Благодарю за задачи по фин менеджменту! Выполнено быстро и качественно)
Информация о работе
Подробнее о работе
Принятие управленческого решения финансового характера Условия задачи (скорректированы для Nc =6)
- 5 страниц
- 2018 год
- 15 просмотров
- 0 покупок
Гарантия сервиса Автор24
Уникальность не ниже 50%
Фрагменты работ
Принятие решения о целесообразности изменения структуры капитала фирмы представляет собой ряд последовательных аналитических процедур.
1. Анализ абсолютных показателей деятельности предприятия
1.1. До изменения величины и структуры капитала:
Рассчитаем выручку от реализации 46 единиц продукции:
S0= p0*Q0=1500*46=69000 тыс. руб.
При этом совокупные переменные расходы составляют:
VC0= S0- FC0- EBIT0=69000-20200-21000=27800 тыс. руб.
Удельные переменные расходы равны:
vc0=VC0Q0=2780046= 604,3478 тыс. руб.
Удельные постоянные расходы равны:
fc0=FC0Q0=2020046= 439,1304 тыс. руб.
Следовательно, величина прибыли в цене единицы продукции составляет:
ebit0= p0- vc0- fc0=1500- 604,3478 - 439,1304 = 456,5217 тыс. руб.
Величина чистой прибыли составляет:
NP0=EBIT0- In*1-T=21000-0*1-0,2=16800 тыс. руб.
1.2. После изменения величины и структуры капитала:
Рассчитывается выручка от реализации 62 единиц продукции по цене 1440 тыс. руб., т.к. по условиям задачи использование в деятельности предприятия заемного капитала позволит увеличить объем производства фирмы на 16 единиц продукции, для чего придется снизить цену на производимую продукцию:
S1= p1*Q1=1440*62=89 280 тыс. руб.
Кроме того, увеличение совокупного капитала фирмы позволит снизить фирме переменные затраты на единицу продукции на 41 тыс. руб. Следовательно, удельные переменные расходы при изменении величины совокупного капитала составят:
604,3478-41= 563,3478 тыс. руб.
А совокупные переменные расходы будут равны:
563,3478*62 = 34 927,5652 тыс. руб.
Несмотря на рост совокупных постоянных затрат в размере 42000 тыс. руб., удельные постоянные затраты снизятся:
20200+4200)/62 = 393,5484 тыс. руб.
При таких изменениях величина прибыли до вычета налогов и процентов составит:
89280 - 34927,5652 – 24400 = 29952,4348 тыс. руб.
А прибыль, приходящаяся на 1 единицу продукции:
Поскольку фирма привлекает заемный капитал, то она несет постоянные финансовые расходы, связанные с обслуживанием долга в размере 21 млн. руб. по ставке 12,4% годовых. Поэтому ее чистая прибыль станет равна:
Проведенный анализ свидетельствует о том, что практически все исследуемые абсолютные показатели деятельности компании будут иметь положительную тенденцию при привлечении фирмой заемного капитала:
выручка фирмы увеличится на 20 280 тыс. руб., или на 29%;
снижение удельных постоянных и переменных затрат на производство и реализацию продукции предполагается в размере 41 тыс. руб. (7%) и 45,582 руб. (10%) соответственно, что приведет к росту величины прибыли, приходящейся на одну 1 продукции, на 26,582 тыс. руб.(6%) при условии снижения цены на 60 тыс. руб.;
рост прибыли до вычета налогов и процентов составит 8 952,4348 тыс. руб. или 43%, что положительным образом повлияет на величину чистой прибыли формы, ее увеличение предполагается в размере 5078,747826 тыс. руб. (30%).
2. Анализ целесообразности планируемых изменений величины и структуры капитала. Динамика относительных показателей, обусловленная привлечением дополнительного капитала за счет заемных средств финансирования деятельности фирмы, представлена в табл. 6.
Таблица 6
Расчет динамики относительных показателей деятельности предприятия при изменении величины и структуры капитала
Показатель
Формула для расчета
Величина
показателя
Динамика показателя, (+,-)
факт план
Средневзвешенная цена капитала, % 18,6 16,82 -1,78
Рентабельность активов, % 40 41 1
Рентабельность собственного капитала, % 40 57 17
Эффект производственного рычага, % 1,96 1,81 -0,15
Эффект финансового рычага, %
9,18 9,18
Сопряженный эффект производственно-финансового рычага,%
1,962 1,987 0,03
Стоимость компании,
тыс. руб. 90322,58 130065,65 39743,07
Примечание: Фирма не выплачивает проценты по ссудам и займам, следовательно, средневзвешенная цена капитала равна цене акционерного капитала, а рентабел
Отсутствует
Принятие управленческого решения финансового характера
Условия задачи (скорректированы для Nc =6). ОАО «Силовые машины», производитель генераторов для турбин, находится в следующем положении:
ежегодно выпускается 46 единиц продукции, которые реализуются в полном объеме по цене 1 500 тыс. руб.;
прибыль до выплаты налогов и процентов за последний год составила 21 000 тыс. руб. Ставка налога на прибыль организаций законодательно определена на уровне 20%;
активы ОАО (все они финансируются за счет обыкновенных акций) составляют 52200 тыс. руб.;
постоянные издержки предприятия зафиксированы на уровне 20200 тыс. руб.;
требуемая норма доходности (цена) на акционерный капитал определена в размере 18,6%.
ОАО «Силовые машины» может изменить свой производственный процесс, увеличив на 21 000 тыс. руб. капиталовложения за счет привлечения кредитных ресурсов банка по ставке ссудного процента 12,4% годовых.
Данное изменение производственного процесса по мнению руководства компании приведет к следующей динамике показателей деятельности:
рост постоянных эксплуатационных издержек составит 4 200 тыс. руб.;
переменные затраты на единицу продукции снизятся на 41 тыс. руб.;
объемы производства возрастут на 16 единиц продукции;
цену продажи для всей продукции необходимо будет установить на уровне 1 440 тыс. руб. с целью реализации дополнительно произведенных единиц продукции.
По данным задачи требуется определить, должна ли фирма производить такое изменение структуры капитала.
Отсутствует
Форма заказа новой работы
Не подошла эта работа?
Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям
