Быстро,качественно,не первый раз работаю с автором.Советую
Информация о работе
Подробнее о работе
Внутренняя и временная стоимость опциона
- 40 страниц
- 2015 год
- 212 просмотров
- 1 покупка
Гарантия сервиса Автор24
Уникальность не ниже 50%
Фрагменты работ
Введение
Понятие и определение опционов
1.1. Характеристики опционов
1.2. Внутренняя и временная стоимость опциона
Использование опционов
2.1. Факторы, определяющие опционную премию
2.2. Реанимация надежных акций при помощи опционов
Развитие в применении опционов
3.1. Недорогая опционная защита
3.2. Формирование системы прогнозирования цен на опционы на базе нейронных сетей
Заключение
Список используемой литературы
1.1. Характеристики опционов
Опцион дает покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу актива (базисного актива) по установленной цене на определенную дату (дата истечения (Expiration date)) или раньше.
Опционы выпускают инвесторы, а не компании. Инвесторы, покупающие опционы "колл" (Call), делают ставку на то, что акции будут стоить больше цены, установленной опционом (цена исполнения (Strike price)), плюс цена которую они заплатили за сам опцион (премия (Premium options)). Покупатели опционов "пут" (Put) рассчитывают на то, что цена акции упадет ниже цены исполнения опциона [2, с. 38].
Опционы принадлежат к классу ценных бумаг, называемых деривативами (производными (Derivative instrument)), которые, в свою очередь получили такое название вследствие того, что их стоимость является производной от стоимости базисных активов.
...
1.2. Внутренняя и временная стоимость опциона
Опционная премия может иметь две составляющие цены. В этом случае опцион обязательно должен быть "в деньгах" (In-the-money). Его премия состоит из внутренней и временной цены. Премии опционов "при деньгах" (At-the-money) и "без денег" (Out-of-the-money) имеют только временную цену.
Внутренняя стоимость опциона (Intrinsic value)
Разница между текущей ценой актива, лежащего в основе опциона, и ценой исполнения (Strike price) опциона. Для того чтобы иметь внутреннюю стоимость, опцион должен быть "в деньгах" (ln-the-money).
На внутреннюю стоимость опционной премии не влияет волатильность компании в основе опциона. Она не подвержена ценовому распаду от сокращения времени "жизни" опциона и зависит только от текущей цены акции. Опцион "в деньгах" всегда леквиден. В последние часы до экспаер премия опциона будет равна его внутренней стоимости.
...
2.1. Факторы, определяющие опционную премию
На опционную премию влияют три показателя. Именно они определяют цену опциона.
1. Текущая цена акции в основе опциона.
Изменение цены акции оказывает первостепенное влияние на цену опционной примии. Именно от неё зависят внутренние и временные составляющие стоимости опционной премии. На характере изменения цены акции в основе опциона построены все опционные стратегии. Если не учитывать волатильность самой акции и ценовой распад от уменьшения времени "жизни" опциона, то зависимость изменения опционной премии от изменения цены акции в её основе можно представить следующим образом: на цене акции $50.00 премия каждого опциона (колл и пут страйком 50) = $4.00, а дельта каждого из них указывает на пятидесятипроцентное изменение премии от изменения цены акции, т.е. при повышении акции на $0.50 премия колла поднимится на $0.25 и будет равна $4.25 ($0.50 * 50% + $4.00), премия пута упадёт на $0.25 и составит $3.75 ($4.00 - $0.50 * 50%).
...
2.2. Реанимация надежных акций при помощи опционов
Несмотря на стабильный рост индексов, практически 50% всех акций, входящих в S&P 500, теряют, по-крайней мере далеки от своих 52-недельных максимумов. К сожалению, счастливчики, похожие на Green Mountain Coffee (GMCR), принесшие по итогам прошедшего финансового года крупные плоды, скорее исключение, чем правило. Итак некоторые остатки вашего портфеля просто вопиют о скорой помощи.
Как же помочь нужным акциям?
Сразу хочу оговориться: далеко не все акции - идеальные пациенты для такой «фондовой реанимации», о которой будет идти речь далее в этой статье. Собственно есть мнение, что только достаточно сильные компании, генерирующие мощный поток прибыли и стоит держать для «заплыва на длинные дистанции». К примеру, я бы уж точно не продавал такие стабильные акции, как, например: Costco (COST), Wal-Mart (WMT) или же IBM (IBM) по той причине, что они упали в цене на 10% - 20% ниже стоимости их первоначальной покупки.
...
1. Адельмейер М. Опционы КОЛЛ и ПУТ. Экономическое и математиче-ское содержание опционов. Основы теории и практики. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 104 с
2. Буренин А.Н. Рынки производных финансовых документов. – М.: ИН-ФРА-М, 2013. – 325 с.
3. Вайн С. Опционы. Полный курс для профессионалов. – М.: Альпина Биз-нес Букс, 2011. – 466 с.
4. Галанов В.А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, оп-ционы, свопы. Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 464 с.
5. Галиц Л. Финансовая инженерия: инструменты и способы управления финансовым риском. – М.: ТВП, 2012. – 104 с.
6. Иванова В.Е. Финансовые деривативы: фьючерс, форвард, опцион, своп. Теория и практика. – М.: Ось-89, 2013. – 192 с.
7. Израйлевич С., Цудикман В. Опционы. Системный подход к инвестици-ям. Критерии оценки и методы анализа торговых возможностей. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2014. – 280 с.
8. Колб Р.У. Финансовые деривативы. – М.: Филинъ, 2013. – 323 с.
9. Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках. – М.: Юрайт, 2012. – 532 с.
10. Макмиллан Л. Опционы как стратегическое инвестирование. – М.: Евро, 2013. – 1232 с.
11. Натенберг Ш. Опционы. Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. – 546 с.
12. Тихонов А.О., Кисель С.Л. Форвард, фьючерс, опцион на финансовом рынке. – М.: Мисанта, 2010. – 120 с.
13. Томсетт М. Биржевые секреты. Опционы. – М.: Русич, 2008. – 384 с.
14. Халл Д. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инстру-менты. – М.: Вильямс, 2014. – 1056 с.
15. Чекулаев М. Загадки и тайны опционной торговли. – М.: ИК Аналитика, 2005. – 302 с.
16. Ширяев В.И. Финансовые рынки. Стохастические модели, опционы, форварды, фьючерсы. – М.: Либроком, 2009. – 224 с.
Форма заказа новой работы
Не подошла эта работа?
Закажи новую работу, сделанную по твоим требованиям
