оценка эффективности лизинга и разработка рекомендаций по повышению эффективности его использования как формы привлечения финансовых ресурсов.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 5
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА КАК ИСТОЧНИКА ПРИВЛЕЧЕННЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ
9
1.1. Понятие лизинга и лизинговой сделки 9
1.2. Классификация видов лизинга 18
1.3.Методы начисления лизинговых платежей 28
2. АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОАО АГРОФИРМА «РОДИНА»
39
2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО Агрофирма «Родина»
39
2.2. Анализ структуры источников финансирования предприятия 47
2.3. Анализ лизинга как источника финансирования деятельности ОАО Агрофирма «Родина»
52
3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ИСПОЛЬЗОВАНИЮ ЛИЗИНГА КАК ПЕРСПЕКТИВНОГО ИСТОЧНИКА ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО АГРОФИРМЫ «РОДИНА»

57
3.1 Современное состояние и перспективы развития российского рынка лизингового финансирования 57
3.2. Рекомендации по оценке влияния лизинга на финансовые результаты ОАО Агрофирма «Родина»
62
3.3 Выбор эффективных лизинговых схем для ОАО Агрофирма «Родина»
67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 76
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 80
ПРИЛОЖЕНИЯ 86

1.1 Понятие лизинга и лизинговой сделки

С экономической точки зрения лизинг представляет собой комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей имущества во временное пользование. Согласно российскому законодательству лизинг представляет собой вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем [3,с.8].
По мнению специалистов Е.Чекмаревой, В.Перова и К.Сусанян, в России лизинг применялся до начала 90-х гг. в сравнительно небольших масштабах и лишь в международной торговле.
...

1.2 Классификация видов лизинга

Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.
При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации (рисунок 4), которые характеризуют: срок использования и степень окупаемости лизингового имущества; отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей [12].
...

рассмотреть особенности начисления лизинговых платежей;
провести анализ финансового состояния ОАО Агрофирма «Родина»;
исследовать источники привлечения финансовых ресурсов ОАО Агрофирма «Родина»;
оценить эффективность лизинговых сделок;
разработать решения по оптимизации лизинга как формы привлечения финансовых ресурсов для ОАО Агрофирма «Родина».
Нормативно-эмпирическую базу исследования составляют Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 г. №164-ФЗ с изменениями и дополнениями, который определяет правовые и экономические основы лизинга, Гражданский Кодекс (Глава 34 Параграф 6. Финансовая аренда (лизинг)), Налоговый Кодексом РФ в плане доходов лизингодателя и расходов лизингополучателя (Глава 25. Налог на прибыль организаций),
Предметом исследования является лизинг как форма привлечения финансовых ресурсов.
...

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО Агрофирма «Родина»

ОАО Агрофирма «Родина» расположена в лесостепной природно-хозяйственной зоне Липецкой области. Основным видом деятельности хозяйства является растениеводство и животноводство.
На год составления системы земледелия и землеустройства за хозяйством закреплено 7153 га земель, в том числе сельскохозяйственных угодий 6654 га, из них пашни 5516 га.
Уставный капитал организации составляет 14 332 тыс. рублей, добавочный капитал – 5210 тыс. руб., резервный капитал – 64 тыс.рублей. Уставный капитал общества состоит из 14 322 000 именных обыкновенных акций номинальной стоимостью 1.00 рубль каждая (приложение 1).

Рисунок 5 - Структура ОАО Агрофирма «Родина»
В обществе создается резервный фонд в размере 5% уставного капитала общества. Общество осуществляет ежегодные отчисления в резервный фонд в размере 5% от чистой прибыли до достижения им размера, установленного уставом.
...

2.2 Анализ структуры источников финансирования предприятия

Структура источников финансирования текущей и перспективной деятельности предприятия позволяет получить данные по ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия. Это имеет важное значение для предприятий, регулярно пользующихся кредитами и займами, в том числе и при помощи лизинга.
Оценка платежеспособности лизингополучателя может производиться по схеме, принятой для анализа банком кредитоспособности клиентов. Поскольку лизинговые операции имеют длительный срок, лизингодателя интересует не только текущее финансовое положение лизингополучателя, но и способность выполнять платежи в течение периода, оговоренного в лизинговом соглашении. При этом наряду с анализом коэффициентов ликвидности необходимо уделять особое внимание общей экономической устойчивости лизингополучателя.
...

