«Анализ финансового состояния организации ОАО РусГидро»

Введение 3
1. Оценка финансового состояния организации ОАО «РусГидро» 5
1.1. Подготовка финансовой отчетности к анализу 5
1.2. Оценка структуры и динамики финансовых ресурсов организации 16
1.3. Оценка ликвидности активов и баланса организации 24
1.4. Оценка финансовой устойчивости организации 28
1.5. Оценка доходов, расходов, прибылей и убытков. Определение точки безубыточности, запаса финансовой прочности 32
Точка безубыточности бизнеса, запас финансовой прочности 39
1.6.Оценка рентабельности 42
1.7.Оценка деловой активности организации 44
1.8.Оценка состоятельности организации 46
1.9.Обощение оценки финансового состояния организации методом «Паук-ЦИС» 48
2.Факторный анализ финансового состояния организации ОАО «РусГидро» методом «цепных подстановок» 50
2.1. Факторный анализ показателей прибыли организации 55
2.3. Факторный анализ показателей деловой активности организации. 66
3.Прогнозирование финансового состояния ОАО «РусГидро» 72
3.1.Раработка финансового плана 72
3.1.1.Разработка плана доходов и расходов 75
3.1.2.Разработка плана активов и пассивов 77
3.2.Экспертиза плана 79
Заключение 81
Приложение 1 82
Приложение 2 83

Введение
Анализ отчетности компании представляет собой сложный процесс, без которого невозможно представить себе оценку финансово-хозяйственной деятельности компании и её результатов.
Для формирования оценки финансового состояния организации прежде всего используют бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, которые отражают не только экономическую деятельность всей фирмы, но и эффективность управления ресурсами руководством в том числе.
Экономический анализ может проводиться различными путями, все зависит от поставленных задач. Он может быть применим для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью. Он может служить для оценки деятельности руководства организации. Он может быть использован для выбора направлений инвестирования и, наконец, он может выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности в целом.
...

1.1. Подготовка финансовой отчетности к анализу
Для проведения экономического анализа прежде всего необходимо подготовить финансовую отчетность к анализу. При подготовке важно учесть инфляцию и обеспечить сопоставимость данных. Основными источниками информации при оценке финансового состояния служат форма № 1 «Бухгалтерский баланс» и форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», которым необходимо сначала придать удобный для анализа вид, т. е. превратить их в аналитическую отчетность.
В таблицах 1-6 можно увидеть разработанные аналитические и агрегированные формы бухгалтерской отчетности.
Таблица 1.
Актив аналитического баланса-нетто
(аналитическая форма детализированная)

Статьи актива

Сумма, тыс. руб.

Наименование
Обозна-
Код
На 31.12
На 31.12
На 31.12

чение
статьи
2011г.
2010г.
2009г.
А
Б
В
1
2
3
1. Внеоборотные активы
F
1100
423436307
360109103
330777132
1.1. Нематериальные активы по остаточной стоимости
F1
1110
334734
296870
240408
1.2.
...

1.2. Оценка структуры и динамики финансовых ресурсов организации
Оценка структуры и динамики ресурсов обуславливается вычислением удельного веса каждого показателя в общей сумме активов и пассивов. Этот метод является показательным примером метода вертикального анализа. Кроме того, для оценки используются некоторые показатели оценки такие, как: абсолютное\относительное отклонение анализируемых значений показателей от базисных, темпы роста\прироста.
Оценка финансового состояния организации предполагает последовательное выполнение ряда процедур:
• Шаг 1. Определить цель оценки, выбрать критерии и базы сравнения;
• Шаг 2.Определить анализируемые и базисные значения показателей финансово-хозяйственной деятельности (собрать исходную информацию);
• Шаг 3. Проверить достоверность информации, обеспечить ее сопоставимость, при необходимости сгруппировать информацию;
• Шаг 4. Выбрать приемы оценки;
• Шаг 5. Вычислить показатели оценки;
• Шаг 6.
...

