Правовое регулирование краудфандинговых площадок

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1. Природа краудфандинга 7
§1. История краудфандинга 7
§2. Специфика отношений в сфере краудфандинга 11
Глава 2. Модели краудфандинга 20
§1. Благотворительная модель 20
§2. Условно-возвратная модель 23
§3. Краудинвестинг 28
§4. Краудлендинг 35
Глава 3. Правовое регулирование отношений в сфере краудфандинга за рубежом 42
§1. Правовое регулирование краудфандинга в США 42
§2. Правовое регулирование краудфандинга в Европейском союзе и Великобритании 45
Глава 4. Правовое регулирование отношений в сфере краудфандинга в Российской Федерации 53
§1. Специальное регулирование краудфандинга 53
§2. Отношения, осложненные иностранным элементом 61
§3. Предложения по совершенствованию правового регулирования краудфандинга 63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 72
Нормативно-правовые акты 72
Научная литература 73
Судебная практика 76
Электронные ресурсы 76
Иные источники 80

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе проведенного исследования на основе анализа истории института краудфандинга и правового регулирования отношений в этой сфере были выделены четыре основные модели краудфандинга по критерию формы встречного представления: благотворительная модель, условно-возвратная модель, краудивестинг и краудленгдинг. Сравнивая внутреннее регулирование разных моделей краудфандинговых площадок стоит отметить, что условия соглашений с пользователями значительно различаются, что, с одной стороны, дает свободу выбора форм взаимодействия сторон, а, с другой стороны, без определенных рамок подвергает опасности злоупотреблений и мошенничества.
С помощью анализа действующего законодательства в сфере краудфандинга в США, Европейском союзе, Великобритании и Германии, а также внутреннего регулирования площадок были выделены следующие проблемы и предложены решения:
1) Регулирование краудфандинга должно соблюдать баланс между государственными, общественными и частными интересами.
...

Нормативно-правовые акты

1. «Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации» от 24.07.2002 N 95-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 29.07.2002. № 30.
2. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 № 51-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 05.12.1994. № 32.
3. «Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации» от 14.11.2002 N 138-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 18.11.2002. N 46. ст. 4532.
4. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ. № 17. 22.04.199.
5. Федеральный закон от 01.12.2007 № 315-ФЗ «О саморегулируемых организациях» // Собрание законодательства РФ. 03.12.2007. № 49.
6. Федеральный закон от 28.11.2011 № 335-ФЗ «Об инвестиционном товариществе» // Собрание законодательства РФ. 05.12.2011. № 49 (ч. 1).
7. Федеральный закон от 21.12.2013 № 353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)». // «Российская газета». № 289. 23.12.2013.
8.
...

Научная литература

1. Архипов Е. Понятие и правовая природа краудфандинга. Стартап. 2015. // СПС «Консультант Плюс».
2. Асосков А.В. Коллизионное регулирование договорных обязательств. М.: М-Логос. 2017. 640 с.
3. Быкова О.Н., Ольховская М.О., Профатилов Д.А. Краудфандинг: интернет-благотворительность или инструмент инвестирования инновационного проекта? // ИННОВАЦИИ. – 2015. – № 2 (196). – С. 58-63.
4. Володин С. Н., Жирнов Г. А., Кадырова Р.Р. Краудинвестинг как новый способ венчурного финансирования. // Валютное регулирование. Валютный контроль. – 2017. – № 10. С. 50-58.
5. Ермакова Е.А., Нестеренко Е.А. «Особенности регулирования краудфандинга в цифровой экономике России». // Вестник СГСЭУ. – 2018. – № 3 (72). С. 121-124.
6. Киевич А.В., Койпаш Д.А. Краудинвестинг как альтернативная модель финансирования инвестиционного проекта // Экономика и банки. – 2016. – № 1. – С. 58-64.
7. Клинов А.О.
...

