финансовый механизм венчурного инвестирования и его роль в инновационном развитии российской экономики / Л. Л. Игонина, Ю. Г. Макаренко // Экономический анализ: теория и практика. - 2015. - № 11. - С. 2-10.
34. Ипполитова А. А. Венчурные фонды как инструмент коммерциализации объектов интеллектуальной собственности / А. А. Ипполитова // Актуальные проблемы современной науки: сб. ст. Междунар. науч.-практ. конф. (15 сент. 2014 г.). - Уфа, 2014. - С. 96-98.
35. Козлова К. Венчурное финансирование инновационных проектов / К. Козлова, Е. Маркова // Стратегии устойчивого развития национальной и мировой экономики : сб. ст. Междунар. науч.-практ. конф. (20 янв. 2015 г.). - Уфа, 2015. - С. 49-55.
36. Колотырин Д. А. Развитие венчурного инвестирования инновационных компаний : автореф. дис. ... канд. экон. наук / Колотырин Д.А. - Саратов, 2015. - 20 с.
37. Коробов Ю. Н. Развитие венчурного инвестирования сетевой инновационной деятельности : автореф. дис. ... канд. экон. наук / Ю. Н. Коробов. - Краснодар, 2015. - 30 с.
38. Магомаева Л. Р. Венчурный капитал и инвестиции в самоорганизующихся инновационных кластерах / Л. Р. Магомаева, Т. Р. Магомаев // Общество: политика, экономика, право. - 2015. - № 2. - С. 32-34.
39. Миронова, Д.Д. К вопросу о некоторых аспектах формирования и развития стартапов / Д.Д. Миронова, В.С. Лобунец // Научное обозрение. – 2013. – № 3. – С. 210-213.
40. Музыко, Е.И. Оценка эффективности венчурного финансирования инновационных проектов с применением метода реальных опционов: автореф. дисс. к.э.н. (08.00.10) / Е.И. Музыко. – Новосибирск: Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН, 2012. – 24 с.
41. Наседкина Ю. С. Особенности венчурного финансирования малого бизнеса в России / Ю. С. Наседкина, Е. П. Кутурина // Вопросы развития народного хозяйства Российской Федерации. - Иваново, 2014. - Вып. 10, ч. 1. - С. 173-179.
42. Обзор рынка. Прямые и венчурные инвестиции в России 2015. – СПб.: Российская ассоциация венчурных инвесторов, 2016. – 102 с
43. Петрова, Ю.И. Зарубежные подходы к венчурной инновационной деятельности и возможности их использования в российской практике / Ю.И. Петрова, С.А. Довгаль, А.О. Судибье // Вестник Академии. – 2013. – № 2. – С. 47-50.
44. Ратнер, С.В. Развитие венчурного инвестирования в России: проблемы и перспективы / С.В. Ратнер, Е.А. Нестеренко //Финансы и кредит. – 2016. – № 18. – С. 18-24.
45. Семенов А. С. Венчурное предпринимательство в Российской Федерации / А. С. Семёнов ; Моск. технол. ин-т. - М. : Изд-во МТИ, 2015. - 140 с.
46. Соболева, И.И. Принципы венчурного финансирования и особенности организации венчурного финансирования в РФ / И.И. Соболева // Вестник Ленинградского государственного университета им. А.С. Пушкина. 2014. – Т.6. – № 3. – С. 45-55.
47. Спицын, Д.А. Организационные формы и модели венчурного инвестирования в США: дисс. к.э.н. (08.00.14) / Д.А. Спицын. – М.: Институт Соединенных штатов Америки и Канады РАН, 2010. – 168 с.
48. Степанова, Э.В. Инновационная активность участников кластера – основа формирования территории инновационного развития / Э.В. Степанова. – В кн.: Функционирование и развитие региональных социально-экономических систем: исследование традиционных и новых тенденций, закономерностей, факторов и условий: сборник материалов ежегодной международной научной конференции Международный центр научно-исследовательских проектов – [Научный редактор: Войтович Н.В.]. – Киров, 2015. – С. 335-339.
49. Сулимова, Е.А. Опционные модели управления венчурными инвестициями / Е.А. Сулимова // Вестник Ижевского государственного технического университета. – 2013. – № 1. – С. 87- 94.
50. Филатов, В.В. Управление венчурным капиталом, инновационным предпринимательством и трансфером инновационных технологий в региональных экономических системах РФ: монография / В.В. Филатов. – М.: МГУТУ, 2014. – 510 с.
51. Цыдыпов, Р.Ж. Развитие института венчурного бизнеса в современной экономике России: дисс. к.э.н. (08.00.01) / Р.Ж. Цыдыпов. – Улан-Удэ: Вост.-Сиб. гос. унив-т технологий и упр., 2012. – 158 с.
52. Чернышева Е. Н. Венчурное инвестирование и проблемы российской науки / Е. Н. Чернышева // Роль бизнеса в трансформации общества 2014 : сб. материалов Девятого Междунар. науч. конгр. - М., 2014. - С. 142-143
53. Шалаев, В.С. Проблемы развития российского рынка венчурного капитала / В.С. Шалаев // Международная заочная научно- практическая конференция «Инновации в науке»: материалы XXII международной заочной научно-практической конференции. (15 июля 2013 г.) – Новосибирск. – 2013. – С. 186-191.
54. Шалаев, В.С. Порядок предоставления венчурного капитала для реализации инновационных проектов / В.С. Шалаев // Экономика и управление народным хозяйством: сборник статей III Международной научно-практической конференции. – Пенза: Приволжский Дом знаний, 2013. – С. 128-130.