Особенности фьючерсов на валюту и депозиты

Введение 3
1. Сущность понятия фьючерсов 4
1.1. История появления понятия 4
1.2. Фьючерсы сегодня 5
1.3. Виды фьючерсов 6
1.4. Как заработать на фьючерсах 8
2. Фьючерсы на валюту 10
2.1. Понятие и характеристики валютных фьючерсов 10
2.2. Виды валютных фьючерсов 11
2.3. Валютные фьючерсы: безопасный трейдинг на организованных площадках 12
2.4. Преимущества и риски валютных фьючерсов 13
3. Фьючерсы на депозиты 15
3.1. Понятие и характеристики фьючерсов на депозиты (евродоллары) 15
3.2. Фьючерс на процентную ставку Eurodollar и страховые депозиты 16
Заключение 19
Список использованных источников 21

1.1. История появления понятия

Впервые понятие появилось в 40-е годы 19 века в Чикагской торговой палате. Тогда в качестве продаваемого товара (его еще называют базисным активом) выступало зерно. Американские фермеры, доходы которых зависели от колебаний рыночных цен на сельхозпродукцию, заключали предварительные договоры на поставку овощей, зерна, хлопка и мяса еще до получения урожая или забоя скота. [18]
Сегодня перечень базисных активов достаточно обширен. В него входят золото, нефть, древесина, валюта, хлопок, сталь. Широкому распространению фьючерсных контрактов способствовали колебания цен на биржевые товары, которые наблюдались в 50-60 годы 20 века.
В постсоветской России биржевые игроки поняли, как выгодно торговать фьючерсами в условиях гиперинфляции и неконтролируемого ценообразования.
В то время активами выступали водка, сахар и другие продукты.
В качестве прототипа фьючерсных контрактов выступали форвардные контракты.
...

1.2. Фьючерсы сегодня

В настоящее время рынок срочных контрактов базируется в секторе «фьючерсы и опционы РТС» (forts).
В этом секторе торгуются наиболее ликвидные активы, такие как: золото, нефть, мировые валюты, процентные ставки.
Фьючерсы имеют три функциональных назначения. Основное их предназначение заключается в том, чтобы определить (зафиксировать) будущую цену на базисный актив. Также фьючерсные контракты используют в целях страховки от финансовых рисков (хеджирования), а также спекуляции для получения прибыли от разницы между ценой покупки и продажи. [7, с. 489]
Фьючерсы имеют два ключевых параметра. Это дата исполнения (дата совершения сделки купли-продажи), а также предмет контракта (сырье, ценные бумаги, валюта). Есть еще дополнительные параметры, такие как размер и единица измерения (например, 1000 футов, 100 баррелей), котировка контракта (например, доллары за 1000 баррелей), размер маржи.
...

1.3. Виды фьючерсов

Фьючерсы бывают следующих видов: [12, с. 36-38]
1. Поставочные.
Это фьючерсные контракты, заключаемые на поставку реального товара к определенной дате.
Базовым активом таких сделок выступают нефть, драгметаллы, акции.
В действительности малое количество заключенных сделок заканчиваются реальной поставкой, так как продавец может воспользоваться возможностью офсетной (обратной) сделки, то есть выкупить обратно проданный фьючерс, а покупатель может продать фьючерсный контракт.
2. Расчетные (беспоставочные).
При такой сделке стороны проводят денежные расчеты на разнице между суммой контракта и фактической стоимостью актива на дату исполнения договора.
Реальной поставки актива в этой сделке не происходит.
Наиболее показательный пример такого контракта – фьючерс на индекс РТС.
3. Торговля фьючерсами на индекс РТС – один из самых ликвидных среди срочных инструментов финансового рынка, что объясняет его популярность среди биржевых игроков.
...

1.4. Как заработать на фьючерсах

Покупая фьючерсы, можно существенно больше заработать, чем, к примеру, на обычных акциях. Это значит, чтобы приобрести одну акцию Российские железные дороги, нужно 150 рублей. Чтобы купить фьючерс на этом же предприятии (это почти такая же акция, только по этой сделке расчеты будут произведены не сегодня, а в будущем), нужно 50 рублей. Потому как на 150 рублей можно купить целых 3 контракта, и если цена РЖД вырастет условно на один рубль, то доход составит всего 3 рубля. В то же время, если упадет цена, то и убыток будет больше, чем, если бы вы купили одну акцию компании. А так как предсказать будущее никто не может, то для неподготовленных инвесторов игра на фьючерсах может стать опасна вдвойне. [12, с. 87]
Все фьючерсы можно разделить условно на три группы: фьючерсы на ценные бумаги – облигации и акции, валютные и товарные. Чтобы решить, какой вам выбрать, вы должны определить тот, который является наиболее ликвидным.
...