Электронные ресурсы

1. Мезонинное финансирование // Официальный сайт «Сбербанк» [Электронный ресурс] – URL: https://www.sberbank.ru/ru/legal/mez_financeю
2. Общие условия договора займа // Инвестиционная платформа «Поток» [Электронный ресурс] – URL: https://v3.potok.digital/legal/obshchie_usloviya_dogovora_zajma.pdf (дата обращения: 09.04.2020).
3. Пользовательское соглашение // «Вдолг.ру» [Электронный ресурс] – URL: https://vdolg.ru/rules/july1/user_agreement21082014.pdf (дата обращения: 09.04.2020).
4. Пользовательское соглашение с ООО «Глоал Нетворкс» (Правила пользования) // Planeta.ru [Электронный ресурс] – URL: https://planeta.ru/docs/agreement (дата обращения: 09.04.2020).
5. Пользовательское соглашение с ООО «Краудфандинг» // Boomstarter [Электронный ресурс] – URL: https://boomstarter.ru/terms-of-use (дата обращения: 09.04.2020).
6. Пользовательское соглашение // StartTrack.ru [Электронный ресурс] – URL: https://starttrack.
...

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Нормативно-правовые акты

1. «Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации» от 24.07.2002 N 95-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 29.07.2002. № 30.
2. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 № 51-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 05.12.1994. № 32.
3. «Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации» от 14.11.2002 N 138-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 18.11.2002. N 46. ст. 4532.
4. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ. № 17. 22.04.199.
5. Федеральный закон от 01.12.2007 № 315-ФЗ «О саморегулируемых организациях» // Собрание законодательства РФ. 03.12.2007. № 49.
6. Федеральный закон от 28.11.2011 № 335-ФЗ «Об инвестиционном товариществе» // Собрание законодательства РФ. 05.12.2011. № 49 (ч. 1).
7. Федеральный закон от 21.12.2013 № 353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)». // «Российская газета». № 289. 23.12.2013.
8. Федеральный закон от 18 марта 2019 г. № 34-ФЗ «О внесении изменений в части первую, вторую и статью 1124 части третьей Гражданского кодекса Российской Федерации» // «Российская газета» № 760 (7818) от 20 марта 2019 года.
9. Федеральный закон от 27 июня 2011 г. № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» // Собрание законодательства Российской Федерации Собрание законодательства Российской Федерации. 2019. № 27.
10. Федеральный закон от 02 августа 2019 г. № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. 05.08.2019. № 31.
11. Закон РФ от 07 февраля 1992 № 2300-1 «О защите прав потребителей» // Собрание законодательства РФ. 15.01.1996. № 3.
12. Указ Президента РФ от 9 мая 2017 г. № 203 «О Стратегии развития информационного общества в Российской Федерации на 2017 - 2030 годы» // Собрание законодательства РФ. 2017. № 20.
13. Распоряжение Правительства РФ от 2 июня 2016 г. № 1083-р «Об утверждении Стратегии развития малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации на период до 2030 года».
14. Распоряжении Правительства РФ от 28 июля 2017 г. № 1632-р «Об утверждении программы “Цифровая экономика Российской Федерации”».
15. Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS Act). April 5, 2012. // 126 Stat. 306. [Электронный документ] – URL: http://gpo.gov/fdsys/pkg/BILLS-112hr3606enr/pdf/BILLS-112hr3606enr.pdf (дата обращения: 09.04.2020).
16. Securities Act of 1933. May 27, 1933. // 48 Stat. 74. [Электронный документ] – URL: https://legcounsel.house.gov/Comps/Securities%20Act%20Of%201933.pdf (дата обращения: 09.04.2020).
17. Securities Exchange Act of 1934. June 6, 1934. // 48 Stat. 881. [Электронный документ] – URL: https://legcounsel.house.gov/Comps/Securities%20Exchange%
20Act%20Of%201934.pdf (дата обращения: 09.04.2020).
18. Handelsgesetzbuch [HGB]. Mai 10, 1897. // RGBL. 219.
19. Kreditwesengesetz [KWG]. Dezember, 5. 1934 // RGBL. I S. 1203.
20. Vermögensanlagengesetz [VermAnlG]. Dezember 6, 2011. // BGBL. I at 2481.
21. Wertpapierhandelsgesetz [WpHG]. Juli 26 1994. // BGBL. I S. 1749.