1.3. Оценка ликвидности активов и баланса организации
Для оценки платежеспособности организации нужно составить баланс ликвидности, который отражает способности организации своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются следующие труппы:
А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные вложения (ценные бумаги).
А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев отчетной даты.
А3.
...

1.4. Оценка финансовой устойчивости организации
Для характеристики уровня финансовой устойчивости вычисляют коэффициенты обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования.
Таблица 16
Основные коэффициенты финансовой устойчивости организации
Показатель
Обозн.
Значение, %
 
 
31.12.2011
31.12.2010
31.12.2009
1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования
Yc
73,45
163,45
122,34
2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками их формирования
Yt
119,56
198,0392
141,49787
3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками их формирования
Ys
121,21731
206,39807
142,85018
 
 
 
∆Ec
110440969
143699745
113319121

∆Et
180723129
174291020
131206045

∆Es
183242322
181684862
132468914

Из расчетов следует, что финансовое состояние организации на протяжении трех лет можно определить, как абсолютно устойчивое.
...

1.5. Оценка доходов, расходов, прибылей и убытков. Определение точки безубыточности, запаса финансовой прочности
Целью оценки является выявление размера и динамики отклонений фактических показателей финансовых результатов от базисных, изучение структуры выручки от реализации и прибыли.
Критерий оценки – показатели финансовых результатов деятельности организации, а именно: «выручка», «полная себестоимость»,«прибыль до налогообложения»; «прочие доходы»; «прочие расходы»;; «выручка от продажи»; «прибыль от продажи».
• Выручка от продаж(N)
• Полная себестоимость(C )-сумма себестоимости проданных товаров,работ и услуг, коммерческих и управленческих расходов
C=Cs+Ck+Cy
С на 31.12.2011= -44 015 666 тыс.руб
С на 31.12.2010= -45 515 723 тыс.руб.
С на 31.12.2009=-36 704 492 тыс.руб.
• Валовая прибыль(Pg) - разность между выручкой и себестоимостью проданных продуктов труда :
Рg = N – Cs
Рg на 31.12.2011=48 488 648тыс. руб.
Рg на 31.12.2010=43 463 748тыс. руб.
Pg на 31.12.
...

Точка безубыточности бизнеса, запас финансовой прочности
Точке безубыточности соответствует такой объем производства и реализации продукции, работ, услуг, при котором предприятие способно покрыть затраты без получения прибыли. В точке безубыточности выручка от реализации равна издержкам, а прибыль - нулю.
Цель оценки – определение значения и динамики точки безубыточности и запаса финансовой прочности предприятия за 2011 год.
Критерии оценки – точка безубыточности и запас финансовой прочности
База сравнения – значение точки безубыточности и запаса финансовой прочности на 2010год.
Точка безубыточности:
=0
где Сf – условно постоянные затраты, равные сумме управленческих и коммерческих расходов,
а - доля маржинальной (валовой) прибыли в выручке от продажи, равная отношению разности между выручкой и переменными затратами к выручке от продажи.
...

1.6.Оценка рентабельности
Целью оценки является установление эффективности хозяйствования путем отношения прибыли (балансовой или чистой) к различным базам, отражающим затраты различных факторов производственно-хозяйственной деятельности.
Критерий оценки - коэффициенты рентабельности.
Для оценки выберем однокритериальный прием – сравнение.
Выделяют две группы показателей рентабельности:
• Продукции;
• Капитала.
К первой группе относятся следующие показатели рентабельности:
1. рентабельность отдельных видов продукции (работ, услуг) - Ri;
2. рентабельность товаров, продукции, работ, услуг (товарооборота) - Rп;
3. рентабельность продаж - Rчп;
4. предельная рентабельность - Rс.
Результаты проделанной работы по расчету показателей отражены в таблице 22.
Таблица 22.
Показатели рентабельности продукции
Показатели
Алгоритм расчета
Значение в %

