Управление заемным капиталом

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………4
1 ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА УПРАВЛЕНИЯ ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ НА МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИХ ПРЕДПРИЯТИЯХ РОССИИ
1.1 Особенности управления заемным капиталом в металлургической промышленности России………………………………………………………....7
1.2 Управление заемным капиталом на металлургических предприятиях Орловской области………………………………………………………………14
1.3 Роль и место управления заемного капитала в общей системе менеджмента предприятия…………………………………….……………….16
2 КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И УПРАВЛЕНИЯ ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ ОАО «МЦЕНСКИЙ ЛИТЕЙНЫЙ ЗАВОД»
2.1 Составление агрегированного баланса и его анализ……………….20
2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия……………………22
2.3 Анализ ликвидности баланса предприятия…………………………26
2.4 Анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности………………………………………………………………………..28
2.5 Анализ платежеспособности………………………………………....33
2.6 Оценка эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага на ОАО «МЛЗ»…………………………………………..34
3 РАЗРАБОТКА ПРОЕКТА ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ ОАО «МЦЕНСКИЙ ЛИТЕЙНЫЙ ЗАВОД»
3.1 Мероприятия по совершенствованию структуры заемного капитала…………………………………………………………………………..42
3.2 Разработка рекомендаций по совершенствованию процедуры привлечения заемных средств ОАО "МЛЗ"…………………………………..47
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………..56
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………….59
ПРИЛОЖЕНИЕ А – Бухгалтерский баланс за 2010-2011годы……..…61
ПРИЛОЖЕНИЕ Б – Отчет о прибылях и убытках за 2010-2011годы...65

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.
Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования.
...

1.1 Особенности управления заемным капиталом в металлургической промышленности России

Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах. В состав заемных средств входят финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др. Разница между заемными средствами в широком и узком смысле представляет собой привлеченные средства. С одной стороны, привлечение заемных средств – это фактор успешного функционирования предприятия, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обременяется финансовыми обязательствами.
...

1.2 Управление заемным капиталом на металлургических предприятиях Орловской области

Оценивая промышленный комплекс г. Мценска можно отметить, что значительное место среди крупных промышленных предприятий занимают металлургические производства.  Во Мценске сконцентрированы предприятия вторичной цветной металлургии – ОАО «Мценский литейный завод», ЗАО «СтальКрон», ЗАО «Металлургическая компания «Латуни». Предприятия специализируются на производстве алюминиевых и медных сплавов из металлического лома и отходов металлургических производств. Также в городе действует крупное предприятие по производству омедненной сварочной проволоки ОАО «Межгосметиз-Мценск». Эти предприятия имеют ряд особых условий для осуществления инвестиционной деятельности, из которых одним из важнейших является состояние внешней среды.
По итогам 2011 г. индекс промышленного производства Орловской области составил 106, 5% к 2010 году, в том числе по обрабатывающим производствам -107,7%.
...

1.3 Роль и место управления заемного капитала в общей системе менеджмента предприятия

Ресурсное обеспечение предприятия является необходимым условием его развития. Именно наличие финансовых ресурсов определяет возможности формирования заемного капитала на предприятиях. Заемный капитал является катализатором бизнес-процессов, дающим возможность предприятиям увеличивать прибыль и стоимость компании. Система управления компанией должна оперативно реагировать на изменение факторов внутренней и внешней среды, а именно: изменение условий заимствования, изменение способов заимствования, появление новых способов привлечения заемных источников финансирования. Учитывая особенности привлечения капитала российскими предприятиями, а также современные экономические условия, можно говорить о том, что существует зависимость между темпами роста национальной экономики и объемами привлечения заемных средств российскими предприятиями.
...

2.1 Составление агрегированного баланса и его анализ

Первый шаг анализа баланса - преобразование стандартной формы баланса в укрупненную (агрегированную) форму.
Агрегирование – укрупнение экономических показателей посредством их объединения в единую группу, т.е. укрупнение однородных статей баланса. Характерным отличием агрегированного баланса от исходного является объединение статей баланса с одинаковым экономическим содержанием. Агрегированный анализ отражен в таблице 7.

Таблица 7 – Агрегированный (аналитический) баланс предприятия
Группировка статей баланса
Обоз.
№ строки
2010
2011
Отклонение
2011/2010,

Σ, тыс. руб.
%
Σ, тыс. руб.
%

1
2
3
4
5
6
7
8
Актив
1 Имущество предприятия
А
1600
886513
100
1003636
100
117123
2 Иммобилиза-ционные активы
ИА
1100
265235

29,92
261547
26,06
-3688
3 Оборотный капитал, в т.ч.
...

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, поиск возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа. Таким образом, финансовая устойчивость — это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время — это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств — источников покрытия активов предприятия.
Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия, представлены в балансе. Баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и использованию. Расчет показателей финансовой устойчивости отображен в таблице 8.
...

2. 3 Анализ ликвидности баланса предприятия

Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность — это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
...