Научная литература

1. Архипов Е. Понятие и правовая природа краудфандинга. Стартап. 2015. // СПС «Консультант Плюс».
2. Асосков А.В. Коллизионное регулирование договорных обязательств. М.: М-Логос. 2017. 640 с.
3. Быкова О.Н., Ольховская М.О., Профатилов Д.А. Краудфандинг: интернет-благотворительность или инструмент инвестирования инновационного проекта? // ИННОВАЦИИ. – 2015. – № 2 (196). – С. 58-63.
4. Володин С. Н., Жирнов Г. А., Кадырова Р.Р. Краудинвестинг как новый способ венчурного финансирования. // Валютное регулирование. Валютный контроль. – 2017. – № 10. С. 50-58.
5. Ермакова Е.А., Нестеренко Е.А. «Особенности регулирования краудфандинга в цифровой экономике России». // Вестник СГСЭУ. – 2018. – № 3 (72). С. 121-124.
6. Киевич А.В., Койпаш Д.А. Краудинвестинг как альтернативная модель финансирования инвестиционного проекта // Экономика и банки. – 2016. – № 1. – С. 58-64.
7. Клинов А.О. Правовое регулирование краудфандинга в России и за рубежом // Закон. – 2018. – № 2 // СПС «Консультант Плюс».
8. Котенко Д. А. Краудфандинг – инновационный инструмент инвестирования // Закон. – 2014. – № 5. – С. 140-145.
9. Латышева А.Н. Это не просто бизнес: социальная составляющая российского краудфандинга. // Журнал исследований социальной политики. НИУ «Высшая школа экономики». – 2017 – 15 (4). – С. 660-669.
10. Литвинова Д.А. Краудинвестинг как новая форма инвестирования // Глобальные рынки и финансовый инжиниринг. – 2017. – Том 4. – № 2. – С. 73-81.
11. Маслова Т. Е., Проваленова Н. В., Удалов О. Ф. Международный краудфандинг как способ развития инвестирования проектной деятельности в РФ // Вестник НГИЭИ. – 2019. – № 5 (96). – С. 119-135.
12. Мотовилов О. В. Феномен краудфандинга: исследование особенностей // Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. – 2018. – Том 34. – Вып. 2. – С. 298-316.
13. Пашковская И.В. Краудлендинговые операции: основные модели и перспективы развития // Вестник Евразийской науки. – 2018 – № 3 (10). 15 с.
14. Рукавишников С.В. Краудфандинг в системе предпринимательства, его виды и используемые технологии» // Инновационный менеджмент. – 2017. – № 2. – С. 189-193.
15. Санин М. К. История развития краудфандинга. Классификация видов. Анализ перспектив развития и преимуществ // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия «Экономика и экологический менеджмент». – 2015. – № 4. – С. 57-63.
16. Тропская С.С. Финансовый рынок в условиях развития цифровой экономики (финансово-правовой аспект) // Финансовое право. – 2018. – № 8. – С. 28-33.
17. Усоскин В. М., Белоусова В. Ю., Клинцова М. В. Базель III: влияние на экономический рост (обзор эмпири¬ческих исследований) // Деньги и кредит. – 2013. – № 9. – С. 32-38.
18. Фияксель Э. А., Соколов И. Н. и др. Новые инструменты привлечения финансирования на развитие технологических компаний: практика использования и перспективы развития в России. М.: Центр стратегических разработок. 2018. 91 с.
19. Шальнева М.С., Цицкиев М.М. Краудинвестинг как альтернативный источник Финансирования коммерческих организаций // Journal of Economy and Business. Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации. – 2019. – Вып. 6-2. – С. 169-173.
20. Arner D. W., Barberis J., Buckley R. P. The Evolution of Fintech: A New Post-Crisis Paradigm? // Georgetown Journal of International Law – 2016. – 45 p.
21. Castells M., Caraça J., Cardoso G. Aftermath: The Cultures of the Economic Crisis // Ox¬ford: Oxford University Press. – 2012. – P. 156.
22. Goldfarb B.D. et al. Are angels different? An analysis of early venture financing. // Foundations and Trends in Entrepreneurship – 2018. – Volume 14. – Issue 1. – 54 p.
23. Tobias H. Tröger. Regulation of Crowdfunding in Germany. // SAFE Working paper. Frankfurt am Main. – 2018. – № 199. – 29 p.

