управление капиталом предприятия

ВВЕДЕНИЕ

В условиях формирования рыночной экономики положение хозяйствующих субъектов принципиально меняется по сравнению с тем, которое они занимали ранее в командно-административной системе. Трансформационные процессы, происходящие в российской экономике, и появление разнообразных форм собственности определили многообразие хозяйственного поведения экономических субъектов. Конечный результат их деятельности всегда сводится к получению прибыли и повышению рентабельности, что во многом зависит от объема и структуры капитала, авансированного в финансово-хозяйственную деятельность предприятий. Поэтому, в условиях высокой конкуренции на рынке важным является обеспечение эффективности работы предприятия.
Предприятие, которое имеет высокую рыночную капитализацию, является наиболее привлекательной для инвесторов, имеет большой потенциал при размещении акций на рынке. Для повышения стоимости компании используется управление ее капиталом. Именно капитал позволяет достичь поставленных целей при непосредственной реализации стратегии. Особую значимость в процессе управления фирмой является рациональное использование источников финансирования активов компании, т.е. собственного и заемного капитала.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена тем, что деятельность предприятий в условиях рыночной экономики любой формы собственности, организационно-правового статуса и отраслевой направленности напрямую зависит от финансового капитала и его структуры. Достижение стратегических целей предприятия также значительно зависит от эффективности управления капиталом предприятия и его структурой, то есть определение общей потребности в них, формирования оптимальной структуры, условий их привлечения. Значимость капитала (особенно, собственного) для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия настолько велика, что она получила законодательное закрепление в Гражданском Кодексе РФ в части требований о минимальной величине уставного капитала, соотношений.
Цельвыпускной квалификационной работы – предложить пути совершенствования управления капиталом предприятия МУП «Дубневское ЖКХ».
Исходя из поставленной цели, в работе решаются следующие задачи:
- определить теоретические основы управления капиталом организации;
- провести анализ управления капиталом на предприятии МУП «Дубневское ЖКХ»;
- разработать и оценены рекомендации по совершенствования управления капиталом в анализируемой организации.
Объектом исследования в работе выступаетьМУП «Дубневское ЖКХ».
Предметом исследования в дипломной работе является процесс управления капиталом организации.
Теоретические и методологические основы исследования базируются на научной литературе в области управления экономической и финансовой деятельностью публично-правовых образований и организаций, а также материалах научно-практических семинаров и иных источниках. К ним относятся официальные документы, включающие нормативно-правовые акты законодательных и исполнительных органов власти Российской Федерации, а также нормативно -правовые документы муниципального уровня.
В работе использовались методы экономического анализа деятельности рассматриваемых организаций, статистические методы сбора и обработки первичной информации, а также сравнительный анализ, методы табличной интерпретации аналитической информации.
Информационной базой исследования является внутренние информационные материалы исследуемых организаций, а также внешняя информация в форме годовых отчетов о результатах деятельности, финансовая и экономическая документация о результатах деятельности рассматриваемых организаций и бюджета Ступинского муниципального района.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1. Теоретические основы управления капиталом организации 6
1.1. Экономическая сущность, состав и структура капитала организации 6
1.2. Методика анализа капитала и его управление 11
1.3. Показатели эффективности использования капитала 16
Глава 2. Анализ управления капиталом на предприятии МУП «Дубневское ЖКХ» 29
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия МУП «Дубневское ЖКХ» 29
2.2. Анализ структуры и динамики капитала МУП «Дубневское ЖКХ» 42
2.3. Управление капиталом МУП «Дубневское ЖКХ» и его анализ 45
Глава 3. Совершенствование управления капиталом предприятия МУП «Дубневское ЖКХ» 54
3.1. Разработка рекомендаций по оптимизации собственного капитала МУП «Дубневское ЖКХ» 54
3.2. Пути совершенствования управления капиталом предприятия МУП «Дубневское ЖКХ» и их оценка 59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 65
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 69
ПРИЛОЖЕНИЯ 73

