Финансовое обеспечение деятельности организаций

Актуальность данной работы обусловлена тем, что финансирование предпринимательских фирм — это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства. Под финансированием понимается процесс образования капитала фирмы во всех его формах.
Практическая новизна работы состоит в том, что политическая обстановка в мире в 2015-2016 годах показала необходимость развития национального производства с целью повышения конкурентоспособности нашей страны.
Практическая значимость результатов обусловлена необходимостью повышения конкурентоспособности в современных условиях.

Сущность и классификация источников финансирования деятельности организации

Ресурсы, из которых осуществляется финансирование, в первую очередь подразделяют на заемные и собственные.
К собственным источникам инвестиций относятся:
финансовые средства, которые формируются на предприятии путем начисления амортизации существующего основного капитала, выделения части дохода компании на инвестиционные потребности, получения страховых выплат на ликвидацию последствий аварий или стихийных бедствий (возмещение ущерба предприятия);
другие активы компании (торговые марки, продукты программного обеспечения, патенты, основные фонды);
выпуск и реализация акций предприятия, используемые для привлечения денег; средства, выделяемые безвозвратно (как правило, такие инвестиции могут осуществлять вышестоящие холдинги, промышленно-финансовые группы или компании – держатели акций);
благотворительные или иные взносы аналогичного характера.
К заемным источникам инвестиций относятся: выделение средств из различных бюджетов (государственного, республиканского, муниципального и других), из внебюджетного фонда (финансируются целевые программы государственного, регионального или отраслевого значения).
Эти источники инвестиций можно приравнять к собственным средствам, так как финансирование подразумевает безвозмездное вложение; зарубежные инвестиции, поступающие в виде финансового или другого вклада (материального или нематериального) в уставной капитал совместных компаний. Кроме этого, прямые (денежные) вложения могут осуществлять государства, международные организации, предприятия различных форм собственности, физические лица.
Привлечение зарубежных источников инвестиций способствует развитию международных экономических отношений; разные виды займа, подразумевающие возврат средств (государственное кредитование, кредиты от фонда поддержки предпринимательства, от банков и других институтов инвестирования). Компания может использовать различные источники финансирования, как и инвестиций.
Различают следующие их виды в зависимости от происхождения средств:
Самофинансирование. Суть этой формы в привлечении исключительно собственных ресурсов, которые формируются из доходов компании. Как правило, самофинансирование используют для внедрения небольших проектов, предусматривающих невысокую рентабельность вложений.
Кредитное финансирование. Данная форма применяется для выполнения проектов, по которым запланированы краткие сроки реализации и значительная прибыльность.
Долевое финансирование. Наиболее популярная форма, которая подразумевает одновременное привлечение денег из нескольких источников. Применяется для внедрения различных проектов, которые могут отличаться как по срокам, так и по рентабельности.
С позиции предприятий внутренними инвестициями называется направление своих средств в проекты, внедряемые и для развития собственной компании, и для получения прибыли от других, а внешние инвестиции – это активы, поступающие извне

1.1. Сущность и классификация источников финансирования деятельности организации

Ресурсы, из которых осуществляется финансирование, в первую очередь подразделяют на заемные и собственные.
К собственным источникам инвестиций относятся:
финансовые средства, которые формируются на предприятии путем начисления амортизации существующего основного капитала, выделения части дохода компании на инвестиционные потребности, получения страховых выплат на ликвидацию последствий аварий или стихийных бедствий (возмещение ущерба предприятия);
другие активы компании (торговые марки, продукты программного обеспечения, патенты, основные фонды);
выпуск и реализация акций предприятия, используемые для привлечения денег; средства, выделяемые безвозвратно (как правило, такие инвестиции могут осуществлять вышестоящие холдинги, промышленно-финансовые группы или компании – держатели акций);
благотворительные или иные взносы аналогичного характера.
...

1.2. Структура источников финансирования деятельности организации, методика ее анализа

Анализ финансовых результатов предприятия и организации подразумевает изучение как конечного результата деятельности предприятия, так и процесса его получения. Конечным результатом, конечно же, является прибыль, как основной показатель, на который ориентируется коммерческое предприятие. Конечно, в условиях развития рынка - это не всегда так, ведь часто организации ориентируются не столько на генерацию сиюминутной прибыли, сколько на рост стоимости собственных ценных бумаг. Такой подход называют стоимостно-ориентированным управлением. Однако прозрачные рыночные условия в России еще не сформированы, поэтому сейчас анализ финансовых результатов деятельности предприятий и организаций подразумевает все же оценку способности компании получать прибыль.
...

1.3. Проблемы выбора источников финансирования деятельности организации в России

В процессе оценки финансовых результатов следует определить следующее:
1. Каким является качество прибыли?
2. Насколько успешно компания генерировала прибыль в течение предыдущих периодов?
3. Способно ли предприятие продолжать создавать достойный финансовый результат в будущем?
Качество прибыли определяется с помощью отчета о финансовых результатах, информации о качестве дебиторской задолженности, отчета о движении денежных средств. Если доля проблемной дебиторской задолженности является высокой, то это значит, что компания продавала часть продукции или услуг на невыгодных для себя условиях. Это указывает на высокую конкуренцию и низкую рыночную силу предприятия. Кроме этого, если в отчете о движении денежных средств сумма от продажи товаров и услуг является значительно ниже суммы выручки, то это подтверждает такой вывод.
...

2.1. Организационно-экономическая характеристика деятельности АО «Калуэгаприбор»

Горизонтальный анализ баланса показан в таблице.
Таблица 1 – Горизонтальный анализ баланса АО «КАЛУЭГАПРИБОР»

Показатель

2014

2015

2016
Абс. откл., +/-
Темып роста

2015/201
3
2016/201
4
2015/201
3
2016/201
4
АКТИВ

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы
-
3 206
46
007
3 206
42 801

14,4
Основные средства
3 207
485
3 280
626
3 422
419
73 141
141 793
1,0
1,0
Отложенные налоговые активы
101
103
144
783
55
112
43 680
--89 671
1,4
0,4
Прочие внеоборотные активы
19
230
17
899
28
873
-1 331
10 974
0,9
1,6
Итого по разделу I
3 327
818
3 446
514
3 552
411
118 696
105 897
1,0
1,0
II.
...

2.2. Анализ источников финансирования деятельности АО «Калугаприбор»

Проведем коэффициентный анализ финансовой устойчивости предприятия.
Рассчитаем коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, коэффициент финансовой устойчивости:
Кз/с2014 = 93 636 / 3 398 608 = 0,028
Кз/с2015 = 103 565 / 3 509 337 = 0,030
Кз/с2016 = 117 391 / 4 309 478 = 0,027

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала устанавливает соотношение между различными способами финансирования отражаемыми в балансе, а также сравнивает величину собственного капитала и капитала кредиторов. Нормативное значение: < 0,7.
Динамика коэффициента соотношения заемного и собственного капитала АО «КАЛУЭГАПРИБОР» незначительно меняется на протяжении рассматриваемого периода: 0,028 в 2014 году, 0,030 в 2015 году и 0,027 в 2016.
...

2.3. Влияние сложившейся структуры источников финансирования организации на результаты ее деятельности
Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью трехмерного показателя представлен в следующей таблице.
...

3.1. Оценка оптимальной структуры капитала АО «Калугаприбор»

По результатам проведенного анализа и оценки финансово–хозяйственной деятельности были выявлены существующие негативные тенденции, которые требуют решения от руководства.
В следующей таблице представлены основные проблемы и пути их решения.
Таблица 5 – Выявленные проблемы и пути их решения

№ п/п
Проблема
Последствия
Решение проблемы

1

Рост дебиторской задолженности
– замедляет оборачиваемость оборотных средств;
– отвлекает из оборота материальные ресурсы;
Измененная система управления ликвидностью и платежеспособностью: разработка жестких карательных санкций за нарушения условий договора относительно денежных расчетов

2

Высокий уровень запасов

Снижение показателя оборачиваемости запасов
Оптимизация товарных запасов: инвентаризация запасов; реализация запасов со скидкой, по акциям и пр.

Рассмотрим первую проблему – рост дебиторской задолженности.
...

3.2. Сравнение источников финансирования

На основе предложенных мероприятий в контракт предлагается внести пункт о применении штрафных санкций за неоплату выполненных услуг в срок. Сумму штрафа можно направить на погашение кредиторской задолженности, то есть высвобождаются средства для укрепления финансового состояния предприятия. Таким образом, с помощью предложенного мероприятия появляется возможность сократить дебиторскую задолженность, не привлекая средств компании, поэтому проект можно реализовывать.
Далее спрогнозируем основные показатели финансовой устойчивости.
Снижение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала АО «КАЛУЭГАПРИБОР» с учетом прогнозного периода до 0,025 является положительным фактором.
Представим динамику коэффициента соотношения собственного капитала и совокупных активов в графическом виде.
...

Заключение

По результатам анализа финансовой устойчивости можно сделать следующие выводы.
Динамика коэффициента соотношения заемного и собственного капитала АО «КАЛУЭГАПРИБОР» незначительно меняется на протяжении рассматриваемого периода: 0,028 в 2014 году, 0,030 в 2015 году и 0,027 в 2016. При этом следует отметить, что значение коэффициента соответствует нормативному значению и является довольно низким, что обусловлено низкой величиной заемных средств по сравнению с собственным капиталом предприятия.
Динамика коэффициента соотношения собственного капитала и совокупных активов АО «КАЛУЭГАПРИБОР» незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,77 в 2014 году, 0,69 в 2015 году и 0,81 в 2016. Положительным фактором является рост данного показателя к концу рассматриваемого периода. При этом следует отметить, что значение коэффициента соответствует нормативному значению.
...

1. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов. 4-е изд. СПб.: Питер, 2016. 384 с.
2. Васюхин О.В., Павлова Е.А. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. СПб: СПб НИУ ИТМО, 2014. 98 с.
3. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2016. 380 с.
4. Государственная инвестиционная политика: опыт зарубежных стран [Электронный ресурс]. // ООО «Трансмедиа Групп». URL: http://rosinvest.com/page/gosudarstvennaja-investicionnaja-politika-opyt-zarubezhnyhstran (дата обращения: 18.04.2016).
5. Джей К. Шим, Джоэл Г. Сигел. Финансовый менеджмент. М.: Высшая школа, 2014. 200 c.
6. Журавлев П.А. Флагман нефтехимии. Уфа: Скиф, 2014. 336 с.
7. Закон РСФСР от 26.06.1991 г. № 1488-1 (ред. от 19.07.2011 г.) «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» [Электронный ресурс] // Справочная правовая система Консультант Плюс. URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=116994 (дата обращения: 04.04.2016)
8. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учеб. пособие. Мн.: ИП «Экоперспектива», 2014. 463 с.
9. Зубарева В.Д., Саркисов А.С., Андреев А.Ф. Инвестиционные нефтегазовые проекты: эффективность и риски: Учебное пособие. М.: ООО «Издательский дом Недра», 2015. 259 с.
10. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. М.: Юристъ, 2015. 480 с.
11. Инвестиционная деятельность: учебное пособие / Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В. Захарова и др.; под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой. 2-е изд., стер. М.: КНОРУС, 2015. 432 с.
12. Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие / Н.И. Лахметкина. М.: КНОРУС, 2016. 184 с.
13. Кангро, М. В. Инвестиционное проектирование на предприятии: учебное пособие / М. В. Кангро, В. Н. Лазарев. Ульяновск: УлГТУ, 2014. 164 с.
14. Коломыц О.Н. Инвестиции. Инвестиционная привлекательность территорий: учебное пособие / О.Н. Коломыц. М.: МИРАКЛЬ, 2014. 188 с.
15. Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учебник. СПб.: Изд-во Михайлова В.А. 2015. 848 с.
16. Косов, Н.С. Повышение действенности государственного регулирования инвестиционной сферы: монография / Н.С. Косов, С.А. Лютиков. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2015. 124 с.
17. Корпоративные финансы: Учебник для вузов / Под ред. М.В. Романовского, А.И. Вострокнутовой. Стандарт третьего поколения. СПб.: Питер, 2014. 592 с.
18. Кризис 2016 года в России самый проблемный в истории [Электронный ресурс] // Информационный портал Смоленска и области. URL: http://www.huthut.ru/russia/economic/2934-krizis-2016-russia (дата обращения: 10.03.2016).