Судебная практика

1. Постановление Конституционного Суда Российской Федерации от 27 декабря 2012 г. № 34-П город Санкт-Петербург «по делу о проверке конституционности положений пункта “в” части первой и части пятой статьи Федеральный закон “О статусе члена Совета Федерации и статусе депутата Государственной Думы Федерального Собрания Российской Федерации” в связи с запросом группы депутатов Государственной Думы. Особое мнение судьи А.Н. Кокотова.
2. Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 13.09.2011 № 146 «Обзор судебной практики по некоторым вопросам, связанным с применением к банкам административной ответственности за нарушение законодательства о защите прав потребителей при заключении кредитных договоров».
3. Решение Арбитражного суда города Москвы по делу № А40-168164/17-31-1491 от 22.03.2018 // Картотека арбитражных дел. [Электронный ресурс] – URL: https://kad.arbitr.ru/Card/ac5cd3ac-ed6e-47a4-a68b-bedc047f8788.
4. Определение Московского городского суда от 10.11.2016 по делу № 33-38783/2016 // СПС «КонсультантПлюс».
5. Решение мирового суда № 42 района «Бирюлево-Восточное» ЮАО города Москвы № 2-363/10 от 24.12.2010 // Официальный сайт Вдолг.ру. [Электронный ресурс] – URL: https://vdolg.ru/upload/court_verdict.pdf.