стран.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе определены теоретические основы управления капиталом организации.
Под капиталом в экономике (в широком смысле) понимается аккумулированная (совокупная) сумма товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли и накопления богатства. В более узком смысле капиталом считается общая стоимость активов какого-либо лица (юридического или физического) за вычетом его обязательств.
Управление структурой капитала – это важный инструмент для управления стоимостью компании и определения минимальной доходности ее проектов. Как известно, управление структурой капитала базируется на стоимости его источников.
В работе определено, что система управления структурой капитала предприятия должна обеспечить оптимальное сочетание существующих ограничений по всем компонентам капитала для получения прибыли, достаточной для решения задач перспективного и текущего развития, и максимизации стоимости предприятия. Данный принцип может быть формализован через построение оптимальной модели управления кредитной нагрузкой.
Должны выполняться следующие условия.
1. Ограничения на структуру баланса предприятия.
2. Ограничения на финансовые результаты деятельности предприятия в плановом периоде для обеспечения выполнения долговой нагрузки.
3. Ограничения на сохранение необходимого уровня коэффициента ликвидности баланса и уровня рентабельности собственного капитала предприятия.
4. Ограничение на стоимость обслуживания заемных средств.
В работе проанализирована деятельность МУП «Дубневское ЖКХ» и предложены пути совершенствования управлением капитала.
МУП «Дубневское ЖКХ»является ресурсоснабжающей организацией и поставляет собственникам и нанимателям жилых помещений
коммунальные услуги:
 теплоснабжение
 горячая вода
 водоснабжение
 водоотведение, очистка сточных вод,
 а также является управляющей компанией по управлению многоквартирными домами, и оказывающей услуги по содержанию и ремонту общего имущества жилых домов.
В современных условиях при принятиирешений по использованию имеющихся ограниченных ресурсов руководители должныучитывать влияние на производственно-хозяйственную деятельность предприятия нетолько внутренних, но и внешних факторов.Для каждой конкретной ситуации, характеризующейся наличием определенных факторов внутренней и внешней среды предприятия, должно существовать оптимальное соотношение между величинами собственногои заемного капитала. Определение такогосоотношения позволяет предприятию осуществлять производственную деятельность снаименьшими убытками.
Для МУП «Дубневское ЖКХ» проблему можно сформулировать следующим образом: в 2014 году коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет критическое значение, равное -0,28;существенно ниже нормального значения коэффициент текущей (общей) ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормы; падение рентабельности продаж (-6,4 процентных пункта от рентабельности -0,1% за аналогичный период года, предшествующегоотчётному); коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общейсумме капитала организации составляет 39% (нормальное значение для данной отрасли: 85% и более); критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств; за анализируемый период получен убыток от продаж (-7 686 тыс. руб.), причем наблюдалась отрицательная динамика по сравнению саналогичным периодом прошлого года (-7 616 тыс. руб.).
Фактически МУП «Дубневское ЖКХ» практически подошло к банкротству. Причиной сложившейся ситуации является несовершенство системы управления МУП «Дубневское ЖКХ».
Для решения данной проблемы можно предложить, исходя из потребностей и интересов жителей муниципального образования, приватизацию муниципального унитарного предприятия. Приватизация (от лат. privatus – частный) – продажа или безвозмездная передача муниципальной собственности руки отдельных граждан, трудовых коллективов, юридических лиц.
При принятии решения о необходимости и выборе способа приватизации МУП «Дубневское ЖКХ» необходимо использовать следующие критерии: определение возможности реализации целей и задач, стоящих перед муниципальным унитарным предприятием, хозяйствующими субъектами иной организационно-правовой формы; оценка эффективности деятельности муниципального унитарного предприятия по основным показателям (выручка, чистая прибыль, чистые активы, часть прибыли, подлежащая перечислению в местный бюджет); оценка необходимости и возможности (по объему инвестиций) органами местного самоуправления выступить в качестве инвестора в развитие муниципального унитарного пред- приятия; расчет величины бюджетной эффективности, в случае если организация остается в форме муниципального унитарного предприятия, а также в случае ее приватизации различными способами.
Приватизация МУП «Дубневское ЖКХ» путем акционирования с последующей реализацией части акций позволит привлечь инвестиции на перевооружение и реконструкцию имеющихся производственных мощностей.
Также для МУП «Дубневское ЖКХ» предложено проводить прогнозирование будущей финансовой ситуации. В современных экономических условиях на инвестиционную структуру капитала влияет множество факторов: уровень рентабельности совокупного капитала, ставка процента за кредит, коэффициент налогообложения, соотношение собственного и заемного капиталов. Прогнозирование будущей финансовой ситуации организации напрямую зависит от расчета ЭФР, на величину которого значительно влияет соотношение собственного и заемного капиталов. Более широкое привлечение заемных средств для финансирования инвестиций в ближайшие годы станет неотъемлемой частью процесса совершенствования структуры капитала предприятий, поскольку это совпадает с тенденциями развитых стран.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Нормативные акты

1. Конституция РФ от 12.12.1993 г. (ред. 05.02.2014)// КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. – Электрон.дан. – М., 2014. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/
2. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 (ред. от 23.07.2013) // КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. – Электрон.дан. – М., 2014. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/
3. Налоговый кодекс Российской Федерации (ред. от 23.07.2013) // КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. – Электрон.дан. – М., 2014. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/
4. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 29.12.2012, с изм. от 23.07.2013) «Об обществах с ограниченной ответственностью» // КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. – Электрон.дан. – М., 2014. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/
5. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 23.07.2013) «О бухгалтерском учете» // КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. – Электрон.дан. – М., 2014. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/
6. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 23.07.2013) «О несостоятельности (банкротстве)» // КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. – Электрон.дан. – М., 2014. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/