2.4 Анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.
Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия; и др.
Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в предприятие. Они широко используются для оценки финансово - хозяйственной деятельности предприятиями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия.
...

2.5 Анализ платежеспособности

Платежеспособность предприятия — возможность предприятия полностью и своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.
Анализ платежеспособности предприятия необходим для самого предприятия с целью оценки и прогноза будущей финансовой ситуации на предприятии, для банка — с целью определения кредитоспособности предприятия-клиента, для предприятия-смежника при оформлении коммерческого кредита и других форм отсрочки платежа. Показатели с помощью которых производится анализ представлены в таблице 14.

Таблица 14 - Показатели платежеспособности
Показатели
Расчет
Значение
Отклонение
2011/2010

2010
2011

1. Общая платежеспособность предприятия

0,86
0,88
0,02
2. Степень платежеспособности по текущим обязательствам

1,67
2,08
0,41
3. Общая степень платежеспособности

2,39
2,64
0,25

2.6 Оценка эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага на ОАО «МЛЗ»

Часть средств, которые предприятие использует в процессе своей деятельности, являются заемными. К ним относятся кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность и др.
...

3.1 Мероприятия по совершенствованию структуры заемного капитала

Единством перспективного и текущего планирования потребностей (с учетом своих возможностей) в привлечении заемных средств предприятия обеспечивает непрерывность и помогает коммерческим организациям справиться с неопределенностью. Их единство определяет устойчивость развития предприятия, а также точность прогнозирования и планирования управляемой системы заемного капитала.
Обеспечение данных условий и характеристик базируется на определенных принципах управления формированием заемного капитала предприятия.
1. Соответствия общей системе управления капиталом предприятия. Привлечение предприятием заемных средств всегда связано с изменением объема и структуры заемного капитала. Это определяет необходимость органической интегрированности управления кредитно-займовыми операциями предприятия с общей системой управления формированием капитала предприятия и его отдельными функциональными подсистемами.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В сложившихся условиях предприятие должно с особой тщательностью выбирать инструменты привлечения заемного капитала и их параметры, то есть научиться управлять заемным капиталом для решения поставленных задач. Эффективное управление заемным капиталом в структуре капитала предприятия способно обеспечить дополнительные поступления в его деловой оборот, увеличить рентабельность самого процесса производства, повысить рыночную стоимость предприятия. Эффективное управление заемным капиталом также стимулирует инвестиционную деятельность и выполнение социальных обязательств.
Объем финансовых обязательств организации в совокупности характеризует заемный капитал. Заемный капитал представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества.
...

1. Арутюнов, Ю.А. Финансовый менеджмент: учеб. пособие/ Ю.А. Арутюнов. – М.: – КНОРУС, 2009. – 312 с.
2. Бланк, И. А. Управление формированием капитала: учеб. пособие/ И.А. Бланк. - К.: Ника-Центр, 2010. – 512 с.
3. Васильева, Л.С. Финансовый анализ: учеб. пособие/ Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М.: КНОРУС, 2011. - 544 с.
4. Вахрин, П.И. Финансы: учебник для вузов/ П.И. Вархин, А.С. Нешитой. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация, 2011. - 532 с.
5. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности: учебник/ В.В. Ковалев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 512 с.
6. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия: учебник/ Б. Коласс. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2010. – 455 c.
7. Коптева, Е.П. Финансовый менеджмент: учебно-методический комплекс./ Е.П. Коптева. – Ульяновск.: УлГУ, 2011. – 83 с.
8. Мазурова, И.И. Условия прибыльной работы предприятия: учебник / И.И. Мазурова, М.В. Романовский. – СПб.: Питер, 2012. - 675 c.
9. Павлова, Л. Н. Финансы предприятий: учеб, пособие/ Л.Н. Павлова. - ЮНИТИ, 2011. – 256 с.
10. Савицкая, Г.В. Анализ эффективности деятельности предприятия: методологические аспекты: учеб. пособие/ Г.В Савицкая. – М.: Перспектива, 2009. – 325 с.
11. Савицкая, Г.Ф. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: учебник/ Г.Ф. Савицкая. - М.: Инфра-М, 2009. – 384 с.
12. Сироткин, В.Б. Финансовый менеджмент компаний: учебник/ В.В. Сироткин. – СПб.: Питер, 2010. - 642 с.
13. Теплова, Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: учебник для вузов/ Т.В. Теплова. – М.: ГУ ВШЭ, 2010. – 504 с.
14. Тренев, Н.Н. Управление финансами: учебник / Н.Н. Тренев. – М.: Финансы и статистика, 2010. - 455 c.
15. Федеральная служба государственной статистики РФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.qks.ru.
16. Финансовый менеджмент: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2011. - 755 с.
17. Финансы: учебное пособие / под ред. А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 336 с.
18. Финансовый менеджмент: учебник / под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2012. – 654 с.
19. Финансы предприятий: учебник / под ред. М. В. Романовского. - СПб: Бизнес-пресса, 2009. - 528 с.
20. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий: учебник/ А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 625 с.