4. Фьючерсы на валюту (рубль на доллар, евро) – это контракты на будущий обмен определенного количества валюты по согласованному курсу. [14, с. 88]
Подавляющее большинство валютных фьючерсов покупается и продается вплоть до даты поставки, тем самым позволяя трейдерам закрывать открытые позиции и избегать реальной поставки валюты.
Торгуя валютными фьючерсами, трейдер должен отслеживать малейшее изменение курса в течение срока действия контракта и уметь прогнозировать колебания валютных котировок.
В основном валютные фьючерсы котируются в долларах США, но иногда бывают фьючерсы на евро или юани. [17]
Также различают такие виды фьючерсов, как длинный фьючерс (позволяет получить доход только при росте цен на фьючерсы), короткий фьючерс (приносит доход при падении цен на фьючерс), короткий и длинный хедж (страхует от падения или увеличения цен на фьючерсы). Исходя из разновидности базового актива, отдельно выделяют фьючерсы на фондовые индексы (например, Standart & Poor’s 500).
...

2.1. Понятие и характеристики валютных фьючерсов

Валютные фьючерсы - это контракты на куплю-продажу валюты в будущем, в определенные сроки и по заранее известной цене. Они заключаются в целях страхования от изменения цены на рынке, а также для извлечения прибыли путем перепродажи фьючерсного контракта. [3, с. 185]
Различают рынок валютных и товарных фьючерсов. Рынок фьючерсов несет в себе возможности спекуляции на изменениях цены товара. В числе товаров может быть зерно, мясо, золото, металлы, валюта. Целью покупки контрактов на товары - не их реальное приобретение, а заработок на получении разницы между ценой покупки и продажи контракта. 
Торговля фьючерсами - альтернатива операциям на рынке FOREX. Если покупатель приобретает фьючерсный контракт ниже котировочного курса, он остается с прибылью, дороже - с убытком. У продавцов контрактов зависимость обратная.
...

2.3. Валютные фьючерсы: безопасный трейдинг на организованных площадках

Валютные фьючерсы  – инструменты биржевого рынка, с помощью которых осуществляются срочные сделки с базовыми активами. Фьючерсные контракты позволяют трейдеру купить или продать выбранную валюту в определенное время по заранее установленной цене. Торги фьючерсами на валюту на биржах характеризуются высокой ликвидностью. Например, среднедневной оборот всех срочных валютных контрактов на Чикагской товарной бирже (CME) превышает 100 млрд долларов США. [9, с. 288]

Рис. 1. Котировки фьючерса на валютную пару EUR/USD.
(Источник: торговая платформа SaxoTrader)

Валютные фьючерсы обращаются на регулируемых биржевых площадках, работающих под наблюдением центральных регуляторов, например, Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Это определяет безопасность и прозрачность трейдинга фьючерсами, что считается одним из главных преимуществ этого инструмента.
...

2.4. Преимущества и риски валютных фьючерсов

К преимуществам валютных фьючерсов относятся: [15, с. 302-304]
1. Минимальная вероятность ценовых манипуляций поскольку трейдер покупает фьючерсы у других участников торгов, а не у брокера.
2. Прозрачное ценообразование и прогнозируемые торговые издержки. Провайдеры доступа к биржевым торгам обычно получают вознаграждение в виде фиксированной комиссии. Это защищает инвесторов от непрогнозируемых расходов, связанных с искусственным расширением спредов.
3. Возможность хеджировать валютные риски. Как отмечалось выше, фьючерсные контракты позволяют трейдеру купить или продать валюту в определенное время по заранее оговоренной цене. Частные и институциональные инвесторы используют это, чтобы защитить портфель от сильных непредсказуемых изменений на валютном рынке.
4. Прозрачность исполнения контрактов.
...

3. Фьючерсы на депозиты

3.1. Понятие и характеристики фьючерсов на депозиты (евродоллары)

Несмотря на свое название, евродоллары никак не связаны с евро или с европейскими странами.
Eurodollar (Евродоллар) - это доллар США находящийся на депозите за пределами Соединенных Штатов. Большая часть евродолларов находится в лондонских отделениях главных мировых банков. Они (евродоллары) являются основанием дня долларовых ссуд, выдаваемых европейскими банками коммерческим заемщикам. Существуют также ценные бумаги с фиксированной доходностью, номинируемые в евродолларах. Евродоллары часть «денежного рынка». Их цена отражает краткосрочные процентные ставки в Европе, а точнее, предлагаемую в Лондоне, ставку по 3-х месячным межбанковским кредитам. [6, с.
...

3.2. Фьючерс на процентную ставку Eurodollar и страховые депозиты

Фьючерс на процентную ставку Eurodollar по итогам торгов за 2013 год стал самым ликвидным на мировом финансовом рынке. В его основе лежит процентная ставка на 3-месячный депозит объемом 1 млн долларов США, который размещается в коммерческих банках Европы. [18]
 Рис. 2. Фьючерс на Eurodollar.
(Источник: торговая платформа SaxoTrader)

Среднедневной оборот торговли указанным инструментом составляет 1 944 082 млн долларов, причем 98 % торгов осуществляется в электронном формате. Объем открытого интереса составляет более 10 млн.
...

Заключение

Подводя итог работы, хочется сказать следующее.
Впервые понятие фьючерсы появилось в 40-е годы 19 века в Чикагской торговой палате. Тогда в качестве продаваемого товара (его еще называют базисным активом) выступало зерно. Американские фермеры, доходы которых зависели от колебаний рыночных цен на сельхозпродукцию, заключали предварительные договоры на поставку овощей, зерна, хлопка и мяса еще до получения урожая или забоя скота.
Фьючерс – это договор, в котором стороны оговаривают условия будущей поставки определенного актива в установленный срок и по заданной цене.
В настоящее время рынок срочных контрактов базируется в секторе «фьючерсы и опционы РТС» (forts).
В этом секторе торгуются наиболее ликвидные активы, такие как: золото, нефть, мировые валюты, процентные ставки.
Фьючерсы имеют три функциональных назначения. Основное их предназначение заключается в том, чтобы определить (зафиксировать) будущую цену на базисный актив.
...

1. Бохнер А. Сущность и классификация фьючерсных контрактов: по материалам научного издания «Развитие фондового рынка в России». Вторая межвузовская научная конференция. - М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2005. – 417 с.
2. Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие. – М.: Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2011. – 383 с.
3. Буренин А. Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. – М.: Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2011. – 466 с.
4. Вайсман Р. Механические торговые системы. Психология трейдинга и технический анализ. – М.: Альпина Паблишер, 2011. – 232 с.
5. Гитман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Учебник - М.: 2013. – 1008 с.
6. Де Ковни Ш., Такки К.. Стратегии хеджирования. - Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М. – 2006. – 208 с.
7. Джон К. Халл. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. – 8-е издание. – 2013. – 1072 с., с ил.
8. Колб Роберт У. Финансовые деривативы. - М., 1997. – 360 с.
9. Ларри Уильямс. Секреты торговли на фьючерсном рынке: Действуйте вместе с инсайдерами. М.: Альпина Паблишер, 2015. – 320 с.
10. Лофтон Т. Основы торговли фьючерсами. М.: ИК Аналитика, 2011. – 304 с.
11. Макарова С. А. Международные валютно-кредитные отношения. Практикум.СПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2008.– 163 с.
12. Рассел Й. Фьючерс. – М.: Альпина Паблишер, 2012. – 102 с.
13. Сигел Д. Фьючерсные рынки. Портфельные стратегии, управление рисками и арбитраж. – М.: Альпина Паблишер, 2012. – 636 с.
14. Солабуто Н. Краткосрочная торговля. Эффективные приемы и методы. – СПб.: Питер, 2011. – 160 с.
15. Твардовский В.В., Паршиков С.В. Секреты биржевой торговли: Торговля акциями на фондовых биржах. Альпина Паблишер: 2013. – 530 с.
16. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты: Учебник – 2-изд., дораб. И доп. – М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2008. – 240 с.
17. Мировой рынок деривативов. – http://newinspire.ru/lektsii-po-finansam/mirovoy-rinok-derivativov-1547
18. «Чикагская биржа». – http://www.forex2.info