Книги

7. Апчерч А. Управленческий учет: Принципы и практика. – М.: Финансы и статистика, 2012, – 952 с.
8. Бригхем Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. / Под общ.ред. Е.А. Дорофеевой. - СПб.: Питер, 2009, 960с.
9. Бизнес-курс. МВА. "Управленческий учет и бюджетирование" / Всерос. акад. внешторговли, ИДДК; Сокольникова И.В., Сорокин А.А. - Москва :Бизнессофт : ИДДК, cop. 2011.
10. Васильева Л.С., Петровская М.В. – «Бухгалтерский управленческий учет. Порядок постановки и основных направлений развития» изд. Эксмо 2009 -400с.
11. Волкова, О. Н.. Управленческий учет: учебник / - Москва : Проспект: Велби, 2011. - 467,
12. Вахрушина, М. А. Бухгалтерский управленческий учет : учебник. - 6-е изд., стер. - Москва : ОМЕГА-Л, 2010. - 570,
13. Друри, К. Управленческий и производственный учет: учеб/ . - 6-е изд. – Москва : ЮНИТИ,2011.
14. Друри К. Учет затрат методом стандарт-кост: Пер. с англ. / Под ред. Н.Д. Эриашвили. – М: Аудит, ЮНИТИ, 2012. – 224 с.
15. Зонова А.В., Адамайтис Л.А. Бачуринская И.Н. Бухгалтерскй учет и анализ. Комплексный подход к принятию управленческих решений: практическое руководство. – М.: Эксмо, 2009. – 512 с.
16. Ивашкевич, В. Б.. Бухгалтерский управленческий учет : учебник / - Москва : Экономистъ, 2010. - 618 с
17. Карпова Т.П. Основы управленческого учета: Учеб.пособие. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 392 с.
18. Ковалев В.В. Как читать баланс.- М.: Финансы и статистика, 2011, 672 с.
19. Кондратова И.Г. Основы управленческого учета: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2012.
20. Николаева О.Е., Шишкова Т.В. Управленческий учет. Изд. 4е, дополн. – М.: Едиториал УРСС, 2013.
21. Николаева, С.А. Управленческий учет : пособие для подготовки к квалификационному экзамену на аттестат профессионального бухгалтера /. – Москва : ИПБ России: Информационное агентство "ИПБР-БИНФА", 2014.
22. Николаева О.Е., Алексеева О.В. Стратегический управленческий учет. – М.: Едиториал УРСС, 2013. – 304 с.
23. Палий, В. Ф. Управленческий учет издержек и доходов (с элементами финансового учета) / В. Ф. Палий. - Москва : ИНФРА-М, 2012. - 277
24. Савицкая Г.В. Экономический анализ. – М.: Новое знание, 2011, 651с.
25. Себестоимость продукции, работ и услуг: бухгалтерская и налоговая (2 изд., перераб. и доп.) / Г.Ю. Касьянова. – М.: АБАК, 2009. – 336 с.
26. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М: Изд-во «Перспектива»,2010, 656 с.
27. Управленческий учет / под редакцией профессора Я.В.Соколова. – М. Магистр, 2009
28. Тумасян Р.З. Бухгалтерские учет: учеб. – практическое пособие. – 10- е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Омега – Л», 2010. – 883 с.
29. Трубочкина М.И. Управление затратами предприятия: Учеб.пособие. – 2-е изд., испр. и доп.- М.: ИНФРА-М,2009.-319с.
30. Уртенкова И.В. Бухгалтерское дело: Учебно-методическое пособие. - Тольятти: Волжский Университет имени В.Н. Татищева, 2010.-280с.
31. Учет затрат на производство и калькулирование себестоимости продукции (работ, услуг): Учеб. – практ. пособие / Под ред. Ю.А. Бабаева. – М.: Вузовский учебник, 2009. – 106 с.
32. Хруцкий В.Е, Сизова Т.В., Гамаюнов В.В.Внутрифирменное бюджетирование. – М.: Финансы и статистика, 2013
Периодические издания

33. Дружиловская Т.Ю. Требования к составлению бухгалтерского баланса /Бухгалтерский учет, 2011. №3. – с. 52
34. Дружиловская Т.Ю. Как формировать отчет о прибылях и убытках /Бухгалтерский учет, 2011. №4. – с. 95
35. Дружиловская Т.Ю. Новое в формировании отчета об изменениях капитала /Бухгалтерский учет, 2011. №6. – с. 36
36. Подъяблонская Л.М. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий /Л.М. Подъяблонская//Финансы. – 2010. – №12. – С. 18 – 20.
37. Пятов М.Л. Достоверность бухгалтерской отчетности /Бухгалтерский учет, 2011. №6. – с.91

Ресурсы интернет

38. Гаранин Д.А. Оценка коммерческой эффективности проектов: Метод.указания. URL: http://www.kafedrapik.ru.
39. Платежеспособность и ликвидность предприятия [Электронный ресурс]//http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/likvidnost-predpriyatiya.html
40. Энциклопедический словарь. Википедия [Электронный ресурс] // http://ru.wikipedia.org/wiki/