2.3 Анализ лизинга как источника финансирования деятельности ОАО Агрофирма «Родина»

Итак, из анализа проведенного в предыдущем параграфе становится очевидно, что ОАО Агрофирма «Родина» обладает недостаточным объемом собственных средств, поэтому для хозяйственной деятельности предприятие привлекает заемный капитал. Также был сделан вывод о том, что в структуре источников заемных средств увеличивается доля лизинга. Проведем анализ структуры и динамики заемного капитала предприятия и выделим долю лизинга в структуре заемных средств.
Из рассчитанных выше показателей (рис.5) можно увидеть, что доля заемных средств в несколько раз превышает долю собственных. Так в 2008 году собственный капитал составил 8,2%, заемный- 91,8 %.

Таблица 9 - Структура заемных источников ОАО Агрофирма «Родина» в 2006-2008гг.

Наименование
2006г.
2007г.
2008г.

тыс.руб.
%
тыс.руб.
%
тыс.руб.
...

3.2. Рекомендации по оценке влияния лизинга на финансовые результаты ОАО Агрофирма «Родина»

Как показал анализ, проведенный во второй главе, лизинг, как и любой другой заемный ресурс, оказывает влияние на себестоимость и прибыль предприятия. Таким образом, можно рекомендовать организации перед заключением лизинговой сделки проведить исследование того, как она отразится на финансовых результатах организации, то есть аудит эффективности лизнгового контракта. Проведем аудит эффективности лизинговой сделки, заключенной ОАО Агрофирма «Родина» в 2006 году.
Для этого можно использовать экономическую модель прибыли до налогообложения:

P х Q – C – V х Q – ЛП = ПДПН, (12)
где Р – цена за единицу продукции,
Q – объем производства,
С – постоянные издержки,
V – переменные издержки на единицу продукции
ЛП – лизинговые платежи;
ПДПН – прибыль до налогообложения.
...

3.3 Выбор эффективных лизинговых схем для ОАО Агрофирма «Родина»

Итак, нами было определено, что использование лизинга как источника финансирования текущей деятельности организации оказывает положительный эффект на прирост прибыли до налогообложения при условии того, что с помощью оборудования купленного в лизинг, организация наращивает объем производства до определенного уровня. Однако это можно сказать и о любом заемном источнике финансирования. Перед нами встает задача сравнения лизингового и традиционного банковского кредитования для выбора оптимального варианта долгосрочного финансирования деятельности организации.
По сравнению с другими способами приобретения имущества (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой платежа, банковский кредит, ссуда и т.д.) лизинг имеет ряд существенных преимуществ.
Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленно начинать платежи.
...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Одним из важнейших направлений активизации инвестиционной деятельности, повышения технической оснащенности производства, обновления действующего парка машин и оборудования в сельском хозяйстве является развитие и внедрение лизинга. Это особенно важно на современном этапе развития отрасли, для которого характерны дефицит инвестиционных средств и спад производства.
Ни один из видов деятельности не найдет широкого применения, если не будет приносить выгод всем участникам договорных отношений и в первую очередь потенциальному пользователю.
В лизинге заинтересованы все участники сделки: производитель получает новые каналы сбыта, пользователь имеет возможность приобрести оборудование без первоначальных финансовых затрат, лизинговая компания становится финансовым звеном между производителем и потребителем, получая за это прибыль.
...