Электронные ресурсы

1. Мезонинное финансирование // Официальный сайт «Сбербанк» [Электронный ресурс] – URL: https://www.sberbank.ru/ru/legal/mez_financeю
2. Общие условия договора займа // Инвестиционная платформа «Поток» [Электронный ресурс] – URL: https://v3.potok.digital/legal/obshchie_usloviya_dogovora_zajma.pdf (дата обращения: 09.04.2020).
3. Пользовательское соглашение // «Вдолг.ру» [Электронный ресурс] – URL: https://vdolg.ru/rules/july1/user_agreement21082014.pdf (дата обращения: 09.04.2020).
4. Пользовательское соглашение с ООО «Глоал Нетворкс» (Правила пользования) // Planeta.ru [Электронный ресурс] – URL: https://planeta.ru/docs/agreement (дата обращения: 09.04.2020).
5. Пользовательское соглашение с ООО «Краудфандинг» // Boomstarter [Электронный ресурс] – URL: https://boomstarter.ru/terms-of-use (дата обращения: 09.04.2020).
6. Пользовательское соглашение // StartTrack.ru [Электронный ресурс] – URL: https://starttrack.ru/useragreement (дата обращения: 09.04.2020).
7. Пользовательское соглашение // Upstart [Электронный ресурс] – URL: https://www.upstart.com/terms (дата обращения: 09.04.2020).
8. Правила инвестиционной платформы «Поток» // Инвестиционная платформа «Поток» [Электронный ресурс] – URL: https://v3.potok.digital/legal/pravila_servisa.pdf (дата обращения: 09.04.2020)
9. Правила предоставления займов // «Вдолг.ру» [Электронный ресурс] – URL: https://vdolg.ru/rules/july1/rules.pdf (дата обращения: 09.04.2020).
10. Соглашение об информационном сотрудничестве сервиса. // «Добро Mail.ru» [Электронный ресурс] – URL: https://help.mail.ru/legal/terms/dobro/ua (дата обращения: 09.04.2020).
11. Official website of UK Crowdfunding Association (UKCFA). [Электронный ресурс] – URL: https://www.ukcfa.org.uk/ (дата обращения: 09.04.2020).
12. Loan-based crowdfunding platforms: summary of our rules. // Official website of Financial Conduct Authority [Электронный ресурс] – URL: https://www.fca.org.uk/firms/loan-based-crowdfunding-platforms-summary-our-rules (дата обращения: 09.04.2020).
13. Additional General Terms of Use for Tax-Privileged Organizations and Projects // betterplace.org [Электронный ресурс] – URL: https://www.betterplace.org/c/rules/terms/additional-general-terms-of-use (дата обращения: 09.04.2020).
14. General Terms of Use // betterplace.org [Электронный ресурс] – URL: https://www.betterplace.org/c/rules/terms/general-terms-of-use (дата обращения: 09.04.2020).
15. Innovestment [Электронный ресурс] – URL: https://www.innovestment.de (дата обращения 09.04.2020).
16. MamaCrowd by SiamoSoci [Электронный ресурс] – URL: https://mamacrowd.com/_/informazioni-societarie (дата обращения 09.04.2020);
17. Terms and Conditions // Companisto [Электронный ресурс] – URL: https://www.companisto.com/en/page/business-terms (дата обращения: 09.04.2020).
18. Terms and Conditions // Gogetfunding [Электронный ресурс] – URL: https://gogetfunding.com/terms-and-conditions/ (дата обращения: 09.04.2020).
19. Terms of Service // AngelList [Электронный ресурс] – URL: https://angel.co/terms (дата обращения: 09.04.2020).
20. Terms of Service // Gofundme [Электронный ресурс] – URL: https://www.gofundme.com/terms (дата обращения: 09.04.2020).
21. Terms of Service // Seedrs [Электронный ресурс] – URL: https://www.seedrs.com/pages/terms-of-service (дата обращения: 09.04.2020).
22. Terms of Use // Crowdfunder [Электронный ресурс] – URL: http://blog.crowdfunder.com/terms-of-use/ (дата обращения: 09.04.2020).
23. Terms of Use // Funding Circle [Электронный ресурс] – URL: https://www.fundingcircle.com/us/terms-of-use/ (дата обращения: 09.04.2020).
24. Terms of Use // Indiegogo [Электронный ресурс] – URL: https://www.indiegogo.com/about/terms (дата обращения: 09.04.2020).
25. Terms of Use // Kicktarter [Электронный ресурс] – URL: https://www.kickstarter.com/terms-of-use?ref=global-footer (дата обращения: 09.04.2020).
26. Terms of Use // Patreon [Электронный ресурс] – URL: https://www.patreon.com/policy/legal(дата обращения: 09.04.2020).
27. Terms of Use // SeedInvest [Электронный ресурс] – URL: https://www.seedinvest.com/terms-and-conditions (дата обращения: 09.04.2020).
28. Trademark Usage Guidelines // IndieGoGo [Электронный ресурс] – URL: https://learn.indiegogo.com/wp-content/uploads/2018/05/Indiegogo-Trademark-Usage-Guidelines.pdf (дата обращения: 09.04.2020).
29. Website of Grupeer user agreement // Grupeer [Электронный ресурс] – URL: https://www.grupeer.com/show_agreement (дата обращения: 09.04.2020).
30. Commission proposal for a regulation on European crowdfunding services providers. European Comission // An official website of the European Union [Электронный ресурс] – URL: https://ec.europa.eu/info/publications/180308-proposal-crowdfunding_en (дата обращения: 09.04.2020).
31. European Commission. Crowdfunding. // An official website of the European Union [Электронный ресурс] – URL: https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/growth-and-investment/financing-investment/crowdfunding_en (дата обращения: 09.04.2020).
32. Frankenfield J. Initial Coin Offering (ICO). // Investopedia [Электронный ресурс]. URL: https://www.investopedia.com/terms/i/initial-coin-offering-ico.asp (дата обращения: 09.04.2020).
33. Howe J. The Rise of Crowdsourcing. // Wired [Электронный ресурс] – URL: https://www.wired.com/2006/06/crowds/ (дата обращения: 09.04.2020).
34. Survey Shows Americans Trust Technology Firms More Than Banks and Retailers // MEDICI [Электронный ресурс] – URL: https://gomedici.com/survey-shows-americans-trust-technology-firms-more-than-banks-and-retailers/ (дата обращения: 09.04.2020).
35. The Shortage of Risk Capital for Europe’s High Growth Businesses // AFME [Электронный ресурс] – URL: https://www.afme.eu/portals/0/globalassets/downloads/publications/afme-highgrowth-2017.pdf (дата обращения: 09.04.2020).

Иные источники

1. Проект Федерального закона "Об альтернативных способах привлечения инвестиций (краудфандинге)" (подготовлен Минэкономразвития России) (не внесен в ГД ФС РФ, текст по состоянию на 25.01.2018).
2. Financial Conduct Authority. Loan-based (‘peer-to-peer’) and investment-based crowdfunding platforms: Feedback to CP18/20 and final rules. Policy Statement P19/14. URL: https://www.sec.gov/fast-answers/answers-accredhtm.html (дата обращения: 09.04.2020).