на 11
на 10
на 09
1
2
3
4
5

1.7.Оценка деловой активности организации
Эффективность хозяйствования характеризуется не только рентабельностью деятельности организации, но и ее деловой активностью, отражающей прежде всего использование внеоборотных и оборотных активов, производительность труда.
Цель оценки – выявление характеристики использования основного и оборотного капитала предприятия.
Критерии оценки – коэффициенты деловой активности, такие как: коэффициенты оборачиваемости, фондоемкость, период оборота средств и показатели производительности.
База сравнения – показатели деловой активности на начало отчетного 2009 года.
Базисные значения – показатели деловой активности на начало года, а анализируемые – показатели деловой активности на конец года.
Считаем, что базисные и анализируемые показатели определены правильно, их сопоставимость обеспечена.
Для оценки выберем однокритериальный прием – сравнение.

Таблица 24.
Показатели деловой активности
Показатели
Алгоритм расчета
Значение, доли
1
2
2011
2010

1.8.Оценка состоятельности организации
Исходя из деятельности компании, можно сделать вывод, что для оценивания состоятельности организации можно использовать методику № 367.
Расчеты и данные представлены в таблице 25.
Таблица 25
Критерии оценки состоятельности организации
Наименование критерия
Обозначение
Расчет

31.12.2011
31.12.2010
31.12.
...

1.9.Обощение оценки финансового состояния организации методом «Паук-ЦИС»
ПАУК-ЦИС – это количественно-качественный метод, позволяющий использовать критерии, имеющие как количественное значение, так и не имеющие таковых.
Метод ПАУК-ЦИС предназначен для оценки производственно-хозяйственной деятельности организации в текущем периоде в сравнении с планом и данными предыдущего периода. Данный метод позволяет осуществить оценку, как по отдельному критерию, так и по совокупности.
В таблице 27 представлены основные критерии оценки финансового состояния ОАО «РусГидро» отражающие преимущества и проблемные стороны деятельности, анализируемого предприятия.
Таблица 27
Критерии оценки финансового состояния
Критерий
Обозн.
Ед.изм.
Фактические 2011
Фактические 2010
Фондоотдача
La
доли
1,15
0,17
Полная себестоимость продукции
C
тыс.руб
44015666
45515723
Выручка от продаж
N
тыс.руб
92504314
88979471
Прибыль до налогообложения
P
тыс.
...

2.Факторный анализ финансового состояния организации ОАО «РусГидро» методом «цепных подстановок»
Факторный анализ представляет собой методику комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.( экономическая диагностика)
Существует несколько типов факторного анализа:
• детерминированный и стохастический;
• прямой и обратный;
• одноступенчатый и многоступенчатый;
• статический и динамичный;
• ретроспективный и перспективный (прогнозный).
Последовательность факторного анализа можно представить в виде совокупности шести шагов:
Шаг 1. Выбрать результативные показатели – объект анализа.
Шаг 2. Установить факторы, определяющие изменение значения объекта анализа.
Шаг 3. Сформулировать модель, характеризующую взаимосвязи между результативными показателями и факторами.
Шаг 4. Выбрать прием факторного анализа.
Шаг 5. Выполнить расчеты факторного анализа.
Шаг 6. Оформить результаты, сформулировать выводы.
...

2.1. Факторный анализ показателей прибыли организации
Факторный анализ рентабельности деятельности организации рассмотрим на примере финансовой (чистой) рентабельности, рентабельности оборотных средств и рентабельности собственных средств.
В качестве объекта анализа возьмем финансовую рентабельность деятельности предприятия.
Rx = Px/(Ba)ср
Преобразуем формулу для анализа:
Rx = (Px/N) / (F/N + Q/N) = Rpx / (Jf + Jq)
Таким образом получаем, что на результативный показатель влияют следующие факторы:
• Рентабельность продаж (Rpx)
• Фондоемкость продукции (Jf)
• Закрепление оборотного капитала на рубль товарной продукции (Jq)
Вид связи – смешанная.
Для анализа данной модели выбираем метод цепных подстановок.
Динамика показателей показана в таблице 30.
Таблица 30.
Показатели для факторного анализа финансовой рентабельности,
2009-2011 гг.
...