1. Гражданский кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: федеральный закон: [часть первая от 30.11.94 г. № 51-ФЗ, часть вторая от 26.01.96 г. № 14-ФЗ, часть третья от 26.11.01 г. № 146-ФЗ и часть четвертая от 18.12.06 г. № 230-ФЗ: по состоянию на 1 декабря 2007 г.] // Справочно-правовая система Гарант.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: федеральный закон: [часть первая от 31.07.98 г. № 146-ФЗ и часть вторая от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ: по состоянию на 30 апреля 2008 г.] // Справочно-правовая система Гарант.
3. О бухгалтерском учете [Электронный ресурс]: федеральный закон: [от 21.11.96 г. № 129-ФЗ (в ред. от 03.11.06 г. № 183-ФЗ)] // Справочно-правовая система Гарант.
4. О финансовой аренде (лизинге) [Электронный ресурс]: федеральный закон: [от 29.10.98 г. № 164-ФЗ (в ред. от 29.01.02 г. № 10-ФЗ)] // Справочно-правовая система Гарант.
5. Об аудиторской деятельности [Электронный ресурс]: федеральный закон: [от 07.08.01 г. № 119-ФЗ (в ред. от 03.11.06 г. № 183-ФЗ)] // Справочно-правовая система Гарант.
6. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99) [Электронный ресурс]: положение: [утверждено Приказом Министерством Финансов РФ от 06.05.1999 г. № 32н (с изменениями на 30.03.2001 г.)] // Справочно-правовая система Гарант.
7. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99) [Электронный ресурс]: положение: [утверждено Приказом Министерством Финансов от 06.05.1999 г. № 33н (с изменениями на 30.03.2001 г.)] // Справочно-правовая система Гарант.
8. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01) [Электронный ресурс]: положение: [утверждено Приказом Министерством Финансов РФ от 30.03.2001 г. № 26н (с изменениями на 18.05.2002 г.)] // Справочно-правовая система Гарант.
9. Положение по бухгалтерскому учету «Учет займов и кредитов и затрат на их обслуживание» (ПБУ 15/01) [Электронный ресурс]: положение: [утверждено Приказом Министерством Финансов от 02.08.2001 г. № 60н)] // Справочно-правовая система Гарант.
10. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкция по его применению [Электронный ресурс]:[утверждены Приказом Министерства Финансов РФ от 31.10.2000 г. № 94н (в ред. Приказа Министерства Финансов РФ от 07.05.2003 г. № 38н)] // Справочно-правовая система Гарант.
11. Указания об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга [Электронный ресурс]:[утверждены Приказом Министерства Финансов РФ от 17.02.1997 г. № 15 (в ред. Приказа Министерства Финансов РФ от 23.01.2001 г. № 7н)] // Справочно-правовая система Гарант.
12. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Минфина РФ [Электронный ресурс]: письмо: [от 20.07.2005 г. № 03-04-11/170] // Справочно-правовая система Гарант.
13. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Министерства Финансов РФ [Электронный ресурс]: письмо: [от 02.11.2005 г. № 03-06-04-04/43] // Справочно-правовая система Гарант.
14. Письмо Департамента налоговой и таможенно-тарифной политики Министерства Финансов РФ [Электронный ресурс]: письмо: [от 29.03.2006 г. № 03-03-04/2/94] // Справочно-правовая система Гарант.
15. Письмо Минфина России [Электронный ресурс]: письмо: [от 27.04.2007 г. № 03-03-05/104] // Справочно-правовая система Гарант.
16. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей [Электронный ресурс]:[утверждены Министерством экономики РФ от 16 апреля 1996 г.] // Закон. – 1999. - №8 - С. 50-54.
17. Агафонова, М.Н. Аренда, лизинг, безвозмездное пользование. Правовые основы. Бухгалтерский учет. Налогообложение. Практические рекомендации [Текст]: Учеб.-практич. пособие. / М.Н. Агафонова. М.: : Юстицинформ, 2006. – 306 с.
18. Адриасова, И.В. Лизинг: быть или не быть? [Текст]: / И.В. Адириасова // Бизнес и банки, 1998. - №2 – С. 15-22.
19. Антоненко, И. Бухгалтерский учет и налогообложение лизинговых операций [Текст]: Учебник / И. Антоненко. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2005. – 136 с.
20. Бережная, А. Лизинг. Расчет эффективности. [Текст]:/ А. Бережная // Свой бизнес. - №10. – С. 14-18.
21. Вещунова, Н. Аудит [Текст]: Учебник / Н. Вещунова, Ю. Кочинев. - Спб.: «Питер», 2007. – 400 с.
22. Вещунова, Н.Л. Бухгалтерский и налоговый учет [Текст]: Учебник / Н.Л. Вещунова. – М.: «Проспект», 2006. – 741 с.
23. Газарян, А.В. Практика организации процесса аудита [Текст]: Учебник / А.В. Газарян, Г.В. Соболева. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2007. – 176 с.
24. Голубятников, С.П. Практический аудит [Текст]: Учебник / С.П. Голубятников. – М.: «Проспект», 2004. – 315 с.
25. Горизонтов, Д. Все изменения в законодательстве о лизинге [Текст]: / Д. Горизонтов // Бухгалтерские вести, 2002. - № 21 - С. 18-21.
26. Горожанкина, Е.А. Аудит [Текст]: Учебник / Е.А. Горожанкина. –М.: Дашков и К, 2007. – 368 с.
27. Ерофеева, В. Аудит [Текст]: Учебник / В. Еврофеева. – М.: Высшее образование, 2007. – 447 с.
28. Иванов, А.А. Договор финансовой аренды (лизинга) [Текст]: Учеб.–практич. пособие / А.А. Иванов. - М.: «Проспект», 2001. – 64 с.
29. Кашкин, В. Российский рынок лизинга: тенденции и перспективы. Влияние иностранных инвестиций, прогноз развития [Электронный ресурс]/ В. Кашкин // www.leasing-grad.ru
30. Киркоров, А.Н. Вычеты НДС при лизинге [Электронный ресурс]/ А.Н. Киркоров // www.leasing-grad.ru
31. Козлова, Н.М. Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга [Текст]: / Н.М. Козлова // Бухгалтерский учет, 1998. - №1. – С. 42-48.
32. Киркорова, Н.И. Направления совершенствования нормативной базы лизинга [Текст] / Н. И. Киркорова. - М.: «Проспект», 2004. – 375 с.
33. Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учет [Текст]: Учебник / Н.П. Кондраков. - М.: ИНФРА-М, 2004. – 592 с.
34. Куликов, А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России [Текст]: / А.Г. Куликов // Деньги и кредит, 2001. - №3 - С. 25-30.
35. Лелецкий, Д. Преимущества и недостатки лизинга [Электронный ресурс]/ Д. Лелецкий // www.unlease.ru
36. Лещенко, М.И. Основы лизинга [Текст]: Учеб. пособие. / М.И. Лещенко. - М.: Финансы и статистика, 2000. – 150 с.
37. Лукин, Е.В. Лизинг: бухгалтерский учет и налогообложение [Текст]: Учебник / Е.В. Лукин. – М.: Издательство «Журнал «Горячая линия бухгалтера», 2006. – 415 с.
38. Маслеченков, Ю. Краткая характеристика законодательной базы лизинга и основных его субъектов [Текст]: / Ю. Маслеченков // Финансист, 1998. - №9. – С. 38-41.
39. Мерзликина, Е.М. Аудит [Текст]: Учебник / Е.М. Мерзликина, Ю. Никольская. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 368 с.
40. Новиков, С. Аудит лизинговых операций [Текст]: / С. Новиков // Аудитор, 2005. - №2. - С. 30-42.
41. Новиков, С. Аудит лизинговых операций [Текст]: / С. Новиков // Аудитор, 2005. - №3. - С. 32-40.
42. Новиков, С. Аудит лизинговых операций [Текст]: / С. Новиков // Аудитор, 2005. - №4. - С. 35-40.
43. Новиков, С. Аудит лизинговых операций [Текст]: / С. Новиков // Аудитор, 2005. - №5. - С. 33-39.
44. Романов, Н.Е. В лизинге грядут перемены [Текст]: / Н.Е. Романов, Е.Федоткова // Бухгалтерские вести, 2002. - № 8. - С. 13-16.
45. Сидельникова, Л.Б. Бухгалтерский учет лизинговых операций [Текст]: Учеб. пособие /Л.Б. Сидельникова, Е.Н. Назарян. - М.: Маркетинг, 2001. – 203 с.
46. Соловьев, К.В. Аудит лизинговых операций [Текст]: / К.В. Соловьев // Аудит, 2003. - №3. – С. 17-27.
47. Сусанян, К. Лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами [Текст] / К. Сусанян, Г. Козлова. - М.: Финансы и статистика, 2004. – 349 с.
48. Титаева, А.В. Лизинг: правовое обеспечение, учет, налогообложение [Текст] / А.В. Титаева, Ю.Н. Ледакова. – М.: Налоговый вестник, 2004. – 300 с.
49. Шабашев, В.А. Лизинг: основы теории и практики. [Текст]: Учеб. пособие / В.А. Шабашев, Е.А. Федулова, А.В. Кошкин. – М.: КноРус, 2004. – 210 с.
50. Шеремет, А.Д. Аудит [Текст]: Учебник / А.Д. Шеремет, В.П. Суйц. - 5-е изд.,перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2005. – 448 с.
51. Шубцов, А. Готовимся к аудиторской проверке. [Текст]: Учеб.– практич. Пособие / А. Шубцов. – М.: Статус-Кво97, 2006. – 160 с.
52. www.gaap.ru
53. www.leasinginfo.ru
54. www.leasing-grad.ru
55. www.unlease.ru