Рецензия клиента - Контрольная по техническому анализу выполнена на должном уровне . Работа защищена . Спасибо Вам большое !
Информация о работе
Подробнее о работе
2 2 Условие Инвестор обладает пакетом акций компании "М" и предполагает что смена директора этой ком
- 3 страниц
- 2016 год
- 18 просмотров
- 0 покупок
Гарантия сервиса Автор24
Уникальность не ниже 50%
Фрагменты работ
Такого инвестора следует отнести к хеджерам, поскольку именно они используют опционы с целью минимизации (страхования) риска в случае изменения цены на какой-либо актив, в том числе на ценные бумаги. В данной ситуации целесообразно использовать пут-опцион.
Если в момент исполнения пут-опциона рыночная цена акции будет ниже цены исполнения, то потери хеджера будут зависеть от снижения курсовой цены и расходов на покупку опциона:
р.
а в относительном выражении доход/убыток инвестора, в случае использования пут-опциона для хеджирования курсового риска, составит:
Если бы инвестор ничего не предпринял, то его потери составили бы намного больше:
.
Таким образом, инвестор, стремясь хеджировать риск снижения курсовой стоимости акций компании, смог минимизировать свои потери по-средством опциона.
Если цена на акции компании будет больше цены исполнения, т.е. возрастет до 135 р., то опцион не будет использован, и акциине будут проданы.
Доход с учетом расходов на покупку опциона составит:
руб.
Таким образом, опцион позволяет хеджеру защитить свой капитал вслучае, если цена на акции будет падать, в то же время у него остаетсявозможность получения дохода в виде курсовой разницы (за вычетом оп-ционной премии), если цена на акции будет расти.
Графическая интерпретация приведенного примера представлена нарис. 2.2.
Прибыль/убыток
на акцию
45
50
52
-1
-3
Цена акции
Цена исполнения сделки
Использование колл-опциона спекулянтом
Рисунок 2.1 – График за
Отсутствует
2.2
Условие:
Инвестор обладает пакетом акций компании "М" и предполагает, что смена директора этой компании может негативно сказаться нарыночной стоимости ее акций в краткосрочной перспективе. Желая как-токомпенсировать свои возможные потери, инвестор приобретает опцион.
К какому типу можно отнести данного инвестора: хеджер, спекулянт или арбитражер? Какой вид опциона целесообразно использовать в даннойситуации: колл-опцион или пут-опцион? Какие действия предпримет держатель опциона в случае, когда цена наакции компании "М" возрастет и в случае, когда цена на акции упадет?
Требуется рассчитать доход инвестора в абсолютном (в р.) и относительном (в %) выражении в обоих случаях (табл. 2.4). Необходимо построить график зависимости дохода покупателя опциона от цены на акцию и сделать вывод.
Таблица 2.4 – Исходные данные
Срок опциона, мес. 1
Текущая цена акции, р. 124
Количество акций, которыми владеет инвестор 1000
Цена исполнения сделки, р. 120
Опционная премия, р. за акцию 4
Рыночная цена акции на момент исполнения опционной сделки:
возросла 135
упала 99
Отсутствует
Форма заказа новой работы
Не подошла эта работа?
Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям
